基金热衷玩定增

  兴全基金前四月浮盈4.5亿元

  ⊙本报记者 丁宁

  投入金额超过15亿元、参与15宗定向增发投资、浮动收益4.5亿元、浮盈高达28.8%，这是兴全基金2014年前四个月在定向增发领域的表现。参与次数之多、投资收益之高，也让其成为业内不折不扣的“定增王”。

  近来，A股进入持续振荡期，市场缺乏阶段性行情。在这样的背景下，可以享受一定发行折价的定向增发都吸引了众多投资者的目光。数据统计显示，今年以来A股市场约有120家上市公司进行定向增发，超过40家基金公司参与了其中的154次增发配售。

  不过在分析人士看来，定向增发投资参与简单，但想做好却不容易。分析人士介绍，定向增发投资需要“选股”和“判势”俱佳，只有选择合适的标的以及充分了解未来一年锁定期内的市场风险和收益，才能实现最终的投资收益。“尤其是在短期市场波动加剧的背景下，参与好的定增项目就成了比较好的投资选择。”

  “定向增发确实可以享受部分折价优惠，但相关投资需要锁定至少一年，”兴全基金人士指出，如果标的选择不佳、报价不够合理或者对未来市场变动判断不清，定增投资并非没有亏损的可能，而要做好定增投资，并能实现“超额收益”，就要求投资人在长期投资的前提下精选个股、准确估值。

  数据显示，在兴业全球2014年参与的15单定增项目中，平均发行折价为18.9%，这为未来抵御市场风险奠定了坚实的基础。

  兴业全球基金人士表示，把定增作为重要策略，并不意味着逢单必打。参与定向增发，必须在研究个股的基础上，对项目仔细评估，从而进行准确报价，“宁可谨慎放弃一些项目”，也绝不能 “为了获得定增配送而报偏离价值以外的价格”，只有这样才能在长期投资中获胜。

  数据显示，2014年前四月，兴业全球基金参与的定增项目浮动收益超过28%，而同期行业平均水平仅为10%左右。

  第三方基金研究机构分析人士认为，兴业全球基金在定增方面的突出表现，与其长期重视投研能力建设、以业绩促发展的发展思路紧密相关。银河证券数据显示，2014年第一季度，兴业全球基金股票型和债券型基金产品绝对收益能力双双进入行业前十，而截至2014年第一季度，该公司旗下全部8只偏股型主动管理基金累计净值全部在1元以上，并全部在2012年、2013年连续保持正收益。