■一周互动精华

  金博士导师团成员

  马 刚

  齐鲁证券研究所

  高级分析师

  基金评价业务负责人

  王 彭

  《上海证券报》记者

  金苹苹

  《上海证券报》记者

  游客：好房宝是个什么产品？年收益率真能达到14%？保本吗？

  金苹苹：对外宣传是“互联网+房地产+金融”跨界产品的“好房宝”，其本质是一款对接平安大华日增利货币基金的适用于购房的互联网金融产品。

  需要指出的是，这款产品的14%年化收益率，其实现要求较为严格。根据介绍，“好房宝1号”的综合收益由两部分组成，包括了基金收益与房积金收益。房积金是为好房宝用户提供的6%-8%的财务补贴，只适用于180天内通过平安好房网认购新房的投资人。

  该补贴将在购房成交时从消费者的购房款中直接扣除。需要注意的是，如果购房交易发生在180天后，投资20万于好房宝的投资者获得的房积金是6000-8000元。因此，“好房宝1号”宣称的14%年化收益必须在180天内通过平安好房网购房才有可能实现，否则就只能享有基金收益部分。

  至于保本问题，因为“好房宝”对接的是货币基金，目前来看基本上没有本金损失的风险，只是其高收益的实现较难。

  游客：请问纯债基金和信用债基金哪个风险更小呢？

  马刚：纯债基金的投资范围包括国债与信用债，但管理人对两者的投资比例有很大的权限和灵活性，主要根据自己的投资策略和市场判断而定，因此有可能投资国债的比例偏大一些。当然，某些特定策略和主题投资基金的配置比例，基金合同会有约定，那是另外的问题。信用债基金主要投向信用债，投资国债的比例受限，这是受基金合同约束的。而信用债的风险和波动要比国债大得多，因此，相比信用债基金，纯债基金的风险更小一些。

  游客：定投基金一般多少年赎回，预期收益多少比较合适呢？

  张馨：基金定投的收益和投资期限主要取决于您自身可承受风险的等级、资金用途以及投资目标等，例如：您希望定投的这笔资金是用于抗通胀还是收益最大化？您个人属于哪一类投资者（谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型）？您的资金是一笔闲钱还是在短期内会有明确用途？

  一般来说，选择做定投的基金最好不要是低风险品种，混合型或股票型基金的效果较好，能够发挥出基金定投持续投入、摊薄成本、聚沙成塔的优势。基金定投一般需要较长的时间才能验证投资“效果”，股票基金业绩不理想时，由于净值普遍下跌，正是有效拉低投资成本、积攒更多基金份额的好时机，待市场转暖后可获取更多回报。

  收益率方面，不妨根据自身情况，为自己设置一个止盈点，当定投跟踪的基金到达某个收益率时，就根据预设指标减少或停止投资。

  游客：货币基金中的南方现金增利和华夏现金增利怎么样？

  王彭：南方现金增利和华夏现金增利均为货币基金中的绩优品种，前者成立以来净值上涨38.11%，且各自然年份业绩表现均位居同类基金前四分之一。后者成立以来净值上涨37.63%，且多数年份也处于同类前列。从规模上来看，截至2014年第一季度，南方现金增利为983.06亿元，华夏现金增利为960.47亿元，一般来说，货币基金规模大小对其业绩稳定性有较大影响。基金规模越大，散户所占比例越高，抵御机构赎回的能力越强，越有利于收益的稳定性。综合多方面因素考虑，投资者在考虑货币基金投资时，可重点关注这两只品种。

  游客：我持有添富美丽30，现在有10%收益，按现在的形势是应该持有还是赎回？

  王彭：汇添富美丽30股票型基金成立于2013年6月25日。截至2014年5月27日，基金成立以来累计净值上涨15.1%，排在所有356只可比基金的前30%水平，显著超过同期业绩比较基准，为投资者带来较好的绝对收益。今年一季度，基金净值收益增长10.42%，排名360只可比基金的第7位，超过同期业绩比较基准16.23%。添富美丽30基金成立以来偏重于对中小盘成长股的投资，个股主要分布在成长性显著的医药、消费品及服务、信息技术等行业。从基金经理王栩的过往业绩来看，在其掌管汇添富医药保健和汇添富优势精选基金期间，均取得了良好的任职回报。结合汇添富美丽30的投资方向和基金经理的管理经验等方面综合考虑，建议投资者继续持有。

  游客：南方多利C债券适合定投吗？

  王彭：南方多利增强债券于2006年03月06日公开发行。该基金的投资目标是在债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益。南方多利增强债券基金不直接在二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与一级市场新股申购，并持有因在一级市场申购所形成的股票以及因可转债转股所形成的股票。该基金自成立以来业绩表现波动较大，2009和2010年处于同类基金下游，2010年9月起由基金经理李璇接管后，业绩有所起色，2011和2012年处于同类基金中上游，今年以来也以5.97%的净值涨幅居于同类基金前列。从目前的市场环境来看，债券型基金在经历了去年下半年的低迷后，今年以来迎来一波反弹行情，南方多利C债券有望借助债市回暖继续走强。但从中长期来看，该基金业绩表现波动较大，投资者可适合参与定投。

  游客：请推荐一只主投大中华区基金并分析一下。

  王彭：广发亚太精选股票以不包括日本股票在内的亚太区股市为主要投资标的，从资产组合来看，该基金十大重仓股多集中在大中华地区，截至2014年第一季度末，腾讯和华润燃气分列十大重仓股前两位，占总资产比例分别为8.93%和4.63%。从历史业绩来看，广发亚太精选股票基金表现稳健，自2011年成立以来连续跑赢同类均值，近三年、两年和一年回报均稳居同类基金首位。从风险评估角度来看，根据晨星风险评估数据显示，该基金近三年标准差为16.23，夏普比率高达0.48，表明风险调整后收益较为突出。总体而言，该基金为主投亚太地区股市的绩优品种，适合作为长期投资的配置标的。

  （本报记者 冯永琴、王彭整理）