耶伦放飞“和平鸽” 美联储加息晚于预期 美股仍处蜜月期

  7 月15 日晚间，美联储主席耶伦就半年货币政策报告在参议院金融委员会作证：耶伦认为高度宽松的货币政策仍是合适的，美国经济继续改善，但复苏尚未完成，劳动力市场仍疲软，房地产市场也有复苏放缓风险。预计美联储资产购买于今年10月结束，但QE结束后低利率仍将维持相当长一段时间。耶伦强调，美联储加息前，必须看到经济走上强劲增长的轨道，但如果劳动力市场改善速度快于预期，那么美联储也可能更早的加息。由于美联储透露的加息时点晚于市场预期，美国三大股指当日集体上涨，其中道琼斯指数盘中刷新历史纪录。

  广发纳指100基金经理邱炜认为，耶伦是比伯南克更温和的鸽派，其宗旨是维持货币宽松，具体策略是尽量把加息时点往后拖，除非数据特别好，否则不会轻易加息。即使是进入加息周期，也只能说明美国经济已经确实转好，经济长期增长趋势确立后，股市的调整也不会改变方向，届时纳指如果调整15%左右将会是很好的介入点。从历史表现看，纳指高弹性特点突出，整个美国经济中最富有活力的还是以纳指为代表的科技股。未来两到三个星期内科技股龙头公司会陆续公布季报，市场预期乐观。从消息面看，重磅电子消费新品上市预期开始升温。据媒体披露，iPhone6已经向代工厂商下达6800万部的首笔订单，这是2012年iPhone5首笔订单的两倍多。摩根士丹利预测，苹果iWatch首年销量将在3000-6000万部。

  邱炜指出，纳指成分股公司活力的来源，最重要的是创新能力，不单单表现为苹果公司推出一部手机，而是可穿戴设备、智能家居等新概念的不断涌现。同时，美联储维持低利率相当于为经济兜底。目前的利率环境和科技创新背景，与1987年-2000年10多年美股牛市趋势十分类似。

  受益于优良基本面推动，跟踪美国市场的指数型QDII表现出色。银河证券截至7月16日的统计数据显示，广发纳指100今年以来回报率8.81%，在21只指数股票型QDII中（下同）排名第9，成立以来年化收益率16.75%，在可比的17只QDII中排名第3。广发美国房地产人民币和美元份额，回报率分别达到18.42%和17.35%，包揽了第1和第2名。广发全球医疗保健人民币和美元份额，回报率分别为9.91%和8.88%，在10只2013年12月以后成立的同类QDII中列第1和第3名。

  邱伟透露，为了更好地把握市场投资机会，广发纳指100的流程进行了改进，原来T+1日确认资金的模式，升级为当日15:00前申购，当晚资金就能加仓，这样可以更高效的跟踪纳指走势。