§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年4月29日起至6月30日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本基金合生效日为2014年4月29日，在报告期内生效。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014年4月29日至2014年6月30日）
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注：本基金于2014年4月29日成立，根据基金合同的规定，本基金建仓期为2014年4月29日至2014年10月29日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2014年二季度在一季度上市公司业绩整体表现不佳以及国内为提振经济进行的定向宽松等因素影响下，二季度市场整体处于横盘震荡格局，沪深300指数略微上涨0.88%。其中国防军工、通信、电子以及计算机有显著超额收益，交通运输、地产、纺织服装和商业贸易等板块表现较差。
本基金从2014年4月29日成立以来，结合市场情况予以稳健建仓，主要配置在与养老相关的旅游、医疗、食品饮料以及自动化相关板块上。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率2.80%，业绩比较基准收益率为1.60%.
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，流动性宽松、政策面放松的持续累积效应将部分对冲地产投资的下行，预计总体经济将继续处于不温不火的状态；而随着人口老龄化进入加速期，以及经济增长的驱动因素逐步从投资转向内需消费，“银发产业”将成为经济增长的重要推动力量之一，本基金将继续聚焦人口老龄化相关的行业，重点关注医药保健、消费旅游、金融保险等行业，以及受益于人工替代的机械自动化和信息技术行业，同时关注移动医疗等新兴技术与商业模式；本基金将着力于自下而上精选优质潜力品种，在复杂的市场环境下，争取准确把握市场脉动，严格控制风险，创造较好的超额收益。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金报告期内未投资资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金报告期内未投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金报告期内未投资权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内被基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期内持有的可转债未处于转股期。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金基金合同
3、光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金托管协议
5、光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
8.2存放地点
上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。
8.3查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇一四年七月十八日
| 基金简称 | 光大保德信银发商机股票 |
| 基金主代码 | 000589 |
| 交易代码 | 000589 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2014年4月29日 |
| 报告期末基金份额总额 | 212,927,484.09份 |
| 投资目标 | 本基金通过对中国人口结构趋势的研究分析，力争把握中国人口老龄化过程中相关受益上市公司的发展机会，并分享由相关优势上市公司带来的资本增值回报。 |
| 投资策略 | 本基金认为当前受益于人口老龄化进程的上市公司股票涉及多个行业，本基金将通过自下而上研究入库的方式，对各个行业中受益于老龄化主题的上市公司进行深入研究，并将这些股票组成本基金的核心股票库。未来若出现其他受益于老龄化进程的上市公司，本基金也应在深入研究的基础上，将其列入核心股票库。本基金将在核心股票库的基础上，以定性和定量相结合的方式、从价值和成长等因素对个股进行选择，精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投资。 |
| 业绩比较基准 | 75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的风险较高的品种，其预期收益和风险高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 |
| 基金管理人 | 光大保德信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2014年4月29日-2014年6月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 1,601,312.54 |
| 2.本期利润 | 6,758,734.57 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0245 |
| 4.期末基金资产净值 | 218,992,228.95 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.028 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 2.80% | 0.30% | 1.60% | 0.59% | 1.20% | -0.29% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王健 | 权益投资副总监、基金经理 | 2014-4-29 | - | 11年 | 王健女士，毕业于浙江大学，获生物物理学硕士学位。2001年7月至2002年1月任上海转基因研究中心项目经理；2002年2月至2003年3月任上海联科科技投资公司项目经理；2003年7月至2007年8月任红塔证券研发中心医药研究员。2007年8月加盟光大保德信基金管理有限公司，历任投资部高级研究员，光大保德信特定客户资产管理部投资经理，现任本基金管理人权益投资副总监、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理及光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| 1 | 权益投资 | 123,947,495.74 | 40.63 |
| 其中：股票 | 123,947,495.74 | 40.63 | |
| 2 | 固定收益投资 | 400,600.00 | 0.13 |
| 其中：债券 | 400,600.00 | 0.13 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 80,000,000.00 | 26.22 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 100,695,206.81 | 33.01 |
| 7 | 其他资产 | 42,091.16 | 0.01 |
| 8 | 合计 | 305,085,393.71 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 68,485,454.30 | 31.27 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,396,255.15 | 1.09 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 3,165,607.04 | 1.45 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,814,000.00 | 1.28 |
| J | 金融业 | 9,303,400.00 | 4.25 |
| K | 房地产业 | 7,715,500.00 | 3.52 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,082,417.00 | 0.95 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 27,984,862.25 | 12.78 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 123,947,495.74 | 56.60 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600054 | 黄山旅游 | 829,983 | 10,582,283.25 | 4.83 |
| 2 | 000430 | 张家界 | 1,300,000 | 9,620,000.00 | 4.39 |
| 3 | 601208 | 东材科技 | 1,035,718 | 6,991,096.50 | 3.19 |
| 4 | 002661 | 克明面业 | 179,938 | 6,391,397.76 | 2.92 |
| 5 | 601318 | 中国平安 | 160,000 | 6,294,400.00 | 2.87 |
| 6 | 002311 | 海大集团 | 569,914 | 6,274,753.14 | 2.87 |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 199,910 | 6,237,192.00 | 2.85 |
| 8 | 300203 | 聚光科技 | 309,008 | 4,913,227.20 | 2.24 |
| 9 | 600597 | 光明乳业 | 299,952 | 4,811,230.08 | 2.20 |
| 10 | 600332 | 白云山 | 180,000 | 4,480,200.00 | 2.05 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 400,600.00 | 0.18 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 400,600.00 | 0.18 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 128006 | 长青转债 | 4,006 | 400,600.00 | 0.18 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 16,190.26 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 25,900.90 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 42,091.16 |
| 基金合同生效日基金份额总额 | 315,731,210.37 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 | 449,492.98 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | 103,253,219.26 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 212,927,484.09 |
2014年第二季度报告
2014年6月30日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年七月十八日