⊙记者 安仲文 ○编辑 王诚诚

  经济下行压力使得微刺激政策预期逐步加大，而国企改革被视为激活经济的重要手段之一。记者了解到，不少基金经理认为，改革主题性投资机会极有可能将贯穿下半年，政策受益板块会不断涌现。

  对于改革带来的机会，博时基金投资总监董良泓对上海证券报记者表示，下半年A股市场的一条投资主线就是改革，改革的一个重要结果就是利益再调整和再分配。对应到投资上，就要坚决配置改革受益概念股，而规避改革受损概念股。这一主线在过去一年多的行业与公司起伏中已得到了很好的印证，未来很有可能继续贯穿于A 股行情中。

  董良泓认为，中国现在是以开放促改革，今年下半年开放仍然是个大主题。策略上依然是布局开放受益者，摒弃受损者。

  从公司层面看，景顺长城基金重仓持有的四维图新、华夏基金持有的华数传媒主动拥抱互联网。今年5月22日，中国四维集团、四维图新及腾讯公司共同宣布，国资委已经批复同意，北京四维图新11.28%股权交易正式生效，腾讯公司成为四维图新第二大股东，并将展开广泛的战略合作。四维图新是中国最大的数字地图内容和基础数据提供商，其最大股东是中国四维测绘技术有限公司，而中国四维则是中国航天科技集团公司的下属公司。中国四维董事长和总经理、四维图新董事长吴劲风表示，在移动互联网快速发展的大背景下，中国四维引入互联网资源非常符合四维图新的发展战略要求。

  除了四维图新、华数传媒这些大国企分别牵手腾讯、阿里巴巴概念外，A股互联网公司也开始主动出击，嘉实基金重仓持有的顺网科技主动参与中国电信的国企改革。今年6月30日，顺网科技公告，公司拟与中国文化产业投资基金、中国电信集团公司及炫彩互动网络科技有限公司共同签署《炫彩互动网络科技有限公司增资框架协议书》，公司出资2.2亿元向炫彩互动增资，占增资后炫彩互动22%的股权。中信证券对此认为，本次增资是国企改革的有益尝试，为中国电信旗下的最优质互联网游戏类业务引入民资股东，契合了政府在垄断行业实现“民进国退”、实施混合所有制的大方向。

  “从主题投资来看，改革主题性投资机会将贯穿下半年，国企改革、金融创新及国防建设将成为核心改革领域。”南方基金首席策略分析师杨德龙昨日也认为，以改革为主导的思路，将催生众多改革机遇，政策受益板块会不断涌现。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股，把握政策热点，抓住改革受益个股，仍是行之有效的投资策略。但是在业绩披露期，配置一些业绩增速不错的板块也可能获得收益，具体策略上，一些半年报业绩优良的行业可能会重新获得市场关注，例如银行、汽车、医药、TMT等。