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    银华增强收益债券型证券投资基金
    2014-07-21       来源:上海证券报      

    §1 重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。  

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。

    §2 基金产品概况

    §3 主要财务指标和基金净值表现

    3.1 主要财务指标

    单位:人民币元

    注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

    2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    3.2 基金净值表现

    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

    注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:对债券等固定收益类金融工具的投资比例合计不低于基金资产的80%,持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金还可投资于股票、权证等权益类金融工具,但上述权益类金融工具的投资比例合计不超过基金资产的20%。

    §4 管理人报告

    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

    注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

    2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华增强收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

    4.3 公平交易专项说明

    4.3.1 公平交易制度的执行情况

    本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。

    在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。

    在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

    在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。

    综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

    4.3.2 异常交易行为的专项说明

    本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

    本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有4次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。

    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

    4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

    2014年2季度,央行于4月份和6月份两次实施了定向降低存款准备金率等货币政策,推动了政策进一步放松的市场预期。同时,房地产市场的销售和投资等数据不断下滑,也为政策放松以应对经济下行压力的市场预期提供了支持。在此背景下,以10年期国开债为代表的长端利率债收益率大幅下行。10年期国开债的收益率从1季度末的5.63%一路下行,于6月初一度达到4.85%的低点。随着收益率大幅下行已经较充分地反映了货币政策放松,以及以PMI为代表的部分增长数据小幅反弹,10年期国开债收益率于6月下旬开始反弹,并在6月底收于4.95%附近。从曲线形态看,由于短端资金利率大体保持稳定,因此长端利率下行使曲线明显增陡。截至6月末,1年和10年国债的期限利差下降到68bp的低位。信用债方面,随着政策放松和经济企稳,市场对信用风险的担忧也有所减弱。在利率债收益率下行的推动下,各评级信用债的收益率也显著下行。其中,中低评级信用债收益率下降幅度大于中高评级,而信用债相对国债的利差有所收窄。

    操作方面,本基金利用稳定且较低的资金价格,将组合的杠杆保持在较高水平。债券资产方面,以中高等级信用债为基础资产,将组合的信用风险敞口控制在较低水平。同时,积极参与了长端利率债的行情。在权益资产方面,在控制风险敞口的前提下,参与了转债和股票的交易性机会。

    4.4.2 报告期内基金的业绩表现

    截至报告期末,本基金份额净值为1.114元,本报告期份额净值增长率为5.69%,同期业绩比较基准收益率为3.51%。

    4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

    展望2014年3季度,稳增长的政策连续出台后,特别是货币信贷数据改善后,再叠加季节性旺季的到来,短期增长指标有可能企稳并小幅反弹。但是,在结构性问题的制约下,政策放松力度有限。同时房地产在下行周期下,对增长的压力始终存在。因此,经济增长的上行风险并不大。在这样的情况下,通胀难以成为债券市场的制约因素。为了托底经济,货币政策会保持在相对宽松的方向上,货币市场利率会稳定在相对较低的水平上。特别地,如果经济下行压力进一步加大,货币政策有可能进一步放松。具体而言,以降低实体经济融资成本为目的的政策放松,有可能为债券市场带来新的机会。

    操作方面,本基金将继续利用稳定且较低的资金面环境,使组合保持在一个相对较高的杠杆水平上。在债券资产方面,继续以中高等级信用债为核心资产,并在控制风险的情况下精选部分收益率较高的品种,以提高组合的收益。同时,密切跟踪经济增长和政策的变化,争取参与长端利率债的行情。

    §5 投资组合报告

    5.1 报告期末基金资产组合情况

    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

    注:本基金本报告期末未持有股票。

    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

    注:本基金本报告期末未持有股票。

    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

    注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

    注:本基金本报告期末未持有贵金属。

    5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

    注:本基金本报告期末未持有权证。

    5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

    注:本基金本报告期末未持有股指期货。

    5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

    注:本基金本报告期未持有国债期货。

    5.11 投资组合报告附注

    5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

    5.11.2 本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

    5.11.3 其他资产构成

    5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    注:本基金本报告期末未持有可转换债券。

    5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

    注:本基金本报告期末未持有股票。

    5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

    由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。

    §6 开放式基金份额变动

    单位:份

    注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

    §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

    注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

    §8 影响投资者决策的其他重要信息

    无。

    §9 备查文件目录

    9.1 备查文件目录

    9.1.1 中国证监会核准银华增强收益债券型证券投资基金募集的文件

    9.1.2《银华增强收益债券型证券投资基金招募说明书》

    9.1.3《银华增强收益债券型证券投资基金基金合同》

    9.1.4《银华增强收益债券型证券投资基金托管协议》

    9.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》

    9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

    9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

    9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

    9.2 存放地点

    上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。

    9.3 查阅方式

    投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。

    银华基金管理有限公司

    2014年7月21日

    基金简称银华增强收益债券
    交易代码180015
    基金运作方式契约型开放式
    基金合同生效日2008年12月3日
    报告期末基金份额总额210,691,505.57份
    投资目标本基金在严格控制投资风险、维护本金相对安全、追求基金资产稳定增值的基础上,力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
    投资策略本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势和债券市场资金供求状况等因素的基础上,自上而下确定大类金融资产配置和固定收益类金融工具的类属配置,动态调整组合久期,并通过自下而上精选个券,构建和调整固定收益投资组合,获取稳健收益;此外,本基金还将在严格控制风险的前提下积极参加股票一级市场申购,适度参与股票二级市场和权证投资,力争提高投资组合收益率水平。

    本基金对债券等固定收益类金融工具的投资比例合计不低于基金资产的80%,持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金还可投资于股票、权证等权益类金融工具,但上述权益类金融工具的投资比例合计不超过基金资产的20%。

    业绩比较基准中国债券总指数收益率。
    风险收益特征本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
    基金管理人银华基金管理有限公司
    基金托管人中国建设银行股份有限公司

    主要财务指标报告期( 2014年4月1日 - 2014年6月30日 )
    1.本期已实现收益12,842,936.16
    2.本期利润17,733,219.50
    3.加权平均基金份额本期利润0.0601
    4.期末基金资产净值234,650,581.65
    5.期末基金份额净值1.114

    阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
    过去三个月5.69%0.25%3.51%0.11%2.18%0.14%

    姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
    任职日期离任日期
    姜永康先生本基金的基金经理、公司总经理助理、固定收益部总监及固定收益基金投资总监。2008年12月3日12.5年硕士学位。2001年至2005年就职于中国平安保险(集团)股份有限公司,历任研究员、组合经理等职。2005年9月加盟银华基金管理有限公司,曾任养老金管理部投资经理职务。自2008年1月8日至2009年2月18日期间任银华货币市场证券投资基金基金经理,自2007年1月30日至今任银华保本增值证券投资基金基金经理,自2011年6月28日起兼任银华永祥保本混合型证券投资基金基金经理,自2013年7月8日起兼任银华永泰积极债券型证券投资基金基金经理,自2013年8月15日起兼任银华中证转债指数增强分级证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。

    序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
    权益投资
     其中:股票
    固定收益投资464,651,163.8089.01
     其中:债券464,651,163.8089.01
     资产支持证券
    贵金属投资
    金融衍生品投资
    买入返售金融资产
     其中:买断式回购的买入返售金融资产
    银行存款和结算备付金合计48,742,564.059.34
    其他资产8,633,133.671.65
    合计522,026,861.52100.00

    序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    国家债券
    央行票据
    金融债券72,546,000.0030.92
     其中:政策性金融债72,546,000.0030.92
    企业债券392,105,163.80167.10
    企业短期融资券
    中期票据
    可转债
    其他
    合计464,651,163.80198.02

    序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    12216512国电03265,00026,319,800.0011.22
    12292310北汽投260,00026,039,000.0011.10
    12206811海螺01260,00025,966,200.0011.07
    12222912国控01238,79023,676,028.5010.09
    14021114国开11200,00021,086,000.008.99

    序号名称金额(元)
    存出保证金132,448.27
    应收证券清算款
    应收股利
    应收利息8,490,906.97
    应收申购款9,778.43
    其他应收款
    待摊费用
    其他
    合计8,633,133.67

    报告期期初基金份额总额309,610,727.47
    报告期期间基金总申购份额33,149,436.16
    减:报告期期间基金总赎回份额132,068,658.06
    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
    报告期期末基金份额总额210,691,505.57

      2014年第二季度报告

      2014年6月30日

      基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2014年7月21日