重庆川仪自动化股份有限公司（以下简称“川仪股份”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过10,000万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）将于2014年7月23日分别通过上海证券交易所交易系统和网下发行电子化平台实施。发行人、主承销商特别提请投资者关注以下内容：

1、中国证监会、其他政府部门对发行人本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

2、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年7月15日（T-6日）刊登于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和《证券日报》上的《重庆川仪自动化股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及上海证券交易所（www.sse.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。

3、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在上海证券交易所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导致的投资风险。

4、发行人所在行业为仪器仪表制造业（C40），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为40.89倍（截止2014年7月18日）。请投资者决策时参考。从行业看，发行人与自仪股份、威尔泰、雪迪龙、聚光科技等上市公司业务具有一定相似度。以2013年每股收益及2014年7月18日（T-3日）前20个交易日均价计算（自仪股份因为股票停牌，股价计算使用停牌前一天2014年4月30日的股价计算），可比上市公司2013年静态市盈率均值为43.01倍（自仪股份及威尔泰由于市盈率偏高，不纳入平均值计算）。请投资者决策时参考。本次发行价格6.72元/股对应的市盈率为21倍(每股收益按照2013年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算)，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率和可比公司平均市盈率。 但依然存在股价下跌给新股投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

5、发行人本次募投项目的计划所需资金量为62,586万元。按本次发行价格6.72元/股计算的预计发行人募集资金总额为67,200万元，扣除发行费用4,617万元后，预计募集资金净额为62,583万元。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

6、本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。

7、请投资者务必关注投资风险：若2014年7月23日（T 日）出现网下申购不足，将中止本次发行；若T日出现网上申购不足，网上申购不足部分向网下回拨后仍然认购不足的，中止发行。

8、本次发行结束后，需经上交所批准后，方能在上交所公开挂牌交易。如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同期存款利息返还给参与申购的投资者。

9、发行人的所有股份均为可流通股，本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排系相关股东基于发行人治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺 。

10、本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于真实认购意愿报价，发行人与主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、募集资金需求、承销风险等因素，协商确定本次发行价格。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

11、市场风险

（1）宏观经济波动产生的风险

公司所处行业与宏观经济运行周期呈现一定正相关性，特别是工业领域的新建及技改项目对本行业影响较大。宏观经济的波动在本行业的体现具有一定的滞后性，受2008年底开始的国家应对金融危机、加大投资的影响，行业2010年增速较快，其后行业增速回落。如果未来宏观经济再次出现剧烈波动，导致下游行业对公司产品需求减少，将对公司的业绩稳定增长产生较大影响。

（2）市场竞争加剧的风险

公司是国内最大的综合型自动化仪表生产企业，在国内企业中具有较明显的规模优势、技术优势和市场优势。但和同行业优秀跨国企业及其在国内具有优势的合资企业相比，在核心技术、管理、资金实力等方面仍存在一定差距。中国现已成为全球的制造业大国，成为工业自动控制系统装置的主要市场之一，跨国企业势必加强在中国市场的竞争力度。

（3）净利润下降的风险

虽然公司的综合毛利率并不低，但因公司期间费用占营业收入的比例较高，导致公司的销售净利率比较低；同时，公司的期间费用具有一定的刚性，一旦公司营业收入出现下滑，将导致公司的净利润下滑。

12、财务风险

（1）应收账款风险

1）应收账款余额较大的风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为89,233.16万元、99,818.65万元和124,985.61万元，分别占同期流动资产的比例为37.94%、42.88%和51.34%，占同期总资产的比例为29.46%、32.39%和37.39%。公司应收账款保持较高的金额，若到期有较大金额的应收账款不能及时收回，则可能给公司经营带来一定的风险。

2）坏账不能收回的风险

虽然公司制订并实施了完善的、合理的信用政策和内部控制制度，并根据实际情况和谨慎性原则提取了坏账准备，但如果主要债务人的经营状况恶化，导致公司的应收款项不能收回，将会对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

（2）短期偿债压力较大的风险

报告期各期末，公司流动比率和速动比率分别为：

虽然公司上述比率总体保持稳定，与公司的业务发展基本适应，但受宏观经济以及下游行业需求波动的影响，如果公司产品销售不畅或货款回收不及时，可能导致公司短期偿债压力增大的风险。

（3）资产负债率偏高的风险

报告期各期末，公司母公司资产负债率分别为73.66%、74.11%和77.59%。负债结构以短期借款、应付账款和其他应付款为主，上述科目合计占报告期各期末负债总额的比例分别为72.38%、72.47%和76.00%。但如果公司本次发行成功，公司的资产负债率将可能出现一定的下降。

（4）投资收益受汇率波动影响的风险

2011-2013年，公司投资收益分别为1,591.21万元、3,364.00万元和5,865.41万元，占当期净利润的比例分别为8.68%、24.92%和39.75%。2011-2013年，公司的投资收益主要是来自参股子公司横河川仪的经常性投资收益。2011-2013年，公司来自横河川仪的投资收益分别为2,202.99万元、2,700.47万元和5,400.49万元。2013年，横河川仪的利润增幅较大，主要是受日元贬值、其采购成本降低的影响。

公司存在因汇率波动影响该项投资收益，进而导致业绩较大波动的风险。

（5）净资产收益率和每股收益下降的风险

公司2011-2013年扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为15.39%、11.17%和11.61%，基本每股收益分别为0.39元、0.40元和0.43元。本次发行后公司的净资产和总股本将大幅增加，由于募投项目具有一定的建设周期，难以在短期内产生效益，因此，公司存在发行后因净资产和总股本增幅较大而导致的净资产收益率和每股收益下降的风险。

13、税收政策变化的风险

（1）西部大开发所得税税收优惠政策

根据《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号），公司及部分子公司2011年和2012年所得税汇算清缴税率为15%，2013年暂按15%税率申报缴纳企业所得税。

（2）经济特区所得税税收优惠政策

公司子公司上海川仪和上海宝川原系注册于上海市浦东新区的中资联营企业，深圳川仪作为在深圳市工商行政管理局注册的企业，其住所位于国务院批准的经济特区范围内。

根据《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》(国发[2007]39号)，上海川仪、上海宝川和深圳川仪自2008年1月1日起，在新税法施行后5年内逐步过渡到法定税率，其中2010年按22%税率执行、2011年按24%税率执行、2012年起按25%税率执行。

（3）报告期内所得税税收优惠政策对公司的影响

报告期内，公司享受上述所得税税收优惠政策金额及占同期公司净利润的比例如下：

单位：万元

上海川仪、上海宝川和深圳川仪执行企业所得税过渡优惠政策，至2012年已到期。根据《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号），对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税，2011年1月1日至2020年12月31日。由于宏观经济形势的变化，国家存在调整税收政策的可能，继而将对公司的总体盈利水平产生一定程度的影响。

14、募投项目风险

本次募集资金所投项目主要是为了消除产能瓶颈、发挥优势产品的规模化效应、增强公司技术创新能力、推动产品技术升级和结构优化而进行的，是紧紧围绕公司未来整体经营目标采取的具体措施。

虽然公司募投项目已经过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，但公司募投项目的可行性是基于当前产业政策、市场环境和行业发展趋势等因素作出的。在公司募投项目实施过程中，可能面临产业政策变化、技术进步、市场变化等诸多不确定因素，如果募集资金项目未能如期完成，或募投项目所涉及的新产品市场开发不能达到预期目标，则有可能因固定资产折旧增加等因素对生产经营产生不利影响。

发行人：重庆川仪自动化股份有限公司

主承销商：广发证券股份有限公司

2014年7月22日

  主承销商：广发证券股份有限公司