⊙记者 覃秘 ○编辑 吴正懿

  近期股价异动明显的酒钢宏兴，终于等来了一个相对合理的解释：神秘的民生加银“3号计划”，通过大宗交易接盘了公司约4.5亿股的股份，并有意购买不超过10.86亿股的酒钢宏兴股份，而10.86亿股正好是酒钢宏兴去年定增总股份数21.72亿股的一半。

  “3号计划”没有披露其详细的资金来源，但其“救赎者”的角色却毋庸置疑。2013年1月，酒钢宏兴以3.71元/股的价格，定向增发募集了80.58亿元资金，尽管当时公司股价仅为3.50元/股，但仍获得机构的鼎力捧场。遗憾的是，受股市大环境及钢铁行业不景气的影响，目前这些定增机构浮亏在40%左右；而且，如此大规模的股份，很难通过二级市场套现。

  于是，身披马甲的“3号计划”出现了。非议也随之而来：接盘者究竟是谁？

  事实上，这种“及时雨”在A股市场已有多个案例，手段最直接的应是大有能源。2013年11月，大有能源披露控股股东义煤集团以及一致行动人义海能源，通过股份协议转让方式增持了公司6.28亿股股份，转让方正是此前参与公司定增的七家机构，其10.45元/股的交易价格，较转让日前20个交易日大有能源股票交易均价上浮了10%。回查资料可知，2012年11月，8家机构以20.84元/股的价格参与公司定增，10转10后每股成本摊低至10.42元。在大股东襄助机构成功脱身之后，大有能源股价大幅下跌，目前已跌至5元附近。

  焦作万方对定增机构的保护也是相当用心。2013年5月，在公司股价已下跌至9.5元附近时，泰达宏利等5家基金以10.64元/股的价格参与焦作万方的定增，主动买套。而在随后的三季报末，公司也放出了“每10股送红股4股并转增4股分配现金红利2.5元”的分红计划，今年4月，公司更是停牌筹划重大资产重组，酝酿收购境外油田，遗憾的是该收购事项未能成功，而公司也没有即刻复牌，而是继续停牌筹划其他收购事项，避免停牌期间已经获得流通权的定增股份遭受冲击。据计算，目前，参与焦作万方的定增机构每股成本在5.6元附近，以市价计算有约7%的浮盈。

  多数“及时雨”的表现手法要委婉得多，如某上市券商日前即推出了一份“10转10”的半年度分配计划，尽管有着“考虑未来成长性以及广大投资者合理诉求”等原因，但一个不容回避的事实是，公司去年融资时的定增股份已在今年5月解禁，参与的机构目前仍处于浮亏状态。另如金瑞科技，在定增股解禁3个月之后，公司启动了新的募资计划，拟加码新能源电池业务，这也为公司股价带来新的上涨动力。有券商人士直言，这些都是公司回报定增机构的常规手段，大家心知肚明。

  限售股解禁前后的“好事”，也给二级市场的游资带来了猎食机会。典型如近期爆发式上涨的西安饮食，公司已连续四天涨停，直接的催化剂是公司拟出资数百万元试水儿童教育。其实，更耐人寻味的背景是，公司去年定向增发的5000万股将于7月8日解禁上市。

  当然，西安饮食这种生猛的手法也相当罕见，多数公司仅仅能维持一波很小的行情，如某电力公司，在定增股解禁前一周，市场出现一波约20%的上涨行情，但随着解禁股的抛售，股价也出现快速下跌。

  不过，对公司及大股东而言，把参与定增的机构大户送走了，股价怎么走还重要吗？