§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：业绩比较基准收益率＝1年期存款利率+3%（年化单利），业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、根据基金合同第十二部分基金的投资的规定：本基金投资于股票的比例为基金资产0%-95%, 投资于权证的比例为基金资产净值的0%-3%，本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，股指期货的投资比例遵循国家相关法律规定，债券及现金等固定收益类资产的比例为5-100%。本基金于2014年3月20日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，截止至报告期建仓期未结束。
2、本基金合同于2014年3月20日生效，截至本报告期末本基金成立未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
（1）股票回顾
二季度整体经济低迷，但不是市场主要矛盾，流动性5月、6月有放水迹象，利率缓慢下行，整体A股市场维持震荡格局，中小市值股票比较活跃。截至6月30日，上证指数上涨0.74%，中小板上涨4.35%，创业板上涨5.79%。按照申万一级行业分类，国防军工、计算机和通信表现较好，分别上涨26.57%、18.55%和15.74%，房地产、食品饮料和商业贸易表现一般，分别上涨-1.69%、0.18%和0.81%。
（2）股票操作
由于账户风险偏好较低，权益类操作主要以申购新股为主。二级市场的操作，主要以风险较小，收益比较确定的个股为主，且仓位较低。
（3）债券回顾与操作：
二季度，流动性持续宽松，银行间7天回购利率从4%以上降到3%-3.5%一线，但在季末资金紧张阶段反弹至4%。经济基本面数据经历下滑后有所回稳，通胀仍然维持在较低水平。在市场对经济基本面较为悲观的预期及宽松的资金面背景下，债市在2季度呈现出火热的牛市行情，国债收益率曲线经历了长端较大幅度下行的牛平过程，10年期国债从4.5%下行至最低4.0%水平，10年期金融债则从5.7%下行至最低4.9%水平。信用债，特别是城投品种，更是受到市场追捧，其中AA评级城投的发行利率从7.5%-8%下降到6.5%-7%水平。
操作上，前期主要持仓长久期利率债以及信用债，后期减持了利率债，获利了结。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.016元，本报告期份额净值增长率为1.50%，同期业绩比较基准增长率为1.50%，基金业绩表现等于业绩比较基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
（1）股票展望
5月社会消费品零售总额累计同比增长12.1%，扣除通胀的实际增长率10.04%，相比4月份环比下降0.06个百分点；从投资端来看，5月固定资产投资增速17.20%，相比4月回落0.1个百分点，继续下滑。其中，5月工业增加值8.80%，略微回升0.1个百分点，工业企业利润增速9.80%，下滑0.2%；5月份房地产投资开发增速14.70%，相比4月大幅下滑1.7个百分点。地产商新开工1-5年月累计下滑18.60%，购置土地面积数据1-5月累计下滑5.7%；政府投资中，中央政府投资增速5月增速8.70%，环比略有回升，但是相比一季度的两位数增长，已是下滑了一个台阶，地方政府投资5月份增长17.60%，环比下滑0.2%。从行业来看，主要是铁路投资下滑明显。总体来讲，整体经济仍处于调结构、稳增长的框架中，没有多少超预期的内容。
从PMI先行指标来看，6月份PMI 51%，环比上升0.2%。其中，原材料库存48%，与上月持平，产成品库存上升0.2个点至47.3%，生产指数回升0.2个百分点至53%，新订单指数上涨0.5至52.8%，企业生产情绪略有好转。6月汇丰PMI指数也有回升，上涨1.3个百分点至50.7%。另外5月发电量同比增长5.90%，略微好转。总体来看，先行指标在央行放水的背景下略有回升，但是总体经济难以突破疲弱的大格局。
从流动性的角度来讲，截止5月份社会融资总额同比下降6%，相比一季度下滑9%有所改善，同时3个月SHIBOR利率下降也显示实体经济的流动性有所好转，且风险溢价有所下降。
综合来看，现在市场的核心还是存量资金的博弈，经济有托底，但政策难超预期，市场仍将维持震荡格局，投资机会主要来自新股、新逻辑以及业绩超预期的公司，同时提防业绩低于预期的风险。
（2）股票策略
1、主要以申购新股为主；
2、二级市场的配置仍然维持低仓位，品种以风险较小的市值低估品种为主；
（3）债券展望与策略：
三季度债券市场面临阶段性调整压力。从目前时点的各项经济数据看，基本面有短期企稳信号，资金面的预期近期面临调整压力，主因在于央行流动性管理操作上出现调整，在一度暂停正回购以后又再度恢复。在央行流动性预期管理调整的背景下，利率债一级市场招标倍数走低，市场参与热情逐渐消退。信用债方面，交易所低评级债券因质押率下调被迫降低杠杆而出现集中抛盘压力，而货币政策的不确定性使得流动性相对较差信用债品种面临一定的调整压力。
策略方面，适当提高债券仓位，同时防范低等级信用债的违约风险以及由此产生的估值波动。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
3、《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
4、《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
6、《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金2014年第2季度报告》。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2014年7月21日
2014年第二季度报告
2014年6月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2014年7月21日