（上接B6版）
3、最近三年及一期合并现金流量表（追溯调整后）
单位：元
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 （追溯调整后） | 2011年度 （追溯调整后） |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 320,433,113.69 | 1,144,740,819.85 | 916,102,733.96 | 531,100,164.20 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 84,579,363.84 | 101,334,731.52 | 115,036,479.39 | 237,774,162.97 |
| 经营活动现金流入小计 | 405,012,477.53 | 1,246,075,551.37 | 1,031,139,213.35 | 768,874,327.17 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 175,881,700.64 | 854,443,395.93 | 616,501,765.94 | 369,669,107.63 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 20,902,471.46 | 65,604,299.08 | 67,805,330.64 | 46,206,375.38 |
| 支付的各项税费 | 20,106,953.95 | 61,209,725.56 | 59,099,143.90 | 36,010,746.95 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 79,432,292.01 | 185,373,604.91 | 164,433,592.45 | 325,323,752.37 |
| 经营活动现金流出小计 | 296,323,418.06 | 1,166,631,025.48 | 907,839,832.93 | 777,209,982.33 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 108,689,059.47 | 79,444,525.89 | 123,299,380.42 | -8,335,655.16 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 收回投资收到的现金 | - | 100,000,000.00 | - | - |
| 取得投资收益收到的现金 | - | 4,076,416.66 | - | - |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 39,403.03 | 7,619,499.88 | 15,250.00 | 243,480.85 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | 51,354,100.00 | 69,758,952.54 | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流入小计 | 39,403.03 | 163,050,016.54 | 69,774,202.54 | 243,480.85 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 1,934,766.48 | 43,188,002.60 | 757,417,703.47 | 302,517,229.66 |
| 投资支付的现金 | - | - | 100,000,000.00 | - |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | 235,000,000.00 | - | - |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | - | - | 1,366,960.19 | 672,841.00 |
| 投资活动现金流出小计 | 1,934,766.48 | 278,188,002.60 | 858,784,663.66 | 303,190,070.66 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1,895,363.45 | -115,137,986.06 | -789,010,461.12 | -302,946,589.81 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | - | - | 950,599,995.70 | - |
| 取得借款收到的现金 | 250,000,000.00 | 1,500,000,000.00 | 690,000,000.00 | 846,100,000.00 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | - | - | 523,600.00 | - |
| 筹资活动现金流入小计 | 250,000,000.00 | 1,500,000,000.00 | 1,641,123,595.70 | 846,100,000.00 |
| 偿还债务支付的现金 | 325,000,000.00 | 1,290,000,000.00 | 678,600,000.00 | 250,000,000.00 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 22,913,289.17 | 94,292,783.04 | 89,950,201.54 | 82,139,292.43 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | - | 5,790,000.00 | 367,214.17 | 16,293,935.93 |
| 筹资活动现金流出小计 | 347,913,289.17 | 1,390,082,783.04 | 768,917,415.71 | 348,433,228.36 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -97,913,289.17 | 109,917,216.96 | 872,206,179.99 | 497,666,771.64 |
| 四、汇率变动对现金的影响 | - | - | - | |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 8,880,406.85 | 74,223,756.79 | 206,495,099.29 | 186,384,526.67 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 595,553,649.11 | 516,517,589.97 | 310,022,490.68 | 123,637,964.01 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 604,434,055.96 | 590,741,346.76 | 516,517,589.97 | 310,022,490.68 |
（三）最近三年及一期母公司报表口径的财务报表
1、最近三年及一期母公司资产负债表
单位：元
| 项目 | 2014.3.31 | 2013.12.31 | 2012.12.31 | 2011.12.31 |
| 流动资产： | ||||
| 货币资金 | 162,617,872.12 | 168,322,852.37 | 409,449,193.31 | 254,529,177.22 |
| 应收账款 | 294,428.50 | 230,138.50 | 1,918,804.68 | 87,033.30 |
| 应收利息 | - | - | 425,250.00 | - |
| 其他应收款 | 353,272,865.08 | 402,268,257.31 | 660,856,757.75 | 90,890,047.55 |
| 存货 | - | - | 1,415,952.75 | 11,300,172.05 |
| 其他流动资产 | 290,000.00 | 1,540,006.00 | - | - |
| 流动资产合计 | 516,475,165.70 | 572,361,254.18 | 1,074,065,958.49 | 356,806,430.12 |
| 非流动资产： | ||||
| 长期股权投资 | 1,205,904,013.35 | 1,206,025,080.12 | 602,925,112.33 | 244,763,200.00 |
| 投资性房地产 | 31,484,858.68 | 31,484,858.68 | 27,515,300.00 | 26,289,305.00 |
| 固定资产 | 98,175.56 | 129,405.10 | 186,863.80 | 249,699.02 |
| 无形资产 | 4,649,788.76 | 4,690,558.76 | 4,814,998.76 | 4,939,438.76 |
| 非流动资产合计 | 1,242,136,836.35 | 1,242,329,902.66 | 635,442,274.89 | 276,241,642.78 |
| 资产总计 | 1,758,612,002.05 | 1,814,691,156.84 | 1,709,508,233.38 | 633,048,072.90 |
| 流动负债： | ||||
| 短期借款 | - | 300,000,000.00 | 345,000,000.00 | 300,000,000.00 |
| 应付账款 | - | - | 1,836,767.45 | 1,836,767.45 |
| 预收款项 | 38,760.00 | 102,560.00 | 62,590.00 | 53,242.20 |
| 应付职工薪酬 | 238,235.21 | 374,343.66 | 227,960.89 | 800,512.83 |
| 应交税费 | 1,791,709.64 | 1,831,884.99 | 1,657,916.10 | 2,005,819.00 |
| 应付利息 | - | 1,362,808.33 | 1,361,158.33 | 721,600.00 |
| 应付股利 | 27,335,435.00 | 27,335,435.00 | 27,335,435.00 | 27,335,435.00 |
| 其他应付款 | 466,241,010.87 | 448,061,099.04 | 171,882,838.34 | 328,489,264.06 |
| 一年内到期的非流动负债 | 40,000,000.00 | 50,000,000.00 | 30,000,000.00 | - |
| 流动负债合计 | 535,645,150.72 | 829,068,131.02 | 579,364,666.11 | 661,242,640.54 |
| 非流动负债： | ||||
| 长期借款 | 540,000,000.00 | 290,000,000.00 | 270,000,000.00 | - |
| 递延所得税负债 | 4,458,337.53 | 4,458,337.53 | 3,393,526.53 | - |
| 非流动负债合计 | 544,458,337.53 | 294,458,337.53 | 273,393,526.53 | - |
| 负债合计 | 1,080,103,488.25 | 1,123,526,468.55 | 852,758,192.64 | 661,242,640.54 |
| 所有者权益(或股东权益)： | ||||
| 实收资本(或股本) | 422,774,136.00 | 422,774,136.00 | 422,774,136.00 | 295,559,966.00 |
| 资本公积金 | 688,023,372.08 | 688,023,372.08 | 823,879,904.87 | 101,048,470.64 |
| 盈余公积金 | 44,630,431.23 | 44,630,431.23 | 44,630,431.23 | 44,630,431.23 |
| 未分配利润 | -476,919,425.51 | -464,263,251.02 | -434,534,431.36 | -469,433,435.51 |
| 归属于母公司所有者权益合计 | 678,508,513.80 | 691,164,688.29 | 856,750,040.74 | -28,194,567.64 |
| 所有者权益合计 | 678,508,513.80 | 691,164,688.29 | 856,750,040.74 | -28,194,567.64 |
| 负债和所有者权益总计 | 1,758,612,002.05 | 1,814,691,156.84 | 1,709,508,233.38 | 633,048,072.90 |
2、最近三年及一期母公司利润表
单位：元
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 一、营业收入 | 414,388.66 | 1,392,358.05 | 20,389,004.90 | 3,874,794.99 |
| 减：营业成本 | - | - | 9,884,219.30 | - |
| 营业税金及附加 | 66,812.42 | 232,068.27 | 2,844,334.03 | 6,525,467.40 |
| 销售费用 | - | - | - | - |
| 管理费用 | 2,870,851.53 | 8,570,754.49 | 6,061,120.99 | 13,884,713.51 |
| 财务费用 | 10,011,832.43 | 39,205,476.05 | 22,911,989.62 | 21,361,093.88 |
| 资产减值损失 | - | -158,161.90 | 553,123.80 | 547,179.31 |
| 加：公允价值变动收益（损失以“-”列示） | - | 2,156,972.00 | 1,225,995.00 | 1,161,356.00 |
| 投资净收益 （损失以“-”列示） | -121,066.77 | -746,023.97 | 69,354,100.00 | - |
| 其中：对联营企业和 合营企业的投资收益 | - | - | - | - |
| 二、营业利润 | -12,656,174.49 | -45,046,830.83 | 48,714,312.16 | -37,282,303.11 |
| 加：营业外收入 | - | 16,283,663.69 | 29,128.89 | 6,921.49 |
| 减：营业外支出 | - | - | - | 1,983.00 |
| 其中：非流动资产处 置净损失 | - | - | - | - |
| 三、利润总额 | -12,656,174.49 | -28,763,167.14 | 48,743,441.05 | -37,277,364.62 |
| 减：所得税费用 | - | 965,652.52 | 1,947,562.22 | - |
| 四、净利润 | -12,656,174.49 | -29,728,819.66 | 46,795,878.83 | -37,277,364.62 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | -12,656,174.49 | -29,728,819.66 | 46,795,878.83 | -37,277,364.62 |
| 五、其他综合收益 | - | 297,475.45 | 70,612,822.70 | - |
| 六、综合收益总额 | -12,656,174.49 | -29,431,344.21 | 117,408,701.53 | -37,277,364.62 |
| 归属于母公司股东的综合收益总额 | -12,656,174.49 | -29,431,344.21 | 117,408,701.53 | -37,277,364.62 |
3、最近三年及一期母公司现金流量表
单位：元
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 286,298.66 | 1,861,226.72 | 18,555,325.70 | 3,511,115.98 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 369,011,613.52 | 340,208,407.14 | 486,507,103.04 | 496,797,627.34 |
| 经营活动现金流入小计 | 369,011,613.52 | 342,069,633.86 | 505,062,428.74 | 500,308,743.32 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | - | - | - | - |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 554,785.39 | 1,737,515.06 | 2,622,426.82 | 2,673,400.77 |
| 支付的各项税费 | 108,058.42 | 739,171.36 | 3,578,634.89 | 6,323,674.49 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 303,980,802.78 | 739,171.36 | 1,164,476,237.88 | 24,715,292.83 |
| 经营活动现金流出小计 | 304,643,646.59 | 60,342,668.44 | 1,170,677,299.59 | 33,712,368.09 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 64,654,265.59 | 281,726,965.42 | -665,614,870.85 | 466,596,375.23 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 收回投资收到的现金 | - | 50,000,000.00 | - | - |
| 取得投资收益收到的现金 | - | 2,423,208.33 | - | - |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | - | 7,524,742.81 | - | 3,400.00 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | 51,354,100.00 | 70,000,000.00 | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流入小计 | - | 111,302,051.14 | 70,000,000.00 | 3,400.00 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 5,800.00 | 849,345.00 | 6,802.92 | 151,286.00 |
| 投资支付的现金 | - | 290,000,000.00 | 400,000,000.00 | - |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | 235,000,000.00 | - | - |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流出小计 | 5,800.00 | 525,849,345.00 | 400,006,802.92 | 151,286.00 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -5,800.00 | -414,547,293.86 | -330,006,802.92 | -147,886.00 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | - | - | 780,599,995.70 | - |
| 取得借款收到的现金 | 250,000,000.00 | 380,000,000.00 | 645,000,000.00 | - |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 发行债券收到的现金 | - | - | - | - |
| 筹资活动现金流入小计 | 250,000,000.00 | 380,000,000.00 | 1,425,599,995.70 | - |
| 偿还债务支付的现金 | 310,000,000.00 | 385,000,000.00 | 300,000,000.00 | 200,000,000.00 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 10,353,445.84 | 48,016,012.50 | 24,691,091.67 | 4,435,098.90 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 5,290,000.00 | 367,214.17 | 12,186,756.59 | |
| 筹资活动现金流出小计 | 320,353,445.84 | 438,306,012.50 | 325,058,305.84 | 216,621,855.49 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -70,353,445.84 | -58,306,012.50 | 1,100,541,689.86 | -216,621,855.49 |
| 四、汇率变动对现金的影响 | - | - | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -5,704,980.25 | -191,126,340.94 | 104,920,016.09 | 249,826,633.74 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 168,322,852.37 | 359,449,193.31 | 254,529,177.22 | 4,702,543.48 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 162,617,872.12 | 168,322,852.37 | 359,449,193.31 | 254,529,177.22 |
三、最近三年主要财务指标
（一）主要财务指标
| 财务指标 | 2014.3.31/ 2014年1-3月 | 2013.12.31/ 2013年度 | 2012.12.31/ 2012年度 | 2011.12.31/ 2011年度 |
| 流动比率（倍） | 0.88 | 0.67 | 0.73 | 0.40 |
| 速动比率（倍） | 0.87 | 0.66 | 0.72 | 0.38 |
| 利息保障倍数（倍） | 1.30 | 1.59 | 2.62 | -0.01 |
| 资产负债率（合并） | 71.59% | 71.95% | 63.93% | 91.93% |
| 资产负债率（母公司） | 61.42% | 61.91% | 49.88% | 104.45% |
| 应收账款周转率（次/年） | 13.96 | 16.61 | 19.93 | 20.15 |
| 存货周转率（次/年） | 73.20 | 65.21 | 40.00 | 25.29 |
| 每股净资产(元) | 1.88 | 1.87 | 2.14 | 0.46 |
| 每股净现金流量（元） | 0.02 | 0.18 | 0.27 | 0.63 |
| 每股经营活动净现金流量（元） | 0.26 | 0.19 | 0.39 | -0.07 |
| 财务指标 | 2014.3.31/ 2014年1-3月 | 2013.12.31/ 2013年度 | 2012年度 （追溯调整后） | 2011年度 （追溯调整后） |
| 流动比率（倍） | 0.88 | 0.67 | 0.76 | 0.39 |
| 速动比率（倍） | 0.87 | 0.66 | 0.74 | 0.37 |
| 利息保障倍数（倍） | 1.30 | 1.59 | 2.81 | 0.06 |
| 资产负债率（合并） | 71.59% | 71.95% | 59.36% | 89.96% |
| 资产负债率（母公司） | 61.42% | 61.91% | 49.88% | 104.45% |
| 应收账款周转率（次/年） | 13.96 | 16.61 | 14.31 | - |
| 存货周转率（次/年） | 73.20 | 65.21 | 34.30 | - |
| 每股净资产(元) | 1.88 | 1.87 | 2.83 | 0.69 |
| 每股净现金流量（元） | 0.02 | 0.18 | 0.49 | 0.63 |
| 每股经营活动净现金流量（元） | 0.26 | 0.19 | 0.29 | -0.03 |
注1：由于2010年度财务数据未进行追溯调整，因此2011年度周转率（追溯调整后）无法计算。
注2：未经特别说明上述财务指标的计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产／流动负债；
2、速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债；
3、利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）／利息支出；
4、资产负债率＝负债总额／资产总额；
5、应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额；
6、存货周转率＝营业成本／存货平均余额；
7、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末总股本；
8、每股净资产＝期末所有者权益／期末总股本；
9、每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末总股本。
（二）每股收益与净资产收益率
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的要求计算的净资产收益率和每股收益如下（合并报表口径）：
| 报告期 | 报告期利润类型 | 加权平均净资产收益率（%） | 每股收益 | |
| 基本每股收益 | 稀释每股收益 | |||
| 2014年 1-3月 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 0.696 | 0.013 | 0.013 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 0.687 | 0.013 | 0.013 | |
| 2013年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 2.7 | 0.078 | 0.078 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | -0.12 | -0.036 | -0.036 | |
| 2012年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 26.2 | 0.434 | 0.434 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | -5.5 | -0.053 | -0.053 | |
| 2012年度 （追溯调整后） | 归属于公司普通股股东的净利润 | 25.1 | 0.434 | 0.434 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | -3.1 | -0.053 | -0.053 | |
| 2011年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | -126.11 | -0.289 | -0.289 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | -131.54 | -0.302 | -0.302 | |
| 2011年度 （追溯调整后） | 归属于公司普通股股东的净利润 | -126.11 | -0.289 | -0.289 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | -131.54 | -0.302 | -0.302 | |
上述财务指标的计算方法如下：
加权平均净资产收益率
=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
基本每股收益=P÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
稀释每股收益=[P1+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。
公司不存在稀释性潜在普通股，故同基本每股收益。
（三）非经常性损益明细表
单位：元
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 | - | 11,224,300.80 | 159,064,794.08 | 217,760.39 |
| 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的的税收返还、减免 | - | - | - | - |
| 计入当期损益的政府补助 | 81,800.00 | 2,059,000.00 | 120,000.00 | - |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | - | - | - | - |
| 债务重组损益 | - | - | - | - |
| 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 | - | - | - | - |
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | - | 15,080,737.11 | ||
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | - | - | - | - |
| 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 | - | 20,095,063.11 | 9,804,367.68 | 3,788,213.00 |
| 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 | - | - | - | - |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 17,086.06 | 5,023,723.64 | 1,283,786.55 | -1,600,567.60 |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | - | - | - | - |
| 小计 | 98,886.06 | 53,482,824.66 | 170,272,948.31 | 2,405,405.79 |
| 减：所得税费用（所得税费用减少以“-” 表示） | 24,721.52 | -5,269,138.15 | 2,749,963.42 | -1,251,237.68 |
| 少数股东损益 | - | - | - | - |
| 归属于母公司股东的非经常性损益净额 | 74,164.55 | 48,213,686.51 | 167,522,984.89 | 3,656,643.47 |
| 扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润 | 5,436,785.65 | -15,141,718.91 | -29,199,313.45 | -93,878,074.74 |
注1：2012年度发行人实现非流动资产处置损益159,064,794.08元，主要原因是发行人根据产业结构调整的需要，为进一步做大做强商业零售百货业务，剥离非主业低效资产，切实改善财务状况，转让第一物流52.00%的股权确认股权转让投资收益。
第六节 本期债券的偿付风险和保障计划
一、偿付风险
鹏元资信评定发行人的主体长期信用等级为AA-，该级别的涵义为偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。鹏元资信评定本期公司债券的信用等级为AA，该级别的涵义为债券安全性很高，违约风险很低。
二、偿债计划
本期公司债券的起息日为2014年5月21日，债券利息将于起息日后在存续期内每年支付。
本期债券的付息日为2015年至2019年每年的5月21日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2015年至2017年每年的5月21日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
本期债券的兑付日为2019年5月21日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2017年5月21日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。到期支付本金及最后一期利息。
本期债券本金及利息的支付通过证券登记机构和有关机构办理。支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
三、偿债资金来源
本期债券发行后，本公司将根据债务结构情况进一步加强本公司的资产负债管理、流动性管理和募集资金使用管理，同时将以较好的经营业绩、多元化融资渠道以及良好的银企关系为本期债券的到期偿付提供保障。偿债资金来源主要包括：
（一）日常经营活动产生的现金流
本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-3月，公司合并报表口径经营活动产生的现金流量净额（追溯调整后）分别为-1,303.99万元、12,329.94万元、7,944.45万元及10,868.91万元。公司2011年度经营活动现金流量净额为负主要系受望海酒店拆除、民生百货装修影响经营活动现金流入减少，同时当期支付房产租赁保证金使经营活动现金流出大幅增加所致。其余年份公司的经营活动现金流充裕。
报告期内公司通过对经营主体望海国际的升级改造，经营面积、购物环境、资产规模、营业收入均大幅提高。随着望海国际品牌认知度的不断提升和业绩的逐步释放，公司的销售规模和盈利能力将持续提高，经营活动产生的现金流量净额亦有望不断增加，从而为本次公司债券偿本付息提供有力保障。
（二）通畅的外部融资渠道
公司与国内多家商业银行建立了稳固的合作关系，获得了较高的银行贷款授信额度。截至2014年3月31日，本公司合计拥有多家银行共计13.30亿元授信额度。
四、偿债应急保障方案
（一）担保人为本期债券提供保证担保
机场控股为本期债券出具了《担保函》。担保人在该《担保函》中承诺，对本期债券各期利息及本金的到期兑付提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。如发行人不能按期支付债券本金及到期利息，担保人将依《担保函》承担保证责任，保证范围包括债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的全部费用及其他应支付的费用。
机场控股整体资产质量良好，盈利能力和偿债能力均较强。目前旗下拥有12家子公司，其中包括7家成员机场，成员机场主要分布在海南、甘肃、内蒙等地区。截至2013年12月31日，机场控股的总资产为1,577,643.29万元，净资产为628,933.72万元，2013年度实现营业收入125,224.35万元，实现净利润23,844.18万元。本次发行的公司债券到期时，如发行人不能按时还本付息，担保人会主动承担连带保证责任，将本期债券的债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的全部费用及其他应支付的费用，划入公司债券登记机构或其他有权机构指定的账户。
（二）流动资产变现
公司始终保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至2014年3月31日，公司未经审计合并报表流动资产余额为71,196.28万元，其明细构成如下：
| 流动资产构成 | 2014.3.31 | |
| 金额（万元） | 占比（%） | |
| 货币资金 | 60,443.41 | 84.90% |
| 应收账款 | 8,119.96 | 11.41% |
| 预付款项 | 218.45 | 0.31% |
| 应收利息 | 17.66 | 0.02% |
| 其他应收款 | 595.03 | 0.84% |
| 存货 | 994.23 | 1.40% |
| 一年内到期的非流动资产 | 778.47 | 1.09% |
| 其他流动资产 | 29.07 | 0.04% |
| 合计 | 71,196.28 | 100.00% |
公司未经审计合并报表流动资产余额为71,196.28万元，不含存货、预付账款的流动资产余额为69,983.60万元。在公司现金流量不足的情况下，可以通过变现流动资产来获得必要的偿债资金支持。
四、偿债应急保障方案
（一）担保人为本期债券提供保证担保
机场控股为本期债券出具了《担保函》。担保人在该《担保函》中承诺，对本期债券各期利息及本金的到期兑付提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。如发行人不能按期支付债券本金及到期利息，担保人将依《担保函》承担保证责任，保证范围包括债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的全部费用及其他应支付的费用。
机场控股整体资产质量良好，盈利能力和偿债能力均较强。目前旗下拥有12家子公司，其中包括7家成员机场，成员机场主要分布在海南、甘肃、内蒙等地区。截至2013年12月31日，机场控股的总资产为1,577,643.29万元，净资产为628,933.72万元，2013年度实现营业收入125,224.35万元，实现净利润23,844.18万元。本次发行的公司债券到期时，如发行人不能按时还本付息，担保人会主动承担连带保证责任，将本期债券的债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的全部费用及其他应支付的费用，划入公司债券登记机构或其他有权机构指定的账户。
（二）流动资产变现
公司始终保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至2014年3月31日，公司未经审计合并报表流动资产余额为71,196.28万元，其明细构成如下：
| 流动资产构成 | 2014.3.31 | |
| 金额（万元） | 占比（%） | |
| 货币资金 | 60,443.41 | 84.90% |
| 应收账款 | 8,119.96 | 11.41% |
| 预付款项 | 218.45 | 0.31% |
| 应收利息 | 17.66 | 0.02% |
| 其他应收款 | 595.03 | 0.84% |
| 存货 | 994.23 | 1.40% |
| 一年内到期的非流动资产 | 778.47 | 1.09% |
| 其他流动资产 | 29.07 | 0.04% |
| 合计 | 71,196.28 | 100.00% |
公司未经审计合并报表流动资产余额为71,196.28万元，不含存货、预付账款的流动资产余额为69,983.60万元。在公司现金流量不足的情况下，可以通过变现流动资产来获得必要的偿债资金支持。
五、偿债保障措施
为维护本期债券持有人的合法利益，保证本期债券本息按期足额偿付，发行人为本期债券采取了如下的偿债保障措施：
（一）制定《债券持有人会议规则》
公司和债券受托管理人已按照《公司债券发行试点办法》的要求为本期债券制定了《债券持有人会议规则》，约定了债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券本息的按期足额偿付做出了合理的制度安排。
（二）设立专门的偿付工作小组
公司成立了偿付工作小组，牵头协调本期债券本息偿付工作。自本期债券发行之日起至付息期限或兑付期限结束，工作小组将全面负责利息支付、本金兑付及其他相关事务，并协调公司其他相关部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本期债券本息的按期足额偿付。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券采用了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督，并在本期债券本息无法按期足额偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的合法利益。发行人将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送发行人履行承诺的情况，并在可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人根据《债券受托管理协议》及时采取必要的措施。
（四）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。发行人将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定对重大事项信息进行披露，披露的信息包括但不限于以下内容：
1、未按时、足额支付本期公司债券的利息和本金；
2、预计不能按时、足额支付本期公司债券的利息和本金；
3、发生或者预计将发生超过前一会计年度经审计的净资产10%以上的重大损失；
4、发生减资、合并、分立、解散、申请破产或进入破产程序或其他涉及债券发行人主体变更的决定；
5、发生或可能发生标的金额超过前一会计年度经审计的净资产10%以上的重大仲裁或诉讼；
6、拟进行标的金额超过前一会计年度经审计的净资产10%的资产或债务处置；
7、做出在证券交易所或其他交易场所发行其他证券品种并上市的决定；
8、在本次公司债券存续期内，公司任何时点的资产负债率（母公司口径）超过70%，或任一年度的净利润（归属于母公司所有者的净利润）低于本次公司债券一年的利息支出；
9、做出发行新债券的决定；
10、公司信用评级或本期债券信用评级发生重大变化或发生可能导致该等重大变化的事件；
11、本期债券发生交易价格异常，以致公司发行人按照监管规定公告说明是否存在导致价格异动的应公告而未公告事项的；
12、可能对本期债券交易价格产生较大影响的其他重大事件；
13、公司的全部或重大资产被查封、扣押、冻结或被强制执行；
14、本期公司债券被暂停或终止上市交易；
15、其他可能对公司本期债券还本付息构成重大影响或法律、法规、部门规章、交易所规则和规范性文件规定的其他情形。
（五）制定并严格执行资金管理计划
本期债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（六）担保人为本期债券提供了无条件不可撤销的连带责任保证担保
担保人机场控股为本次债券发行出具了担保函，承诺对本次债券本息的还本付息提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。如发行人不能按期支付债券本金及到期利息，担保人保证将债券本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用，划入债券登记机构或主承销商指定的账户。
（七）发行人承诺
经公司第七届董事会第五次会议（2013年6月25日）和公司2013年第一次临时股东大会（2013年7月11日）审议通过，公司股东大会授权董事会在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司将至少采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
六、发行人违约责任
当公司未按时支付本期债券的本金、利息和∕或逾期利息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向本公司进行追索。如果债券受托管理人未按照《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向本公司进行追索。
本公司承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金，如果本公司不能按时支付利息或者在本期债券到期时未能及时兑付本金、对于逾期未付的利息或本金，公司将根据逾期天数按逾期利率向债券持有人支付逾期利息，逾期利息为本期债券票面利率上浮30%。
第七节 债券跟踪评级安排说明
根据监管部门相关规定及鹏元资信的《证券跟踪评级制度》，鹏元资信在初次评级结束后，将在本期债券有效存续期间对被评对象进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次，在每年6月30日之前出具定期跟踪评级报告。届时，发行人需向鹏元资信提供最新的财务报告及相关资料，鹏元资信将依据其信用状况的变化决定是否调整本期债券信用等级。
自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事项，以及被评对象的情况发生重大变化时，发行人应及时告知鹏元资信并提供评级所需相关资料。鹏元资信亦将持续关注与发行人有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。鹏元资信将依据该重大事项或重大变化对被评对象信用状况的影响程度决定是否调整本期债券信用等级。
如发行人不能及时提供上述跟踪评级所需相关资料以及情况，鹏元资信有权根据公开信息进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至发行人提供评级所需相关资料。
定期与不定期跟踪评级启动后，鹏元资信将按照成立跟踪评级项目组、对发行人进行电话访谈和实地调查、评级分析、评审会评议、出具跟踪评级报告、公布跟踪评级结果的程序进行。在评级过程中，鹏元资信亦将维持评级标准的一致性。
鹏元资信将及时在上海证券交易所网站等监管部门指定媒体及鹏元资信网站上（http://www.scrc.com.cn）公布持续跟踪评级结果与跟踪评级报告，并同时报送发行人及相关监管部门。
第八节 债券担保人基本情况及资信情况
本期债券由海航机场控股（集团）有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的全部费用及其他应支付的费用。机场控股于2013年6月7日召开董事会，表决并通过了《关于为海南海岛建设股份有限公司公司债提供担保的报告》，同意为海岛建设3.5亿元公司债券提供全额无条件的不可撤销连带责任保证担保，并出具《担保函》。
一、担保人基本情况
（一）担保人基本情况简介
公司名称： 海航机场控股（集团）有限公司
公司类型： 有限责任公司
注册资本： 40,820万美元
住 所： 海南省海口市海秀路29号海航发展大厦
法定代表人：董桂国
经营范围： 机场运营管理和与国内外航空运输有关地面服务；机场投资，机场改造；仓储（非危险品），国内外航空运输业务的技术合作、咨询、服务，国家允许的行业、产业的投资经营（凡涉及行政许可证的项目凭许可证经营）。
海航机场控股（集团）有限公司是2003年10月31日由海航集团有限公司与长江租赁有限公司共同出资设立，注册资本6亿元人民币。2007年11月27日，公司以增资扩股方式引进外资，注册资本变更为40,820万美元。2012年1月18日，中华人民共和国商务部“商资批【2012】44号”《商务部关于同意海航机场控股（集团）有限公司股权变更的批复》批准公司股东海航集团将其持有公司0.8%的股权转让给Worldwide United Limited。公司于2012年10月30日办理完毕工商变更手续。截至2014年3月31日，其股权结构如下：
| 股东名称 | 出资额（万美元） | 持股比例（%） |
| 海航集团有限公司 | 20,493.00 | 50.20 |
| 海南美兰国际机场股份有限公司 | 10,000.00 | 24.50 |
| Worldwide United Limited | 5,327.00 | 13.05 |
| 亚洲开发银行 | 5,000.00 | 12.25 |
| 合计 | 40,820.00 | 100.00 |
（二）担保人最近一年及一期主要财务指标
机场控股合并报表口径主要财务数据及财务指标如下：
单位：万元
| 项目 | 2014年1-3月 （未经审计） | 2013年度 （经审计） |
| 总资产 | 1,677,889.52 | 1,577,643.29 |
| 所有者权益 | 635,475.88 | 628,933.72 |
| 归属于母公司所有者权益 | 408,890.70 | 407,334.49 |
| 营业收入 | 35,108.59 | 125,224.35 |
| 净利润 | 4,469.15 | 23,844.18 |
| 资产负债率 | 62.13% | 60.13% |
| 净资产收益率 | 0.70% | 3.79% |
| 流动比率 | 2.58 | 2.07 |
| 速动比率 | 2.58 | 2.07 |
| 经营活动现金流入小计 | 175,946.83 | 506,555.54 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3,070.82 | 66,299.47 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -48,060.46 | -24,553.17 |
上述财务指标计算公式如下：
1、资产负债率＝总负债/总资产
2、净资产收益率=净利润/期末净资产
3、流动比率＝流动资产/流动负债
4、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
（三）担保人资信状况
机场控股整体资产质量良好，目前旗下拥有12家子公司，其中包括7家成员机场，成员机场主要分布在海南、甘肃、内蒙等地区。机场控股资信状况良好，与国内主要银行保持着良好的合作关系，最近三年及一期不存在银行债务方面的违约行为。截至2014年3月31日，机场控股共获得银行33.98亿元的授信额度，暂无未使用的授信额度。
（四）担保人对外担保情况
截至2014年3月31日，机场控股累计对其集团内部的担保金额为40,800万元，累计担保余额占其合并口径净资产的6.42%。
单位：万元
| 担保对象 | 贷款方 | 担保余额 |
| 三亚凤凰国际机场有限责任公司 | 平安银行海口世贸支行 | 20,000.00 |
| 海航旅业控股（集团）有限公司 | 兰州银行 | 10,000.00 |
| 北京首都航空有限公司 | 交通银行 | 4,000.00 |
| 兰州中川机场管理有限公司 | 国开行甘肃省分行 | 6,800.00 |
| 合计 | 40,800.00 |
（五）担保人偿债能力分析
机场控股经审计的2013年财务报表显示，截至2013年12月31日，资产总额157.76亿元，所有者权益62.89亿元，归属于母公司所有者权益40.73亿元。2013年，机场控股实现营业收入12.52亿元，实现净利润2.38亿元，其中归属于母公司所有者的净利润1.18亿元。根据未经审计的财务报表显示，截至2014年3月31日，机场控股资产总额为167.79亿元，所有者权益为63.55亿元，资产负债率为62.13%，流动比率、速动比率均为2.58。
经过10年的发展，机场控股已经具有较强的经营实力和财务实力，资信状况良好，并且具备良好的偿债能力。如果发行人不能按期支付本期债券的债券本金及到期利息，海航机场控股作为担保人能够保证将本期债券的债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的全部费用及其他应支付的费用，划入公司债券登记机构或其他有权机构指定的账户。
二、担保函的主要内容
（一）被保证的债券种类、数额
被担保的债券为发行人本次发行的公司债券。发行规模为3亿元。本次发行的公司债券为固定利率债券，期限为5年期（附第3年末发行人上调票面利率选择权、投资者回售选择权），本期公司债券为单一期限品种。
（二）债券的到期日
本次发行的5年期公司债券到期日为发行首日后5年。本次发行的公司债券的起息日为发行首日，本次发行的公司债券的利息自起息日起每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。
（三）保证方式
担保人承担保证责任的方式为全额无条件的不可撤销的连带责任保证。
（四）保证范围
担保人保证的范围包括债券本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
（五）保证期间
担保人承担保证责任的期间为本期债券发行首日至本期债券到期日后两年止。债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，担保人免除保证责任。
（六）保证责任
本次发行的公司债券到期时，如发行人不能兑付偿付的债券本息，担保人应主动承担连带保证责任，将兑付资金划入债券登记托管机构指定的账户。债权持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任。债券受托管理人有权代理债券持有人要求担保人履行保证责任。此外，担保方与发行人签订的担保协议中约定，保证期间，债权人许可发行人转让债务的，应当取得担保方书面同意，对未经担保方同意转让的债务，担保方不再承担保证责任；如果《募集说明书》的约定发生任何合法变更，担保方同意对变更的《募集说明书》项下的发行人义务继续按照协议承担保证责任，但未经担保方书面同意而实质性加重担保方保证责任的，对加重部分担保方将不承担保证责任。
（七）财务信息披露
1、本次发行公司债券的有关核准部门、债券持有人或者债券受托管理人，均有权对担保人的资信状况进行持续监督，并要求担保人定期提供会计报表等财务信息。
2、担保人的经营、财务状况出现可能对债券持有人重大权益产生重大不利影响时，担保人应及时通知债券受托管理人。
（八）债券的转让或出质
债券持有人依法将债券转让或出质给第三人的，担保人在本担保函第四条规定的保证范围内继续承担保证责任。
（九）主债权的变更
经本次发行公司债券的主管部门和债券持有人会议批准，公司债券的利率、期限、还本付息方式等发生变更时，无需另行经担保人同意，担保人继续承担本担保函项下的保证责任。
（十）加速到期
本次发行的公司债券到期之前，担保人发生合并、分立、减资、解散、停产、进入破产程序以及其他足以影响债券持有人权益的重大事项时，发行应在一定期限内提供新的担保，发行人不提供新的担保时，债券持有人有权要求发行人、担保人提前兑付债券本息。
（十一）担保函的生效
本担保函于本次发行获得中国证券监督管理委员核准并成功发行之日生效。
第九节 发行人近三年是否存在违法违规情况的说明
截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在所有截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况。
第十节 募集资金的运用
一、本次发行公司债券募集资金数额
根据《公司债券发行试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及资金需求状况，经公司第七届董事会第五次会议审议通过，并经公司2013年第一次临时股东大会审议通过，公司向中国证监会申请发行人民币3.5亿元的公司债券。
2014年4月17日，公司召开第七届董事会第十次（临时）会议，根据债券市场行情及公司实际经营情况，决定对2013年第一次临时股东大会审议通过的2013年公司债券的发行规模进行调整，调整为发行票面总额为3亿元人民币的公司债券。
二、本次发行公司债券募集资金的运用计划
本次发行公司债券的募集资金拟用于偿还银行贷款和补充运营资金。
1、拟偿还银行贷款情况
截至2014年3月31日，公司尚未到期的银行贷款明细如下：
| 银行名称 | 贷款单位 | 币种 | 贷款金额（万元） | 贷款期限（月） |
| 海口农村商业银行股份有限公司 | 海岛建设 | 人民币 | 17,000 | 24 |
| 海口农村商业银行股份有限公司 | 海岛建设 | 人民币 | 8,000 | 24 |
| 中信银行海口分行 | 海岛建设 | 人民币 | 20,000 | 36 |
| 中信银行海口分行 | 海岛建设 | 人民币 | 10,000 | 36 |
| 中信银行海口分行 | 海岛建设 | 人民币 | 8,000 | 48 |
| 中国光大银行海口分行 | 望海国际 | 人民币 | 67,000 | 120 |
公司将根据自身的需要和本次债券发行的实际情况适当安排募集资金偿还银行贷款的计划。
2、补充营运资金情况
（1）补充营运资金的必要性和合理性
公司主营业务规模逐渐扩大，对营运资金的需求较大，营运资金短缺成为制约公司发展的主要瓶颈。公司已采取多项措施以改善营运资金短缺的状况，包括2012年实施非公开增发，改善了公司财务杠杆，减轻了营运资金的压力。但目前公司的短期偿债能力仍然偏弱，并且随着公司营业收入的迅速提升，公司仍然有较大的补充营运资金的需求。本次公司发行公司债券募集长期资金，能够有效提高公司的短期偿债能力和资金实力，支持公司的长期发展，提升抗风险能力。
（2）补充营运资金的具体安排
2011年底，望海国际更新改造完成以后，对商场经营的品牌尤其是联营品牌进行了大幅度的调整，使商场的定位由中档升级为中高档。为适应商场中高端的定位，根据规划，2014年公司将继续调整自营商品档次，并提高自营商品的比例，主要增加大小家电、烟酒、进口食品、进口日用品、化妆品等品牌。此次提升自营商品档次和提高自营商品比例，需要增加周转资金6,000万元左右，拟用本次公司债券募集资金解决。
第十一节 其他重要事项
一、公司对外担保情况
截至2014年3月31日，本公司对外担保事项如下：
1998年8月，麒麟旅业与交通银行海南分行签订借款合同，借款本金140万元，海南施达对此笔借款本金和利息承担保证责任。2002年7月，一投集团向交行承诺履行此笔贷款本息的保证责任。后因麒麟旅业贷款违约，交通银行提起诉讼，2004年法院判决麒麟旅业归还此笔贷款本息207.12万元，海南施达和一投集团连带清偿责任。截至目前，本判决的申请执行人并未要求海南施达履行清偿责任，公司已经为海南施达对麒麟旅业的担保全额计提了预计负债。
公司及子公司海南施达对第一物流的项目融资贷款担保始于2011年7月。2012年11月公司对外出售第一物流52%股权从而失去对其控制权，因贷款尚未到期，故此担保转变为公司及子公司对联营企业的对外担保。截至2014年3月31日，公司及海南施达对第一物流的担保余额为750万元，该项目融资贷款到期时间为2014年7月4日。
海岛建设于2013年11月12日完成对海南迎宾馆100%股权过户至海岛建设的相关股权手续。2013年7月25日，海南迎宾馆与商业控股签订《担保协议书》，海南迎宾馆以其名下的海南迎宾馆酒店房产（含土地）为商业控股向国民信托有限公司贷款不超过人民币75,000万元提供抵押担保；2013年12月13日，海南迎宾馆与商业控股签订《反担保合同》，向海南迎宾馆提供反担保，并向海岛建设支付担保金额年化2%的费用作为担保费。
除此之外，公司不存在其他的对外担保事项。
二、公司未决诉讼或仲裁事项
截至2014年3月31日，本公司不存在应披露的对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项，且不存在可能产生重大不利影响的其他或有事项。
第十一节 有关当事人
一、发行人：海南海岛建设股份有限公司
注册地址： 海南省海口市美兰区大英山西四路9号
法定代表人：李爱国
联系人： 周志远
联系地址： 海南省海口市海秀东路8号海南望海国际商业广场7层
联系电话： 0898-66779735
传 真： 0898-66599592
二、保荐人/主承销商/债券受托管理人/上市推荐人：信达证券股份有限公司
注册地址： 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
法定代表人：张志刚
项目主办人：郑伟、王帅
项目组人员：蒋智华、李丹
联系地址： 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
联系电话： 010-63081020、010-63081035
传 真： 010-63081071
三、分销商：恒泰长财证券有限责任公司
注册地址： 吉林省长春市长江路经济开发区人民大街280号科技城2层
A-33段
法定代表人：赵培武
联系人： 王爽
联系地址： 广东省深圳市福田区福华一路88号中心商务大厦22楼
联系电话： 0755-82031483
传 真： 0755-82032850
四、律师事务所：国浩律师（上海）事务所
负责人： 倪俊骥
注册地址： 上海市南京西路580号南证大厦45-46层
签字律师： 施念清、陈一宏
联系电话： 021-52341668
传 真： 021-62676960
五、会计师事务所：中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）
事务所负责人：郝树平
注册地址： 北京市海淀区复兴路47号天行建商务大厦22-23层
签字会计师： 雷小玲、李志林、辛志高
联系电话： 0898-68527394
传 真： 0898-68529007
六、资信评级机构：鹏元资信评估有限公司
注册地址： 深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦3楼
法定代表人：刘思源
联系人： 易炳科、刘书芸
联系地址： 上海市浦东新区东方路818号众城大厦13楼
联系电话： 021-51035670-8069
传 真： 021-51035670-8015
七、担保人：海航机场控股（集团）有限公司
注册地址： 海口市海秀路29号海航发展大厦
法定代表人：董桂国
联系地址： 海口市海秀路29号海航发展大厦
联系电话： 0898-68877046
传 真： 0898-68876427
八、主承销商收款银行：建设银行北京保利支行
户 名：信达证券股份有限公司
账 号：11001058900052504499
九、公司债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所
注册地址：上海市浦东南路528号证券大厦
总经理： 黄红元
联系电话：021-68808888
传 真：021-68804868
十、公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
总经理： 王迪彬
联系电话：021-38874800
传 真：021-58754185
第十二节 备查文件
除本上市公告书披露的材料外，备查文件如下：
（一）发行人公开发行2013年公司债券募集说明书及摘要；
（二）发行人2011年、2012年和2013年审计报告，2014年未经审计的一季度财务报告；《关于海南海岛建设股份有限公司2013年度对以前报告期披露的财务报表数据由于同一控制下企业合并进行追溯调整的专项说明》
（三）法律意见书；
（四）资信评级报告；
（五）债券受托管理协议；
（六）债券持有人会议规则；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）担保函；
（九）其他有关上市申请文件。
投资者可在前述发行人或保荐人（主承销商）住所查阅上市公告书全文及上述备查文件。
发行人：海南海岛建设股份有限公司
保荐人（主承销商）：信达证券股份有限公司
2014年6月25日