⊙本报记者 丁宁

  根据二季报最新数据统计，目前权益类投资市值排名前十的基金公司分别为华夏、广发、嘉实、易方达、景顺长城、博时、汇添富、富国、华安和大成。

  某种程度上，这些手握重金的大公司在三季度投资布局方面的预判具有一定引导示范意义，而其投资总监或明星基金经理的观点，更成为市场关注的焦点。

  综合上述公司观点，基金经理对于3季度行情预期相对谨慎，以估值合理的优质成长股作为核心配置，阶段性把握动态估值偏低、收益确定性较大的超跌白马股，成为基金经理较为普遍的投资策略。

  华夏基金投资总监阳琨执掌的华夏盛世表示，传统经济在去产能的压力下逐步收缩，将对转型期的宏观经济形成持续压制，而政策底线又要保证一定的经济增长速度。在形成新的支柱产业之前，经济将大概率经历一个资源消耗的过程，在此背景下，股票市场缺乏整体性机会。

  “3季度经济亮点不多，事实上我们也不能对未来经济向上的弹性有太大的预期，所以对于传统行业的收益预期依然不会太高，可能会有一个估值修复性的反弹，但是这种估值修复取决于市场情绪，因而难以把握。”广发基金投资总监陈仕德表示：“同时需要关注的另一点就是部分行业可能已经失去了成长性的特征，例如其收入增速和利润增速已经放缓，或者行业的基本面发生部分不利变化，对于这些成长股则需要严格甄别，尽量避免掉入估值陷阱。”

  嘉实基金总助、嘉实增长基金经理邵健也认为，从中期角度，中国经济依然面临需求下降、资金价格上升、债务上升的局面的挑战，短期而言反腐推进以及地产投资的下行会制约经济上升的幅度，在这种背景下， A股市场总体上下两难，但结构性的热点仍将不断涌现。

  因此，在结构性行情中，坚持以估值合理的优质成长股作为核心配置，阶段性把握动态估值偏低、收益确定性较大的品种，成为较多基金经理的选择。

  易方达研究部总经理、易方达价值成长基金经理潘峰认为，以当前的宏观整体环境而言，保增长必须是以调结构为前提，通过利率市场化来强化市场配置资源功能，培育以医疗卫生、节能环保、互联互通消费等市场，带动科技创新和商业模式创新，最终引导整体经济走上可持续发展模式。

  从过去A股市场长周期的演绎中，邵健体会到伴随着经济的结构性变化，一些老的传统板块在反弹中会有表现，但是新的Beta，代表未来方向的细分行业会获得更加突出的表现，因此，他表示将重点投资于在中国经济转型过程中受益的、成长空间较大、同时具备估值优势的行业与企业。

  潘峰三季度主要投资于以下三个方向：估值合理、受益于竞争格局好转的品牌消费公司，以创新技术和独特商业模式为主的新兴产业龙头公司，以及质地尚佳、积极谋求转型并有所突破的传统产业优秀公司。

  而在博时基金投资总监、博时主题基金经理邓晓峰看来，二季度市场的热点与公司盈利增长并不契合，考虑到即将到来的中报，市场调整的风险仍在。

  “2014年有望延续2013年的情况——企业利润稳定增长与GDP增速下台阶的并存。考虑到蓝筹股的估值水平，市场存在绝对回报的机会，基于此，我们谨慎乐观。”邓晓峰表示。