——解析华商基金世界杯阵型之后卫

  世界杯F组的末轮之战，“非洲雄鹰”尼日利亚队与“潘帕斯雄鹰”阿根廷队相遇，开场不到4分钟，两队便先后取得进球，这创造了世界杯的一个历史。从阿根廷的梦幻开局到赢得最终的胜利，这或许并不令人意外，但以3：2的微小优势胜出，这场比赛，阿根廷赢得并不轻松。

  尼日利亚想要一场平局，和高手过招，这是一个现实的策略，所以，从一开始它就组织起全队的防守、企图牵制住阿根廷的进攻。“要阻止梅西进球，必须是整个队伍全力以赴，每个人都要打起百分之百的精神，积极努力地盯防他。”尼日利亚后卫奥梅鲁奥这样说。面对强大的进攻，你需要组织起同样强大的防守，这是足球场上的一条铁律。当然，这需要发挥后卫的力量。罕有华丽的冲锋，却沉稳、冷静地防守阵地、稳中求进，帮助球队捍卫胜利的果实，好的后卫应当扮演的正是这样的角色。基金投资也是如此，需要出色的进攻，比如股票型基金，也需要优秀的防守，比如债券型基金。而在震荡的市场中，这一点格外重要。

  今年的股市并不安宁，然而在经济不景气和资金面平稳的预期下，债市却走出了一波牛市行情，成为上半年基金赚钱的主力部队。而根据WIND数据显示，截至6月27日，全部债基的平均回报率为4.45%。其中，华商基金旗下的一级债基——华商收益增强表现尤为突出。根据银河证券统计的数据，华商收益增强A和B今年以来收益率分别为8.87%和8.54%，分别在68只和40只同类可比基金中排名第2位和第1位。

  在股市徘徊不前的情况下，债市的赚钱效应极大地提振了投资者的信心。正如防守对于足球保守阵型的意义；债券型基金对于追求稳健收益的投资者具有同样的吸引力。

  投资债券基金，除了要关注短期业绩表现外，更应注重其长期业绩。华商收益增强是较典型的长跑基金。自2009年发行以来，该基金已运作了5年有余，根据WIND数据显示，截止到6月27日，华商收益增强A的总回报达到了45.43%，在49只同类可比基金中名列第1，远超同类平均水平。

  除此之外，对投资者而言，选基金也像足球场上排名布阵一样，明星球员必不可少，好的团队配合更为重要。选择债基，同样需要关注整个团队的综合实力。以华商基金为例，其旗下债基产品综合实力无疑是比较突出的，2013年全年，华商基金固定收益产品绝对收益达4.49%，在65家基金公司中排名第4。而根据银河证券的统计，截止到2014年6月20日，华商基金旗下全部4只债基产品（包括今年刚刚成立的华商双债丰利），今年以来收益率均在7%左右，其债基团队的投研实力不得不令人眼前一亮。

  是否有望延续债市的小牛市行情？资本市场的变化与足球场上的变数一样扑朔迷离，但多数基金经理认为，如果选对好的债券，在这一波反弹中能够跑赢市场，打出漂亮的进攻，那么债基取得的超额收益也会大幅增加。所以，对投资者而言，需要格外关注基金经理精选个券的能力，以及整个团队的综合实力。