（上接32版）
财务风险因素是反映公司为维持正常运行或某些盈利目标所采用的融资规模，此因素也是对估值因素的重要补充。同样地，市场通常会对负债率不同的公司给予不同的估值。考虑此因素可以在市场极端的情况下，寻找安全边际，有效地避免高风险投资，此因素组中的因子有净资产负债率（Dt/Eq），总资产负债率（Dt/A）等因素。
（3）基本面重新审核
基本面重新审核的目的是为了对准备进入投资组合的公司进行基本面再次确认或检查。通过对上市公司的行业特性、盈利模式，经营管理能力及公司治理状况等因素进行综合分析，考察上市公司的竞争能力及持续增长能力，剔除上市公司在公司治理、企业经营及财务报告等方面存在潜在问题的上市公司。
图1：基本面量化股票选择模型
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（4）投资组合构建
本基金基于各只股票的风险收益特性， 根据风险控制要求，结合前述行业配置策略构建投资组合，对投资组合的风险控制要求包括个股权重限制、行业权重限制、换手率、流动性及法律法规等其他限制。
4、债券及其它金融工具投资策略
由于流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进行国债、金融债、企业债等固定收益类证券以及可转换债券的投资。债券投资策略包括利率策略、信用策略等，主要服务于流动性管理，着力于短期投资。
本基金还将在法规允许的范围内，基于谨慎原则利用权证以及其它金融工具进行套利交易或风险管理，为基金收益提供增加价值。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。
（二）投资管理程序
本基金管理人实行“投资决策委员会领导下的团队制”管理模式，建立了严谨、科学的投资管理流程，具体包括投资研究、投资决策、组合构建、交易执行和风险管理及绩效评估等全过程。
图2：投资管理流程
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1、投资研究
研究员独立开展研究工作，在借鉴外部研究成果的基础上，开展宏观经济及政策分析、债券市场分析、行业及上市公司分析，重点分析行业的景气度和各类资产的相对价值，为投资决策委员会及各基金经理提供独立、统一的投资决策支持平台。
2、投资决策
投资决策委员会是基金投资的最高决策机构，决定基金总体投资策略及资产配置方案，审核基金经理提交的投资计划，提供指导性意见，并审核其他涉及基金投资管理的重大问题。
基金经理在公司总体投资策略的指导下，根据基金合同关于投资目标、投资范围及投资限制等规定，制定相应的投资计划，报投资决策委员会审批。
3、投资组合构建
基金经理根据投资决策委员会的决议，利用数量投资管理系统，选择证券构建基金投资组合，并根据市场变化调整基金投资组合，进行投资组合的日常管理。
4、交易执行
交易员负责在合法合规的前提下，执行基金经理的投资指令，并实施一线风险监控。
5、风险分析及绩效评估
风险管理部对投资组合的风险水平及基金的投资绩效进行评估，报风险管理委员会，抄送投资决策委员会、投资总监及基金经理，并就基金的投资组合提出风险管理建议。
基金管理人对基金的投资行为进行合规性监控，并对投资过程中存在的风险隐患向基金经理、投资总监、投资决策委员会及风险管理委员会进行风险提示。
6、投资组合再平衡
基金经理根据风险管理及绩效评估结果，结合宏观经济、债券市场、行业分析结果及最新的公司研究，在风险优化目标下，对投资组合进行调整、优化、再平衡。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：80%×中证800指数收益率 + 20%×上证国债指数指数收益率。
十、基金的风险收益特征
本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于债券型基金与混合型基金，属于风险较高的基金。本基金基于数量化投资管理系统进行投资，在股票类基金中属于风险中性的投资产品。
十一、 基金投资组合报告
2014年1月1日起至3月31日止（财务数据未经审计）。
1报告期末基金资产组合情况
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注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
2报告期末按行业分类的股票投资组合
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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
9.2本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
10.3本期国债期货投资评价
无。
11投资组合报告附注
11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
11.3其他资产构成
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11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
十二、基金的业绩
基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不向投资者保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
1、本基金合同生效日为2012年4月26日，基金合同生效以来（截至2014年03月31日）的投资业绩及同期基准的比较如下表所示：
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2、工银瑞信基本面量化策略股票型证券投资基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012年4月26日至2014年03月31日）
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注：1、本基金基金合同于2012年4月26日生效；
2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同第十四条（二）投资范围、（八）投资禁止行为与限制中规定的各项比例：本基金的股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；法律法规、监管机构及本基金合同规定的其他比例限制。
十三、基金的费用与税收
（一）与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）因基金的证券交易或结算而产生的费用；
（4）基金合同生效以后的信息披露费用；
（5）基金份额持有人大会费用；
（6）基金合同生效以后的会计师费、律师费和诉讼费；
（7）基金资产的资金汇划费用；
（8）按照国家有关法律法规规定和基金合同约定可以列入的其他费用。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
基金管理人的基金管理费按基金财产净值的1.5%年费率计提。
在通常情况下，基金管理费按前一日基金财产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金财产净值
基金管理费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
（2）基金托管人的基金托管费
基金托管人的基金托管费按基金财产净值的0.25%年费率计提。
在通常情况下，基金托管费按前一日基金财产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金财产净值
基金托管费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。
（3）本条第1款第（3）至第（8）项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，列入当期基金费用。
（二）与基金销售有关的费用
1、申购费
本基金的最高申购费率不超过申购金额的5％，投资者在一天之内如有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。
本基金的申购费率如下表所示：
基金的申购费率结构
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注：M为申购金额
本基金的申购费用由申购人承担，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用，不列入基金财产。
2、赎回费
本基金的最高赎回费率不超过赎回金额的5％。赎回费率随投资人持有基金份额期限的增加而递减。具体赎回费率结构如下表所示。
基金的赎回费率结构
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注：Y为持有期限，1年指365天。
本基金的赎回费用由基金份额持有人承担，其中不低于赎回费总额的25%归入基金财产，其余部分用于支付注册登记费等相关手续费。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《基金法》、《运作办法》、《销售管理办法》、《信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金招募说明书进行了更新，主要更新内容如下：
1、在“三、基金管理人”部分，更新了本基金基金经理、投资决策委员会成员的信息。
2、在“四、基金托管人”部分，对基金托管人基本情况的相关内容进行了更新。
3、在“五、相关服务机构”部分，更新了代销机构的有关信息。
4、在“九、基金的投资”部分，更新了最近一期的基金投资组合报告的内容。
5、在“十、基金的业绩”部分，更新了基金截止2014年3月31日的业绩表现情况。
6、在“二十二、其他应披露事项”部分，更新了本次更新期间公司披露的相关公告事项。
7、在“附件二：托管协议摘要”部分，更新了基金管理人的相关信息。
上述内容仅为本更新招募说明书的摘要，投资人欲查询本更新招募说明书正文，可登陆工银瑞信基金管理有限公司网站www.icbccs.com.cn。
工银瑞信基金管理有限公司
二〇一四年六月九日
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 191,539,885.02 | 88.48 |
| 其中：股票 | 191,539,885.02 | 88.48 | |
| 2 | 固定收益投资 | 11,743,326.93 | 5.42 |
| 其中：债券 | 11,743,326.93 | 5.42 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 8,400,000.00 | 3.88 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,492,313.61 | 0.69 |
| 7 | 其他资产 | 3,314,281.62 | 1.53 |
| 8 | 合计 | 216,489,807.18 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 981,218.68 | 0.46 |
| B | 采矿业 | 155,792.06 | 0.07 |
| C | 制造业 | 103,002,596.07 | 48.46 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,197,006.87 | 1.50 |
| E | 建筑业 | 9,150,614.27 | 4.31 |
| F | 批发和零售业 | 7,678,622.11 | 3.61 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 4,283,743.48 | 2.02 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 18,025,587.44 | 8.48 |
| J | 金融业 | 30,262,304.34 | 14.24 |
| K | 房地产业 | 8,658,784.99 | 4.07 |
| L | 租赁和商务服务业 | 888,677.00 | 0.42 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 273,514.00 | 0.13 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 4,457,712.32 | 2.10 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 23,393.87 | 0.01 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 500,317.52 | 0.24 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 191,539,885.02 | 90.12 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 300315 | 掌趣科技 | 223,440 | 6,016,236.60 | 2.83 |
| 2 | 600016 | 民生银行 | 498,482 | 3,818,372.12 | 1.80 |
| 3 | 300037 | 新宙邦 | 107,128 | 3,604,857.20 | 1.70 |
| 4 | 600000 | 浦发银行 | 351,276 | 3,414,402.72 | 1.61 |
| 5 | 600015 | 华夏银行 | 398,900 | 3,366,716.00 | 1.58 |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 318,431 | 3,126,992.42 | 1.47 |
| 7 | 000651 | 格力电器 | 108,072 | 3,026,016.00 | 1.42 |
| 8 | 002475 | 立讯精密 | 78,267 | 2,814,481.32 | 1.32 |
| 9 | 600309 | 万华化学 | 150,191 | 2,623,836.77 | 1.23 |
| 10 | 300213 | 佳讯飞鸿 | 103,300 | 2,572,170.00 | 1.21 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 2,700,000.00 | 1.27 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 8,994,600.00 | 4.23 |
| 其中：政策性金融债 | 8,994,600.00 | 4.23 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 48,726.93 | 0.02 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 11,743,326.93 | 5.53 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 130418 | 13农发18 | 90,000 | 8,994,600.00 | 4.23 |
| 2 | 019307 | 13国债07 | 27,000 | 2,700,000.00 | 1.27 |
| 3 | 128004 | 久立转债 | 475 | 48,726.93 | 0.02 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 153,767.87 |
| 2 | 应收证券清算款 | 2,702,808.37 |
| 3 | 应收股利 | 19.00 |
| 4 | 应收利息 | 304,048.00 |
| 5 | 应收申购款 | 153,638.38 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 3,314,281.62 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 300315 | 掌趣科技 | 5,967,966.60 | 2.81 | 非公开发行 |
| 2 | 300213 | 佳讯飞鸿 | 2,572,170.00 | 1.21 | 重大事项 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 2012.4.26—2012.12.31 | -4.00% | 0.88% | -4.10% | 0.98% | 0.10% | -0.10% |
| 2013.1.1-2013.12.31 | 8.33% | 1.33% | -0.82% | 1.09% | 9.15% | 0.24% |
| 2014.1.1-2014.03.31 | -5.38% | 1.33% | -4.44% | 0.97% | -0.94% | 0.36% |
| 自基金合同生效起至今 | -1.60% | 1.18% | -9.11% | 1.04% | 7.51% | 0.14% |
| 费用种类 | 申购费率 | |
| 申购费 | M<100万 | 1.5% |
| 100万≤M<300万 | 1.0% | |
| 300万≤M<500万 | 0.8% | |
| 500万≤M | 按笔收取，1000元/笔 | |
| 费用种类 | 赎回费率 | |
| 赎回费 | Y<1年 | 0.50％ |
| 1年≤Y<2年 | 0.25% | |
| 2年≤Y | 0% | |