以下是PwC合伙人在近期一次CFA协会上的发言，主要是发布经过各种调查分析得出的金融服务行业发展的几大趋势以及相应建议。

  一、自然资源与环境受到更多重视：本身资源丰富的国家会通过其主权基金建立范围更广的组合，以获得更多“另类”收益，这对于西方的资产管理公司是很好的机会。而欧洲一些环保意识很强的投资者更青睐ESG（环境社会治理）产品，这对拥有此类专家的资产管理机构意味着市场机会。

  二、学着把政府当作客户：主权基金一方面成为资产管理公司的潜在客户，而另一方面其手中独特的资源也将成为项目争取过程中很有力的竞争对手。资产管理公司要么成为通才，建立品牌优势。要么成为专才，凭本事吃饭。政策（引导）方向也可以为业务发展方向提供思路。比如澳大利亚的机构应该发展低成本产品，因为退休危机将成为民众普遍关心的问题。

  三、人口结构改变为行业发展带来深远影响： 西方和新兴市场的金融机构面临的客户群（人口结构）变化形势还不太一样。对此缺少分析与应对将失去重要的发展机遇。总的来讲，退休人群需要全面的产品线；高净值群体总是希望精简各种客户关系，并高度关注投资资产移交给下一代；中国的富豪移民群体为美国，加拿大等国金融机构带来资金。

  四、社会关系与客户行为发生变化：通过各种社交平台，资产管理公司可以将即将发行的产品“试水”、优化；但如果遇到主动管理型产品业绩低于投资者预期，而管理费面临下调压力的时候，还是应该采取“被动”策略。各家公司应该投入更多的力量管理这些平台，因为客户的预期会随着社交网络和技术的发展而不断提高；了解客户分布与特点将成为各家资产管理公司的必选动作。

  五、技术进步： 一方面技术底子好的资产管理公司未来竞争优势将非常明显。另一方面，纯科技类公司一定会利用其丰富解决客户问题的经验在这个行业分得一杯羹，直至成为颠覆者（想象下Google成立一家资产管理公司）。技术手段对欧美同行进入亚洲市场尤为重要，服务中国和印度数以亿计的客户与在本国一两百万的客户群，根本不是一个量级。接下来两年要面对的技术挑战将主要来自数据管理与数据安全。

  有的时候回顾历史也是为了更好地前进。正如《高盛帝国》作者查尔斯·艾利斯在同一场会议的发言与问答环节所说：“作为亲历行业五十年以上发展历程的人，我只能说，在技术进步和勤奋工作的基础上，主动投资一路走来相当成功，所以竞争也更加激烈，以至于其为客户创造的价值已经越来越少……指数投资是应该得到重视和发展，但永远代替不了主动投资，因为很少会有投资人将90%的资产投资指数。我们难以想象如果一半的财富投资指数对行业将产生怎样的影响（指数投资只贡献了4-5%的换手率）。这个行业永远不缺少以跑赢他人为兴奋点的人才，主动投资在我这辈消失是不可能的，即便我的孙辈也不可能出现，它永远都不会消失。”他发言的题目是《看到投资者的现实，其实就是看到了我们自己》。