⊙记者 覃秘 ○编辑 阮奇

  因逆市加码地产业务而被指责为“头脑发热”的小商品城，终于尝到了房地产市场调整的苦果。公司今天披露的半年报显示，上半年实现净利润2.01亿元，同比下滑50.28%，扣非后的净利润1.61亿元，下滑58%。尽管公司将下滑原因归结为财务费用的增长，但显然掩盖不了去年以来大举加码地产业务后所面临的真实困境。

  据半年报，公司上半年实现营业收入19.65亿元，同比增长10.59%，其中完成主营业务收入17.78亿元，较同期增加1.42亿元，主要系东城印象交付房地产销售收入同比增加3亿元。而公开信息显示，公司旗下的杭州“东城印象公寓”项目，本应于2012年12月31日完成房屋交付，到今年上半年已是延迟了一年多时间。

  对于业绩的大幅下滑，半年报解释称主要系融资规模同比增加，财务费用同比增加1.27亿元，上年新增的投资项目处于筹开期等因素导致投资收益同比减少0.27亿元，同时，市场降租及义西国际生产资料市场处于培育期，这也导致利润同比减少1.61亿元，尽管东城印象陆续交付房地产利润同比增加1.04亿元，但未能填补上缺口。

  而造成财物费用激增的祸首，是公司逆市大举介入房地产业务。

  公开信息显示，去年以来小商品城持续大力加码房地产：2013年3月底，小商品城6.65亿元竞得浦江县绿谷一期A-01地块；2013年9月5日，小商品城与滨江集团合作竞得杭州一块住宅、商业商务用地，成交价43.83亿元，小商品城占股49%；2013年9月27日，全资子公司义乌商城房产以10.9亿元的价格获取江西茵梦湖项目公司75%的股权；10月28日，商品城投资3.3亿元与杭州商旅合作竞得义乌市荷花芯地块的土地使用权；今年1月，公司1.1亿竞得义乌一宗商服地块；今年5月，公司与海城市西柳市场开发建设有限公司以3.32亿元竞得海城10幅国有土地使用权，公司占股95%。简单计算，公司去年以来在地产板块的投资已超过40亿元。

  公司半年报表示，造成财务费用变动的原因，就是本期有息负债增加致利息支出同比增加所致。

  “小商品城原来的主业是做市场，做得还不错，地产业务也有几年时间了，但效益并不好，不清楚为什么要这么大力度。”一家券商的商业行业研究员向本报记者介绍，单从商业逻辑来分析，小商品城的“转型”很难让人理解。事实上，小商品城的地产投资一直就不乏争议，多名董事都曾对其大手笔的地产投资议案投出弃权票。