在明确了P2P的监管将由银监会创新部负责后，外界对于其监管思路的猜测便未停歇。昨天，银监会创新部主任王岩岫首次公开披露了部分思路——对P2P的监管，既适用于互联网金融监管的总体原则，也要有一定的针对性。最重要的是明确P2P的信息中介地位；同时对其设置准入门槛、严禁P2P汇集资金、明确收费机制，还要对投资者风险进行评估。

  王岩岫直言，希望P2P能够长久稳定发展，而不希望其成为一场投机者的盛宴。尽管这还只是框架性的思路，但仍引发市场特别是P2P公司的高度关注。

  ⊙记者 苗燕 高翔 ○编辑 枫林

  在明确了P2P的监管将由银监会创新部负责后，其对于P2P的监管思路一直为外界所猜测。昨天，在新浪财经召开的“2014年中国银行业发展论坛”上，银监会创新部主任王岩岫首次对外公开披露了对于P2P监管的部分思路。尽管思路只是框架性的，但仍然引发了P2P公司的高度关注。

  王岩岫说，对于P2P的监管，既适用于互联网金融监管的总体原则，也要有一定的针对性。而最为重要的几项原则是要明确P2P的信息中介地位、对其设置准入门槛、严禁P2P汇集资金、明确收费机制、同时要对投资者风险进行评估。

  防止P2P成投机者盛宴

  P2P平台自2011年起呈现爆发性增长，但在监管缺失、信用体系不完善的情况下，一些平台借P2P之名从事非法金融活动，而另一些则忽视业务风险，开始了野蛮生长，这导致了2013年下半年开始，大批的平台倒闭或遭“挤兑”，迫切需要监管层尽早建章立制。

  王岩岫强调，P2P机构应当明确定位于民间借贷的信息中介而不是信用中介。“P2P机构是为借贷双方的小额交易提供信息服务的中介机构，不应是资金的金融机构、受托理财机构、也不是担保机构，应清晰界定其业务边界，对其法定特许的金融业务进行区别，相互隔离，同时，严厉打击冒用P2P名义进行的非法金融活动。”

  王岩岫说，希望P2P能够长久稳定发展，而不希望其成为一场投机者的盛宴。这就决定了P2P监管的另一个重要原则——不能汇集资金。按照目前的思路，在途资金和投资者的资金都要由银行、第三方进行托管，同时作为P2P公司，不得自身为投资者进行担保活动，不得承诺贷款本金的收益，不承担信用流动性风险，不得从事贷款受托投资。

  你我贷总裁严定贵对记者说：“在钱的问题上，仅通过自律是行不通的。要真正做到从技术上隔离资金，所有资金通过银行或第三方支付机构进行托管，网站发出指令，托管机构完成资金操作，不让平台有犯错的机会。”

  门槛设置或引行业整合

  一旦确定了要将P2P行业纳入监管的范畴之内，设定准入门槛通常是第一道风险防线。“P2P业务作为分析、遴选信用信息，提供参考者信用风险分析的服务形式，具有很强的专业性，对互联网设施运行有很高的要求。”王岩岫说。

  而他所说的“门槛”，首当其冲的是要有资本金约束。资本金代表着一家企业运行的实力，尤其是从事类金融业务，更是必不可少的。此外，“门槛”还包括风控能力、能否进行托管、管理团队素质，以及对金融从业和IT从业方面的具体要求。在这点上，对于P2P的监管框架，跟银行其实是有点类似的。

  严定贵对上证报记者说：“基本的门槛体现在很多方面，比如平台的高管要符合基本的从业资格，IT团队要有基本的能力，能保证用户的信息安全，有基本风控模型。不过，我个人认为门槛也不宜定得过高，如果把大多数从业者都隔绝在门外，是不利于行业创新的。至于一些不符合行业门槛、但又有稳定客源、资质较好的公司，或许会被行业龙头收购。目前实力雄厚的产业资本，包括一些上市公司也在进军P2P行业，为了缩短时间，或许也会寻找一些并购机会。”

  在设定准入门槛之外，王岩岫认可P2P应该有明确的收费机制，他说只有这样才能可持续发展。

  在严定贵看来：“监管制度的设计应该鼓励P2P做小额的借款以支持实体经济。一些高大上的、动辄几千万甚至上亿的借款标，蕴含着很大的风险，也不符合P2P支持小微、发挥互联网长尾效应的初衷。”

  买产品前必须做“风评”

  此次公开的监管思路中，较受P2P公司关注的一点，是“要对投资者进行风险评估”。王岩岫称，购买银行理财产品时第一次都要去物理网点进行风险评估，如果不对风险进行评估，把不合适的资产卖给不合适的投资者会造成很大的麻烦。“所以我们要求P2P也要进行充分的投资者保护，对投资者进行风险评估。”

  对借款标的进行评分的平台为数不少，但有成熟的投资人评估模型的平台目前并不多。记者查看了目前业务量较大的几家P2P网站，如宜信、人人贷、有利网、第一P2P等，均没有设置类似的风险评估模块。

  拍拍贷是我国第一家网贷平台，每个注册的投资人都会有一个借出信用分，作为对投资人投资经验、投资历史和投资判断力的可视性判断。通过身份、学历、视频等方式的认证，以及积累投资标的，都能提高借出信用分。

  同样作为投资者保护的另一原则，王岩岫特别强调了P2P的信息透明度问题。他说，要充分进行信息披露，提高透明度。“既要向市场披露自身的管理和运营信息，也要向投资者做好风险揭示和融资信息的提供，向投资者提供充分完整真实的信息。同时开展必要的外部审计。”

  一分钟搞懂P2P

  近两年随着国内信贷紧缩，许多企业和个人将目光转向民间借贷，一种依靠互联网的P2P（个人对个人）无抵押贷款模式异军突起，因其较低的资金门槛和远高于普通理财产品的收益率吸引了不少小投资者。

  2013年以来，P2P网络借贷平台数量由几十家大幅增长到300家以上，有机构推算全国范围内P2P网贷平台的每个月线上交易额可以达到20亿元。

  ·什么是P2P（个人对个人）贷款

  P2P贷款2005年首创于英国，实际上就是传统民间金融的互联网版本。

  借款人：通过网络平台注册并发布信息

  放款人：通过网络平台注册并参与竞标

  （借贷额度、利率达成一致，交易即告达成）

  网络平台：从中收取手续费。

  ·P2P野蛮生长的原因

  1.收益高

  多数P2P贷款年利率能达10%以上，同期银行一年贷款利率才6%

  2.周期短

  一般3个月到18个月

  3.门槛低

  部分网站甚至允许放贷人可以只投50元