方正科技收购两公司加速转型IT服务商

  计划定增募资13.85亿“补血”

  ⊙记者 王璐 ○编辑 邱江

  方正科技5月30日晚间披露，拟以现金收购方正国际软件有限公司和方正宽带网络服务有限公司各100%股权，两公司全部股权评估值分别为8.23亿元和7.51亿元；同时，方正科技将向北大方正集团有限公司、北大方正信息产业集团有限公司、方正证券股份有限公司三名特定对象非公开发行不超过5亿股，发行价格2.77元/股，募集资金总额不超过13.85亿元，扣除发行费用后用于补充上市公司营运资金。若本次交易成功，根据披露的方正宽带、方正国际盈利预测以及业绩承诺补偿措施，方正科技主业将更具成长性，盈利能力将得到稳健提升。公司股票6月3日复牌。

  方正科技自2010年将PC业务与宏碁合作以来，经历了三年的转型发展，目前业务体系已经形成：以高端PCB制造（为移动智能终端以及通信网络建设提供支撑元器件）为主、FA业务为辅，以行业物联网及系统集成解决方案为培育和补充的业务模式。为了向一流的IT技术和服务提供商迈进，方正科技一直在寻找机会，整合资产，寻求突破。

  资料显示，公司此次拟收购的方正国际作为方正信产旗下专注于“智慧城市”的国内领先IT行业软件解决方案和服务的公司，业务覆盖金融、公安、交通、政务等行业，是中国屈指可数的具有“真才实学”的智慧城市实践者之一。方正宽带则主要致力于为社会公众、企事业单位提供互联网宽带接入服务及与其相关的电信与信息服务增值业务的IT服务提供商。这两家公司的注入，将使得方正科技作为IT服务提供商的实力进一步得到充实，业务体系更加完善，形成以行业、企业、家庭、用户等多个层面为核心，建立“智慧城市、智慧生活”的完整IT服务产业链条，搭建“PCB元器件支撑智能终端以及通信网络——高速宽带接入支撑智能家居及智慧社区——五大行业解决方案支撑智慧城市”的综合业务结构。

  根据公告，方正国际的估值为8.23亿元，方正宽带的估值为7.51亿元。从披露的财务数据来看，方正宽带的收入、净利润增长一直相对比较稳定，2014年预测扣除非经常性损益净利润4755.95万元，对应的市盈率15.8倍，2015、2016年预测净利润分别达到6814.44万元和8859.03万元。市场人士认为，相比于之前刚刚上市的另一家宽带接入服务提供商光环新网现在65倍的市盈率，方正宽带的这个估值明显偏低。而方正国际则在去年进行了一次业务和资产的剥离重组，将其体内亏损较大的不良资产以及待培育的医疗IT业务剥离给了其母公司方正信产。通过此次剥离，方正国际能够轻装上阵、聚焦具有核心竞争力的金融、公安、交通、媒体、城市管理等成熟业务，在2014年预测扣除非经常性损益净利润6744.93万元，对应估值的市盈率12.2倍，相比于同类上市公司比如东软集团，估值还是偏低，2015、2016年预测净利润分别为8477.36万元和11155.21万元。

  值得一提的是，在方案中，为了确保估值的合理性，方正国际和方正宽带的股东、包括公司的核心管理层团队都对盈利预测作了业绩补偿承诺。根据其承诺，未来如果方正国际和方正宽带未能达到本次收购时承诺的净利润，则股东将以现金方式向上市公司全额补偿差额。一般重组案例中的盈利补偿主要由控股股东承诺，而本次连公司核心管理层团队及员工都参与了盈利补偿承诺，可见其对于公司未来发展抱有坚定的信心。

  市场人士认为，通过本次收购，在资本市场沉寂三年的方正科技终于要厚积薄发。一方面，将实现从硬件制造到价值链更高端的软件和服务的战略扩张；另一方面，通过上市公司的优势品牌、细致的风险管控体系、完善的治理结构，将帮助两家公司的业务更好拓展市场，保证盈利能力的持续、健康、稳定增长。

  另据定增方案显示，公司本次募集资金将从三个层面上补充各项业务发展的资金需求，以全方位提升公司资本实力。因此，非公开发行股票完成后，方正科技净资产和营运资金将大幅增加，有利于增强公司资本实力，夯实公司IT业务发展的基础，有利于公司在增强现有业务盈利能力的同时，抓住“智慧城市”、“智慧社区”等IT信息化新浪潮的契机，积极稳妥地推进公司IT综合服务能力的提升，促进公司在IT产业链的拓展和布局。