2013年年度报告摘要
雏鹰农牧集团股份有限公司
证券代码：002477 证券简称：雏鹰农牧 公告编号：2014-018
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
公司简介
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二、主要财务数据和股东变化
1、主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
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2、前10名股东持股情况表
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3、以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
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三、管理层讨论与分析
（一）概述
《华尔街日报》2014年3月25日报道《中国猪肉生产商的萧条时期》“养殖规模扩张导致产能过剩--中国猪肉价格持续低迷，在中国政府鼓励发展大型农场后，猪肉供应大幅攀升，目前中国的猪肉价格正在经历长时间的大幅下滑。猪肉价格从去年12月中旬开始下滑，春节前夕也没有出现反弹。春节是中国传统的举家团圆的日子，春节前夕猪肉需求一般会大涨。据农业部数据，截至3月第二周，生猪价格已经较上年同期下降14%，至每公斤大约人民币12.19元，中国东北部地区生猪价格下跌尤其剧烈,下跌10.2%,当然，中国的养猪行业经常经历此类周期。英国Pig Technology Company的顾问瓦利(Mike Varley)称，猪的繁殖很快，猪肉价格高企时，各地的养猪行业都有快速扩张的倾向。欧洲也出现过这种情况，但经过近期的疾病和过去几年的经济危机后，农民不再愚昧地过度自信，因此欧洲的养猪行业也更为稳定了；中国还处在这个过程的初级阶段。一般来讲1月和2月的猪肉价格应该比较高，今年的下滑实在不寻常；供应面发生了结构性的变化，这主要是因为规模化饲养比例上升。中国目前有大约6,000万户农户以后院饲养方式养猪。中国农业部部长韩长赋政协会议上表示，虽然中国养猪产业仍由后院养殖方式所主导，但500头以上规模的养猪场已经占到总产量的38.5%。”
公司认为，之所以出现这样的异象，主要是由于生猪行情受多种因素的影响，如生产者规模化和信息化程度的提高、集约化科学化管理的加强、疫病防控能力的提升、融资渠道多样化及异业资本的进入、生产者对行情预期管理意识的加强、政府宏观实施收储及猪肉进口的调控等等，这些都在影响着“猪周期”的发生了一些变化。甚至出现了行业专家、资深从业者对预期判断失误。
报告期内，公司实现营业总收入18.68亿元，同比增长17.99%；实现净利润7596.55万元，同比下降74.87%，主要原因是：（1）报告期内，生猪行情持续低迷，公司主要产品商品仔猪和商品肉猪的年均售价均下降，对公司整体盈利水平有较大影响。（2）报告期内，公司实施了养殖场改造升级项目，对当期公司生猪出栏量有一定影响。（3）受养殖场改造升级项目的影响，在仔猪行情低迷的时候育肥舍产能未能匹配，使公司全年仔猪销量仍保持在70%以上的较高水平；商品肉猪方面，11月份左右公司改造后的育肥舍产能逐步释放，但商品猪价格已经回落，使公司商品猪的利润低于去年同期水平。猪舍改造对公司产能的影响，处在猪周期的底部，符合公司战略发展规划。（4）随着公司规模的扩大及向产业链下游的发展，规模扩大相关各项费用的增加，使公司盈利水平下降。
报告期内市场及原料行情分析
1、生猪产品行情分析
（1）商品仔猪
报告期内仔猪市场与2012年同期形成了较大反差，呈现先低后高然后再低的趋势。1-6月，仔猪处于低位运行。进入6月份随着育肥猪价格的上扬及8月份以后多数养殖户为饲养年猪做准备，行业内对未来肉猪行情预期良好，使养殖户补栏积极性大幅增加，仔猪销售价格进一步拉升至全年最高点。四季度多数养殖户对于2014年春节后的市场处于观望状态，尽管商品肉猪价格没有出现大的波动，但仔猪价格出现大幅度下滑。
（2）商品肉猪及二元种猪
报告期内商品肉猪市场较上年相对疲软。2013年春节过后进入季节性消费淡季，但商品猪下滑幅度较往年明显，特别是进入四月份价格一度跌破12元/公斤，四五月份生猪养殖企业大多数处于亏损状态。随着国家四月和五月连续收储政策的出台，在一定程度上抑制了生猪价格的下跌，形成一定的拉动作用，六月份价格出现逐步回升至14元/公斤以上。第三季度生猪市场供需两旺，生猪行情进入市场正常盈利区间。四季度为传统猪肉消费旺季，但由于三季度养殖户对未来商品肉猪行情的看好，仔猪补栏增加，造成四季度生猪出栏量增加明显而消费市场支撑力度不够，使商品肉猪销售价格出现小幅回落，出现旺季不旺的现象。
报告期内，由于二元种猪补栏和淘汰相对平衡，种猪市场相对较为平稳。
2、主要原料行情分析
报告期内，国内饲料原料价格整体呈震荡上行趋势。小麦产量及质量均差于2012年度，导致上市后价格快速上涨，多数地区小麦价格高于玉米。玉米价格受临储等政策影响，上半年呈现先低后高的走势，进入下半年由于供给增加导致价格下降，全年呈震荡走高态势。豆粕市场则是走势跌宕起伏，从8月份开始大幅上扬，全年涨幅超过10%。
（二）公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
回顾2013年，公司在董事会和管理层的积极努力下，充分利用资源，扩大生产规模，降低经营成本，加大科技投入，提升产品质量安全，推行规范化管理，加强品牌建设，在业界赢得良好声誉。
1、终端渠道情况。公司坚持雏牧香生态猪品牌的建设，打造自有品牌。目前，在河南、上海、北京开设了近200家专卖店，为向下游进一步拓展奠定了良好的基础，但也因此使公司投入及相关费用大幅增加，影响公司整体盈利水平。
近两年由于受电子商务消费趋势深层次的影响，传统销售渠道受到了极大的冲击。报告期内，公司管理层对专卖店及电商销售模式进行了深入探索、调研，及时进行战略转型，努力寻找顺应行业发展趋势和公司自身发展的销售模式。报告期内，公司在打造“雏牧香”终端渠道方面遇到一些挫折，获得了经验教训，但及时的营销战略转型，显示了公司管理层较高的行业发展认识和灵活的战略定位能力。
2、报告期内公司对原有养殖场改进了生产工艺，提升场舍、设备的科技含量，使单位养殖成本得到了有效降低，但也在一定程度上影响了公司生猪养殖规模和出栏量。由于商品肉猪和商品仔猪价格的持续低迷和出栏量增速减慢，导致公司盈利能力受到一定影响。
3、在扩大生产规模方面。根据公司的整体战略规划，2013年公司在吉林省洮南市新建400万头生猪一体化养殖项目，并积极推动原有项目的建设，按既定目标逐步扩大生产规模。此外，公司在养殖项目建设过程中，适度采用融资租赁方式采购设备，有效地控制固定资产投入。
4、在加大人才引进和培训方面。公司通过各种渠道，加快引进各类关键人才，构建公司在支撑战略目标实现的各环节运营层面的组织能力。一方面执行并强化在实战中淬炼人才的原则，设计科学化及有挑战性的工作目标，充分授权，加强指导和管控，创造合理的工作压力和动力，加速人才成长。另一方面通过分层分级的培训、薪酬福利竞争力和结构设计、职涯通道设计、KPI考核设计、组织设计、流程优化等一系列集成性保障措施，既保持员工高绩效工作，也丰富员工的精神家园，提升员工身心健康。
5、在提升、完善食品安全追溯系统方面。随着公司产品种类的日益丰富，食品安全追溯系统功能模块被充分开发利用起来。报告期内公司食品安全追溯系统逐步渗透到鸡蛋、蔬菜产品，并进一步延伸到熟食生产加工模块，保证了下游生产链条的安全可追溯，使公司整个产业链环节，彻底实现了全过程的跟踪和追溯，提高消费者对产品的放心程度，推动公司快速铺开市场。
（三）核心竞争力分析
公司自2010年上市以来，以畜禽养殖业为主业，致力于打造集粮食收储、饲料加工、生猪养殖、生猪屠宰、肉制品加工、冷鲜肉销售的完整产业链，并在实践中不断摸索和积累，通过“雏鹰模式”的复制，实现了养殖规模稳步发展，并进行了模式升级及深度探索，积极应用到下游产业链各个环节，形成以下主要竞争优势：
1、独特的商业模式优势
公司通过“雏鹰模式”将科学养殖、种植、雏牧香专卖与农户、代理商紧密结合，以“各担其责、优势互补、风险共担、成果共享”为理念，在统一管理的基础上，充分发挥各方积极性，在提高工作效率的同时，有效降低风险，实现公司轻资产发展。公司与农户、代理商及各合作方，将其纳入公司产业化、规模化综合体系，改变其传统经营的不利地位，保证其稳定的收入，实现合作共赢。
2、完善产业链，灵活应对市场的优势
公司利用生猪各产品价格短期波动幅度的不同，适度调节商品仔猪、二元种猪、商品肉猪的自用和销售比例，获取最大收益。同时，随着公司全产业链目标的逐步实现，屠宰场及公司终端渠道的逐步完善，可以根据市场行情调节生猪、冷鲜肉、冻肉的产品结构，以应对生猪市场价格波动带来的风险。
3、公司全产业链安全食品供应优势
公司畜禽产品的养殖、销售全过程均由公司“统一管理”，这保证了公司产品的属性。在食品安全日益被重视的背景下，公司安全产品优势更加突出，特别是从种植到养殖、屠宰、加工的全产业链，从根本上保障公司向社会公众提供安全产品，让消费者了解生产和流通过程，提高消费者对产品的放心程度。
未来几年，食品安全和健康理念将是世界范围消费者普遍关注的焦点和市场竞争热点，绿色、安全的生猪产品将逐步成为消费主流，将逐步推动养殖企业规模化发展，规模企业将迎来发展的黄金时期。
4、公司三门峡黑猪获得国家“生态原产地保护”的优势
生态原产地产品保护认定是我国现阶段对生态原产品最高规格的认定保护。目前全国仅有17个产品获得国家“生态原产地保护”，三门峡黑猪是目前我国生猪养殖领域唯一获得国家生态原产地保护的产品。受保护的生态原产地产品将在政府采购、出口等方面享有优先地位。
（四）公司未来发展的展望
1、公司的发展战略
公司的战略目标是打造完整产业链，实现从饲料生产、生猪养殖、生猪屠宰、肉制品加工到终端销售领域的全程把控,从而使公司能够有效控制生产成本、从源头保障食品安全、提高生产效率、降低风险、提升盈利水平和竞争力等。
公司将继续秉承“扎根农村、艰苦奋斗、创新为魂、富民为本”的经营理念，不断扩大生猪养殖规模，降低养殖成本，积极进行自主研发创新，实现产品品种的多元化、高质量和高附加值；积极推动“雏鹰模式”升级，实现公司轻资产稳步发展。
2、2014年的经营计划和主要目标
公司的经营目标是打造完整产业链，加快进入品牌营销领域，成为国内生猪养殖龙头企业。重点抓好以下六方面的工作：
（1） 模式创新
为适应新的行业和市场环境，经公司管理层审慎决定，计划在营销领域进行股份制改革，实现管理层持股，使公司从职业经理人向合伙人时代转型，有效地将企业、管理层与股东的利益高度结合，将有利于公司控制各项成本，实现公司健康发展。
在营销渠道上，公司将根据消费者消费习惯的改变，顺应市场需求，调整营销策略，向电子商务转型，实现轻资产发展，即结合不同产品特点，在专卖店覆盖区域内实现线上线下结合的营销模式，在其他区域计划采用电子商务及其他模式。
（2）品牌定位
经过1年多的品牌推广，公司对“雏牧香”的品牌定位更加清晰，今后专卖店只销售生态肉，以树立雏牧香高端形象。同时将品牌价值和产品经营理念植入在不同推广载体，并取得良好效果。
（3） 扩大生产规模
根据公司的整体战略规划，逐步推动现有项目的建设、实施，并根据公司战略规划适时新建项目。公司将围绕生猪养殖主业，结合上游粮食收储贸易和下游终端渠道，对于主业关联性不强的业务做适当调整。2014年，公司计划根据实际情况适当调整蔬菜种植业务，在一定时间内不再扩大规模。
2014年公司重点将积极推动现有生猪养殖项目的实施，预计2014年公司生猪出栏210万头至240万头。
（4）加大粮食贸易业务，寻找新的利润增长点
近几年随着公司养殖规模的扩大，饲料用量大幅增加。公司在吉林设立子公司开展饲料原料的购销、贮运、贸易等业务，并根据玉米、豆粕等原材料市场行情，调节粮食的库存量，以减少其价格波动对公司经营业绩的影响，并为公司创造出新的、可持续的赢利点。在行业内出现预期管理偏差时，有利于公司进行生猪养殖及粮食贸易的灵活调节，调整饲料生产及贸易业务的比例，适度规避生猪及原料价格波动对公司的影响。
（5）加大新产品研发力度，增加产品品类
随着公司下游产业的展开，为保证其盈利能力，公司将加大自身研发投入，更加广泛、深入地开展产品研发工作，并加强与国内外科研机构、相关院校的合作力度，及时引进新技术、新方法，提高公司产品的附加值，提升疫病防治与研发创新能力，优化公司的产品结构，全面增强公司的科技竞争力。在丰富产品品类方面，公司收购控股浙江省东阳市东元食品有限公司，研发生产发酵火腿等高端肉制品，延长公司产品线及产品品类，有助于公司产业结构的调整和产业升级，提高公司国际化市场竞争力。
（6）资金需求与筹措
根据公司战略规划需求，公司为拓展生产规模、完善全产业链，对资金的需求以及固定资产的投入会有所增加。公司将以自有资金和通过银行授信融资、发行公司债等方式解决未来发展所需资金。公司也会尝试其他方式，如融资租赁等，将公司的固定资产投入控制在健康范围。在适当的时候，公司将会考虑适时选择适当方式进行再融资。
3、对公司发展战略和经营目标的实现可能产生不利影响的主要风险因素及公司应对策略
（1）市场及行业风险
随着公司规模扩大，产能不断增加，新市场开拓能力受到极大挑战。在公司未来的发展中，公司管理层将深入调研把握规律，探索出一条稳健发展、科学管理的新市场开拓之路，将雏鹰模式“优势互补、合作共赢、风险共担、成果共享”的精神渗透到新市场开拓和经营中去。
（2）疫病风险
在疾病防控方面，面对复杂的疫病形式，作为规模化养殖企业，公司将加强饲养管理，提高猪的抗病能力，落实防疫制度，切断传播途径减少疾病发生，做到“早、快、严、小”控制疾病。制定、完善合理的免疫程序，扎实做好猪的基础免疫工作；加大研发投入，坚持疫病监测制度，密切关注畜禽疾病群动态；制订并实施切实可行的兽医健康计划，利用生化实验室开展疫病检验检疫、抗体检测、药敏试验等工作，为畜禽生产保驾护航。
四、涉及财务报告的相关事项
1、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
本期会计政策、会计估计和核算方法没有发生重大变化。
2、报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
报告期内未发生重大会计差错更正需追溯重述的情况。
3、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
与上年度相比，本年度增加合并报表范围子公司4家。
本期公司通过设立新增雏鹰集团北京雏鹰央区经贸有限公司、雏鹰集团郑州雏牧香物流有限公司两个全资子公司，设立郑州雏鹰养殖管理有限公司一个控股子公司，通过非同一控制下企业合并新增控股子公司新郑市普汇小额贷款有限公司。
4、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
不适用
雏鹰农牧团股份有限公司
法定代表人：侯建芳
二○一四年四月二十二日
| 股票简称 | 雏鹰农牧 | 股票代码 | 002477 |
| 股票上市交易所 | 深圳证券交易所 | ||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 吴易得 | 贡妍妍 |
| 电话 | 0371—62583588 | 0371—62583825 |
| 传真 | 0371—62583825 | 0371—62583825 |
| 电子信箱 | cywyd@126.com | gongyy@chu-ying.com |
| 2013年 | 2012年 | 本年比上年增减(%) | 2011年 | |
| 营业收入（元） | 1,868,073,444.02 | 1,583,223,881.55 | 17.99% | 1,300,094,628.27 |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 75,621,118.09 | 302,713,988.44 | -75.02% | 428,635,408.33 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 34,885,361.27 | 297,510,277.12 | -88.27% | 423,032,077.10 |
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 234,684,846.83 | -90,889,490.11 | -358.21% | 148,217,690.13 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.0885 | 0.3543 | -75.02% | 0.5 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.0885 | 0.3543 | -75.02% | 0.5 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 3.6% | 15.02% | -11.42% | 24.5% |
| 2013年末 | 2012年末 | 本年末比上年末增减(%) | 2011年末 | |
| 总资产（元） | 6,267,156,787.94 | 4,468,257,145.23 | 40.26% | 2,554,020,984.48 |
| 归属于上市公司股东的净资产（元） | 2,094,968,397.60 | 2,126,147,279.51 | -1.47% | 1,943,583,291.07 |
| 报告期末股东总数 | 31,091 | 年度报告披露日前第5个交易日末股东总数 | 28,600 |
| 前10名股东持股情况 | |||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例（%） | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结情况 | |
| 股份状态 | 数量 | |||||
| 侯建芳 | 境内自然人 | 46.44% | 396,802,400 | 297,601,800 | 质押 | 347,600,000 |
| 中国建设银行-银华核心价值优选股票型证券投资基金 | 境内非国有法人 | 4.79% | 40,891,104 | -- | -- | -- |
| 侯五群 | 境内自然人 | 3.45% | 29,496,490 | 29,440,000 | 质押 | 29,440,000 |
| 候斌 | 境内自然人 | 3.37% | 28,800,000 | 28,800,000 | -- | -- |
| 侯杰 | 境内自然人 | 1.84% | 15,720,320 | 15,720,320 | -- | -- |
| 侯建业 | 境内自然人 | 1.84% | 15,720,320 | 15,720,320 | 质押 | 15,720,300 |
| 中国人民人寿保险股份有限公司-万能-个险万能 | 境内非国有法人 | 1.48% | 12,661,513 | -- | -- | -- |
| 中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品 | 境内非国有法人 | 1.43% | 12,259,314 | -- | -- | -- |
| 中国工商银行-广发大盘成长混合型证券投资基金 | 境内非国有法人 | 1.26% | 10,800,000 | -- | -- | -- |
| 中国建设银行-银华富裕主题股票型证券投资基金 | 境内非国有法人 | 1.23% | 10,500,061 | -- | -- | -- |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 未知上述股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。 | |||||