⊙宏文

  随着监管机构查处资产管理行业人员“利用未公开信息交易股票”的深入，一场前所未有的巨大冲击正在资产管理行业内蔓延，空前的稽查力度正在激起空前的水花，也提出全新的问题，怎样的投资才能真正阳光、安全而又有效。

  旧有的模式有其历史的时代印记，而未来必然始于与过去的彻底诀别。

  中国的资本市场自诞生以来就与非理性、与内幕信息交战不止。1995年的国债3.27事件，背靠强援的机构以罕有的能力获得绝密的非公开信息，造就了一批财富神话，也缔造了资本市场对于非公开信息的顽固迷信。自此往后，中国的庄股时代，中国并购大潮、中国的机构投资者时代，乃至迄今位置历史上最大的一波A股牛市，都掺杂着非公开信息的身影，丑陋的身影，这点无需否认。

  但即便曾经辉煌、曾经做大、那些走过灰色的脚印，终究还是会遭到追究。无论是明星、还是流星，无论违规者高调行事或是低调挣钱。违规者终究大多付出了惨痛的代价。这是历史的概率。A股市场没有现在的大数据，也必有另一个大系统、大核查，最终将诸多灰色印记摊在阳光下。

  那些丑陋的身影，以及他们的路，终究会走得越来越窄。社会财富的递增、监管手段的丰富、稽查力度的提升、对市场正义的渴求，是任何一个资本市场发展的内在需求。而只有走正路、走合规的发展，投资才能走得更长。不合规，就没有复利的机会，任一个机构投资者都应清晰地明白。

  就如塞克为代表的那一类机构，在美国遭遇一浪又一浪的法律追究一样。中国A股市场对于非公开信息以及其他违规行为的稽查风暴只会越来越强。这才是真正的规律。对于曾经的从业者而言，这是一个值得记取的教训，对于正在从业的从业者而言，这是一个值得铭记的警钟。

  阳光之下，终须阳光行事。