顺势而为者则“永强”
——访华商基金副总经理梁永强
梁永强简历：华商基金副总经理，量化投资部总经理、华商动态阿尔法混合基金、华商主题精选股票基金基金经理，经济学博士，十一年证券从业经历。2002年7月至2004年7月任职于华龙证券有限公司投资银行部，担任研究员、高级研究员；2004年7月进入华商基金管理有限公司筹备组工作；2007年5月至2008年9月，担任华商领先企业混合型基金基金经理助理；2008年9月至2012年4月，担任华商盛世成长股票型基金基金经理。现任华商动态阿尔法混合基金、华商主题精选股票基金基金经理。
⊙本报记者 唐真龙
初识梁永强，是在上海证券报社主办的“第十一届中国金基金奖颁奖典礼”的现场，作为获奖公司代表以及双料获奖的基金经理，梁永强前去领奖，坐在前排的他，始终全神贯注，平静而谦和。
平静淡然，不急不躁。这是上证报记者对华商基金副总经理梁永强的第一印象。
再次见面是在一个多月以后，在他的办公室，记者对他做了一个一个多小时的专访。梁永强说话音量不高，音调平和，没有抑扬顿挫，不夹带手势。一如他的投资风格：不急不躁，顺势而为，水到渠成。
投资秉持“三好”
2013年，对于梁永强来说，是一个收获之年。他管理的华商主题精选股票型证券投资基金年回报率63.42%，超越沪深300指数71个百分点。另一只基金华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金年净值增长51.46%，在71只同类基金中排名第二(数据来源：银河证券)。这两只基金也同时获得上海证券报社评出的“2013年度金基金奖产品奖”。
对于同时摘得两项大奖，梁永强显得很谦虚。“看好文化传媒和电子信息产业的人也不少，只不过我做得更彻底，正好赶上了这一波行情。”他轻描淡写地向记者表示。从2010年开始，梁永强就开始看好新兴产业，并在投资上积极转向，基本不再涉及传统产业，重仓持有看好的文化传媒和电子信息产业主题概念股。在操作上，他一般保持较高仓位和较高的持股集中度，对看好的公司选择长期持有，换手率较低，这也成为他鲜明的投资风格。
不过梁永强告诉记者，这种风格只是一个阶段性的特征。细数其投资风格的变化和形成，梁永强认为这么多年以来，自己一直在不断摸索、尝试，目前还很难言投资风格一说。“真正的风格，包括一些海外的大师，都是到了50岁以后再谈风格，那时候已经做了二、三十年的投资，经历过很多波折和锤炼以后，再去说有很成熟的风格才是比较合适的。”
与市场上很多基金经理不同，梁永强的投资之路并不是从研究开始的。2004年7月，他进入华商基金，担任筹备组成员。那时候他并没有做投资，而是致力于公司筹备的整个规划和细节工作当中，所有筹建材料都经他统稿而成，根据需要还兼任过会计、出纳、办公室设计装修、系统招标等等工作。从开始组建到2005年12月公司正式成立，华商基金的筹备时间不算短。回顾这段历程，梁永强说，那些琐碎和其间所经历的波折，也让自己经历了很大的考验。“2003、2004年的时候，券商的日子并不好过，我们在这个过程中也面临着很多的不确定性，筹备过程的艰辛确曾令人产生过动摇的情绪，但当时我想这件事情的方向是好的，于是就坚持了下来，并且积极地做了很多事情，后来的结果也证明，当初的选择没有错。”梁永强表示，筹备期的这个经历，对于他以后的投资道路有很深刻的影响。那就是：认定一个对的方向，就要坚守下去，并且要主动积极。“临渊羡鱼不如退而结网。”深谙中国传统文化的梁永强深刻地明白这点。
2007年5月，梁永强担任华商领先企业混合型开放式证券投资基金的基金经理助理，正式迈上投资之路。到如今他在投资路上已经走过了七年历程。七年时间，使得他对投资有了更深刻的认识。 “现在，在投资过程中，我做得越来越简单化，投资选企业和你日常跟人交往，合伙做生意是一样的，没有差异。”
对于投资，梁永强总结了“三好”，他将投资比作跟人合伙做生意，在合伙做生意时，首先要找一个好的方向，大家都能彼此认同，然后再找一个好的合作对象，大家一起去做好事。正是有了这“三好”，才有了他前期比较简单明了的投资风格，梁永强表示，对于投资来说，好的方向就是选择一个好的产业，好的人就选定一家好的公司，两者都看好，然后锁定目标，长期关注，这样才能够对公司有长期深入的了解。
赚产业的钱 与企业长期“恋爱”
“看产业重于看个股，择股重于择时。赚产业的钱，与企业长期谈恋爱。” 这是梁永强投资的法则。
在做投资的初期，梁永强并不太看重个股的选择。他认为，股票投资不是赚二级市场的钱，而是赚产业的钱。每一个产业都要经历一个从小到大的过程，投资股票就是通过企业市值的增大而带来收益。“我觉得投资本身就是投一个产业从小到大的过程，企业只是一个存在。所以我一直强调，做投资不是赚二级市场的钱，也不是赚一个企业的钱，本质上是赚一个产业的钱。”梁永强表示。
梁永强仔细研究了中国资本市场的发展，他认为整个市场的发展脉络是非常清晰的，所谓资本市场是经济的晴雨表，资本市场的发展变化与社会经济的发展变化呈对应趋势。重工业化时代，在资本市场上表现抢眼的是金属、原材料等行业，而随着城镇化的发展，房地产、汽车、家电、机械等行业逐步兴起。从2000年到2010年这十年，以茅台、万科、保利、中联重科、三一重工、苏宁电器为代表的行业表现强劲，这些行业是符合这一时代发展特征的行业。这是过去这一时代的特征，但不能代表未来。对于做投资的人来说，需要对未来社会发展的趋向要有一个比较明确的判断，然后再看哪些产业是比较如何趋势的，在这个产业里找到最具代表性的企业去投。
“重产业，轻个股”，这一策略在梁永强投资初期收效甚为显著，但这一策略并非一成不变，精通孙子兵法的他深知凡事皆要“因时而动”。在2010年之前，梁永强的工作重心主要放在选择方向上，从那个时候他就坚定地看好新兴产业，在方向选定之后，只要是这个方向的股票都会买。这一策略的效果是非常好的，他在那一阶段也取得了不错的业绩。不过到了2011年时，这一策略稍微发生了一些变化，虽然看好的产业方向未变，但经历了几年的积累之后，他发现个股的差异还是非常大的，因此在投资方向不变的情况下，对个股做减法，集中持股，并加强与公司的联系与互动。但由于市场风格的原因，2011年当年的业绩并不理想，不过这并没有动摇他的想法。“如果拿一只股票时间不够长，并且不是大比例持有的话，很难对上市公司有比较深入的了解，这也是一种尝试。”梁永强表示。
在个股的选择上，梁永强也逐渐累积了一些自己的心得。“一开始我觉得产业里资产最好的公司就是最受益的公司，但随着时间的发展，我觉得人的因素更重要的。”梁永强告诉记者。所谓人的因素其实指的就是一家公司的管理层。梁永强非常看重一家公司的管理层对资源的整合和调度能力，“这是我选择一家公司最重要的方面，很多公司仅仅把市场看作是一个融资的工具，这有点过于简单化了。”他认为一家公司的管理层只有善于调度资源，才能够实现全面成长，从而将市值做大，让投资人获取最大利益。
随着投资经验的积累，他对择时的态度也正在发生变化。他告诉记者，由于以往投资的案例少，很难在短期内判断一家公司的好坏，因此在投资时采取了先买一部分股票，与公司建立联系并逐渐熟悉，在取得认同之后再逐步加仓，长期投资。随着投资案例越来越多，对一家公司的判断也有了自己的方法，因此在之后的投资过程中，可能会在择时上下一些工夫。而对之前一直保持高仓位的资产配置策略，他表示今后也将适时而动。
看好军工业
善于选择产业已经成为梁永强投资的一大鲜明特色。近期，他对市场做了一番梳理，他认为从目前的市场来看，宏观经济不容乐观，中国经济原有的发展模式无法维持，而新的发展方向还没有出现，因此市场整体出现特别大的投资机会的概率是比较小的。但从产业投资的角度来看，在目前的阶段，也非常有可能出现一些爆发性比较强的行业。
他首先看好的是军工业，原因是目前中国正处在一个不断崛起的过程中，在这一过程中，与外部的压力和摩擦肯定是越来越多，而从中国内部来看，支柱性的房地产业存在“去泡沫”的压力，中国经济需要一两个支柱性行业，而军工业有可能担起这一重任。梁永强认为，未来中国将以军工业为代表，构造整个国家的制造工业体系，“一个国家在长期的发展过程，仅仅靠消费或者是软实力实际上是不够的，一定要就是有一个硬实力在才行。”
从硬实力角度来看，梁永强比较看好的另一个产业就是半导体，目前整个社会的发展正在呈现一种智能化趋势，从信息的角度来看，所有的信息终端都在经历智能化的过程，需要大量应用到数据芯片，以往中国在这方面没有自己的积累，今后一定会在这个领域重点投入。他认为半导体行业在未来3年左右的时间都将是一个比较好的投资方向。此外，他还看好互联网对传统行业的改造、垂直互联网以及新能源等产业领域。