§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达中债新综指发起式（LOF）A
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易方达中债新综指发起式（LOF）C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012年11月8日至2014年6月30日)
易方达中债新综指发起式（LOF）A
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易方达中债新综指发起式（LOF）C
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注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十三部分二、投资范围和五、投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为1.97%，C类基金份额净值增长率为1.73%，同期业绩比较基准收益率为6.04%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
我国宏观经济在二季度依然显示出下行压力。在此背景下，央行释放流动性的意愿明显增加，在大部分时间内保持了资金面的宽松。虽然6月中下旬资金面一度紧张，但回购利率上升幅度有限，对债券市场也没有带来明显冲击。除资金面的稳定外，二季度政府对于降低融资成本的表态以及央行定向降准政策的出台也带动市场对于货币政策放松的预期逐渐增加。
在上述几项因素的共同影响下，二季度债券市场的买入需求持续释放，收益率呈现平坦化下行趋势。信用市场收益率与利率市场一同回落，但总体而言信用利差并没有进一步压缩，5月中旬以来还略有回升。
二季度基金继续按照指数的结构和久期进行配置。但是由于基金规模较小，个别大类资产的权重与指数中该资产的权重仍存在一定偏差。目前组合整体有效久期接近指数；而经过类属资产的调整后，组合的费前收益率略高于指数。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.0197元，本报告期份额净值增长率为1.96%；C类基金份额净值为1.0173元，本报告期份额净值增长率为1.86%；同期业绩比较基准收益率为3.27%。跟踪误差控制在2%以内，日均偏离度控制在0.2%以内。
4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前市场判断的主要分歧在于经过前期的一系列“微刺激”政策后，经济基本面是否会企稳甚至有所反弹。从大宗商品产量和发电量数据来看，已经从4月的低点有不同程度的回升。另一方面，如果政策态度从上半年的“宽资金”转为下半年的“宽信用”，将对经济走强的预期带来提振。实际上，5月份新增贷款规模已经超出市场预期。
但从更长的时间区间内来看，房地产行业的销售和投资数据仍难以明显复苏。另一方面，制造业投资的恢复也并不明朗。因此，虽然短期内经济增速继续下行的可能性确实有所下降，但考虑到上述制约因素，我们也并不预期经济强劲反弹的局面会在三季度出现。
在上述判断下，三季度债券市场收益率波动的区间将比较有限。不过，考虑到资金面的稳定仍将是大概率事件，且收益率曲线目前也处于中性略偏平坦的形态，短端收益率的安全性相对更高。对于信用债而言，高评级品种的信用利差压缩空间不大，中等评级品种可能是市场追逐的下一个投资主题。城投债的信用利差虽然已经明显回落，但其信用风险相对于产业债而言仍然偏低，配置价值继续存在。
总体而言，我们认为三季度债券市场的机会与风险比较均衡。本基金仍将按照指数结构和久期进行资产配置。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期没有投资股票。
5.11.3其他资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
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§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会核准易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）募集的文件；
2、《易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）基金合同》；
3、《易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一四年七月二十一日
2014年第二季度报告
2014年6月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年七月二十一日