新国九条对发展多层次股权市场作出明确部署。业内人士称，这是首次在国务院层级的文件中对多层次股权市场体系予以明确，未来资本市场广度和深度将实现“双扩”

  ⊙记者 王宁 ○编辑 梁伟

  日前发布的新国九条对发展多层次股权市场作出明确部署。业内人士称，这是首次在国务院层级的文件中对多层次股权市场体系予以明确，未来资本市场广度和深度将实现“双扩”。

  新国九条指出，壮大主板、中小企业板市场，加快创业板市场改革，加快完善全国中小企业股份转让系统，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系，并完善集中统一的登记结算制度。

  中信证券人士说，新国九条将创业板、全国中小企业股份转让系统和区域性股权市场纳入多层次资本市场体系中，一并将注册制、上市公司质量、并购重组和退市制度，全部做了强调和明确，体现出资本市场在实体经济发展转型中的不可或缺作用，而这一作用的发挥则明确指向了“使市场在资源配置中起决定性作用”。

  上海重阳投资总裁王庆称，新国九条将全国中小企业股份转让系统和区域性股权市场纳入多层次资本市场体系。在其指导下，资本市场服务实体经济的广度将大为拓展。

  过去十年，交易所市场实现了跨越式发展，上市公司的数量、规模、覆盖面都呈现较快增长，未来在实体经济转型升级过程中，除了达到上市条件企业，资本市场还要服务更多未符合上市条件的中小微企业，这将是市场发展的一个重要取向。

  王庆认为，新国九条在发展多层次股权市场部署中的一个亮点，还在于重申积极稳妥推进股票发行注册制改革，这不仅改变了企业上市的方式，也调整了资本市场服务实体经济的方式。

  “发行注册制强调了发行人、中介机构对信息披露责任，并进一步完善监管制度，反映了监管层对市场违法违规零容忍的态度；此外，在事后监管上也有所强调，表明监管层对严控市场风险的决心。”中信证券策略分析师杨昕说。

  值得注意的是，新国九条对上市公司质量、市场化并购重组和退市制度提出了更高的要求。

  杨昕说，提高上市公司质量是着眼于市场中长期发展的，坚决遏制上市公司融资后就不注重其健康发展的行为，改变市场以投机为目的局面；退市制度是基础，市场在遵循“有进有出”的原则。“从这次新国九条对多层次股票市场的要求来看，注册制改革不单纯是资本市场改革，而是在为实体经济的转型发挥作用，为中小微企业的发展提供更加全面的服务，逐步向成熟的资本市场发展过渡。”

  业内人士认为，未来资本市场在拓展自身服务广度同时，还需进一步扩展市场深度，提升服务效率。推进发行注册制改革、提高上市公司质量、鼓励市场化并购重组、落实退市制度等要求，涵盖了企业入市、在市、退市的多个环节，这些举措将在未来一个阶段促进资本市场实现跨越式发展。