⊙记者 浦泓毅 ○编辑 梁伟

  上海证券报记者昨日了解到，近期多家券商正在推广名为“私募工场”或类似名称的集成业务，面向市场上尚未阳光化的私募投资咨询人士或机构，提供产品设立、业绩推广、资金支持等多项孵化服务。券商希望通过大规模的私募基金孵化，为未来开展主经纪商业务奠定基础。

  此类私募基金孵化业务通常以券商牵头设立伞形信托，与券商合作参与此项业务的私募管理人士可以在该伞形信托下以相对较低的资产规模和通道费用开设子信托账户。由此私募管理人士的投资业绩将能够得到专业机构公允评估和发布，从而走上阳光化之路。

  据了解，目前私募基金直接与信托洽谈开设阳光私募产品，资产规模往往需要在千万以上，而目前借助私募基金孵化项目，私募管理人士以300万至500万的募集或自有资金即可开户，300万规模的子信托账户各类通道成本每年在2万元左右，阳光化成本大大降低。

  中金公司于今年2月开始开展此项业务，目前已有8只产品上线。中金公司财富管理部执行总经理严靖华告诉记者，伞形信托的设计大大缩短了私募管理人士设立阳光化产品的流程，在各项条件齐备的情况，在该框架内设立一支阳光化产品只需要5个工作日。

  除了降低阳光化门槛，私募管理人士也有望在孵化框架中获得资金支持。华南某大型券商在近期一场“私募工场”业务路演中表示，私募参与该券商私募孵化项目，被证实投研能力出众，该券商将以自有资金予以配资支持。

  事实上，券商此时布局私募孵化业务，在战略上另有后招。今年3月份以来已经有720家私募基金获得私募基金管理人登记证书。由中国证监会负责起草的《私募投资基金管理暂行条例》（送审稿）及其立法说明，已上报至国务院。未来私募基金将成为独立金融机构，而券商也可以为私募基金提供全套中后台外包服务，成为私募基金的主经纪商。

  主经纪商业务是指券商为私募基金等专业机构投资者提供包括快速交易工具和交易平台、全套托管、结算、代理支付业务、个性化融资、融券解决方案、绩效评估与风险管理、多种金融产品市场入口等一揽子综合金融服务及解决方案。随着私募基金法律地位的确立和行业的迅速发展，主经纪商业务有望成为券商下一个重要利润增长点。

  据统计，除了已经阳光化的私募基金外，目前市场中存在着大量地下操作的私募投顾团队。这些机构都有可能在未来成长为私募基金，成为券商主经纪商。而券商则希望通过私募基金孵化服务，提前奠定未来主经纪商业务的客户基础。

  中金公司财富管理部执行总经理严靖华就透露，中金公司正在向有关部门申报主经纪商业务资格，未来该项业务将与“私募工场”形成紧密联动。