⊙中国船舶重工集团公司副总经理 孙波

  中船重工集团作为我国国防装备建设的国家队、海军装备的主要提供商和中国船舶工业的主导力量，自1999年成立以来，成功走出了一条军民深度融合发展之路，规模和实力迅速提升，连续多年入选《财富》世界500强，2013年位列第417位，在全球造船集团中排名第三。在产业发展的同时，中船重工集团注重产融结合，产业经营与资本运营良性互动，成功打造了中国资本市场军工第一股——中国重工。

  在国际金融危机滞后影响尚未消除，国内经济处于“三期叠加”的大背景下，中国经济发展面临前所未有的挑战，需要以更大的决心和勇气推进全面深化改革。借中国军工产融年会之机，我将中船重工集团推进军工产融发展的经验做一简要介绍。

  一、实现军工产业迅速发展

  成立之初面对扭亏脱困求生存局面，中船重工走上了军民业务协调发展的道路，经过五年奋斗迈入了改革创新大发展阶段，在占据我国海军装备市场主导地位的同时，也成为世界名列前茅的船舶和海洋工程等高端装备供应商。回顾发展历程，重要经验之一就是在构建整个产业链上坚持军民技术、工艺、人力资源、产业能力、生产力布局和军民转换能力六方面融合发展。

  坚持好上述六大融合，贯彻做好船舶及海洋经济、强力发展非船的发展方针，集团的产业经营也自然取得丰硕成果。

  首选，产业实力显著提升。在军品业务方面，中船重工是中国最大的海军装备制造商，成功研制航空母舰、核潜艇、大型导弹驱逐舰、常规潜艇、导弹护卫舰和各种水中兵器、舰载武器与舰用电子设备及各种军用桥梁等军事装备。中国首艘航空母舰辽宁号、战略核潜艇、神州第一舰深圳号等大国重器均出自中船重工。

  在船舶及海洋经济业务方面，集团已经打造完成国内唯一的船舶和海洋工程全产业链，能够研制三大主流船舶、LNG船、特种船舶、自升式/半潜式钻井平台和辅助海工船舶。集团研制了第一艘国产30万吨油轮、38万吨散货船、国际第六代半潜式钻井平台，以及蛟龙号等高技术海洋装备。

  在非船舶类业务方面，拓展到新能源、高端装备、节能环保和新材料等战略性新兴产业，先后成功开发和推出风电、核电、机器人、海水淡化、新材料、信息技术及物联网等领域的数百种产品。

  其次，产业结构不断优化。产业结构显著优化，2013年业务收入中军品占19%，船舶及海洋经济27%，非船业务54%，有效削弱了金融危机对船舶行业的影响，在宏观经济增速下滑、民船行业持续低迷的情况下，中船重工2008年至2013年业绩持续稳步增长。

  二、打造中国军工第一股

  2006年，原国防科工委对《军工企业股份制改造指导意见》征求意见时，集团意识到国家对军工资产证券化的政策即将明确，因此，对照即将出台的政策抓紧时间研究制订资本市场战略。党组会议多次研究，确定在民船造修、舰船配套、海洋工程领域打造一个能体现集团公司整体形象的上市平台，在非船领域和科研院所科技产业领域，按照细分业务板块打造若干个上市实体。

  2007年3月，大上市平台项目正式启动，2008年3月18日，中船重工发起设立中国重工。遵照国务院对大平台方案的批复，我们采取“整体上市，分步实施，配套与科技产业先行”策略，完成了中国重工资本市场“四步走”。

  第一步是完成中国重工IPO，军民舰船装备业务登陆国内资本市场。第二步是开展“核心军品分线”，实现舰船总装核心配套业务上市。第三步是践行承诺，再融资实现武器装备总装业务上市。第四步则是锐意改革，开创核心军工资产证券化先河。

  今年1月，中国重工完成非公开发行募集84.8亿元，用于收购中船重工旗下航母、驱逐舰、常规潜艇和护卫舰总装等核心军工业务及资产，并将资金投资于军工军贸生产线扩能改造等项目建设。

  这次资本运作，开创了中国核心军工资产证券化的先河，也是中国军工上市企业首次将募集资金用于军工重大装备总装生产线建设，拓宽了军工建设资金的融资渠道，为国防建设引入社会资本，是国企改革和军工体制改革的重大举措。

  经过四步走，中国重工产业结构持续优化，2009年军品收入占比6%，船舶装备收入占比83%，能源交通装备及科技产业收入11%；2013年军品收入占比9%，船舶造修及装备收入占比55%，海洋经济产业收入占比12%，能源交通装备及科技产业收入占比24%。随着核心军工业务的业绩体现和后续并购重组，产业结构还将进一步优化，预计军工和海洋经济收入占比将超过40%。目前，中国重工总市值达780亿元左右。

  三、助力中国经济转型

  中国经济经过30多年的高速发展，在取得举世瞩目的成果的同时，也进入了战略转型期。

  从产业角度看，产业结构需要转型升级，战略性新兴产业是未来的经济支柱，其核心是技术创新。对此，军工企业具有天然优势。中船重工已经凭借自身优势进入节能环保、新一代信息技术、高端装备制造、新能源和新材料等战略性新兴产业。根据以往的经验，集团认识到不仅需要内涵式发展积蓄力量，还需要资本运营的推动，才能抢占市场先机，做大做强。

  从资本市场角度看，多层次市场体系逐步建立，上市公司治理规范要求不断提高，金融产品和工具层出不穷。这将为军工行业全面推进核心军工资产证券化，跨集团、跨行业、跨所有制并购重组，转变经营体制机制，拓展新兴产业提供更为公开、透明的平台，更为多样化的资源和手段。

  军工产业和新兴产业的发展也将丰富资本市场的投资品种，提高上市公司的整体质量，促进资本市场发展壮大和有效发挥资源配置作用，成为经济转型升级的重要力量。 （本文系作者在首届中国军工产融年会上的发言）