⊙申银万国期货研究所

  7月11日，沪深300现货指数小幅低开后上行，全日波幅较小，成交略有放大。股指期货主力合约IF1407收盘涨3.8点或0.18%，报2138.0点。股指期货市场全天成交59.5万手，成交较前一日上升，持仓量下降至16.9万手。申万一级行业指数中，国防军工、钢铁、汽车板块涨幅居前，银行成为唯一下跌板块。公布的上半年进口和出口数据小幅下滑，外贸形势依然严峻。技术上，期指上方面临较强压力，预计短期内仍将维持震荡走势。关注近期陆续公布的宏观经济数据对市场的影响。

  7月11日，国债期货主力合约TF1409收盘报93.786元，涨0.08元或0.09%，成交834手；TF1412合约报94.152元，涨0.064元或0.07%，成交59手。进入7月，在稳增长政策的背景下，经济将逐步企稳。在资金面宽松以及政策面对非标的规范，预计国债期货长期将维持强势。

  7月11日，股指期权看涨、看跌合约交易量整体均较前一交易日小幅回升。看涨期权虚值合约IO1407-C-2200下跌0.7点，成交6491手；看涨期权虚值合约IO1408-C-2300上涨1.9点，成交4895手。看跌期权虚值合约IO1407-P-2100下降0.1点，成交8589手；次主力月份，看跌期权虚值合约IO1408-P-1950上升1.4点，成交2339手。