货源偏紧叠加需求回暖

  甲乙酮景气度或超预期

  据上证报资讯最新获悉，受下游需求向好和市场货源偏紧等因素推动，甲乙酮市价已超越去年高点，近一周涨幅约2%。预计随着7、8月份日本企业将停车减产，以及下游需求旺季的到来，甲乙酮景气度或超出市场预期。另外，国内兰州石化6万吨产能将于6月27日开始检修，占行业总产能逾10%，也有利于改善市场供需格局。

  据了解，继日本第一大甲乙酮生产厂家丸善，5、6月份进行停车减产后， 7、8月份还有两家日本企业计划检修。由此空缺的东南亚市场需求，将由国内企业填补。业内预计，今年甲乙酮出口量有望超过10万吨，相比去年6.4万吨大增近60%，对行业拉动作用明显。

  最新披露的5月份海关数据显示，当月我国甲乙酮出口量为1.05万吨，环比大增98%，相比去年同期增加0.69万吨，也激增52%。同时，5月份进口数量则环比下降64%，净出口增加明显。考虑到7、8月份日本企业的再次检修，今年国内甲乙酮出口需求有望延续向好。

  国内产能方面，按照近年来甲乙酮行业平均开工率计算，2014年国内产量预计将达到43万吨，相比2013年的37万吨，上升16%。但考虑到企业装置检修、新产能投放延期等因素，实际产量或低于预期。兰州石化6万吨装置，计划6月27日停产检修，预期停车50天左右。另外，今年碳四原料价格走低，使得与甲乙酮价差扩大，导致行业毛利率持续提升。目前行业平均毛利约为每吨1500-2000元。

  机构预计，相比去年四季度中石化原油管道泄漏导致的市场炒作而言，此轮甲乙酮价格上涨，内在基本面更为扎实，持续性也更强。目前市场货源依然偏紧，部分厂家和经销商出现缺货情况。

  公司方面，天利高新拥有4万吨甲乙酮产能，开工负荷较高，6月19日出厂价上调每吨100元。另外，公司后续还将进行甲乙酮原料及产品升级技改项目。海越股份的4万吨甲乙酮装置，已进行投料生产，预计6月下旬有产品产出。齐翔腾达拥有近20万吨甲乙酮产能，产量占到国内市场五成，并可以从中石化获得稳定碳四原料，目前维持满负荷生产。另外，公司去年投产的顺酐项目，产品供不应求，20万吨异辛烷装置，也将于6月底建成投产，分享油品升级市场机遇。

  （本报数据研究部 刘重才 编辑 张巘）