目前“宝宝”市场主要涵盖货币基金、保险、票据这三个方向，而挂钩不同产品的“宝宝”各有特色，优劣势也很明显

  ⊙记者 张苧月 ○编辑 张亦文

  余额理财从去年开始成为老百姓热议的话题，经过近一年的发展，各类理财“宝宝”争相出世，形式也从过去单一挂钩货币基金，进化出更多版本。细数目前“宝宝”市场中主流的构成形式，主要涵盖货币基金、保险、票据这三个方向，而挂钩不同产品的“宝宝”各有特色，优劣势也很明显。

  “货基宝宝”最灵活

  从产品的特性来看，目前挂钩货币基金的宝类产品在资金灵活度方面优势明显，投资者可以随时支取资金，其灵活度几乎等同活期储蓄，且收益率却远高于活期储蓄利率。但是，不得不提的是，货币基金收益率从今年开始出现稳步下滑，如今大部分货基的七日年化收益率已经跌破5%。鉴于当前市场资金较为充裕，货币市场投资收益率还有继续下滑的可能性。银率网分析师认为在接下来的时间中，货币基金的七日年化收益率将在4%~5%之间浮动，而个别基金的七日年化收益率很有可能进入“3时代”。因此，收益率不稳定也成为货基宝宝的“硬伤”。

  统计数据显示，截至7月23日，“宝宝首领”余额宝最近7日年化收益已跌破5%，为4.176%。同时，仅有五只“宝宝”产品7日年化收益率在5%以上，其中收益最高的是融通现金宝，其近7日年化收益达5.68%。

  “保险宝宝”投资广

  挂钩保险类产的理财宝宝目前最大的卖点在于收益率较高。从保险产品的投资范围来看，这类产品的投资范围比货币基金更广，其获取高收益的想象空间更大。当然，购买保险类理财宝宝的投资者，还可以在理财的同时，获得一份保障。这也是保险类产品有别于其他理财产品的优势之处。虽然保险宝宝在收益率方面胜过货基宝宝，但保险类理财宝宝的最大劣势就是其资金灵活性不够。

  由于保险产品有封闭期的问题，投资者如果提前支取资金，需要交纳一定比例的退保费，这会造成投资者的损失。

  “票据宝宝”收益高

  与上述两类“宝宝”相比，挂钩票据产品的理财宝宝，其唯一优势就是收益率很高。但是，银率网分析师认向记者表示，票据类宝宝的第一劣势就是市场接受度问题，因为基金和保险都是已经被老百姓熟知的金融产品，但票据在当前并不被广大投资者所了解。另一方面，每个票据产品都有固定的投资期限，可以理解为封闭期，因此，票据类理财产品在资金灵活性方面也并不占优势。

  另外，票据类理财产品还有一个潜在问题：超高收益从何而来。票据类产品的操作原理如下：持票人将票据抵押，融入资金，到期后，还付本金利率。假设票据理财产品收益率为7%，则意味着持票人至少需要以7%的成本融入资金。但目前商业银行对银行承兑汇票的贴现利率总体不超过5%，那么，为什么持票人不直接通过银行融入资金，其付出的资金成本更加低廉。因此，在投资票据类产品时，业内人士建议投资者需要着重考虑到资金的兑付风险问题。

理财“宝宝”挂钩标的分析

	货币基金	保险	票据
产品举例	余额宝	安赢一号	票据宝
产品收益率	已经普遍跌至5%以下	大部分产品宣称6%以上收益率	大部分产品的收益在7%左右
资金灵活性	资金可以随时支取，很多“宝宝”可以实现赎回资金实时到账。	产品有一定封闭期，不能随时支取。	产品有一定封闭期，不能随时支取。
起购金额	0.01-1元	1000元	1元
收益计算时间	工作日15点之前购买，第二个工作日计算收益；工作日15点之后购买，第三个工作日计算收益。	部分产品购买当日计算收益。	募集期满计算收益。