§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１４年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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注：注：本基金在交易所行情系统净值提示等其他信息披露场合下，上市交易并封闭运作的基金份额可简称为“丰利债Ｂ”。

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：业绩比较基准＝中债总指数收益率。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１、本基金基金合同于２０１３年４月２３日生效。

２、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

３．３ 其他指标

单位：人民币元

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１． 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

２． 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易次数为１次，主要原因在于采用量化策略的基金调仓导致。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

受房地产和制造业投资增速下滑影响，第二季度国内经济增速继续回落；加上央行持续出台宽松政策，市场资金较为充裕，机构做多热情高涨，债券市场表现良好，债券收益率曲线出现了平坦化下行，７年期以上品种收益率回落幅度超过５０ＢＰ。第二季度所有全价及财富指数均出现不同程度的上涨，其中企业债财富指数上涨幅度最大，涨幅达３．９７％。

在第二季度，由于Ａ端出现赎回，组合杠杆有所上升，我们利用债券市场表现较好的时机调整了部分持仓，重点配置中高评级信用债。此外，我们还选择的参与了部分可转债的申购。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本季度基金份额净值增长率为６．６２％，业绩基准增长率为３．５１％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望第三季度，由于当前企业杠杆率居于高位，且盈利保持低迷，制造业投资短期内难以大幅回升。房地产投资受限于销售不畅，短期内亦难有起色。基建投资方面由于基数已经较高，较难有大幅增长，因此预计经济整体仍较为低迷，债券市场整体风险不大。

但另一方面，随着经济增速的持续下滑，政府托底动力日益增强，后期或将继续出台稳增长措施。政策重点也可能由之前的“宽资金”转向“宽信用”，进而推动社会融资总量回升及银行资产负债表的重新扩张，这可能会挤压部分债券配置资金，从而限制债券收益率的下行空间。同时，由于上半年债券市场已积累一定涨幅，机构进一步配置债券动力可能略有减弱，也使得债券收益率难以继续大幅回落。

信用产品方面，虽然部分低评级信用债券收益率处于历史较高水平，并且在资金宽松的格局下，机构风险偏好有可能提升；但在经济未能企稳回升、企业盈利尚未改善情况下，局部领域的信用风险事件仍将陆续发生，进而可能导致信用债表现出现分化。后期投资中我们将继续规避中低评级信用债，以有效控制风险。

综合而言，我们对债券市场依然谨慎乐观，但须关注政策风险，预计三季度债券收益率呈窄幅整理格局，投资收益可能主要来自于票息收入。组合将保持中性久期，品种选择方面，预计仍会以中高评级信用债为主。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

５．９ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

５．９．１ 本期国债期货投资政策

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

５．９．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

５．９．３ 本期国债期货投资评价

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

５．１０ 投资组合报告附注

５．１０．１

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

５．１０．２

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．１０．３ 其他资产构成

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５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

５．１０．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

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注：（１）本基金管理人于２０１４年４月２２日申购丰利债Ａ份额４，０００，０００份，２０１４年４月２２日丰利债Ａ基金份额折算后本基金管理人持有本基金份额２４，４４８，０６４．０４份。

（２）截至本报告期末，本基金管理人持有丰利债Ａ份额１４，４４７，１９０．０４份，持有丰利债Ｂ份额１０，０００，８７４．００份，合计持有数量为２４，４４８，０６４．０４份。

７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

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注：本基金管理人在募集期间认购本基金份额２０，００３，１２４份，２０１３年１０月２２日丰利债Ａ基金份额折算后本基金管理人持有本基金份额２０，２２３，７７６．３３份。

本基金管理人于２０１４年４月２２日申购丰利债Ａ份额４，０００，０００份。

２０１４年４月２２日丰利债Ａ基金份额折算后本基金管理人持有本基金份额２４，４４８，０６４．０４份。

本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。

§８ 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

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注：（１）本基金管理人于２０１４年４月２２日申购丰利债Ａ份额４，０００，０００份。

（２）本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。

（３）截至本报告期末，本基金管理人持有丰利债Ａ份额１４，４４７，１９０．０４份，持有丰利债Ｂ份额１０，０００，８７４．００份，合计持有数量为２４，４４８，０６４．０４份。

（４）上表内基金管理公司股东国信证券股份有限公司持有丰利债Ｂ份额２００，０１０，６００．００份，不属于利用发起资金认购的发起份额。

§９ 备查文件目录

９．１ 备查文件目录

（一）《鹏华丰利分级债券型发起式证券投资基金基金合同》；

（二）《鹏华丰利分级债券型发起式证券投资基金托管协议》；

（三）《鹏华丰利分级债券型发起式证券投资基金２０１４年第２季度报告》（原文）。

９．２ 存放地点

深圳市福田区福华三路１６８号深圳国际商会中心４３层鹏华基金管理有限公司

深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦招商银行股份有限公司

９．３ 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｐｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：４００６７８８９９９。

鹏华基金管理有限公司

２０１４年７月１９日

  2014年第二季度报告

  2014年6月30日

  基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2014年7月19日