⊙毛志辉

  作为无可争议的世界金融中心，华尔街比任何事物都更能代表金融和经济力量。关于华尔街的种种“内幕”、“真相”、“传闻”，向来为经济、金融界人士所津津乐道，也始终被各方投资者追踪不止。在图书市场上，有关华尔街的作品，总能吸引一批读者的眼球。然而，就笔者所见，相关的作品中大部分都是就某一方面或者某几个人物来下笔，缺少全方位、多角度的论述，未免给人以偏概全之感。而且，一些作品在写作的出发点上往往已失于偏颇，尤其是一些看不惯华尔街做派的作者，抱着成见挑选出华尔街的典型丑陋事件做文章，例如某一曾经如日中天的对冲基金的失败，或者华尔街各色人物的钩心斗角，或者某种不尽合法的私下交易和内幕事件等，危言耸听之余，已然失去了客观、公正的立场。当然，这些作品所描述的都是华尔街曾经发生过的事实，有的还一再发生，但如果作者本身抱着偏见来阐发观点，那么读者就只会被误导，对于投资者而言毫无裨益。

  相对而言，詹姆斯·威登（James N.Whiddon）和妮基·诺茨（Nikki Knotts）合著的《华尔街真相——华尔街不会告诉你的事》，今最大可能保持了难能可贵的客观。想来这与两位作者的出身有关。詹姆斯·威登是JWA金融集团的创始人兼首席执行官，对华尔街的诸多金融事件有着切身体会；同时，他也是著名脱口秀节目“投资革命”的主持人，与华尔街金融界的“大佬”们以及作家、教授、经济学家、知名媒体人、专栏作家、政治家、诺贝尔奖得主等都有过亲密接触，这就使得他对华尔街的观察视野较为全面、立场显得更加公正、观点也更为深刻。

  可以认为，这本书是写给广大投资者尤其是那些受过伤的投资者看的。两位作者指出，从华尔街的立场出发，投资人就是赌徒，而华尔街则是庄家，在赌徒和庄家的博弈中，赢的总是庄家。为了详细说明这种博弈，书中列举了基金和股票两种投资方式。事实上，那些在第一年取得高回报的基金，他们的三年期回报数据大多不会好。而股票的投资更是让人咋舌，作者引述了韦斯顿·惠灵顿对《财富》杂志集中推荐的十只股票所作的长期跟踪，在近十年间，被《财富》评价为可维持持续增长的美国国际集团（AIG）的实际投资回报是-46%，百时美施贵宝、福特汽车、泰科国际等声名显赫的大公司则下跌幅度偶读超过了70%，而联合航空集团、世通公司更是下跌了100%；唯一上涨的是强生公司，但年化收益也仅仅3.6%——这世上还有比《财富》更差的股票推荐者吗？

  作者借此希望说明，金融领域的利益冲突广泛而激烈，华尔街从来不缺乏欺骗的能力。他们依赖充斥世界的信息来迷惑人们，利用人性中的“恐惧”和“贪婪”，诱导人们放弃自己的想法，将资金交给他们打理。2008年的金融骗局，终于让世人对华尔街宠臣们的动机和诚信发出了质疑，但随着市场的恢复，人们会逐渐忘记这些事情，华尔街的宠臣会再次出现，并像从前那样继续利用投资者。

  市场的真谛在于“变化才是永恒”。那些怀着“永久性偏见”，认为市场一旦朝着某个方向发展就会一直持续下去的投资人，都是在自欺欺人；而越专业的投资人，在金融市场上反而可能越失败。投资人的未来取决于他对金融巨头制造的噪音进行过滤，投资人只有真正地理解了市场，才能取得成功。

  作者的材料功夫下得很深，书中很多材料都来自于对金融界风云人物的专访。作者不仅援引了约翰·博格、伯顿·马尔基尔、尤金·法玛、威廉·伯恩斯坦、迪内希·德·索萨等投资大师们的经验之谈，更对杰里米·西格尔的投资理论、简·布雷恩特·奎因的坏投资经验法则、罗伯特·利坦对新兴市场的看法、马文·佐纳斯的政治经济理念、穆罕默德·埃尔埃利安的投资观念等做了评述，为投资人提供多角度、全方位的资鉴。这些来自当事人的口述和回忆，生动展示了华尔街这个全世界最有意思地方的多种面貌，这类记录在增添了本书可读性的同时，也有助于世人看清华尔街的真实逻辑。

  一定程度上，这本书也可以视作是作者对金融市场上那些颇具影响力人物的思想和观点的荟萃，毫无疑问，这能大大加深人们对真实金融世界的理解。但这些还不是这部作品最大的优点。对于投资人而言，这部作品最有价值之处在于作者归纳的三个永恒的投资原则：自由资本市场将永不覆灭；维持长久的投资时间范围；包括你的资产组合在内的所有资产都应采取被动管理策略。这三个原则，并非流于口号式的所谓“金科玉律”，而是切切实实的三句忠告，既是对那些受过伤的投资人的经验总结，也是给金融市场投资人简单而实用的建议。