■一周互动精华

  金博士导师团成员

  马 刚

  齐鲁证券研究所

  高级分析师

  基金评价业务负责人

  王婷婷

  东航金融研究院

  海外金融研究员

  金苹苹

  《上海证券报》记者

  王 彭

  《上海证券报》记者

  游客：我查了一下晨星评级，想长期定投中欧新蓝筹和泰信优势增长，请给点建议！

  马刚：从综合业绩比较，后者更好一些，但其业绩波动也大，说明操作比较激进。中欧新蓝筹近几年的综合收益水平谁也中等偏上，但业绩一直比较稳定，适合定投。

  游客：博士现阶段购买那种分级基金比较好呢？

  马刚：这首先要取决于你的风险偏好，如果低风险产品投资者肯定要选择A类份额，然后根据自己的资金性质，再来选择永续型的还是有期限的品种。如果是高风险偏好的投资者，还面临债基B和股基B的选择。债市经历了近半年的震荡与低迷之后，随着流动性状况的好转，有望迎来阶段性的投资价值区域，是介入的好时机，再加上B类份额的杠杆效应，能获取超越基础市场的收益。股票型B类是分级基金的主流，也是投资者关注的重点。目前绝大部分的股基B都指数型的，投资机会取决于标的指数。目前分级基金的标的指数丰富多彩，有宽基指数，也有行业指数和风格指数，基本上能涵盖各类阶段性市场热点。

  游客：QDII基金，最近广发亚太精选表现很差，美国房地产和华宝标普石油指数表现不错，是不是可以考虑？

  王婷婷：事实上，美三大股指除标普、道琼斯近期在高位盘整外，纳指已经展开了回调走势。整个科技板块自今年3月初登顶后至今已经跌去一个阿里巴巴的市值1500亿美元。其实近期美国市场不乏靓丽数据，ISM非制造业指数创8个月新高，新增就业及失业率向好超预期，但美股美债的波动性却大大减弱，市场表现平平。通常横盘越久，变盘也越剧烈，多一分谨慎为宜。

  游客：国债逆回购和货币基金，那种更适合闲置资金理财？

  金苹苹：所谓逆回购，即以约定利率出借资金给其他机构，并在约定时间获得本息的交易行为。目前来看，个人投资者现在可以通过交易所进行逆回购操作，该操作比较简便，与买卖股票相似，且在沪深两个交易所都可以参与。

  投资者若要参与交易所逆回购，只需在交易软件中申报“卖出”即可，证券代码里填入回购品种代码，卖出价格即为逆回购利率，卖出数量中输入回购数量。而要参与国债逆回购，则主要在沪市进行，目前其主要的成交品种为质押式国债逆回购，有1天到182天不等8个品种，分别为GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC182。

  对比国债逆回购和货币基金，这两者其实都是投资者闲置资金的好去处，只不过国债逆回购需要投资者自身交易完成，而购买货币基金，则是投资者通过机构投资者的帮助，进行现金管理理财。这两者的区别，有些类似个人投资者直接购买股票和购买股票基金的投资行为，两者唯一的区别是一个由自身操作，另一个投资方式则是借助机构。这也就意味着，进行国债逆回购，个人投资者必须有更为专业的投资知识，对于相关市场的把握也相对要求更高。

  此外，从门槛来看，回购交易以1000元为1手。沪市最低交易数量和递增数量均为100手，最大不超过1万手，参与门槛为10万元。而货币基金的投资门槛则相对较低，目前很多货币基金门槛已经低至0.01元，因此其更加适合资金量较小的投资者。

  从流动性上看，如同很多场内货币基金，国债逆回购的交易完成后，资金T+0日可用，T+1日可取。两者的区别不大。

  游客：中海蓝筹灵活这只基金行吗？怎么一直在跌啊。

  王彭：中海蓝筹灵活基金自2012年以来业绩表现优秀，2012年、2013年和今年以来均处于同类基金前列。该基金自2014年3月20日起由新任基金经理邱红丽掌管，近期由于市场波动，基金净值也随之下跌，但总体来看，该基金业绩仍保持在同类前列。建议投资者保留观察。

  游客：兴全绿色和兴业全球视野哪个好？谢谢！

  王彭：兴全绿色成立于2011年，该基金2012年业绩欠佳，2013和今年以来表现优异，均处于同类基金前四分之一。兴全全球视野基金成立时间较旧，历史业绩优良，基金经理董承非自2007年开始稳定任职，2012年又加入杨大力共同掌管。这两只基金均为成长风格，前者股票仓位和个股集中度相对较高，风险系数高于后者。考虑到后者运作时间较长，业绩稳定，且风险收益配比高于前者，建议投资者选择兴全全球视野基金。

  游客：农银行业近期表现不佳，是否应该考虑转换成农银消费？谢谢！

  王彭： 农银行业成长股票基金历史业绩优良， 但该基金今年年初更换基金经理后表现不佳，年初至今净值下跌9.15%，位列同类基金下游。同门基金中的农银消费主题基金自成立以来业绩表现良好，2013年及今年以来均位居同类基金前列，考虑到基金经理更换后会有一段时间的磨合期，建议投资者将老基金转换成农银消费主题基金。

  游客：债券指数基金有哪些，目前适合不适合定投，要注意什么？谢谢！

  王彭： 目前债券指数基金包括德邦德信中证中高收益企债指数、银华中证中票50指数债券、嘉实中证中期企业债指数、华夏亚债中国指数、 易方达中债新综合债券指数发起式、嘉实中证金边中期国债ETF、南方中证50债券指数、华宝兴业中证短融50指数债券和广发中债金融债指数。目前经济下行压力依然较大，债券投资回报具有不错的吸引力，与股票指数基金相似，债券指数基金为投资者提供了透明度更高、费率及运作成本更低的工具型产品。总体来看，债券指数特征明确、描述清晰、可预测性较强，较为适合风险收益特征明确、成熟的固定收益类投资者。

  （本报记者 王彭、冯永琴整理）