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——国金证券可转换公司债券发行网上投资者交流会精彩回放
国金证券董事长冉云先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位朋友、各位投资者：
大家好！
首先请允许我代表公司董事会及全体员工对今天参加国金证券股份有限公司发行可转债推介会的各界朋友表示热烈的欢迎和衷心感谢！感谢你们多年来对国金证券的关怀、支持和厚爱，同时我由衷地希望通过此次路演进一步加强国金证券与广大投资者的交流，并期待在平等、互信、共赢的氛围中，与大家进行充分的沟通！
面对复杂变幻的市场环境，公司在证券行业创新提速的趋势中，秉持以客户需求为导向的发展理念，坚持“差异化增值服务商”战略定位和“以研究咨询为驱动，以经纪业务和投资银行业务为基础，以证券资产管理业务和创新业务为重点突破，以自营、投资等业务为重要补充”的业务发展模式，持续积极推进业务转型，结合市场需求及自身特点不断发挥资本中介职能，持续提高精细化管理能力。
2011年、2012年、2013年公司实现营业收入10.79亿元、15.34亿元、15.57亿元，实现归属于母公司股东的净利润2.32亿元、2.74亿元、3.17亿元。2013年国金证券分类监管评级已达到“A类AA级”，公司业务发展与风险管理水平均衡发展。
最新三年，公司在不断深化传统业务的同时，创新业务开拓取得持续进展，先后获得了代销金融产品、利率互换、股票质押式回购、收益权互换等多项业务资格，金融服务体系建设进一步强化；全方位金融业务布局持续优化，成立了另类投资子公司——国金创新投资有限公司；与腾讯公司签订《战略合作协议》，稳步探索互联网金融业务。公司各项创新业务的开展，拓宽了公司的收入来源和盈利渠道，对于公司实现收入多元化、服务多样化、经营差异化有着非常重要的作用。
本次发行拟募集资金不超过25亿元人民币，扣除发行费用后拟全部用于补充营运资金。随着本次发行募集资金对公司各项业务的投入，收入结构将得到优化，公司盈利能力和综合竞争力将进一步加强，促进公司业务长足发展，也有利于实现股东利益最大化。
我们真诚地希望通过本次推介交流,与广大投资者进行充分沟通,让大家对国金证券有一个全面的、深入的了解，同时我们会以真挚的态度，听取广大投资者对公司未来发展的宝贵意见。投资者的信任与支持，是公司未来发展的重要保证，也是公司不断发展进步的动力！我们也将会倍加努力，以更加优异的经营业绩来回报各位投资者！
谢谢大家！
国金证券总经理金鹏先生致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
时间过得很快，国金证券可转债路演即将结束。在此，我代表国金证券股份有限公司再次对大家的热情参与表示衷心的感谢。同时，我还要感谢保荐人和联席主承销商兴业证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司及所有参与发行的中介机构为此付出的辛勤劳动。正是通过大家的共同努力，本次路演取得了圆满成功。谢谢你们！
今天能有机会与这么多关心、关注国金证券的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展等各方面的问题，我感到非常的高兴！通过今天的交流与沟通，相信大家对国金证券的经营能力、竞争优势、投资价值以及未来的发展战略和发展前景，都有了进一步的认识和了解。另一方面，大家对于国金证券未来的发展提出了许多宝贵的意见与建议，也使我们获益良多。从中我们充分感受到了大家对于国金证券的关注和期望，更深深体会到作为一家上市公司的使命、责任和压力。在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑这些问题和建议，进一步提高企业的经营水平和盈利能力，用好募集资金，以稳健的业绩回报广大投资者。
路演虽然结束了，但是公司与各位交流的渠道永远是畅通的，我们将会以各种方式加强与广大投资者朋友的互动和沟通，使广大的投资者朋友能及时、全面地了解公司的发展和经营状况。同时，我们真诚地希望在国金证券未来的发展道路上，能够始终得到大家一如既往的支持与信任！
最后，再次感谢广大投资者对国金证券的关注和支持！
出席嘉宾：
国金证券董事长 冉 云先生
国金证券总经理 金 鹏先生
国金证券董事会秘书 周洪刚先生
兴业证券保荐代表人 杨生荣先生
宏源证券资本市场部副总经理 朱俊峰先生
经营篇
融资篇
问：公司计划1.9亿港元收购粤海证券和粤海融资作为公司海外发展平台，请问收购完成后国金证券主要将利用粤海平台开展哪些方面的业务？请介绍公司对于海外业务的规划和构想。
冉云：公司收购粤海证券和粤海融资的工作在有序推进当中。收购完成后，业务主要规划为沪港通客户提供更多服务，为国内企业赴港及境外市场上市做保荐承销，开展海外人民币资管业务等。谢谢！
问：是否可以简要介绍一下国金证券与腾讯的战略合作进展情况？
周洪刚：您好！2014年2月22日，公司与腾讯战略合作后，推出的首只互联网金融产品“佣金宝”上市，投资者可通过腾讯股票频道跳转进入佣金宝系统，进行7*24小时在线开户，成功开户后享受“万分之二”含股票交易规费、沪深A股、基金交易佣金率；为投资者股票账户保证金额提供理财服务；为佣金宝客户提供咨询产品。2014年3月7日，佣金宝手机版客户端发布并上线。2014年3月24日，佣金宝开通创业板投资权限在线转签功能。公司与腾讯合作的其他事宜也在稳步推进中。谢谢！
融资篇
问：公司2012年才通过定增募集了逾29亿元，净资产规模大幅增加，但公司净利润实际并未保持同步增长，请问公司本次再发25亿可转债是否必要？
冉云：您好！公司进行本次再融资主要考虑以下几点：
（1）公司未来的业务发展有赖于净资本规模的扩大。净资本作为监管核心指标，从各个方面制约、规范着证券公司的业务开展。资本实力充足的证券公司在业务创新和市场竞争中将处于有利地位，公司虽然经营规范、业绩良好，但资本实力仍显偏弱。在本次转债发行并逐步转股后，公司的净资本规模将稳步上升，促进公司业务的健康发展。
（2）证券行业净资产收益率普遍较低，2011年-2012年公司高于行业平均水平，但由于IPO审核的暂停和投入产出的时滞导致2013年低于目前已披露同行业公司的平均水平。相比同行业公司，IPO的暂停对于投资银行业务收入占总收入的比重在2012年达到36.56%的国金证券影响尤为明显，公司投行业务2012年营业利润9,718.59万元，而在2013年下滑至亏损-6,437.66万元；而定向增发带来的净资产的增加和尚未完全体现财务价值的募投项目也给公司ROE带来下行压力。
（3）2012年定向增发带来的业务促进效应将在未来逐渐显现。在2012年12月完成定向增发获得资本补充后，公司于2013年在各个业务条线均取得了长足的发展，但限于时日尚短，未能完全体现其财务价值。
问：本次可转债发行后对公司财务状况有何影响？
金鹏：本次发行对公司财务状况将带来积极影响：
1、募集资金到位后、投资者转股前，公司的总资产和总负债规模均有所增长，预计母公司资产负债率将由2013年12月31日的27.45%上升至42.84%，仍处于安全的负债率水平之内。长期负债将相对增加，改善公司财务结构。
2、投资者行使转股权后，公司资本金将得到充实，公司净资产和净资本将相应增加，资产负债率将会有所下降。
3、随着本次发行募集资金对公司各项业务的投入，收入结构将得到优化，公司盈利能力和综合竞争力将进一步加强。本次发行完成后，募集资金的到位将使公司筹资活动产生的现金流入量大幅度提高，随着本次募集资金的逐渐投入使用，公司经营活动产生的现金流量净额也将有一定程度的增加。
本次发行拟募集资金不超过25亿元人民币，扣除发行费用后拟全部用于补充营运资金，以扩大业务范围和规模，优化业务结构，提高公司的综合竞争力。因此，本次募集资金符合公司整体战略发展方向，具有较好的发展前景和经济效益，未来将进一步提升公司的经营业绩，符合公司及全体股东的利益。谢谢。（CIS）
文字整理 倪丹
主办 上海证券报
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