注册地址：天津市和平区常德道80号

证券简称： 13天房债

上市代码： 122302

发行总额： 人民币12亿元

上市时间： 2014年5月23日

上市地： 上海证券交易所

第一节 绪言

重要提示：天津市房地产发展（集团）股份有限公司（下称“天房发展”、“公司”或“发行人”）董事会成员已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。

上海证券交易所（以下简称“上交所”）对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。

本次公司债券评级为AA，发行规模为人民币12亿元；公司合并报表口径截至2013年12月31日的净资产为55.84亿元，本次债券上市后公司累计债券余额为14.50亿元，占净资产的比例为25.97%；本次债券上市前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 2.24亿元（2011年、2012年和2013年经审计合并财务报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值），不少于本次债券12亿元一年利息的1.5倍。

公司已于2013年8月29日、2013年10月25日和2014年4月30日分别公布2013年半年度财务报告、2013年三季度财务报表和2013年年报。公司承诺，截至2013年年报签署日，公司仍然符合公司债券的发行与上市条件。

本公告所涉及有关简称，请参阅本公司于2014年4月23日在上交所网站披露的《天津市房地产发展（集团）股份有限公司公开发行2013年公司债券募集说明书》。

第二节 发行人简介

一、发行人基本信息

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二、发行人基本情况

（一）公司设立及历史沿革基本情况

天房发展是经天津市经济体制改革委员会津体委字[1992]33号文批准，由天津市房地产开发经营集团整体改制，并经中国人民银行天津市分行津银金[1992]479号文批准，发行募集法人股和内部职工股，以定向募集方式成立的股份有限公司。注册资本627,414,835元，成立日期1993年2月25日，其中，天津市房地产开发经营集团整体改制投入股份公司，该次股份制改制进入的资产包括天津市房地产开发经营集团本部和与其统一核算的第一承包工程公司、第二承包工程公司、房产经营公司、建筑材料设备经营公司、设计研究所以及实行独立核算的实业公司的经营性净资产，经天津市国有资产管理局津国资商[1992]17号确认，其评估后净资产为377,414,835.68元，以1：1的折股比例形成国家股377,414,835股，余额0.68元转为公司资本公积金；定向募集法人股和内部职工股以1：1.6溢价发行，每股面值1元，发行价格为1.6元，分别形成102,437,000股募集法人股和147,563,000股内部职工股，超过面值部分15,000万元转为公司资本公积金。2007年增发成功，同年注册资本变更为110,570万元。

股份公司成立的同时，原天津市房地产开发经营集团随之注销，其全部资产负债和权利义务关系由股份公司承继。因此，天房发展从1993年2月25日就获得中华人民共和国建设部获准从事房地产开发经营业务，资质等级为壹级。

（注：为了进一步理顺和明确发行人国有资产的产权关系，经中共天津市委员会、天津市人民政府津党[1998]9号文批准成立了天津市房地产开发经营集团有限公司（以下简称“天房集团”、“控股股东”、“担保人”），代表天津市国有资产管理局持有并享有股份公司国家股权益，行使出资者权利。）

（二）历次股权变动过程及定价依据

1、1999年按50%比例缩股1999年10月30日，经发行人1999年第一次临时股东大会审议通过，并经天津市国有资产管理局津国资[1999]172号文和天津市人民政府津股批[1999]8号文批准，发行人以原总股本627,414,835股为基数，按50%比例同比例缩股，缩股后国家股、募集法人股、内部职工股股权比例及股本结构保持不变。发行人缩股后总股本为313,707,417股，缩股后的差额313,707,418元转为发行人资本公积金。1999年11月30日，发行人完成了工商营业执照的变更登记。

缩股后公司股本结构如下：

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2、发行人大股东受让发行人股份

由于原有关股东按照《银行法》及中国证监会的有关规定，不适宜持有公司的法人股，2001年5月14日，交通银行秦皇岛分行将其持有的75万股募集法人股转让给天房集团，相应的75万法人股成为国家股，并已办理股权过户手续。由于上述转让行为，公司的股权结构发生了变化，国家股比例增加了0.24%，法人股比例减少了0.24%。转让后天房集团所持有的国有股份由188,707,417股增至189,457,417股。

大股东受让发行人股份后股本结构如下：

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3、首次公开发行股票并上市

天房发展1999年经中华人民共和国建设部《关于推荐天津市房地产发展（集团）股份有限公司为第一家房地产上市公司的函》（建法函[1999]325号）推荐，2001年经中国证券监督管理委员会《关于核准天津市房地产发展（集团）股份有限公司公开发行股票的通知》（证监发行字[2001]50号）文件核准，于2001年8月6日利用上海证券交易所交易系统，采用网上定价发行方式向社会公开发行人民币普通股股票12,100万股，其中首次公开发行新股11,000万股，国有股存量发行1,100万股，发行价格为每股人民币5元，该部分股份上市日期为2001年9月10日，获准交易数量为12,100万股。发行成功后，天津市五洲联合合伙会计事务所对本次发行募集资金进行了验资并出具了《验资报告》（五洲会字[2001]1-0215号）。经验资，截至2001年8月14日，天房发展收到新出资者投入的资本537,625,000元（已扣除部分发行费用），其中股本110,000,000元，资本公积金423,550,000元，应付发行费4,075,000元。

在本次发行中，国家股由于执行国有股减持政策而导致股本结构出现变化，国家股数量由年初的189,457,417股减至178,457,417股，公司总股本由年初的313,707,417股增至为423,707,417股。内部职工股73,781,500股根据国家有关规定自本次新股发行之日起满三年后上市。

首次公开发行股票后公司股本结构如下：

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首次公开发行的社会公众股于2001年9月10日在上海证券交易所上市流通。

4、内部职工股上市流通

公司内部职工股发行日期为1992年7月20日，发行价格为每股人民币1.6元，发行数量为147,563,000股，1999年10月30日按照50%的比例缩股后，数量为73,781,500股，2004年8月6日内部职工股73,781,500股上市流通，公司流通股由121,000,000股增至194,781,500股，未上市流通股份由302,707,417股减至228,925,917股，公司的股份总数未发生变化。

内部职工股上市流通后公司股本结构如下：

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5、公司股权分置改革

2006年3月20日经公司相关股东大会批准，公司实施了股权分置改革方案，方案为：大股东天房集团向全部流通股股东按每10股送3.7股的比例支付流通对价，合计向流通股股东支付72,069,155股，法人股股东不支付对价也不享受对价。股权分置改革方案实施后，发行人的股本结构为：总股本423,707,417股，其中有限售条件的股份156,856,762股，无限售条件的股份266,850,655股。股权分置改革后，天房集团所持股份由股改前的178,457,417股变为股改后的106,388,262股。

股权分置改革后公司股本结构如下：

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注：有限售条件的50,468,500股法人股在股权分置改革后锁定12个月，已于2007年3月28日上市流通。

6、2006年度分红派息及资本公积金转增股本

天房发展2006年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：每10股派0.60元（扣税后每10股派0.54）转增10股。股权登记日：2007年6月8日，除权除息日：2007年6月11日，新增可流通股份上市流通日：2007年6月12日。实施本次分红派息和资本公积金转增股本方案后，总股本变为847,414,834股，股本结构如下：

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7、2007年非公开发行股票

公司非公开发行股票的发行方案经2007年3月24日召开的公司五届十二次董事会会议和2007年4月16日召开的2006年度股东大会审议通过。2007年9月5日，发行申请经中国证监会发行审核委员会审议通过，并于2007年9月25日获得中国证监会证监发行字[2007]314号文件核准。

公司董事会根据上述核准文件要求和公司股东大会的授权办理了本次发行相关事宜，本次向10家特定投资者非公开发行了258,285,166股人民币普通股（A股），发行价格为7.55元/股，募集资金净额为人民币19.05亿元。2007年10月19日，经中国证券登记结算有限责任公司上海分公司批准，公司办理了本次发行新增股份的登记及股份限售手续。公司控股股东天房集团本次认购股份的禁售期为36个月（可在2010年10月19日上市流通）；其他9家发行对象本次认购股份的禁售期为12个月（可在2008年10月20日上市流通），上述禁售期均自2007年10月19日开始计算。本次发行后，公司股权结构如下：

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（三）发行人设立以来的重大资产重组情况

公司近三年内没有发生中国证监会《上市公司重大资产管理办法》所列明的重大资产重组情况。

三、发行人主要业务情况

（一）公司的业务情况

1、主要业务

公司的经营范围为：房地产开发及商品房销售、自有房屋租赁、房地产信息咨询、中介服务；商品房代理销售；房屋置换；以下限分支机构经营：物业管理；建筑设计、咨询；金属材料、建筑材料批发；工程项目管理及咨询服务（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。

公司主营业务集中在房地产的开发经营、销售与出租等方面，是一家以房地产开发经营为主，集建筑设计、商品房销售、物业管理、房屋出租和咨询服务为一体的房地产综合性大型企业。公司的房地产开发项目均在天津市，目前没有异地开发的项目及业务。

截至2013年12月31日，公司房地产开发项目进展情况如下：

单位：亿元

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截至2013年12月31日，公司资产总额1,760,448.07万元，负债总额1,202,064.92万元，所有者权益558,383.15万元（含少数股东权益111,892.99 万元）。2013年，公司实现营业总收入174,943.66万元，净利润17,875.12万元（归属母公司净利润14,370.44万元），经营活动现金净流量-150,082.39万元。

2、主要业务流程图

本公司主要业务的流程为：公司根据各种渠道获取土地信息，在充分市场调查和科学项目评估基础上，通过自身优势筹集资金购买或以其他方式获取土地；在获取土地后在充分了解市场需求基础上并按照房地产相关规定制定项目规划；通过招标选择施工单位并根据公司成本、质量等相关管理制度对施工过程进行管理；最后，公司完成成品房交付、售后服务等。

本公司主要服务的流程图参见下图：

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3、公司的发展前景

（1）房地产行业发展前景

①居民住房需求的释放促进我国房地产市场规模不断扩大

2009年-2013年，全国商品房销售面积如下：

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数据来源：wind资讯

2009年-2013年，房地产行业商品房销售面积、销售额均呈逐年上涨趋势，保持良好的上升势头。根据国家统计局2014年2月24日发布的《中华人民共和国2013年国民经济和社会发展统计公报》公布的数字，2013年全年，全国房地产开发投资86,013亿元，比上年增长19.8%。其中，住宅投资58,951亿元，增长19.4%；办公楼投资4,652亿元，增长38.2%；商业营业用房投资11,945亿元，增长28.3%。保障性住房项目成为房地产行业新的增长点，根据该报告公布的数字，2013年全年新开工建设城镇保障性安居工程住房666万套（户），基本建成城镇保障性安居工程住房544万套。

从长期来看，中国经济的持续较快发展，城市化进程加快、可支配收入增长以及居民住房消费升级的趋势仍将长期存在，从而促进房地产行业发展的刚性需求和潜在需求的持续释放。

②城市化进程为房地产业的发展提供了良好的发展契机

城市化进程对房地产的影响主要体现在三个方面：一是大量农村人口迁到城市，二是城市本身的旧城改造，三则是居民消费和投资的需求不断上升。从过去几年来看，城市化速度保持在每年1%的速度，未来几十年内城市化将使城市人口保持稳步提升。城市人口的增长势必带动大量的租房和购房需求；而改善型需求增速也将比较明显，虽然我国住房自有率比较高，但随着收入的提高，以旧换新、以小换大将成为市场普遍现象，此外交通不便或教育医疗的选择也增加改善型住房的需求。综上所述，我国的城市化进程将对房地产行业的发展提供良好的发展契机。

（2）发行人自身的竞争优势

经过二十余年的发展，公司在品牌、规模、开发能力、人力资源、土地储备等方面已具备了较强的综合竞争优势，形成了优良的专业开发能力和良好的经营信誉。二十余年丰富的开发经验是公司的最大财富，充足的土地储备是公司未来三年内发展的根本保障。公司自成立以来始终坚持以普通住宅为主要产品，以中等及中低收入家庭为主要消费主体，公司业务符合国家产业政策，有利于公司业务的稳健发展。公司目前正在开发的项目中有新景园限价商品房项目和大寺新家园公共租赁住房项目，这些保障性住房项目既受到国家政策的大力支持，也能给公司带来良好的经济效益，有利于公司业务的稳健发展。

（二）公司营业收入构成

1、公司最近三年主营业务收入分产品情况

单位：万元

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2013年、2012年和2011年，公司分别实现营业收入174,943.66万元、321,314.35万元和325,395.61万元。2013年公司营业收入比去年同期下降45.55%，主要原因系可确认收入的商品房收入减少所致。从收入结构上来看，2013年、2012年和2011年，商品房销售业务和经济适用房销售业务收入合计占营业收入的比例分别为86.55%%、92.73%和96.97%，占比较大。

2、公司最近三年主营业务收入分地区情况

单位：万元

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公司作为天津市第一家房地产开发上市企业，多年来一直专注于本地市场的开发和拓展。目前公司所有开发项目均在天津市，没有异地开发项目。公司将充分利用熟悉本地市场的优势，敏锐察觉市场变化，及时制定应对措施，保证公司的稳步发展。

第三节 本次债券存在的风险

一、本次公司债券的投资风险

（一）利率风险

受国际经济环境变化、国家宏观经济情况、财政政策以及货币政策等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，本次债券投资者持有的债券的实际收益具有一定的不确定性。

（二）流动性风险

本次债券已经获得上交所上市核准，但公司无法保证本次债券会在债券二级市场有活跃的交易，从而使本次公司债券存在一定的流动性风险。

（三）偿付风险

经大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公国际”、“评级机构”）评级评定，公司的主体信用等级为AA-，本次债券信用等级为AA，该级别反映了本次债券安全性很高，违约风险很低。但在债券的存续期内，公司所处的宏观经济环境、国家相关政策、行业状况等外部因素以及公司自身的经营风险等内部因素，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期支付本次债券本息，从而可能对债券持有人的利益造成一定的影响。

（四）本次债券安排所特有的风险

公司为了保障本次债券持有人的合法权益，安排了天房集团为本次债券的还本付息提供全额无条件且不可撤销的连带责任保证担保。但是，在本次债券存续期内，不可控的市场、政策、法律法规变化等因素可能导致目前拟定的偿债保障措施无法完全履行，进而影响本次债券投资者的利益。

（五）资信风险

公司目前资信状况良好，均能够按约定偿付贷款本息，不存在银行贷款延期偿付的状况。但是由于宏观经济的周期性波动及公司自身的相关风险或不可控制的因素，在本次债券存续期内，公司的财务状况可能发生不利变化，可能会导致公司出现不能按约定偿付贷款本息或在业务往来中发生严重违约行为的情况，资信状况的恶化可能进一步影响到本次债券本息的偿付。

（六）担保风险

本次债券由天房集团提供担保，担保方式为全额无条件且不可撤销的连带责任保证担保。截至2012年12月31日，天房集团对外担保总金额为78.76亿元，其中为其下属子公司担保金额为69.76亿元，对外部企业担保金额为9.00亿元。在本次债券存续期内，担保人的经营状况、资产状况及支付能力可能发生负面变化，甚至丧失履行其为本次债券承担的全额无条件且不可撤销连带责任保证担保的能力。此外，尽管担保人目前盈利能力和资信状况良好，但担保人是公司的控股股东，若公司的经营情况发生不利变化，则担保人的盈利能力、资信状况也可能会受到不利影响，进而可能会影响担保人承担担保责任的能力。

截至2013年9月30日，天房集团对外担保总额为66.37亿元，占其净资产的比例为45.63%；其中对集团外部企业担保额为5.38亿元，占担保人净资产的比重为3.70%。

（七）信用评级变化风险

本次债券评级机构大公国际评级评定公司的主体信用等级为AA-，评定本次债券的信用等级为AA。由于本次公司债券期限较长，在存续期内，若国家宏观经济形势、行业政策及供求情况等发生重大不利变化，公司无法保证其主体信用评级和本次债券的信用评级在本次债券存续期内不会发生不利变化，进而对投资者利益产生不利影响。

二、与发行人相关的风险

（一）政策风险

房地产市场受国家宏观政策的影响较大，房地产价格随着宏观政策及金融政策的调整而发生波动，价格的波动进而影响房地产项目的销售，从而可能影响公司的经营业绩。近年来，国家相继出台一系列的措施促进房地产市场平稳健康发展，在进一步推进城镇化建设的大背景下，未来的房地产市场将有新的发展空间和机遇，房地产市场前景依然良好。但短期内国家对于房地产市场的调控力度进一步加大，房产市场仍需要谨慎看待。如果公司无法在宏观调控的大背景下准确把握经济形势、政策导向，可能对公司未来发展造成不利影响。

1、房地产行业的宏观调控政策风险

房地产行业的宏观调控政策主要如下表所示：

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上述政策对住房需求进行了有效的分类，旨在增加普通住房供给以满足居民合理的住房需求，抑制投资性住房需求，使得住房消费受到合理的引导。上述房地产调控政策及未来可能出台的其他政策可能使房地产市场发生一定程度的短期波动，在一定程度上也将对公司业务产生影响。

2、土地调控政策变化的风险

近年来，国家加强了对土地市场的宏观调控，主要体现在土地供给数量、土地供给方式及土地供给成本等方面。具体政策如下表所示：

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预计未来国家将继续执行严格的土地政策，保护耕地。严格的土地政策将对未来的土地市场供求产生重大影响，导致公司未来土地成本可能增加。

3、金融政策变化的风险

房地产行业属于资金密集型行业，资金是影响房地产企业发展的关键因素之一。近年来，国家采取的有关政策如下表所示：

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如果金融政策变化导致资金面趋紧，会增加房地产公司融资的难度以及消费者购房融资的难度，将可能对公司的运营成本和产品销售产生一定程度的不利影响。

（二）财务风险

1、经营业绩波动的风险

2013年、2012年和2011年，公司实现归属于母公司所有者的净利润金额分别为14,370.44 万元、26,021.96万元和26,788.89万元。由于近年来国家陆续出台了土地、税收、信贷等政策对房地产行业进行调控。受国家宏观调控政策和市场需求等因素的影响，公司未来经营业绩可能发生较大幅度波动，对发行人的持续稳定发展和持续盈利能力带来一定的风险。

2、经营活动产生的现金流量净额为负的风险

2013年、2012年和2011年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-150,082.39 万元、-8,807.46万元和15,273.58万元。2013年经营活动产生的现金流量净额为负，主要是支付土地出让金所致。2012年经营活动产生的现金流量净额为负，主要是受国家对房地产行业持续宏观调控的影响，公司销售商品、提供劳务收到的现金减少。如果公司经营活动产生的现金流持续为负将可能对偿债能力产生不利影响。

3、负债率提高的风险

公司在近年来资产负债率整体有所上升，截至2013年12月31日，公司的资产负债率为68.28%。公司本次债券发行成功后，资产负债率水平会有一定程度的提高，如果发生资金周转困难，可能对本次债券本息的及时偿付产生一定的不利影响。

4、为子公司担保所带来的风险

截至2013年12月31日，公司担保总额（包括对子公司的担保）为133,632.20万元，占期末净资产的比例为29.93%，占期末总资产的比例为7.59%。虽然上述被担保人均为发行人子公司，且被担保人经营状况良好，但如被担保人发生到期违约情形，发行人将承担连带担保责任。

5、流动资产中存货变现的风险

最近一期，发行人流动资产构成情况如下表：

单位：万元

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截至2013年12月31日，公司货币资金及存货合计占流动资产的比例为96.74%，占比很高。公司存货主要由开发产品、未完成开发产品和土地储备等构成。如发生偿债风险，公司可以通过加快商品房销售、转让待开发土地等措施实现存货变现。公司存货变现受房地产市场和土地交易市场活跃度影响较大，且变现时间相对较长，可能会对发行人应急偿债能力产生一定的不利影响。

（三）经营风险

1、业务区域集中风险

公司作为天津市第一家房地产开发上市企业，多年来一直专注于本地市场的开发和拓展。目前公司所有开发项目均在天津市，没有异地开发项目。公司对单一区域市场的依赖将导致公司的经营业绩与天津房地产市场的变化直接相关。公司将充分利用熟悉本地市场的优势，敏锐察觉市场变化，掌握所开发项目的情况，有效规避未知风险因素，保证公司的稳步发展。

2、土地及建设成本上升的风险

土地是房地产企业重要的生产要素，由于其稀缺性和不可再生性，土地价格不断上涨，进而直接提高了项目的开发成本。此外，近年来建筑材料及设备价格的上涨趋势明显，进一步增加了开发项目的建筑安装成本。如果上述生产要素价格持续上升，可能影响公司的盈利能力。

3、项目开发建设环节的风险

房地产开发是周期长、环节多和投资大的系统性工程，在投资决策、土地获得、项目设计、工程施工、销售和回款等环节涉及众多合作单位，并受土地、规划、建筑、交通等多个政府部门的管理，从而可能加大公司对开发项目的综合控制难度。公司现有项目未来投入资金较大，而不断出台的房地产市场宏观调控政策，短期内会对公司的资金回笼速度产生不确定影响，进而影响公司后续项目的开发。

4、销售风险

随着国内房地产市场的快速发展，房地产开发企业将面临着更加激烈的市场竞争环境。市场需求、项目位置、户型设计等因素都将给房地产销售带来一定程度的不确定性。传统的销售旺季淡季可能会被政策和消费者预期打乱，一定程度上会加大推盘的难度。此外，诸如首付比例、住房按揭贷款等政策调整，以及未来可能出台征收物业税、房产税和利率波动等因素都会影响消费者购房行为，可能对公司项目的销售构成不利影响。

5、工程质量风险

公司已建立了完善的质量管理体系和控制标准，下属子公司已积累了丰富的房地产开发和管理经验，但在房地产项目开发过程中由于涉及影响产品质量的因素较多，且由于中间环节较长，不可控因素较多，如因此造成产品设计质量、施工质量等出现问题，可能会对公司的品牌形象及产品销售带来一定的负面影响。

（四）管理风险

近三年，公司在经营规模持续扩大的同时对自身的管理能力提出了更高的要求，在子公司风险控制和人力资源保障等方面需及时跟进。

1、子公司管理控制的风险

自2006年以来，公司的房地产开发项目较多地通过成立项目子公司的方式来进行运作。如果公司不能适应子公司数量增多的要求，那么对子公司的业务、财务、人员的管理将面临较大挑战。本公司目前对于子公司运营管理有一套完善的内部管理和控制机制，且公司子公司均设立在天津，可以在一定程度上降低子公司管控的风险。

2、人力资源风险

随着公司规模的扩大以及经营区域的外拓，对公司在人力资源保障方面提出了更高要求。近年来，公司已经培养了一大批经验丰富的业务骨干，但公司在快速发展过程中仍会面临人力资源不足和风险控制难度加大的困难。公司未来将不断提高自身的经营管理能力，通过各种渠道吸引优秀人才，不断完善公司的各项规章制度，实现公司的可持续性发展。

第四节 债券发行、上市概况

一、债券名称

天津市房地产发展（集团）股份有限公司2013年公司债券。（简称为“13天房债”）。

二、债券发行总额

本次债券的发行规模为人民币12亿元。

三、债券发行批准机关及文号

本次债券已经中国证券监督管理委员会“证监许可[2014]401号”文核准发行。

四、债券的发行方式发行对象

（一）发行方式

本次债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者协议发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认购采取机构投资者与联席主承销商签订认购协议的形式进行。

（二）发行对象

1、网上发行：持有登记公司开立的首位为A、B、D、F证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。

2、网下发行：在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。

五、债券利率及其确定方式

本次公司债券存续期的票面利率由公司与联席主承销商（安信证券股份有限公司及瑞信方正证券有限责任公司）按照国家有关规定根据市场询价结果确定，为8.90%。本次公司债券存续期内的票面利率固定不变。

六、票面金额及发行价格

本次债券的每张面值为人民币100元，按面值平价发行。

七、债券期限

本次发行的债券为7年期（5＋2年期），附第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

八、债券计息期限及还本付息方式

本次公司债券每年付息一次，最后一期利息随本金一起支付。

本次公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即2014年4月25日。公司债券的利息自起息日起每年支付一次，付息日为2015年至2021年每年的4月25日，若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为自2015年至2019年每年的4月25日，前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。本次公司债券到期日为2021年4月25日，到期支付本金及最后一期利息。公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前1个交易日，到期兑付本息的债权登记日为到期日前3个工作日。在债权登记日当日收市后登记在册的本次公司债券持有人均有权获得上一计息期限的债券利息和/或本金。本次公司债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务规则办理。

九、本次债券发行的主承销商及承销团成员

本次发行的公司债券由联席主承销商（安信证券股份有限公司及瑞信方正证券有限责任公司）各自组织承销团，采取余额包销的方式承销。

本次债券的保荐机构、牵头主承销商、受托管理人为安信证券股份有限公司。

本次债券的联席主承销商为安信证券股份有限公司及瑞信方正证券有限责任公司。

本次债券的分销商为民生证券股份有限公司。

十、本次债券发行的信用等级

经大公国际资信评估有限公司综合评定，公司的主体信用等级为AA-，本次公司债券信用等级为AA。在本次公司债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用和本次公司债券进行跟踪评级。

十一、担保人及担保方式

由天津市房地产开发经营集团有限公司为本次公司债券提供全额无条件且不可撤销的连带责任保证担保。

第五节 债券上市与托管基本情况

一、本次债券上市基本情况

经上交所同意，本次债券将于2014年5月23日起在上交所挂牌交易。本次债券简称为“13天房债”，上市代码“122302”。

二、本次债券托管基本情况

根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明，本次债券已全部托管在登记公司。

第六节 发行人主要财务状况

一、最近三年会计报表

（一）资产负债表

1、合并资产负债表

单位：元

■

合并资产负债表（续）

单位：元

■

2、母公司资产负债表

单位：元

■

母公司资产负债表（续）

单位：元

■

（二）利润表

1、合并利润表

单位：元

■

2、母公司利润表

单位：元

■

（三）现金流量表

1、合并现金流量表

单位：元

■

（下转B6版）

公司名称：	天津市房地产发展（集团）股份有限公司
英文名称：	TIANJIN REALTY DEVELOPMENT（GROUP）CO.,LTD.
上市地点：	上海证券交易所
证券简称：	天房发展
证券代码：	600322
法定代表人：	张建台
注册资本：	1,105,700,000元
注册地址：	天津市和平区常德道80号
办公地址：	天津市和平区常德道80号
邮政编码：	300050
联系电话：	022-23317185
传真：	022-23317185
网址：	http://www.tffzgroup.cn
经营范围：	房地产开发及商品房销售、自有房屋租赁、房地产信息咨询、中介服务；商品房代理销售；房屋置换；以下限分支机构经营：物业管理；建筑设计、咨询；金属材料、建筑材料批发；工程项目管理及咨询服务（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。

项 目	股数（股）	占总股本的比例
国家股	188,707,417	60.15%
募集法人股	51,218,500	16.33%
内部职工股	73,781,500	23.52%
总股本	313,707,417	100.00%

项 目	股数（股）	占总股本的比例
国家股	189,457,417	60.39%
募集法人股	50,468,500	16.09%
内部职工股	73,781,500	23.52%
总股本	313,707,417	100.00%

项 目	股数（股）	占总股本的比例
国家股	178,457,417	42.12%
募集法人股	50,468,500	11.91%
内部职工股	73,781,500	17.41%
社会公众股	121,000,000	28.56%
总股本	423,707,417	100.00%

项目	股数（股）	占总股本的比例
国家股	178,457,417	42.12%
募集法人股	50,468,500	11.91%
社会公众股	194,781,500	45.97%
总股本	423,707,417	100.00%

项 目	股数（股）	占总股本的比例
一、有限售条件股份合计	156,856,762	37.02%
国家股	106,388,262	25.11%
募集法人股	50,468,500	11.91%
二、无限售条件股份合计	266,850,655	62.98%
社会公众股	266,850,655	62.98%
总股本	423,707,417	100.00%

项 目	股数（股）	占总股本的比例
一、有限售条件股份合计	212,776,524	25.11%
国家股	212,776,524	25.11%
二、无限售条件股份合计	634,638,310	74.89%
社会公众股	634,638,310	74.89%
总股本	847,414,834	100.00%

项 目	股数（股）	占总股本的比例
一、有限售条件股份合计	471,061,690	42.60%
国家股	277,661,690	25.11%
境内法人股	193,400,000	17.49%
二、无限售条件股份合计	634,638,310	57.40%
社会公众股	634,638,310	57.40%
总股本	1,105,700,000	100.00%

项目名称	项目金额	项目进度
天房美域二期凌口项目	11.87	该项目位于河西区津淄公路以西、王兰庄村珠江道规划线北侧，周边环境优雅，是高尚居住区的理想选择。二期凌口项目规划建筑面积为16.25万平方米，其中商品房建筑面积为4.25万平方米，限价商品房建筑面积为12万平方米，计划总投资为11.87亿元。目前，商品房项目正在进行精装修施工，正在销售中；限价房项目即将竣工，已销售完毕。
融邦大厦	1.60	该项目位于友谊北路，为商业写字楼项目，规划建筑面积2.3万平方米，计划总投资1.6亿元。该项目土地置换手续正在办理中。
天欣锦园、天欣颐园	15.00	该项目位于东丽区华明新家园06#地块。用地性质为商品房，项目规划总建筑面积为16.42万平方米，预计投资约为15亿元。目前，天欣锦园业主已入住，正在销售中；天欣颐园正在进行装修和配套施工。
新科园	12.90	该项目位于津南区双港新家园124#地块。用地性质为商品房，项目规划总建筑面积为14.27万平方米，预计投资约为12.9亿元。目前已基本竣工、正在销售中。
新盈庄园	13.00	该项目位于津南区双港新家园125#地块。用地性质为商品房，项目规划总建筑面积为15.27万平方米，预计投资约为13亿元。目前，该项目正在进行配套施工，正在销售中。
新景园	12.62	该项目位于津南区双港新家园117#－121#地块，共计五宗地块，均为限价商品房项目。总规划建筑面积为17.92万平方米，预计总投资额为12.62亿元。目前，项目正在进行主体装修和配套施工，正在销售中。
栖塘佳苑	9.67	该项目河西区洞庭路西侧，其四至为：东至怒海路，南至双海道，西至春海路，北至规划郁江道。用地性质为商品房和中小学幼儿园用地，居住用地规划建筑面积为5.02万平方米，计划总投资为9.67亿元。该项目正在办理前期手续。
美塘佳苑	16.68	该项目位于河西区洞庭路西侧，其四至为：东至内江路，南至双海道，西至怒海路，北至规划郁江道。用地性质为商品房，规划建筑面积8.86万平方米，计划总投资为16.68亿元。该项目正在办理前期手续。
滨海新区核心区天津汉沽河西旧城综合开发建设项目（包含美域澜岸、美域澜苑两个项目）	33.50	该项目位于滨海新区汉沽旅游度假区北侧，土地整理区域达3300亩，可出让面积1711亩，预计总投资33.5亿元，其中土地整理投资25.4亿元。其中，美域澜岸项目规划建筑面积8.89万平方米，预计总投资为5.5亿元；美域澜苑项目规划建筑面积2.3万平方米，预计总投资为1.35亿元。目前，澜岸雅苑、美域澜苑项目已完成正负零，正在进行主体施工。
美域新城	16.86	该项目位于蓟县津蓟高速出口东侧，其四至为：东至五名山大道，南至渔阳镇娄庄子村，西至津蓟高速公路，北至人民西大街。总建筑规模39.37万平方米，其中商业金融业建筑规模10.21万平方米；居住用建筑规模29.16万平方米。该项目由控股子公司天津市天蓟房地产开发有限责任公司开发建设，公司占60%股份。目前，正在进行主体施工，正在进行销售。
天津湾	79.29	该项目是海河开发六大节点的水上运动世界，位于光华桥河西一侧海河与南北大街之间，项目由天房发展与北京首都开发股份有限公司各占50%股份的天津海景实业有限公司开发建设。目前，A地块中的A2写字楼已竣工开盘销售。BCDE四个地块的计划投资总额为79.29亿元，其中B地块的规划建筑面积为19.83万平方米，C地块规划建筑面积为32.99万平方米，D地块规划建筑面积为44.52万平方米，E地块的规划建筑面积为1.80万平方米。目前，C地块海景文苑正在销售中，目前结构施工已基本完成，部分已封顶。

年份	2009	2010	2011	2012	2013
商品房销售面积（万平方米）	94,755.00	104,764.65	109,366.75	111,303.65	130,550.59
商品房销售额（亿元）	44,355.17	52,721.24	58,588.86	64,455.79	81,428.28

项目	2013年度	2012年度	2011年度
营业收入	174,943.66	321,314.35	325,395.61
其中：商品房销售	142,368.46	288,895.42	291,587.84
经济适用房销售	9,036.94	9,074.59	23,950.83
建筑材料销售	14,263.60	15,979.56	3,136.92
房屋出租收入	6,142.07	6,107.39	5,923.64
物业管理及其他	3,132.58	1,257.38	796.38

地 区	2013年度	2012年度	2011年度
营业收入	174,943.66	321,314.35	325,395.61
天津市	174,943.66	321,314.35	325,395.61

发文时间	政策名称	主要内容
2008年1月	《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发[2008]3号）	优先开发利用空闲、废弃、闲置和低效利用的土地，努力提高建设用地利用效率；严格执行闲置土地处置政策，即土地闲置满两年、依法应当无偿收回的，坚决无偿收回，重新安排使用；土地闲置满一年不满两年的，按出让或划拨土地价款的20%征收土地闲置费，对闲置土地特别是闲置房地产用地将征缴增值地价。
2008年12月	《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》（国办发[2008]131号）	加大保障性住房建设力度，争取用3年时间基本解决城市低收入住房困难家庭住房及棚户区改造问题，积极推进农村危房改造；进一步鼓励普通商品住房消费；引导房地产开发企业积极应对市场变化，促进商品住房销售。
2010年1月	《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》（国办发[2010]4号）	加强和改善对房地产市场调控，稳定市场预期，促进房地产市场平稳健康发展，具体措施包括：增加保障性住房和普通商品住房有效供给；合理引导住房消费、抑制投资性购房需求；加强风险防范和市场监督；加快推进保障性安居工程建设；落实地方各级人民政府责任。按照支持居民合理住房消费、抑制投资性购房、增加有效供给、完善相关政策的原则，加大工作力度，促进房地产市场健康发展。
2010年4月	《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》（国发[2010]10号）	坚决抑制不合理住房需求，增加住房有效供给，加快保障性安居工程建设，加强市场监管。对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭，贷款首付款比例不得低于30%；对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍；对贷款购买第三套及以上住房的，贷款首付款比例和贷款利率应大幅度提高，具体由商业银行根据风险管理原则自主确定。
2011年1月	《关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》（国办发[2011]1号）	加大保障性安居工程建设力度，2011年全国建设保障性住房和棚户区改造住房1000万套；调整完善相关税收政策、加强税收征管；强化差别化住房信贷政策，贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例上升到不低于60%；严格住房用地供应管理；从严制定和执行住房限购措施。
2013年2月	《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发[2013]17号）	继续抑制投机投资性购房，增加普通商品住房及用地供应，加快保障性安居工程规划建设，加强市场监管和预期管理。全面落实2013年城镇保障性安居工程基本建成470万套、新开工630万套的任务。提高商品房预售门槛，对预售方案报价过高且不接受城市住房城乡建设部门指导，或没有实行预售资金监管的商品房项目，可暂不核发预售许可证书。

发文时间	政策名称	主要内容
2002年5月	《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规定》	叫停已沿用多年的土地协议出让方式，规定商业、旅游、娱乐和商品住宅等各类经营性用地，必须以招标、拍卖或者挂牌方式出让。
2004年3月	《关于继续开展经营性土地使用权招标拍卖挂牌出让情况执法监察工作的通知》	要求各地在2004年8月31日前将历史遗留问题处理完毕，从2004年8月31日起，所有经营性项目用地一律公开出让。开发商需在两年内实施开发，否则土地将被无偿收回。
2006年5月	《关于当前进一步从严土地管理的紧急通知》	明确房地产开发用地必须采用招标、拍卖、挂牌方式公开出让。
2006年8月	《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规范》和《协议出让国有土地使用权规范》	细化了招标、拍卖、挂牌或者协议出让国有土地使用权的范围，规范土地出让行为。

2006年11月	《关于调整新增建设用地土地有偿使用费政策等问题的通知》	从2007年1月1日起，新增建设用地土地有偿使用费标准将提高1倍。
2007年9月	《关于加大闲置土地处置力度的通知》	规定土地闲置费原则上按出让或划拨土地价款的20%征收；依法可以无偿收回的，坚决无偿收回；对于违法审批而造成土地闲置的，要在2007年年底前完成清退，能够恢复耕种的要恢复耕种，不能恢复耕种的纳入政府土地储备，优先安排开发利用。
2009年8月	《关于严格建设用地管理促进批而未用土地利用的通知》	要求各地全面清理批而未用土地，重点对土地利用规划和计划执行、土地审批及土地征收、土地供应、项目用地开发利用等情况进行动态监管，切实预防和防止未批即用、批而未征、征而未供、供而未用等现象的发生。
2010年3月	《关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知》	确保保障性住房、棚户改造和自住性中小套型商品房建房用地，确保上述用地不低于住房建设用地供应总量的70%。要严格控制大套型住房建设用地，严禁向别墅供地。
2012年2月	《关于做好2012年房地产用地管理和调控重点工作的通知》	政策鼓励多配建保障性安居房，合理增加普通商品住房用地，严控高档住宅用地，不得以任何形式安排别墅类用地；土地计划供地量原则上不低于过去5年年均实际供地量；保障性住房和中小型普通商品房用地总量不低于总量70%；保障房用地实行独立申报和审批；开展利用农村集体建设用地进行租赁住房建设的试点；继续坚持实施招拍挂制度；房价高的城市，促进适度多采用限房价、竞地价等供地政策。
2012年7月	《闲置土地处置办法》	出让合同和划拨决定书应约定开工、竣工时间和违约责任。此外，因开发商原因造成土地闲置超过2年的政府有权无偿收回。未动工开发满一年的闲置土地按照土地出让或者划拨价款的20%征缴土地闲置费。

发文时间	政策名称	主要内容
2006年5月	《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》	对项目资本金比例达不到35%等贷款条件的房地产企业，商业银行不得发放贷款，对闲置土地和空置商品房较多的开发企业，商业银行要按照审慎经营原则，从严控制展期贷款或任何形式的滚动授信，不得接受空置3年以上的商品房作为贷款抵押物。
2007年9月	《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》	对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套（含）以上住房的，贷款首付款比例不得低于40%。
2008年8月	《关于金融促进节约集约用地的通知》	禁止向房地产开发企业发放专门用于缴交土地出让价款的贷款；土地储备贷款采取抵押方式的，应具有合法的土地使用证，贷款抵押率最高不得超过抵押物评估价值的70%，贷款期限原则上不超过2年；对国土资源部门认定的房地产项目超过土地出让合同约定的动工开发日期满一年、完成该宗土地开发面积不足三分之一或投资不足四分之一的企业，应审慎发放贷款，并从严控制展期贷款或滚动授信；对国土资源部门认定的建设用地闲置2年以上的房地产项目，禁止发放房地产开发贷款或以此类项目建设用地作为抵押物的各类贷款（包括资产保全业务）。要求优先支持节约集约用地项目建设，优先支持节地房地产开发项目。
2008年10月	《扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度支持居民首次购买普通住房》	将商业性个人住房贷款利率下限扩大为基准利率的0.7倍，最低首付比例调整为20%，同时将住房公积金贷款各档利率下调0.27个百分点。
2009年12月	《关于进一步加强土地出让收支管理的通知》	对土地出让的收支管理进行了规范，明确开发商首付比例不得低于全部土地出让款的50%，分期缴纳全部价款的期限原则上不超过1年，特殊项目可约定在2年内全部缴清。
2010年1月	《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》	金融机构在继续支持居民首次贷款购买普通自住房的同时，要严格二套住房购房贷款管理，合理引导住房消费，抑制投资投机性购房需求。对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套（含）以上住房的家庭（包括借款人、配偶及未成年子女），贷款首付款比例不得低于40%，贷款利率严格按照风险定价。
2010年4月	《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》	实行差别化房贷政策、提高首套和二套房首付比例、提高二套房贷利率、限制三套房贷款发放、部分城市一定时期内限购等。
2011年1月	《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》（国办发[2011]1号）	强化差别化的住房信贷政策，对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍。人民银行各分支机构可根据当地人民政府新建住房价格控制目标和政策要求，在国家统一信贷政策的基础上，提高第二套住房贷款的首付款比例和利率。银行业监管部门要加强对商业银行执行差别化住房信贷政策情况的监督检查，对违规行为要严肃处理。
2013年5月	《关于2013年深化经济体制改革重点工作意见的通知》	明确提出，“扩大个人住房房产税改革试点范围”为今年的经济体制改革重点内容之一。

项目	2013.12.31
货币资金	315,964.78
应收票据	—
应收账款	388.33
预付款项	4,028.39
应收股利	—
其他应收款	12,147.70
存货	1,285,171.64
其他流动资产	37,316.95
流动资产合计	1,655,017.79

资产	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
流动资产：
货币资金	3,159,647,798.03	1,296,310,953.29	665,073,851.61
应收票据			38,000,000.00
应收账款	3,883,288.46	3,750,587.27	15,655,367.18
预付款项	40,283,906.36	70,951,158.43	79,552,271.81
应收利息
应收股利
其他应收款	121,477,035.67	38,546,904.03	32,745,983.47
存货	12,851,716,381.20	9,698,584,268.21	10,450,941,824.46
其他流动资产	373,169,527.50	1,893,660.00	1,123,080.00
流动资产合计	16,550,177,937.22	11,110,037,531.23	11,283,092,378.53
非流动资产：
长期股权投资	85,922,248.51	82,654,920.18	68,800,535.53
投资性房地产	775,628,516.18	811,772,520.80	773,350,777.37
固定资产	139,572,965.75	146,500,475.13	150,331,708.94
在建工程
工程物资
固定资产清理
无形资产	6,498,801.38	6,642,421.30	6,786,041.22
开发支出
商誉	10,548,333.22	10,548,333.22	10,548,333.22
长期待摊费用	14,370,323.78	13,764,358.94	8,742,145.26
递延所得税资产	21,761,622.34	16,430,753.59	14,117,438.19
其他非流动资产
非流动资产合计	1,054,302,811.16	1,088,313,783.16	1,032,676,979.73
资产总计	17,604,480,748.38	12,198,351,314.39	12,315,769,358.26

负债和所有者权益	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
流动负债：
短期借款	1,672,530,000.00	558,210,000.00	96,000,000.00
应付票据	27,160,000.00	50,000,000.00	128,000,000.00
应付账款	523,862,473.99	650,059,738.05	544,447,044.19
预收款项	4,011,088,499.58	2,743,461,018.69	4,225,097,091.73
应付职工薪酬	4,974,352.30	4,896,353.45	4,732,456.25
应交税费	13,764,249.07	-167,736,052.91	-245,963,732.00
应付利息			3,650,000.00
应付股利	49,316,870.23	27,376,905.47	25,967,815.28
其他应付款	436,175,111.90	413,080,136.74	486,516,500.12
一年内到期的非流动负债	1,361,000,000.00	343,000,000.00	1,548,729,608.34
其他流动负债	619,764.86	619,764.86	777,587.54
流动负债合计	8,100,491,321.93	4,622,967,864.35	6,817,954,371.45
非流动负债：
长期借款	3,647,570,000.00	2,293,100,000.00	653,500,000.00
应付债券	247,398,062.52	246,250,000.00
长期应付款	29,794.21	12,326,341.87
专项应付款
预计负债	15,324,073.50	25,324,073.50	25,324,073.50
递延所得税负债	1,815,734.67	1,815,734.67	1,815,734.67
其他非流动负债	8,020,246.16	8,020,246.16	8,020,246.16
非流动负债合计	3,920,157,911.06	2,586,836,396.20	688,660,054.33
负债合计	12,020,649,232.99	7,209,804,260.55	7,506,614,425.78
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本）	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00
资本公积	2,205,241,832.32	2,205,241,832.32	2,205,241,832.32
盈余公积	288,836,997.73	282,933,582.67	262,051,610.63
未分配利润	865,122,763.47	810,323,088.71	648,445,197.46
归属母公司所有者的权益合计	4,464,901,593.52	4,404,198,503.70	4,221,438,640.41
少数股东权益	1,118,929,921.87	584,348,550.14	587,716,292.07
所有者权益合计	5,583,831,515.39	4,988,547,053.84	4,809,154,932.48
负债和所有者权益总计	17,604,480,748.38	12,198,351,314.39	12,315,769,358.26

资产	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
流动资产：
货币资金	847,480,674.27	193,050,152.93	225,204,675.91
应收票据
应收账款	3,643,645.80	3,653,145.80	3,643,645.80
预付款项	3,248,215.69	40,916,399.92	45,383,036.67
应收利息
应收股利	3,122,787.50	1,876,514.41	852,242.80
其他应收款	2,458,941,283.56	1,800,838,299.64	1,854,477,607.59
存货	2,022,053,665.96	2,228,562,665.36	2,660,506,028.47
其他流动资产	216,844,706.52
流动资产合计	5,555,334,979.30	4,268,897,178.06	4,790,067,237.24
非流动资产：
长期股权投资	4,030,182,128.47	3,527,129,880.14	3,443,831,495.49
投资性房地产	559,698,538.15	594,921,334.93	541,423,730.75
固定资产	94,291,602.84	99,381,947.65	105,077,943.57
在建工程
固定资产清理
无形资产	6,498,801.38	6,642,421.30	6,786,041.22
开发支出
长期待摊费用	10,518,804.78	12,286,804.78	5,960,804.78
递延所得税资产	15,492,690.62	15,538,671.57	13,228,349.61
其他非流动资产
非流动资产合计	4,716,682,566.24	4,255,901,060.37	4,116,308,365.42
资产总计	10,272,017,545.54	8,524,798,238.43	8,906,375,602.66

负债和所有者权益	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
流动负债：
短期借款	1,492,580,000.00	448,210,000.00
应付票据
应付账款	305,355,558.55	440,828,766.59	359,951,974.58
预收款项	2,204,811,377.74	2,158,447,757.64	2,769,751,920.74
应付职工薪酬	4,831,339.98	4,441,143.68	4,252,053.09
应交税费	4,958,482.07	-134,048,238.53	-148,834,194.48
应付利息			3,650,000.00
应付股利	48,901,445.87	27,035,481.60	25,683,734.35
其他应付款	472,501,100.31	194,515,189.37	139,169,430.23
一年内到期的非流动负债	650,000,000.00	343,000,000.00	1,148,729,608.34
其他流动负债	619,764.86	619,764.86	619,764.86
流动负债合计	5,184,559,069.38	3,483,049,865.21	4,302,974,291.71
非流动负债：
长期借款	1,000,000,000.00	908,100,000.00	613,500,000.00
应付债券
长期应付款	29,794.21	12,326,341.87
专项应付款
预计负债	15,324,073.50	25,324,073.50	25,324,073.50
递延所得税负债	1,815,734.67	1,815,734.67	1,815,734.67
其他非流动负债
非流动负债合计	1,017,169,602.38	947,566,150.04	640,639,808.17
负债合计	6,201,728,671.76	4,430,616,015.25	4,943,614,099.88
所有者权益：
实收资本（或股本）	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00
资本公积	2,205,127,733.83	2,205,127,733.83	2,205,127,733.83
盈余公积	285,229,896.20	279,326,481.14	258,444,509.10
未分配利润	474,231,243.75	504,028,008.21	393,489,259.85
所有者权益合计	4,070,288,873.78	4,094,182,223.18	3,962,761,502.78
负债和所有者权益总计	10,272,017,545.54	8,524,798,238.43	8,906,375,602.66

项目	2013年度	2012年度	2011年度
一、营业总收入	1,749,436,595.88	3,213,143,485.40	3,253,956,143.53
其中：营业收入	1,749,436,595.88	3,213,143,485.40	3,253,956,143.53
二、营业总成本	1,589,048,819.51	2,777,503,991.69	2,803,685,181.94
其中：营业成本	1,085,857,184.28	2,304,026,462.41	2,271,181,460.55
营业税金及附加	126,098,996.79	200,729,462.88	243,136,513.70
销售费用	121,543,826.96	94,577,790.60	105,344,528.33
管理费用	162,262,882.00	149,163,208.37	138,895,473.53
财务费用	92,442,557.95	29,391,425.48	24,788,764.25
资产减值损失	843,371.53	-384,358.05	20,338,441.58
加：公允价值变动收益
投资收益	718,086.03	-7,002,127.99	3,245,532.91
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	502,248.33	-7,077,595.69	-4,549,356.51
三、营业利润	161,105,862.40	428,637,365.72	453,516,494.50
加：营业外收入	82,770,676.03	22,226,913.35	101,213,314.19
减：营业外支出	199,880.28	151,790.71	252,100.74
其中：非流动资产处置损失	91,893.07	-800,823.49	-20,892.77
四、利润总额	243,676,658.15	450,712,488.36	554,477,707.95
减：所得税费用	64,925,419.02	113,519,245.55	148,671,210.99
五、净利润	178,751,239.13	337,193,242.81	405,806,496.96
归属母公司所有者的净利润	143,704,443.04	260,219,560.87	267,888,908.91
少数股东损益	35,046,796.09	76,973,681.94	137,917,588.05
六、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股）	0.13	0.24	0.24
（二）稀释每股收益（元/股）	0.13	0.24	0.24
七、其他综合收益			-76,307.55
八、综合收益总额	178,751,239.13	337,193,242.81	405,730,189.41
归属于母公司所有者的综合收益总额	143,704,443.04	260,219,560.87	267,812,601.36
归属于少数股东的综合收益总额	35,046,796.09	76,973,681.94	137,917,588.05

项目	2013年度	2012年度	2011年度
一、营业总收入	970,744,271.91	1,383,759,843.98	1,733,966,019.29
减：营业成本	564,761,969.86	936,932,553.80	1,321,754,728.49
营业税金及附加	73,092,085.12	91,300,648.89	137,636,207.49
销售费用	54,644,196.20	40,826,968.60	64,164,231.75
管理费用	98,598,618.60	89,290,439.19	76,455,660.38
财务费用	103,367,191.02	34,885,707.16	29,433,083.87
资产减值损失	180,069.83	-396,331.84	18,147,596.38
加：公允价值变动收益
投资收益	1,964,359.12	64,398,123.96	99,428,530.01
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	502,248.33	-16,701,615.35	-4,549,356.51
二、营业利润	78,064,500.40	255,317,982.14	185,803,040.94
加：营业外收入	72,446.51	5.00	91,436.79
减：营业外支出	99,352.37	76,281.20	84,921.94
其中：非流动资产处置损失	79,352.37	41,281.20	5,335.99
三、利润总额	78,037,594.54	255,241,705.94	185,809,555.79
减：所得税费用	19,003,443.94	46,421,985.54	27,919,432.85
四、净利润	59,034,150.60	208,819,720.40	157,890,122.94
五、其他综合收益			-76,307.55
六、综合收益总额	59,034,150.60	208,819,720.40	157,813,815.39

项目	2013年度	2012年度	2011年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	2,941,806,896.28	1,538,775,616.10	2,588,663,685.65
收到的税费返还	15,420.30
收到的其他与经营活动有关的现金	2,283,147,024.95	1,648,627,917.53	1,089,098,703.21
经营活动现金流入小计	5,224,969,341.53	3,187,403,533.63	3,677,762,388.86
购买商品、接受劳务支付的现金	3,786,320,393.84	1,284,995,429.63	2,071,287,099.76
支付给职工以及为职工支付的现金	116,170,974.44	107,678,201.87	95,049,994.03
支付的各项税费	388,629,079.36	247,929,167.46	295,679,189.91
支付的其他与经营活动有关的现金	2,434,672,813.07	1,634,875,296.02	1,063,010,265.77
经营活动现金流出小计	6,725,793,260.71	3,275,478,094.98	3,525,026,549.47
经营活动产生的现金流量净额	-1,500,823,919.18	-88,074,561.35	152,735,839.39
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
取得投资收益所收到的现金	215,837.70	75,467.70	22,154.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金	2,380.00	1,464,555.02	800.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计	218,217.70	1,540,022.72	22,954.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	6,628,387.52	9,058,312.44	3,215,364.86
投资所支付的现金	2,815,080.00	30,556,000.00
取得子公司及其他营业单位收到的现金净额
支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计	9,443,467.52	39,614,312.44	3,215,364.86
投资活动产生的现金流量净额	-9,225,249.82	-38,074,289.72	-3,192,410.86
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金	500,000,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	500,000,000.00
取得借款所收到的现金	5,537,900,000.00	3,050,810,000.00	745,500,000.00
发行债券收到的现金		246,250,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金	137,247,000.00	128,000,000.00
筹资活动现金流入小计	6,175,147,000.00	3,425,060,000.00	745,500,000.00
偿还债务所支付的现金	2,051,110,000.00	2,157,500,000.00	1,251,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	534,706,456.28	363,167,585.41	244,300,607.39
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	341,423.87	80,284,080.93	218,120.00
支付的其他与筹资活动有关的现金	139,124,529.98	109,406,461.84	133,145,590.00
筹资活动现金流出小计	2,724,940,986.26	2,630,074,047.25	1,628,446,197.39
筹资活动产生的现金流量净额	3,450,206,013.74	794,985,952.75	-882,946,197.39
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额	1,940,156,844.74	668,837,101.68	-733,402,768.86
加：期初现金及现金等价物余额	1,205,910,953.29	537,073,851.61	1,270,476,620.47
六、期末现金及现金等价物余额	3,146,067,798.03	1,205,910,953.29	537,073,851.61

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