⊙农银14天理财债券基金经理 许娅

  谈到2013年的标志性基金产品，货币理财类基金一定当仁不让，虽然货币基金2003年就已经面世，在几经沉浮之后，货币理财类基金终于在去年借力互联网，一举打破银行存款一统江湖的格局，加之2013年下半年资金利率的飙升使得货币理财类基金都获得了较高的回报收益，因此整体规模又上了一个新的台阶。截至2014年3月31日，全市场一共发行296只货币理财型基金，管理规模超一万六千亿元。

  货币市场产生和发展的初始动力是为了保持资金的流动性，它借助于各种短期资金融通工具将资金需求者和资金供应者联系起来，既满足了资金需求者的短期资金需要，又为资金有余者的暂时闲置资金提供了获取盈利的机会。

  得益于中国基金公司的不断改革创新和互联网支付的大力发展，这两者的有效结合赋予了货币理财基金更多的生命力。货币基金从最初的T+N赎回到账改革成了T+0实时到账，同时又创新出了理财基金的子分类，近期与互联网合作的各类“宝宝们”还兼具了网上购物、信用卡还款等多种支付功能。流动性的提升、多种终端操作、服务质量的升级、对投资者市场的不断的细分以及稳定的投资回报率，使得货币理财类基金日益受到了投资者的青睐，引致货币理财基金逐渐取代银行活期存款，成为一种“类储蓄”的现金管理工具。

  虽然货币理财类基金目前持续的高收益率未必能一直持续，但我们认为，货币基金的规范性管理也许是所有基金产品中最完善的，未来货币理财基金制胜的关键还在于对细分客户的用户体验，收益与体验两方面的差异，将使得货币理财基金内部分化，未来货币理财基金将不单纯是一个现金管理工具。现阶段，货币基金支付功能仍停留在网上小额支付的层面，支付额度限制较多，随着电商购物平台日益成熟发展以及货币基金每天单位净值归1的估值规则，货币基金将很有可能从“类储蓄”发展成为“电子货币”，这意味着未来货币基金不仅仅是一种现金管理的工具，更有可能成为一种网络化的货币支付介质。无论是从国际基金市场发展趋势，还是国内货币市场发展、金融结构调整等角度看，货币市场基金都有十分广阔的发展空间，它在满足投资者中短期低风险理财方面还将起着十分重要的作用。