§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达平稳增长证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2002年8月23日至2014年6月30日）
■
注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第二部分第四点（一）投资目标、（四）投资策略和（七）基金投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为262.06%，同期业绩比较基准收益率为21.87%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
■
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2014年二季度的A股市场先抑后扬，特别是创业板指数一度下跌超过20%。由于地产景气度下行，市场对经济的预期极度悲观，直到中央开始出台各项“微刺激”政策，经济数据出现企稳迹象，到5月中下旬市场才开始逐步反弹。
由于中国经济增长中枢下移的趋势刚刚开始，中长期预期仍不清晰，但短期来看下行风险又比较有限，因此市场主题投资的结构性特征愈发明显。在存量博弈的A股，资金不断从过去几年表现优异的基金重仓股流出，追逐增速更高、空间更大的个股，教育、信息安全、电动车等板块表现优异。
本基金创业板和成长股的比重较高，本轮下跌时净值回撤较大。二季度主要减持了传媒股，增加了软件、医药板块的比重，整体仍然以中小市值的成长股为主，在反弹时也取得了一定的效果。
债券方面，在经济表现不振的背景下，央行在二季度释放流动性的意愿明显增加，在大部分时间内保持了资金面的宽松。虽然6月中下旬资金面一度紧张，但回购利率上升幅度有限，对债券市场也没有带来明显冲击。除资金面的稳定外，二季度政府对于降低融资成本的表态以及央行定向降准政策的出台也带动市场对于货币政策放松的预期逐渐增加。
在上述几项因素的共同影响下，二季度债券市场的买入需求持续释放，收益率呈现平坦化下行趋势。信用市场收益率与利率市场一同回落，但总体而言信用利差并没有进一步压缩。组合操作上，我们在二季度进一步提高了持仓债券久期，以把握利率债券的波段行情机会。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.426元，本报告期份额净值增长率为2.08%，同期业绩比较基准收益率为0.75%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对三季度的A股市场，我们的看法相对保守。由于地产的拖累，经济超预期上行有一定难度，且央行持续释放流动性的概率也不大。经过前期的调整，白马股的估值虽已降至合理水平，但能否取得绝对收益仍有疑问。而主题投资类的个股尽管拥有较大的市值空间，但是经过前期的上涨，股价已经透支太多，风险收益比已经明显降低。
因此三季度本基金将以相对中性的仓位，更加注重风险收益比，同时进一步提升个股投资的准确性。
债券方面，基于对经济的中性判断，预计三季度债券市场收益率波动的区间将比较有限。不过，考虑到资金面的稳定仍将是大概率事件，且收益率曲线目前也处于中性略偏平坦的形态，中短端收益率的安全性相对更高。操作上，基金将总体维持目前的久期结构，但关注可能出现的波段操作机会。
综上所述，本基金希望通过管理人积极、勤勉的努力，为投资者奉献更加持续、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
注：本报告期末本基金投资翰宇药业（300199）占基金资产净值超过10%，属于被动超标，因证券停牌暂时无法调整。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
■
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准易方达平稳增长证券投资基金设立的文件；
2.《易方达平稳增长证券投资基金基金合同》；
3.《易方达平稳增长证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一四年七月二十一日
2014年6月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年七月二十一日
2014年第二季度报告