25日，股指早盘小幅低开后震荡走低，全天维持弱势震荡格局，量能小幅萎缩。现货方面，有色、计算机和券商保险领跌，采掘、公用事业和钢铁领涨，创业板指跌0.8%，沪市成交量小幅萎缩。受伊拉克紧张局势影响，隔夜美股冲高回落，带动亚洲盘股市整体走弱。Ａ股因近期宏观政策面无重大利好或利空，ＩＰＯ重启对二级市场资金面影响较大，短期股指受风险偏好影响较大，与外围市场的波动相关性可能会增强。

  25日，国债期货主力ＴＦ１４０９收盘报９４．４６８，收跌０．０６％。由于ＩＰＯ重启、季末年中时点临近和前期对货币政策宽松的预期已兑现等影响，短期债券市场料将出现震荡整理，但债市中长期向好趋势并未改变。长期来看，经济基本面偏弱，料政策仍将进一步放松以提振经济，利率仍有一定下行空间。此外，长短期利差或许会逐步扩大，整个收益率曲线将呈现一定的牛市增陡迹象。维持期债中线看多观点，短期或继续调整，建议多单继续持有，逢低适量加仓。

  25日，沪深300股指期权合约共80个，总成交量16.19万手，总成交额9.93亿元，总持仓量39.53万手，看跌看涨比率为0.29。其中当月合约分别占总成交量69.89%，成交额的51.38%。新推出合约仍旧较不活跃，而随着沪深300指数的下跌，大部分看涨期权的价格也出现了下跌。

  （新湖期货研究所）

  2014-06-25金融期货交易统计表

沪深300股指期货行情

	成交量	持仓量	开盘价	收盘价	结算价
IF1407	545547	118006	2130.8	2126	2124.4
IF1408	4436	3157	2135	2128.6	2126.8
IF1409	21373	50318	2138.2	2133.2	2132.2
IF1412	1398	7771	2150	2148.8	2146.6

5年期国债期货行情

TF1409	789	7307	94.502	94.468	94.486
TF1412	55	273	94.946	94.874	94.89
TF1503	0	3	94.946	94.99	94.946

  沪深300股指期权仿真交易主要合约情况表

合约代码	收盘价	涨跌	成交量	成交额	持仓量
IO1407-C-2150	41.7	-6.2	44,128	186,736,930	18,153
IO1407-C-2300	8.1	-5.4	24,586	25,012,460	16,800
IO1407-C-2100	63	-15.2	5,986	37,886,780	12,733
IO1408-C-2250	22.4	-3.9	4,235	9,886,680	3,300
IO1409-C-2200	49.1	-26.9	1,073	7,152,780	6,253
IO1412-C-2400	68	-2.1	358	2,324,520	3,891
IO1503-C-2200	288.2	86.8	1123	16829980	13
IO1407-P-2000	9.3	3.3	2,889	3,285,270	11,321
IO1407-P-2050	16.5	-0.3	2,323	4,408,940	9,853
IO1407-P-1950	3.8	-1.2	2,282	1,153,760	8,525
IO1408-P-1950	12.5	-4.2	1,997	4,935,770	3,127
IO1409-P-2000	33.5	-6.4	1,061	4,274,380	6,937
IO1412-P-2400	301.1	-8.5	1,363	43,002,400	2,666
IO1503-P-2100	100	-78.6	844	11901850	16

  （当月选取成交量排名前三的合约 其他月份选取成交量最大的合约）