§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、净值表现所取数据截至到2014年6月30日。
2、按照《兴全保本混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为2011年8月3日至2012年2月2日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全保本混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司监察稽核部对公司管理的不同投资组合的收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是否存在非公平的因素。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，债券市场进入了收益率曲线整体下移的牛市。从收益率曲线的变化来看，一季度随着资金面的紧张缓解，投资者仍心有余悸，主要体现为短端收益率的大幅下行，而中长端的收益率变化不大。而进入二季度后，经济疲软状况更加明朗，甚至房地产销售和价格都出现走弱的局面，市场对央行政策的揣摩也逐步趋于一致，利率债中长端收益率曲线出现平行下移的牛市。转债市场受益于资金面的宽松、债底的抬升，二季度也有较好的表现。通过对转债溢价率变化的分析，我们认为二季度转债市场的上涨主要来自于债底的抬升，同时正股没有起到反向拉高溢价的负面作用。
二季度，股票市场整体表现为震荡上行。相对而言，以大市值公司为代表的主板市场表现偏弱，上证指数始终在2000-2100点的狭窄区间来回震荡，而中小市值公司为代表的中小板和创业板经过前期的调整后，二季度先抑后扬，反弹较强。由于宏观经济持续偏弱，基本面缺乏亮点，在流动性宽松的环境下市场主要以各种概念热点的炒作为主线。行业层面上，国防军工和通信服务设备是表现最强的两个板块，概念上资产重组和资产注入依然是弱势市场最为追捧的热点。电子、家电、房地产等行业跌幅较大。
基金在一季度全面降低股票和转债等相对偏权益资产的持仓后，在二季度基本以固定收益债券的持仓为主。同时，考虑到保本基金将于8月份结束第一轮保本运作期，因此基金的债券配置在期限上短期化较为明显。相对偏保守的投资使得基金二季度业绩较为平淡。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值增长率为1.91%，同期业绩比较基准收益率为1.08%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们对固定收益市场的预期相对偏乐观，经济相对偏弱的状况不会出现较大改变的预期为债券市场提供了一个较好的基本面环境。如果银行表外资产的扩张能在新的监管规则下得到很好的约束，社融总规模的快速膨胀能缓下来，低利率环境对目前中国的高投资、高杠杠状况将是较为有利的。可能的风险来自于是否会有大规模的经济刺激政策以及银行的金融创新是否可能绕开新的金融监管，我们的判断是两者发生的可能性都较小。对股票市场我们认为从目前的经济现状来看，市场很难有大级别反弹的机会，能有的依然是结构性的机会。
本基金的第一个保本周期将于8月4日到期，在接下来的投资上基金将更为谨慎，以实现一定的预期收益为目标。固定收益债券基金也将主要以持有短久期债券为主。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投资、转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
根据《基金合同》的相关规定，本基金的第一个保本周期自2011年8月3日开始至2014年8月4日到期。本基金在第一个保本周期期满后，在符合基金合同规定的保本基金存续的条件下，本基金转入第二个保本周期。本基金第一个保本周期到期操的相关安排详见相关公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准本基金设立的文件
2、《兴全保本混合型证券投资基金基金合同》
3、《兴全保本混合型证券投资基金托管协议》
4、《兴全保本混合型证券投资基金更新招募说明书》
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xyfunds.com.cn）查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
2014年7月21日
| 基金简称 | 兴全保本混合 |
| 基金主代码 | 163411 |
| 交易代码 | 163411 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2011年8月3日 |
| 报告期末基金份额总额 | 422,206,847.32份 |
| 投资目标 | 本基金通过特定组合保险策略，在确保保本周期到期时的保本底线的基础上，寻求组合资产的稳定增长。 |
| 投资策略 | 1、基于可转债投资的OBPI策略，即以可转债所隐含的看涨期权代替投资组合保险策略所要求的看涨期权，利用可转债自身特性来避免因为频繁调整低风险资产与风险资产配比带来的交易成本。 2、可转债与股票替代的TIPP策略，即采用时间不变性投资组合保险策略实现保本目标。同时，本基金将选择转换溢价率较小的可转债进行投资，但当可转债市场无投资合适品种时，本基金将用股票资产部分或全部代替可转债的TIPP策略实现组合保险目的。 |
| 业绩比较基准 | 3年期银行定期存款税后收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风险品种。 |
| 基金管理人 | 兴业全球基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 兴业银行股份有限公司 |
| 基金保证人 | 重庆市三峡担保集团有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年4月1日 － 2014年6月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 4,665,685.96 |
| 2.本期利润 | 9,402,937.05 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0217 |
| 4.期末基金资产净值 | 487,583,222.53 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.1548 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 1.91% | 0.04% | 1.08% | 0.01% | 0.83% | 0.03% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 杨云 | 固定收益部总监、本基金、兴全可转债混合型证券投资基金和兴全货币市场基金基金经理 | 2011年8月3日 | - | 12年 | 1974年生，理学硕士，历任申银万国证券研究所金融工程部、策略部研究员；兴全可转债混合型证券投资基金的基金经理助理、兴业全球基金管理有限公司基金管理部副总监。 |
| 张睿 | 本基金和兴全添利宝货币市场基金基金经理 | 2013年7月11日 | - | 9年 | 1981年生，经济学硕士，历任红顶金融工程研究中心研究部经理，申银万国证券研究所高级分析师，兴业全球基金管理有限公司研究员、兴全货币市场基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 7,435,000.00 | 1.29 |
| 其中：股票 | 7,435,000.00 | 1.29 | |
| 2 | 固定收益投资 | 366,516,874.20 | 63.40 |
| 其中：债券 | 366,516,874.20 | 63.40 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 187,836,556.96 | 32.49 |
| 7 | 其他资产 | 16,356,020.59 | 2.83 |
| 8 | 合计 | 578,144,451.75 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 7,435,000.00 | 1.52 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 7,435,000.00 | 1.52 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002412 | 汉森制药 | 500,000 | 7,435,000.00 | 1.52 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 39,493,000.00 | 8.10 |
| 其中：政策性金融债 | 39,493,000.00 | 8.10 | |
| 4 | 企业债券 | 140,391,374.20 | 28.79 |
| 5 | 企业短期融资券 | 151,318,000.00 | 31.03 |
| 6 | 中期票据 | 20,046,000.00 | 4.11 |
| 7 | 可转债 | 15,268,500.00 | 3.13 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 366,516,874.20 | 75.17 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 122033 | 09富力债 | 403,370 | 40,562,887.20 | 8.32 |
| 2 | 112093 | 11亚迪01 | 337,000 | 33,665,963.00 | 6.90 |
| 3 | 110418 | 11农发18 | 300,000 | 29,928,000.00 | 6.14 |
| 4 | 122102 | 11广汇01 | 269,000 | 27,169,000.00 | 5.57 |
| 5 | 041360049 | 13川水电CP001 | 200,000 | 20,208,000.00 | 4.14 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 217,379.52 |
| 2 | 应收证券清算款 | 3,779,661.96 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 12,320,326.73 |
| 5 | 应收申购款 | 38,652.38 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 16,356,020.59 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 15,268,500.00 | 3.13 |
| 报告期期初基金份额总额 | 446,223,030.01 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 9,866,984.83 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 33,883,167.52 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 422,206,847.32 |
| 报告期期初管理人持有的本基金份额 | 0.00 |
| 报告期期间买入/申购总份额 | 0.00 |
| 报告期期间卖出/赎回总份额 | 0.00 |
| 报告期期末管理人持有的本基金份额 | 0.00 |
| 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） | 0.00 |
2014年第二季度报告
2014年6月30日
基金管理人：兴业全球基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2014年7月21日