⊙记者 王晓宇 ○编辑 梁伟
首次公开募股(IPO)排队企业的预披露材料相继亮相,截至周四晚8点,预披露企业家数累计97家。多名投行人士表示,初审会是一个节点。在召开初审会之前进行预披露的企业将会一视同仁,IPO企业的排队秩序仍由此前的审核节奏即受理时间、落实反馈意见的程度所决定。
周四,第五批共22家IPO企业的预披露材料如约而至。在新增的22家企业中,拟在主板上市的企业6家,拟在创业板上市的企业15家,拟在中小板上市的企业1家。
短短数个交易日,进行预披露的拟上市企业已接近100家。市场普遍担心,这些已预披露公司将在发审会启动后密集安排上会,而预披露的次序也预示上市“先到先得”。但从投行普遍反映的情况看,预披露只是履行受理即披露的新审核流程,只在小范围内左右拟IPO企业的上市节奏。
某华东大型券商投行人士告诉记者,根据修订后的首发审核流程,企业要进入初审会阶段须具备两大条件:一是招股说明书(申报稿)在中国证监会网站上预先披露;二是更新了财务数据,且已完全落实反馈意见。前者是安排初审会之前的必要条件,但已预披露的拟上市项目只要是在首次初审会召开之前发布的就没有先后之分。决定项目进程的主要是受理顺序,即此前已处于落实反馈意见的仍排在前面,还没反馈、处于初审之中的排在后面,期间又根据各项目的反馈情况、发行人及中介机构回复反馈意见的时间等而有所改变。毫无疑问,已预披露且已落实反馈意见的项目是上会的“第一梯队”。
根据此前发布的首次公开发行股票申报企业基本信息情况表,拟IPO企业的审核进度分为四个层次:初审中、落实反馈意见中、已预披露和已通过发审会。
“按一月新股发行节奏,已通过发审会的项目在拿到批文后将迅速启动发行;而此前已进入预披露阶段的企业,此次更新预披露后,或将与那些新落实反馈意见且预披露企业一并安排等候召开初审会,在排队的次序上或无优势。”华南某大型券商保代人士分析道。
这一观点也得到近期预披露更新的某企业保代的认可,“这两年来的信息披露要求已经发生较大改变。我们需要补充、修改相关材料,以适应现有的信息披露要求。就项目的审核进度看,与那些已回复反馈意见的企业并无太大差别。”
投行人士普遍反映,目前审核进展尚无动静。沪上小型券商保代认为,反馈会、见面会都是在证监会内部评议,初审会也只是‘部会’。而证监会新近完成机构调整和职责明确,因此初审会不会那么快就做安排。
根据最新的首发审核流程,首次公开发行股票的审核工作流程已取消问核环节,分为受理、预先披露、反馈会、见面会、反馈意见回复及预先披露更新、初审会、发审会、封卷、核准发行等。