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在销售服务上，投资银行事业部在上海、北京、深圳、沈阳、重庆、杭州、广州等地区设置了投资银行业务部门，在武汉、南京等地建立了专门业务团队，深化区域布局，增强区域化开拓能力，并联合公司各业务部门为企业客户提供一站式综合金融服务，以满足企业客户不断提高的需求。
场外市场是我国多层次资本市场的重要组成部分，公司已在场外市场上建立了领先优势，未来公司将紧抓做市商制度的业务先机，积极进行产品、业务创新，建立起从场外到场内、从融资到交易一站式的创新业务模式，努力拓展业务链条，打通场外市场业务团队与传统股权融资业务团队的业务界限，不断提高服务水平与客户粘合度，持续提升盈利水平。
5、场外市场业务
（1）业务概述
目前，场外市场主要包括全国中小企业股份转让系统（即新三板）、区域性股权交易市场和证券公司柜台交易市场。
公司是业内最早设立专门负责场外市场业务一级部门（代办股份转让总部）的证券公司，也是最早从事场外市场业务的证券公司之一，也是最早在证券公司代办股份转让系统及股份报价转让系统取得推荐主办券商业务资格的证券公司之一，参与了代办股份转让系统和股份报价转让系统的设计和建设工作，参与了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》、《股份转让公司信息披露实施细则》、《中关村公司代办股份转让系统挂牌业务规则》等制度的起草工作。
公司具有突出的业务创新能力，在代办股份转让和股份报价转让业务上几乎囊括了所有创新业务的第一单，从开展代办股份转让业务以来，开创了七项第一：成功地为代办股份转让系统中第一家挂牌公司原STAQ系统中杭州大自然光电科技股份有限公司（400001）提供代办股份转让服务；成功地为我国第一家主板退市公司——上海水仙电器股份有限公司提供代办股份转让服务；为上海水仙电器股份有限公司提供B类股份转让服务，成为国内第一家为B类股份提供代办股份转让服务的证券公司；成功推荐上海国嘉实业股份有限公司进入代办股份转让系统挂牌，成为中国证监会出台退市平移机制后第一家为退市公司提供代办股份转让服务的证券公司；作为唯一主办报价券商推荐北京世纪瑞尔技术股份有限公司（430001）和北京中科软科技股份有限公司（430002）首批进入股份报价转让系统挂牌；首批开展报价转让系统挂牌公司的定向增资工作，完成了北京中科软科技股份有限公司的定向增资；首家开展股份报价转让公司转主板上市工作，成功保荐了股份报价转让系统挂牌公司——北京久其软件股份有限公司转主板上市。
公司具有领先的市场地位，推荐挂牌企业数量和挂牌企业定向融资项目数量多年来稳居行业首位。2009年2月13日，鉴于公司在代办股份转让业务中的突出贡献，深圳证券交易所在举办的“2008年度中小企业板优秀保荐机构评选”中授予公司“中小企业板保荐项目创新奖”；2009年3月20日，由于在推动中关村园区股份报价转让系统建设、推荐中关村园区企业在股份报价转让系统挂牌、为中关村园区企业融资等工作中，发挥了重要的作用，公司荣获了北京市政府颁发的“中关村20周年突出贡献企业”奖；2012年5月25日，在由证券时报社、新财富杂志联合主办的“投行创造价值高峰论坛暨2012中国区优秀投行颁奖典礼”上，公司获得了2012年“最佳场外交易市场投行”奖。
2013年，证券公司代办股份转让系统及股份报价转让系统统一转换为全国中小企业股份转让系统，公司于2013年3月21日第一批取得主办券商业务资格，于2014年6月第一批取得做市商业务资格。公司顺应市场发展及业务需求在投资银行务事业部下设立了场外市场总部，总揽场外市场业务，负责场外市场挂牌项目的开发、辅导、承做、承销、推荐和持续督导，以及场外市场挂牌公司的股票发行、资产重组、财务顾问、管理顾问、转板上市等工作。
2014年5月12日，全国中小企业股份转让系统有限公司公告了2013年主办券商执业情况，主办券商办理挂牌公司股票发行金额、股票发行次数、持续督导项目数量、推荐挂牌项目数量以及代理买卖挂牌证券金额市场占比五个指标上，公司均位列第一，且与第二名拉开差距，继续领军场外市场业务。
此外，公司积极参与区域性股权交易市场的建设，取得了参与浙江股权交易中心、辽宁股权交易中心和重庆股份转让中心开展推荐挂牌、定向股权融资业务会员资格。
2014年4月28日，在由《证券时报》组织的“2014中国优秀投行评选”中，公司凭借2013年度在场外市场业务和并购业务领域的专业能力，获得“最佳主办券商奖”，公司已连续三年获得该奖项；现代农装定向发行项目获得“股转系统最佳挂牌项目奖”。
（2）组织结构
公司投资银行事业部下设场外市场总部，总体负责场外市场业务的开展，组织结构图如下：
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业务团队主要负责场外市场项目开发、辅导、推荐、股票发行、资产重组等工作；发行销售部主要负责挂牌公司融资产品的销售、管理及投资者培育和后续服务工作；交易管理部主要负责场外市场经纪业务的管理工作；持续督导部主要负责已挂牌公司的持续督导工作。
（3）业务流程
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（4）具体经营情况
报告期内，公司新三板市场的经营情况如下：
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2013年10月，公司接受浙江飞鲸漆业有限公司委托，担任其在浙江股权交易中心创新板挂牌的推荐机构，并成功推荐挂牌，创新板挂牌代码868012。
（5）营销服务模式
在综合金融服务理念的指导下，公司建立了良好的内部合作机制，场外市场总部与公司覆盖全面的经纪业务网络相互协作，实现现有客户的再开发，扩大客户服务范围，提高客户服务质量，增强客户粘性。此外，公司与工商银行、建设银行、兴业银行及民生银行等建立了银证业务合作关系，借用银行的营销网络，拓宽业务渠道。
公司在场外市场业务领域可为中小微企业提供推荐挂牌、股票发行、挂牌公司的转板上市、企业间兼并、收购、股权置换以及资产重组、改制、持续督导等服务。除对挂牌公司提供基础服务外，公司的场外市场业务还致力于在政策允许及监管机构批准的前提下，为其提供做市商服务，包括为挂牌公司提供市场交易、定价估值、产品报价、信息披露等服务。同时，公司整合内部证券投资、固定收益、资产管理等资源优势，为客户提供差异化的投融资服务。
场外市场是我国多层次资本市场的重要组成部分，公司已在场外市场上建立了领先优势，未来公司将紧抓做市商制度的业务先机，积极进行产品、业务创新，建立起从场外到场内、从融资到交易一站式的创新业务模式，努力拓展业务链条，打通场外市场业务团队与传统股权融资业务团队的业务界限，相互交叉，相互竞争，不断提高服务水平与客户粘合度，最终达到提升盈利水平的目的。
6、证券自营业务
（1）业务概述
公司证券自营业务是指运用公司自有资金买卖股票、基金、债券等有价证券以获取盈利的业务，公司证券自营业务由投资交易事业部和固定收益总部负责运营，业务种类主要包括证券投资业务、策略交易业务、创新投资业务和固定收益投资业务。
证券投资业务主要开展以追求风险收益为特征的投资业务，投资范围包括交易所和银行间市场上市交易的证券、基金和金融衍生产品等；策略交易业务负责开展以追求绝对收益为特征的投资业务和以提供流动性为目的，运用金融工程技术进行套利交易、策略交易、做市交易、融券券源管理等投资交易业务；创新投资业务负责开展以资本中介为特征的项目投资和交易业务，包括但不限于大宗交易、全国中小企业股份转让系统和区域性市场、柜台交易等；债券投资业务负责开展以追求绝对收益为特征的固定收益和类固定收益产品的投资和投资管理业务，以及FICC的产品研发与投资管理。
目前，公司证券自营业务的主要投资标的为股票和债券及类固定收益类产品，业务规模呈稳中上升态势。
（2）组织结构
公司证券自营业务决策体系由公司董事会、总裁办公会议、资产配置委员会、投资交易事业部和固定收益总部组成。根据分级决策、逐级授权的原则，下级决策机构在上级决策机构决策结果的框架下，在授权范围内自主决策。组织结构图如下：
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公司总裁办公会议依据董事会批准的公司年度预算方案，决定公司投资交易业务的总体方针、政策和具体规模。公司资产配置委员会以提高自有资金综合收益为目的，根据公司总裁办公会议确定的具体规模，确定公司投资交易业务阶段性投资规模、风险容忍度和资产配置的总体策略，指导和调控公司投资交易业务。
（3）业务流程
①权益投资业务流程
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②固定收益投资业务流程
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③证券衍生品投资业务流程
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（4）具体经营情况
最近三年，国内股市表现景气度较低，上证指数由2011年1月4日的2,852.65点下跌至2013年12月31日的2,115.98点，下降25.82%。公司的证券投资业务也受到股市下行的影响，在此环境下，公司自营业务按照公司相关投资交易决策机制，根据市场环境的实际变化，以中长期绝对收益为目标，适时的对每一阶段的投资策略进行调整。
2013年，公司探索投资交易业务和资本中介业务并重的业务模式，开始向追求资产配置和绝对收益转型，加强了对自有资金的统一管理、统一配置，坚持价值投资理念，提高资金盈利能力和安全性，稳中求进。自2013年下半年以来，公司大量减少二级市场自营投资，严格控制二级市场权益类自营投资规模，重点投资定向增发、可转债、类固定收益产品及固定收益产品，取得一定效果。
报告期内，公司自营投资业务收入（合并口径）分别为-2.33亿元、1.57亿元、1.62亿元和1.44亿元。
报告期内，投资交易事业部的自营业务具体经营情况如下：
单位：亿元
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注：上表中自营投资规模2011年、2012年为当年核定最大投资金额，2013年、2014年1-3月为当年日均投资金额；投资损益包含已实现投资损益及公允价值变动损益。
报告期内，固定收益总部的自营业务具体经营情况如下：
单位：亿元
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注：上表中自营投资规模均为日均投资金额；已实现投资损益不含公允价值变动损益。
7、证券研究业务
（1）业务概述
公司通过控股子公司上海申银万国证券研究所有限公司开展证券研究业务，是行业内唯一将证券研究业务独立设司的证券公司。作为独立子公司，申万研究所的薪酬制度、考核机制、决策机制独立于母公司，具有较大自主决策空间，对市场需求反应速度较快。申万研究所在基金公司服务市场佣金总量中始终名列前茅，连续多年名列全国社保基金理事会证券综合服务评价第一名。
申万研究所拥有超过260人的证券研究服务团队，研究对象覆盖近1000家海内外上市公司（包括700余家A股公司和200余家港股及其它海外上市公司），开展涵盖宏观经济、行业公司、股票债券及衍生品投资策略、指数与产品设计、制度与发展等综合领域的研究，为近800家境内外金融投资机构提供全覆盖、成体系的证券研究和咨询服务。
申万研究所的研究服务主要特点体现在重视客户的个性化需求，提供差异化服务。从宏观、策略、行业观点到个股推介、重点跟踪和动态交流，努力衔接分析师与客户投研团队、组织公司资源与客户需求匹配等服务工作。除了研究报告之外，还提供证券配售与销售服务平台、上市公司交流服务平台、资源贡献与培训平台、会议推介沟通平台、分析师互动交流服务平台、专项委托定制平台、高端客户俱乐部平台等七种增值服务。
申万研究所一贯注重研究体系的建设和研究的前瞻引导作用，始终坚持前瞻研究，领先市场贡献专业思想，强调“出思想、建体系”，以培育“百年团队”为梦想，为资本市场提供了以体系见长、长期稳定的专业研究服务。
①策略研究
申万研究所策略研究形成了四大系列方法论报告，即《策略思考》、《宽体策论》、《行业比较思考》和《大类资产配置方法及实践》，是行业中最完整的策略研究方法论体系。策略研究凭借对市场脉络的把握能力，获得市场高度认可，2013年在第一财经、今日投资等最佳分析师评选中，策略团队均获得第二名，在新财富、水晶球评选中获得第四名的成绩。
②宏观、债券研究
宏观研究重视长期视野和研究体系，以流动性、区域经济、资金跨境流动、财政收支结构等系列专题研究为主，同时打造品牌项目，20人论坛成为知名度较高的会议品牌，首创“华尔街－金融街直通车论坛”，调研指数在海内外客户中已经有一定的知名度，受邀参加人民银行调统处、上海市金融协会、上海市金融家俱乐部、上海市首席经济学家论坛等举办的决策协商会。债券研究准确把握市场节奏、逐步完善信用研究体系，通过债券季度策略会和金融家俱乐部建立了客户品牌。2013年，两个领域在第一财经分析师评比中，均获得第一；在新财富评选中债券领域获第一名，宏观领域获第二名。
③股票研究
股票研究团队有近90人，覆盖了消费品、制造业、服务业、材料业、金融地产、能源环保等领域。历年来，股票研究强化基础研究、坚持以内容为王，除了开展23个大类和80个左右的细分行业研究和行业比较研究、700余家A股重点公司研究外，还通过能源变革、金融变革、证券创新、新三板、新材料、环保等专题开展跨界、集成研究。同时，各种专家沙龙、行业研讨会、上市公司高管交流等专业服务方式，成为市场关注的焦点。申万研究所在医药、食品饮料、农林牧渔、轻工、化工等领域长期保持行业领先地位。
2013年，股票研究在国内多个权威评选中获得佳绩，继续保持全面均衡的领先优势。以新财富为例，有11个领域进入前5名。
④海外研究
申万研究所自2007年就开始海外研究体系建设，目前设立20多人的海外研究团队，覆盖海外策略、投资品、消费品、服务业等领域。2013年度在外部评选中继续保持研究品牌优势，在Starmine评比中获得亚太区医药行业选股第一名，AsiaMoney评比卫冕港股最佳分析师和最佳投资品研究团队奖项，蝉联新财富最佳海外研究团队第二名。
⑤金融工程研究
申万研究所拥有近20人的金融工程研究团队，树立了ETF、分级基金研究等指数产品的研究优势；创新推出国债期货、黄金ETF、债券ETF等研究；强化研究平台建设，成功推出申万研究量化分析平台、正式发布申万商品期货指数。
近年来，申万研究所参加“新财富最佳分析师”评选获奖情况如下：
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申万研究所获得的其他奖项情况如下：
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（2）组织结构
申万研究所拥有3个中心、26个部门、44个小组，其组织结构图如下：
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（3）业务流程
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申万研究所的研究报告审核流程如下：
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（4）具体经营情况
申万研究所与公司相关业务保持着协同发展的良好状态，凭借强大的研究实力，公司相关业务获得了快速发展，特别是公募基金市场一直名列前茅，2013年基金交易量同比增长16.89%，实现基金市场占比5.79%，市场排名第三，其他机构交易佣金同比增长43.13%。客户覆盖了中国市场几乎所有公募基金，以及保险公司与保险资产管理公司，包括国寿养老、华泰、泰康、太保、新华、华信财险、平安养老、平安资产、生命人寿、国泰人寿、建信人寿、天安、永安、太保人寿等，特别是全国社保基金佣金份额市场排名第一。
申万研究所高度重视人才培养和梯队建设，建立了新员工培训体系和员工持续培训制度，以自身培养为主，形成科学的人才梯队结构。申万研究所注重文化建设，多年来，形成了有理想、有激情、有坚守的“三有”文化体系，以文化建设突出团队凝聚力，促进人才融合，实现人才自由流动。
报告期内，申万研究所全体人员的年龄结构如下：
单位：人
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报告期内，申万研究所全体人员的学历结构如下：
单位：人
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报告期内，申万研究所分析师职称分布情况如下：
单位：人
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报告期内，研究所的研究成果情况如下：
单位：篇
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（5）营销服务模式
申万研究所在行业内业务规模、人员数量均处于第一梯队，服务于近800家境内外金融投资机构，业务水平多年稳居行业前茅。客户服务方面，申万研究所经过多年成熟稳定的运行，目前已形成较为完善的客户服务体系，并构建了六大客户服务平台：
①会议推介沟通平台
邀请客户投资研究人员参加每年的年末或年初举办年度战略投资报告会。申万研究各研究领域的分析师就未来一年的宏观经济走势、证券市场政策趋向、股票市场整体运行态势、资金动向、行业和板块热点等事关机构投资战略的重大问题提供全景式的预测性分析，为机构投资者制定长期投资战略提供参考。
邀请客户投资研究人员参加在每年年中举办年中策略投资报告会。申万研究所根据上半年市场的实际情况，对年度战略报告会的观点进行回顾和调整，并提出下半年的证券投资阶段策略。
此外，申万研究所还邀请客户投资研究人员参加在每年春季、秋季举办的季度宏观策略研讨会。申万研究所根据季度数据预测和市场变化，提出阶段性观点和投资策略。
除上述定期会议外，申万研究所还会根据市场变化情况适时组织机构客户开展宏观、行业、策略或股票等热点专题电话会议，举办各类小型专题研讨会，客户可通过电话拨号的形式远程参加会议研讨。
针对上市公司高管、基金经理及核心客户，申万研究所还会举办一对一交流会，就核心客户关心的重点问题做小范围的交流座谈，交流投资观点。
②分析师互动交流平台
申万研究所向客户开放研究分工联系表，针对客户重点关注的内容，申万研究所分析师直接接受客户的电话咨询和观点沟通。同时，申万研究所分析师将就市场热点问题或客户关心话题，通过电子邮件、电话等方式与客户投资研究部门主管及时进行沟通。通过申万研究所销售经理安排或接受客户邀请，申万研究所分析师将不定期上门和客户推介交流最新研究成果，申万研究所于协议期内安排的上门推介路演不低于10人次。具有重大研究观点变化的深度研究报告，尽量保证路演。
按照研究分工领域，安排申万研究所股票研究、宏观策略研究主管和资深分析师与客户的投资、研究部门主管和主要分析师对接，保持长期联系，并积极响应客户的需求反馈。
③上市公司交流服务平台
在合规的前提下，申万研究所每周向客户发送当周调研计划表，该调研计划上的调研向客户开放。为客户安排由上市公司开展的针对机构投资者的业绩推介会、发布会，或巡回交流等双向互动沟通活动。
申万研究所根据市场环境和行业周期的热点变化，针对核心客户，不定期的开展行业、板块、热点等上市公司的集中调研活动。若市场出现重大热点，申万研究所还将就行业龙头的代表性公司、基本面出现重大变化的公司、或机构投资者共同关注的公司，组织各类机构投资者召开上市公司见面会，搭建机构投资者与上市公司高管互动沟通的桥梁。
④高端客户俱乐部平台
针对客户需求，申万研究所在能力范围内，协助客户与上市公司、行业协会、业内专家、行业管理部门等建立联系。每年申万研究所负责组织业内专家、重要官员交流探讨行业相关政策动向，并邀请客户参与，每年不低于4次。
针对高端客户，申万研究所搭建了投研总监交流平台，组织保险公司、券商证券投资部或资产管理部、基金、阳光私募等投研负责人不定期交流，并邀请客户相关负责人、申万研究所高级分析师参与，每年不低于4次。
⑤委托定制服务平台
客户可以就自身关注的有关证券投资的重要课题向申银万国提出研究委托，申银万国在法律法规、行业规范允许的范围内，根据课题涉及的研究领域和要求组织专门的课题组，提供深入、个性化的解决方案。申银万国每年为客户提供不超过2项专项课题委托服务（不包括产品设计）。申银万国在法律法规、行业规范允许的范围内，每年为客户提供不超过2家/次的上市公司调研或联合调研服务（申银万国研究员陪同客户投资、研究人员一起调研上市公司，申银万国选择性出具该上市公司调研报告）。在调研结束后，申银万国及时将调研结果反馈给客户，申银万国并对该委托事项保密。依托申万研究所在股票模拟组合方面有丰富的经验，申万研究所可根据客户的具体要求定期提供研究部门的推荐股票模拟组合名单并适时调整更新。
同时，申万研究所在会议和培训方面有着丰富的经验，与诸多行业专家和上市公司保持着密切的联系和沟通，可积极响应客户的具体要求组织会议、培训和行业专家的沟通交流等。
⑥销售经理增值服务平台
销售经理增值服务平台主要依托销售经理来开展，主要包括申万研究所为客户指定专人销售经理开展顾问式、一站式专业销售服务，客户关心的问题可直接通过销售经理咨询解决，或由销售经理安排研究交流服务；销售经理根据申万研究所晨会确定的投资案件和重要信息及观点，向客户投研主管沟通，点评当日重要财经信息及沟通研究观点；销售经理优先向客户推介、沟通研究所重要报告（包括专题报告、公司重点研究报告等）的主要观点；针对客户重点关注的公司，申万研究所销售经理主动进行最新信息和观点的及时沟通，为其投资决策提供支持；遇到影响市场的重大事件发生，申万研究所销售经理及时做出反应，在第一时间与客户相关投资研究主管沟通；销售经理在重点报告推出或重要信息出现时，向客户相关投资研究主管发送手机短信予以告知。同时，每周销售经理还将向客户发送“申万研究所一周回顾与展望”邮件或电话交流一周重要观点，就一周以来宏观、策略、行业和公司变化与客户进行深度交流。
8、期货业务
（1）业务概述
公司通过控股子公司申银万国期货有限公司开展期货业务。在期货公司分类监管评价中，申万期货2011年度、2012年度、2013年度、2014年度连续四年获A类A级评级。
申万期货前身为天意期货经纪有限公司，近年来，业务范围逐步扩大，2011年9月，获得期货投资咨询业务资格，2012年11月，获得资产管理业务资格，目前业务范围包括：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2013年，经中国期货业协会登记备案通过，申万期货公司获准开展风险管理子公司业务。经上海证监局核准，申万期货于2013年10月1日成立全资子公司申银万国智富投资有限公司，注册资本5,000万元，系首批入驻上海自由贸易试验区的企业，主要为机构（法人）客户提供综合性服务，同时作为申万期货自有资金投资等创新业务平台。2014年5月，申万期货获批中金所全面结算会员资格，既可为自身或受托客户办理结算、交割业务，也可为与公司签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。
经过多年发展，申万期货已经初步形成了辐射全国的经营网络，在成都、贵阳、大连、北京、郑州、上海、杭州、广州、深圳、宁波、武汉、南京、重庆、天津、青岛、西安、福州、温州设立了20家营业部。未来申万期货将根据业务发展需求，再行选择优势区域进行网点渠道建设。
申万期货在母公司申银万国的大力支持下，资本实力不断增强，营业网点逐步扩充，业务持续发展，客户数量逐步增加，客户资产规模大幅增长，经营业绩稳步提升。2011年至2013年申万期货股指期货交易量行业排名分别为第8位、第7位及第8位。目前，申万期货具有期货投资咨询资格员工的占比约为12%。
近年来，申万期货公司行业地位与品牌形象全面持续提升，凭借合规经营、创新发展、产业服务和金融期货功能发挥等方面的优异表现，荣获多项奖项和荣誉。最近三年，申银万国期货有限公司所获主要奖项如下：
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（2）组织结构
申万期货为公司控股子公司，具有独立的法人治理结构，其组织结构图如下：
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（3）主要业务流程
①期货经纪业务
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②资产管理业务
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（4）具体经营情况
报告期内，申万期货业务发展迅速，分别实现手续费收入1.57亿元、2.66亿元、2.54亿元和0.47亿元，分别实现净利润0.35亿元、0.71亿元、0.66亿元和0.07亿元。2011年至2013年申万期货中金所交易量市场份额行业排名分别为第8位、第7位及第8位。
报告期内，申万期货主要经营数据如下：
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注：有效开户数为当期新开户数据。
（5）营销服务模式
申万期货紧紧围绕母公司的经营战略，以“变革创新、加快转型、推动发展”为重点，积极主动整合资源、创新发展、加强协同、提高效率，努力实现跨越式发展，将申万期货打造成国内一流的金融服务商。
申万期货主要通过以下五种方法开展营销工作：
①会议营销，分为公司主导和业务单位主导两种方式，其中公司主导的会议营销强调规模和规格，注重品牌、实力的展示和宣传，业务单位主导的会议营销以特定群体、特定品种为主，开展小规模的深度交流，达到拓展新客户、维护老客户的目的。
②协作精准营销，针对特定的机构客户，采用投研结合、前后台协同的方式，为客户提供“一对一”VIP式服务和一整套金融解决方案。
③产品营销，结合现有的“投资咨询业务”、“资产管理业务”，以产品为切入口，向不同风险偏好的客户销售适合的金融理财产品。
④渠道营销，以“总部-营业部/IB营业部”的方式，利用期货公司20家营业部以及母公司超过150家IB营业部的渠道优势，开展营销工作。
⑤互联网营销，设立互联网金融部，开设了网站、微博、微信等，未来考虑与网络媒体合作，全面开展互联网营销工作。
申万期货始终坚持技术领先、系统领先的原则，高度重视信息系统的建设，主机房位于上海期货交易所张江数据中心内，具备了交易所机房级别的高等级机房条件，能充分保障系统稳定、安全、可靠的运行。主核心交易系统全部采用HP高性能服务器和Cisco高性能网络设备，构建了基于内存数据库的业内技术领先的上期综合交易平台系统。申万期货以客户为中心，依托先进的信息技术系统和专业的研发资讯，组建了高素质、反应迅速的专业客户服务团队，建立了高质量、高标准的客户服务体系，并与中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行开通了银期转账业务，为客户提供安全、便捷的资金管理服务，努力实现对客户的差异化、个性化、增值化服务。
9、基金管理业务
（1）业务概述
基金管理业务是指依据有关法律法规，对基金的募集、基金份额的申购和赎回、基金财产的投资、收益分配等基金运作活动进行管理的业务。公司主要通过控股子公司申万菱信基金管理有限公司（申万持股67.00%）开展基金管理业务。
申万菱信基金管理有限公司是由申银万国证券股份有限公司和三菱UFJ信托银行株式会社共同出资设立的基金管理公司，成立于2004年1月15日，注册资本1.5亿元人民币，申银万国持股67.00%，三菱UFJ信托银行持股33.00%。作为中外合资金融领域合作的结晶。申万菱信基金立足于"以客为先，创新求变，专业管理，业绩至上"的经营理念，以负责的态度、高效的管理、专业的服务，全力为投资者提供丰厚的投资回报。申万菱信基金成立以来，业务增长迅速，先后在北京、广州建立了分公司，截至2014年5月30日，申万菱信旗下管理17支基金，资产管理规模约127.01亿元，客户数量超过210万户。
申万菱信基金以打造“有特色的综合性财富管理机构”为战略目标，在分级基金市场中具有独特的领先优势。申万菱信基金自2009年开始搭建数量化团队，以自主设计数量化模型为主、兼以专业基金管理人的监督执行，力求为基金投资创造精准、无偏差的技术支持和良好业绩，2010年成功发行了两支指数型分级基金，数量化研究的成效初现。2011年，申万菱信量化小盘基金发行，数量化研究力量的羽翼日渐丰满。2012年，申万菱信基金在分级基金领域再度创新，首支采用“五年分级运作期”的分级基金——申万菱信中小板指数分级基金问世。2014年，申万菱信基金将分级基金的指数标的瞄准热门的行业指数，申万菱信申银万国行业指数分级基金和中证环保产业指数分级基金先后发行。此外，申万菱信中证军工指数分级基金将择机待发。
经过五年在分级基金领域的发展与创新，申万菱信基金在分级基金领域确立了领先优势，旗下分级基金产品线丰富，既涵盖大中小盘的传统指数分级基金，也涵盖证券、环保、军工等热门行业的行业指数分级基金。申万菱信基金在量化、分级领域的重大突破，获得了市场的高度认可，多个量化基金产品业绩排名行业前10%。2013年1月，申万菱信基金荣获由金融界主办的“2012领航中国金融行业年度评选”颁发的“基金行业最受关注被动投资品牌奖”，2014年4月，申万菱信量化小盘股票型基金在2014年度第一届量化杯最佳量化产品评选活动中获奖“公募量化基金组”季军。
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此外，公司还参股了富国基金管理有限公司，持股比例为27.77%。富国基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一，经过十多年的发展，已成为业内具有卓越声誉和优秀业绩的资产管理公司，多次获得中国基金业十大金牛基金公司奖等荣誉。截至2013年12月31日，富国基金共管理运作42支公募基金，公募基金管理规模为706亿元，位列行业第16名，市场占有率为2.35%。
（2）组织结构
申万菱信基金管理有限公司为公司控股子公司，具有独立的法人治理结构，目前设13个总部，8个专门委员会，2个分公司，2个理财中心，2014年投资设立申万菱信（上海）资产管理有限公司并从事特定客户资产管理业务，建立了贯穿前中后台的完善组织结构。其组织结构图如下：
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（3）业务流程
基金产品的运作核心原则是在投资决策委员会指导下的基金经理负责制原则。投资决策委员会每月至少召开一次会议，形成会议讨论结果并制定公司所管理基金产品的投资策略，其形成流程包括讨论并审批由研究总部提交的投资策略和资产配置方案、由投资管理总部和基金产品经理提交的投资授权额度申请、期间投资管理业务中出现的各项紧急应变方案、以及分析师提供的各项重点投资研究建议。
在投资决策委员会会议中，投资管理总部根据上月投资执行情况进行投资执行报告和投资决策报告汇报，风险管理总部对上月投资执行情况出具风险测算报告和业绩评估报告，投资决策委员会会根据执行状况对各基金产品进行风险指导。在充分讨论后，投资决策委员会根据讨论结果对未来市场进行宏观判断和分析，并对各基金产品下一阶段的投资管理策略进行指导。指导的内容包含资产配置方向、基金经理投资授权额度、以及可能出现的各项风险防范。
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（4）具体经营情况
近年来，申万菱信基金通过新基金发行、老基金持续营销、新产品创新开发等业务开展，基金管理数量、基金管理规模逐年增加。最近三年，申万菱信基金分别实现营业收入2.28亿元、1.82亿元和1.82亿元，分别实现净利润0.41亿元、0.11亿元和0.25亿元。截至2014年3月31日，申万菱信管理的基金资产规模合计145.8亿元；专户业务方面，2013全年累计发行专户产品13支，截至2014年3月31日，管理资产规模为29.03亿元。
①最近三年一期，申万菱信基金管理的基金期末净值规模总体情况：
单位：万元
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注：平均受托管理资产=（期末受托管理资产+上一年期末受托管理资产）/2。
②报告期内，申万菱信基金旗下各类型基金期末资产管理规模和份额如下：
单位：亿元
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（5）营销服务模式
申万菱信基金计划重点推进指数型产品、固定收益产品和专户产品，围绕这三项业务发展进行相应的资源投入；建立符合全天候多业务格局需要的销售条线架构、以及对应的销售团队和人才储备；从“以合规控制为主”的被动风险管理模式逐步过渡到追求“风险收益匹配”的主动风险管理模式，构建与新业务拓展相适应的中后台基础设施系统，构建完善的互联网交易与服务平台。
营销方面，目前申万菱信基金主要以与其他金融机构的合作代销和电子直销相结合的方式进行。截至2014年3月31日，申万菱信基金共有代销渠道47家，包括11家商业银行、27家证券公司和9家第三方销售机构。在与商业银行的合作中，申万菱信基金执行深度合作策略，与工商银行、农业银行建立了深度合作关系，降低了销售成本；申万菱信基金重视证券公司代销渠道，相对而言，证券公司的客户具有一定的二级市场投资经验，对基金产品独立判断能力更强，营销效率更高。
客户服务方面，申万菱信基金目前已形成较为完善的客户服务体系，客户服务模式主要有以下八种：
①呼叫中心服务：自动语音服务提供7*24小时基金账户信息、基金净值、公共信息等信息查询功能；人工服务时间为正常工作日09:00-17:30。
②网上自助服务：包括基金查询、交易服务及资讯定制、账单下载服务。
③电子邮件服务：包括月度、季度电子账单及公司动态、市场资讯等服务内容。
④短信服务：包括开户确认、交易确认、每周净值、公告通知、节日问候等服务内容。
⑤微信服务：目前已开通官方服务号及订阅号。服务号“申万菱信基金管理公司”已实现基金的交易、查询等功能；订阅号“小申在线”推送丰富资讯服务及精彩活动。
⑥邮寄服务：向需求客户邮寄基金账单或开户确认书；随开户确认书或交易对账单不定期寄送投资策略、客户问答、年度综述等资料；为高净值客户按季寄送高端刊物《申刊》。
⑦微博服务：理财资讯、公司动态、精彩活动等为投资者提供更为广阔的互动平台。
⑧在线服务：建立起与投资者实时沟通与交流的平台。
10、国际业务
（1）业务概述
公司设置国际业务执行委员会，负责根据公司的发展战略研究制定国际业务的发展子战略，推进实施国际业务经营策略，制定国际业务的各项制度和相关流程，对国际业务进行跨境整合，从而形成跨境零售业务平台、跨境机构业务平台、跨境资管产品平台以及跨境投资银行平台。公司国际业务的经营机构主要为境内的国际业务总部和境外的申银万国（香港）有限公司（香港联交所上市公司，代码0218）。
国际业务总部主要开展QFII经纪代理业务，B股市场海外机构投资者的经纪代理业务，相关的境外机构客户市场开拓、维护，以及境外机构客户境内A、B股交易的清算交收等运作支持业务。作为中国境内B股业务和QFII业务的开拓者及领先者，公司以“投资中国”的服务提供商为切入点，为全球的投资人寻找“中国机会”。从1992年起公司即致力于为海外机构客户提供交易研究服务，是中国大陆B股的第一家承销商和交易代理商，20多年来在服务境外机构投资者方面积累了许多宝贵经验，打造了一支精细化、专业化服务海外机构投资者的团队。
在QFII经纪业务方面，公司参与了QFII制度的设计，也是QFII境内第一家代理商，并代理完成了QFII的第一单交易业务。2013年，公司由境外一体化营销服务平台向跨境机构综合金融服务平台转型，整合境内外销售资源，大力拓展QFII业务。截至2014年3月末，公司共代理QFII客户46家，代理QFII额度93.77亿元，市场占比分别为17.62%和17.5%，位居市场前列。2006至2013年，代理QFII累计A股交易量9,029亿元，佣金收入7.7亿元。2014年4月，公司成为韩国国民年金QFII交易代理券商，在获得中国证监会批准的19家韩国QFII机构中，公司成为11家客户的代理商，市场占有率达58%。国际业务总部在开发QFII业务的同时，重视保持境外机构B股代理业务的优势。截至2014年3月底，共签约B股境外机构客户27家，保持了市场第一的领先地位。2013年代理B股交易金额市场占有率为6.30%，多年保持市场第一。2006至2013年，累计B股佣金收入1.7亿元。
申银万国（香港）有限公司是公司控股的香港上市公司，是内地最早到香港发展业务的中资证券机构之一，也是目前在香港证券市场上市的三家中资券商中最早上市的证券公司，在零售、机构、投行、资产管理业务方面起步较早，已经积累了相对丰富的业务经验和相关人才。申银万国（香港）有限公司为香港市场全牌照证券公司，下设证券、期货、融资、资产管理、研究咨询等多个子公司，业务品种齐全，经营业务涵盖投资银行、证券经纪、资产管理、融资贷款、投资和研究咨询等。多年来，申银万国（香港）有限公司秉承“背靠祖国、立足香港、面向世界”的经营理念，注重向当地及海外投资者大力推荐H股、红筹股及内地民营企业等中国概念股票，在本地投资者中树立起红筹国企专家的市场形象。同时，申银万国（香港）有限公司以香港为基地大力开发周边海外市场，率先在日本和韩国设立代表处，在新加坡设立了子公司，将机构销售和资产管理业务拓展至日本、韩国、新加坡、台湾等地区，未来将继续巩固亚太布局，为进入欧美市场做好充分准备。
申银万国（香港）有限公司在跨境ETF、RQFII以及境外机构客户服务等业务领域与公司开展密切合作。2013年，在香港联交所交易总量市场占有率为0.27%，完成2家保荐新股上市项目，参与12家承销配售项目，承揽21家财务顾问项目，设立1家资产管理新增项目。
公司具有深厚的国际业务传统，是国内最早成立国际业务部、最早在香港通过收购上市公司成立境外分支机构和获得首单B股和QFII业务的券商，积累了丰富的境外机构客户资源，并在B股业务和QFII业务上保持领先地位。公司在境外机构投资者中享有良好的声誉，近年来多次被国际权威金融期刊《亚洲货币》、《欧洲货币》和《亚洲金融》评为“中国内地最佳经纪商”，也曾连续多年被《21世纪经济报道》评为“最佳QFII服务团队”。此外，公司积极参与监管部门在国际业务上的研究，并提供政策建议，包括《关于放开券商境外子公司从事QFII业务及放宽QDII业务的可行性研究和政策建议》、人民币QFII、港股直通车等，具有广泛的行业影响。
近年来，公司研究团队所获得的国际奖项如下：
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（2）组织结构
公司开展国际业务的组织体系详见下图：
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（3）具体经营情况
凭借全面的业务能力和出色的管理能力，公司在国际业务方面取得了良好的经营业绩。2011年至2013年，国际业务总部分别实现营业收入14,246万元、6,690万元和6,943万元，分别实现净利润9,680万元、3,475万元和3,792万元。
2011-2013年，申银万国（香港）有限公司各项主要业务经营情况如下：
①证券买卖经纪业务
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②企业融资及资本市场业务
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③资产管理业务
单位：万港元
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注：平均受托资产规模为公司受托管理和担任顾问的各资产管理产品日均资产净值之和。
④贷款及融资业务
单位：万港元
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⑤投资业务
申银万国（香港）有限公司的投资业务主要包括对包销的上市企业股票进行直接投资、以及作为种子基金对自身发起设立的股权类和固定收益类的基金投资等。
单位：万港元
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（4）营销服务模式
公司坚持以客户为中心的服务理念，为境外机构客户提供全方位金融服务。在拥有超过十多年服务海外机构客户的经验的基础上，公司努力打造两个平台，即境外机构客户一体化营销服务平台和国际金融交易数据平台。公司QFII服务团队是目前中国券商中专门服务境外机构客户的最大团队，销售、交易、运作前中后台都配有富有经验的专业人士，可提供综合性、全方位的服务。销售服务方面，公司按照区域划分为香港市场、东南亚市场（新加坡为核心、覆盖台湾地区）、日韩市场（日本，韩国）、美欧市场，每个市场配备销售团队，负责该市场机构客户的开发和服务，整合全公司资源，为客户提供综合金融服务。
公司正在对国际业务进行跨境整合，打造跨境零售业务平台、跨境机构业务平台、跨境资管产品平台以及跨境投资银行平台。
跨境零售业务平台主要负责跨境综合网上交易和产品平台的建设，形成股票、固定收益、基金、金融期货/商品期货、利率/汇率、另类投资六大类产品系列。未来利用“沪港通”双向开放渠道，公司将为拥有一定资产规模的境内零售客户以及进入境内市场的境外零售客户提供财富管理产品和综合网上交易服务。
跨境机构业务平台机构按区域组成若干业务团队，已完成东南亚市场、日本市场和韩国市场的跨境整合，主要负责完善境内外机构客户跨境销售交易，从目前以股票为主的销售交易服务逐步过渡到向跨境机构客户提供涵盖股票、固定收益、综合金融产品、股权配售等多元产品的综合金融服务。
跨境资管产品平台主要负责跨境资产管理产品的建设，利用QDII、RQFII、QFII等双向通道，开展自主管理和跨境投资，服务于跨境零售业务转型和跨境机构客户的专户投资，提升自主资产管理能力，扩大境内外资产管理规模。
跨境投资银行平台主要负责跨境投资银行业务的建设，充分发挥境外客户的网络优势，积极推进包括股权融资、债权融资、并购重组、创新融资、财务顾问等在内的跨境投资银行业务。
11、直接投资业务
（1）业务概述
直接投资业务是指证券公司直投子公司开展的以下业务：使用自有资金或设立直投基金，对企业进行股权投资或债权投资，或投资于与股权投资、债权投资相关的其它投资基金；为客户提供与股权投资、债权投资相关的财务顾问服务；经中国证监会认可开展的其他业务。
公司通过全资子公司申银万国投资有限公司从事直接投资业务，申万直投成立于2009年4月9日，目前注册资本5亿元。
申万直投根据资本金规模制定了契合自身的经营策略，即以直投基金模式为主，采用私募股权基金、并购基金、夹层基金、产业基金等多种方式，运用杠杆提高资产管理规模，提高投资收益。面对VC、PE的激烈竞争，为丰富基金运作和项目投资经验，进一步拓宽收入来源，申万投资公司由单一的自有资金直接股权投资公司向直投基金管理平台转型，积极推动股权投资财务顾问业务，目前合作的基金共有四支。
此外，申银万国场外市场业务具有突出的竞争优势，在推荐挂牌企业、挂牌企业融资单数等指标上连续多年位居行业首位，树立了良好的品牌形象。作为公司对外进行股权投资的主要平台，申万直投紧紧抓住新三板向全国放开的制度性机遇，依托申银万国在新三板市场上的领先优势，寻找地方科技型投资平台，强强联合，设立专注于新三板股权投资的财务顾问基金，与VC、PE和其他券商直投公司进行差异化竞争。2013年，申万直投联合湖北省高新技术投资公司等设立了“武汉光谷新三板股权投资基金”，该基金是国内首支冠以“新三板”命名的股权投资基金，也是国内首支由券商发起设立的新三板股权投资基金。目前，申万直投联合江西省科技投资有限公司及江西省财政厅下属投资平台等，正在设立江西恒邦蓝郡新三板股权投资基金。
（2）组织结构
申万直投为申银万国全资子公司，具有独立的法人治理结构，采用扁平化管理模式，其组织结构图如下：
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（3）业务流程
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（4）具体经营情况
申万直投以战略新兴产业为方向，积极开拓投资业务，截至本报告书签署日，自有资金及担任财务顾问的基金已完成对12个项目的股权投资。
直投基金运作方面，申万直投与浙江省桐乡市政府投资平台公司合作设立申万同享直投基金，首期规模5亿元，该基金目前正在募集过程中。
2013年度，申万投资公司实现营业收入2,737.79万元，利润总额1,115.81万元，净利润824.80万元。
（5）营销服务模式
营销方面，申万直投一方面与外部VC、PE、银行合作，实行共同投资、投贷联动；另一方面与内部分公司、证券营业部、场外市场总部协作，寻找投资标的。
在已投资项目的投后管理方面，申万直投在规范经营管理、改善治理结构、制定发展战略等方面向企业提出有益建议；凭借母公司广泛的客户资源和网点资源，帮助企业按照业务发展规划拓展上下游客户关系；并可利用母公司在资本市场的丰富经验，向被投企业提供关于上市及上市后等资本运作方面的建议。
（二）宏源证券主营业务情况
1、证券经纪业务
（1）业务简介
证券经纪业务又称证券代理买卖业务，是指证券宏源证券接受客户委托代客户买卖有价证券的行为。
宏源证券目前拥有的经纪业务资格种类齐全包括A股交易资格、证券账户开户资格、开放式基金代销业务资格、权证业务资格、代办股份转让业务资格、期货中间介绍业务资格、网上交易业务资格以及证券投资咨询业务资格等。
近年来，面对经纪业务严峻的发展形势，宏源证券一方面巩固在新疆地区的区域网点布局优势，整合资源，提升服务，保持了宏源证券经纪业务在疆内的定价能力，减缓了佣金费率竞争对经纪业务的影响。截至目前，宏源证券在新疆地区拥有40家营业部，占宏源证券营业部总数的28.78%，新疆地区营业部创造的手续费收入是宏源证券经纪业务的收入的主要贡献来源，新疆地区营业部成交金额在宏源证券经纪业务总成交金额中所占比例一直保持在25%以上；另一方面积极拓展疆外营业网点，保持疆外营业网点数量的合理增长，进一步优化布局，加强对经济发达地区的市场覆盖，经纪业务网络业已延伸至国内经济比较发达的长三角、珠三角和京津地区。
报告期内，宏源证券经纪业务市场地位稳中有升，股票基金权证交易市场占有率始终处于行业中上游，客户总数和托管市值总体呈上升的趋势。2013年，宏源证券股票基金权证债券交易额市场占有率为1.30%。
（2）业务流程
宏源证券经纪业务的流程图如下：
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（3）报告期内经营情况
报告期内，宏源证券代理买卖证券金额和市场份额如下表：
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注：以上数据为母公司口径数据, 债券含国债回购金额。2011年和2012年数据来自宏源证券年报，2013年数据来自WIND资讯，2014年1-3月数据由宏源证券提供。
2011年，宏源证券经纪业务实现营业收入128,739.99万元，手续费净收入行业排名第18位；经纪业务交易量市场份额1.25%；客户资产期末总额6,638亿元，规范客户总数超过100万户。
2012年，宏源证券经纪业务实现营业收入104,856.87万元，手续费净收入行业排名第17位，较2011年提升1名；经纪业务成交金额市场份额1.24%，行业排名第20 位，较2011年前进1名；客户资产期末余额7,593亿元，同比增长14%。
2013年，宏源证券实现经纪业务营业收入151,531.70万元，手续费净收入行业排名第17位。
2014年1-3月，宏源证券实现经纪业务营业收入37,135.48万元。
交易佣金是经纪业务的主要收入来源，而交易佣金的收入水平除取决于代理交易量还受制于佣金费率水平。报告期内，证券市场平均佣金费率和宏源证券佣金费率均在波动中呈现下降趋势，宏源证券综合佣金费率水平略高于市场平均水平，具体如下表所示：
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注：平均佣金费率=代理买卖证券业务净收入/股票基金交易总金额。
（4）经营模式
①市场化管理机制
针对分支机构众多、营业部的经营基础不同、地域环境不同、竞争形势不同的现状，宏源证券在市场化管理的基础上，采用分类管理和目标考核模式，通过差别化管理和有效的绩效措施，促使各营业部持续健康发展，并把资源向业务发展快的网点倾斜，以达到推动业务发展的目的，目前已取得了良好的效果。
②业务拓展
目前，宏源证券大力拓展以银行为主的市场开发渠道，加强与国内大型专业银行及商业银行的战略合作，充分利用合作伙伴的客户资源优势发展经纪业务的个人零售客户市场，建立竞争优势；根据客户投资需求和规模，量身定制专属投资理财服务；同时适应技术进步，推广手机证券服务，培育和开拓移动证券市场；充分利用业务种类齐全和综合实力雄厚的优势，整合研发、资产管理、期货、投资银行、直接投资等资源，拓展机构客户，为其提供全方位的理财服务和理财规划。
此外，报告期内宏源证券经纪业务总部积极开展与宏源汇智、资产管理分公司的合作，扩大内部业务协同效应，其乌鲁木齐新华路营业部与汇智公司合作开发银行持有的信托收益权转让计划，实现了中间介绍业务的重大突破；多家营业部积极向资产管理分公司介绍票据类资产管理项目。
③客户服务模式
宏源证券客户服务模式分为机构客户与个人客户服务两种。具体如下：在个人客户方面，建立标准化服务的客户服务体系，按照客户服务分级、服务流程标准化以及越级服务有偿化的原则为各类客户提供优质服务；在机构客户方面，以专业理财顾问团队及研究所为载体，重点发展和维护高端机构客户网络，针对机构客户和战略客户专业性较强的特点，在提供专业性的研究咨询和代理交易服务的同时，通过整合资源，为客户设计产品，提供定向资产管理服务、直接投资咨询等，还通过与各银行、信托公司合作，为客户提供股权质押融资服务等等。
④销售服务模式
宏源证券经纪业务以营销服务部作为营销主管部门，以理财服务部作为客户服务部门，以各营业部作为营销业务开展过程中的执行部门，具体负责传统经纪业务产品、基金产品等产品的销售。营业部作为宏源证券的经纪业务销售窗口，设有营销团队、客户服务团队，以及独立管理的存管柜台和合规风控专员，在风险可控的条件下有效开展经纪业务客户销售和服务工作。
理财服务部建立了以“金宏源”品牌为核心的统一的资讯服务产品体系，以“金宏源财富中心”为实体的投资顾问服务体系，完善了宏源证券公司网站及覆盖多种电子渠道的金宏源理财服务平台。营业部客户服务团队利用以上电子平台以及宏源证券证券营业网点、外部渠道合作银行营业网点现场等，为客户提供专业、便利、全面的资讯及投资咨询服务。金宏源受众客户持续增长，截至2013年12月31日，金宏源受众客户占宏源证券网上交易客户比例为55.66%。
“金宏源”理财服务产品体系包含“基础服务”、“产品服务”、“投资顾问服务”和“产品库”四部分，其服务产品内容如下表所示：
（下转31版）
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 挂牌企业数量 | 25 | 25 | 9 | 6 |
| 挂牌企业数量业内排名 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 定向融资金额（万元） | 32,520 | 20,237.5 | 18,470.75 | 50,930 |
| 定向融资金额业内排名 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 累计挂牌项目数量 | 87 | 62 | 37 | 28 |
| 累计挂牌项目数量排名 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 自营投资规模 | 15.56 | 27.47 | 26.00 | 22.00 |
| 投资损益 | 0.5472 | 0.9453 | -3.2337 | 0.1873 |
| 收益率 | 3.51% | 3.44% | -12.44% | 0.85% |
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 自营投资规模 | 19.07 | 27.53 | 33.75 | 20.85 |
| 已实现投资损益 | 0.7736 | -1.0198 | 1.2346 | 1.4058 |
| 收益率 | 4.06% | -3.7% | 3.66% | 6.74% |
| 时间 | 新财富获奖情况 |
| 2013年第十一届新财富评选 | “最具影响力研究机构”第一名；“本土最佳研究团队”第五名；“最佳销售服务团队”第七名；“最佳海外市场研究机构”第二名；“最佳海外销售服务团队”第一名；“最佳中小市值研究机构”第五名；最佳分析师中，10个研究方向上榜，3个研究方向获得第一名 |
| 2012年第十届新财富评选 | “最具影响力研究机构”第一名；“本土最佳研究团队”第二名；“最佳销售服务团队”第二名；“最佳海外市场研究机构”第二名；“最佳中小市值研究机构”第一名；最佳分析师中，19个研究方向上榜，5个研究方向获得第一名 |
| 2011年第九届新财富评选 | “最具影响力研究机构”第一名；“本土最佳研究团队”第二名； “最佳销售服务团队”第三名；“最佳海外市场研究机构”第二名；“最佳中小市值研究机构”第二名；最佳分析师中，17个研究方向上榜，3个研究方向获得第一名 |
| 2010年第八届新财富评选 | “最具影响力研究机构”第一名；“本土最佳研究团队”第二名；“最佳销售服务团队”第四名；最佳分析师中，8个研究方向上榜，2个研究方向获得第一名 |
| 时间及评选活动 | 奖项 |
| 2013年第七届卖方分析师水晶球奖 | “最具影响力研究机构”第一名；“最具独立性研究机构”第一名；“最具创新能力研究机构”第三名；“金牌销售服务团队”第五名；“金牌会议举办人”第二名；“金牌路演和客户访问人”第二名；“本土金牌研究团队”第五名；最佳分析师中，14个研究方向上榜，3个研究方向获得第一名 |
| 2013年第四届中国证券分析师金牛奖 | 五大金牛研究团队奖；最佳分析师中，19个研究方向上榜，4个研究方向获得第一名 |
| 2012年第六届卖方分析师水晶球奖 | “最具影响力研究机构”第一名；“最具独立性研究机构”第一名；“最具创新能力研究机构”第一名；“本土金牌研究团队”第二名；最佳分析师中，24个研究方向上榜，5个研究方向获得第一名 |
| 2012年第三届中国证券分析师金牛奖 | 五大金牛研究团队奖；最佳分析师中，15个研究方向上榜，6个研究方向获得第一名 |
| 2011年第五届卖方分析师水晶球奖 | “最具影响力研究机构”第二名；“最具独立性研究机构”第一名；“本土金牌研究团队”第二名；最佳分析师中，19个研究方向上榜，3个研究方向获得第一名 |
| 2011年第二届中国证券分析师金牛奖 | “综合研究实力奖”第二名；最佳分析师中，17个研究方向上榜，6个研究方向获得第一名 |
| 2011年 | 申银万国研究咨询共享服务平台获“2011年度上海金融创新成果奖” |
| 2010年第四届卖方分析师水晶球奖 | “最具影响力研究机构”第一名；“最具独立性研究机构”第一名；“最具创新能力研究机构”第二名；“本土金牌研究团队”第二名；最佳分析师中，24个研究方向上榜，5个研究方向获得第一名 |
| 2010年第一届中国证券分析师金牛奖 | “综合研究实力奖”第二名；最佳分析师中，9个研究方向上榜，7个研究方向获得第一名 |
| 2010年 | 申万研究所获评“上海市诚信企业” |
| 申银万国咨询平台V2.0获“2009年度上海市高新技术成果转化项目百佳” |
| 项目 | 2014年3月底 | 2013年底 | 2012年底 | 2011年底 |
| 30岁及30岁以下 | 135 | 127 | 155 | 225 |
| 31岁至40岁 | 105 | 111 | 101 | 86 |
| 41岁至50岁 | 21 | 22 | 25 | 20 |
| 50岁以上 | 4 | 4 | 4 | 3 |
| 合计 | 265 | 264 | 285 | 334 |
| 项目 | 2014年3月底 | 2013年底 | 2012年底 | 2011年底 |
| 本科 | 68 | 67 | 14 | 103 |
| 硕士 | 180 | 182 | 192 | 209 |
| 博士 | 13 | 12 | 75 | 18 |
| 其他 | 4 | 3 | 4 | 4 |
| 合计 | 265 | 264 | 285 | 334 |
| 项目 | 2014年3月底 | 2013年底 | 2012年底 | 2011年底 |
| 助理分析师 | 16 | 14 | 19 | 24 |
| 分析师 | 31 | 39 | 44 | 54 |
| 高级分析师 | 31 | 28 | 25 | 29 |
| 资深高级分析师 | 17 | 12 | 9 | 9 |
| 首席分析师 | 20 | 21 | 23 | 24 |
| 首席经济学家 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 合计 | 116 | 115 | 121 | 141 |
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 宏观研究 | 153 | 643 | 581 | 253 |
| 策略研究 | 62 | 254 | 393 | 428 |
| 行业公司研究 | 828 | 3,337 | 3,691 | 3,087 |
| 金融工程研究 | 112 | 520 | 537 | 575 |
| 固定债券研究 | 132 | 590 | 568 | 416 |
| 晨会报告 | 115 | 476 | 487 | 488 |
| 外文报告 | 524 | 3,120 | 3,274 | 3,740 |
| 其他研究产品 | 1,154 | 4,571 | 4,565 | 4,673 |
| 合计 | 3,080 | 13,511 | 14,096 | 13,660 |
| 时间 | 奖项 | 颁发机构 |
| 2013年 | 优秀会员金奖、功能发挥奖、客户管理奖、投资者教育奖 | 中国金融期货交易所 |
| 优秀会员奖、最具潜力农产品期货研发团队 | 大连商品交易所 | |
| 产业服务优秀会员、市场发展优秀会员、品种发展优秀会员（甲醇、动力煤） | 郑州商品交易所 | |
| 优秀会员奖、产业服务优胜奖、产业服务奖（黄金，钢材，燃料油、沥青，白银）、贵金属期货优秀分析师奖、钢材期货优秀分析师奖 | 上海期货交易所 | |
| 上海金融业改革发展优秀研究成果三等奖 | 上海金融业联合会 | |
| 期货行业最佳品牌奖、期货行业最佳投研团队奖 | 金融界网 | |
| 中国最佳期货公司、最佳金融期货服务奖、资产管理业务启航奖、“最佳PTA期货分析师”第一名、“最佳煤炭类期货分析师”第四名 | 期货日报 | |
| 上海市十佳理财之星团队、上海市十佳理财之星个人赛优胜奖 | 上海金融业联合会、上海市金融工会、上海市青年联合会、上海市金融青年联合会、上海“十佳理财之星”评选组委会 | |
| 金融创新成果三等奖 | 上海市政府 | |
| 2012年 | 优秀会员金奖、功能发挥奖、客户管理奖 | 中国金融期货交易所 |
| 交易优胜会员、钢材产业服务优胜会员、白银产业服务优胜会员 | 上海期货交易所 | |
| 优秀会员金奖 | 大连商品交易所 | |
| 市场发展奖、行业成长奖、产业客户开发服务奖、企业服务奖（小麦、菜籽油、甲醇） | 郑州商品交易所 | |
| 期货公司十强、最佳股指期货分析师、最佳金属分析师 | 上海证券报 | |
| 中国最佳期货公司、最具成长性营业部、最佳创新服务奖 | 期货日报、证券时报 | |
| 优秀组织奖、团队优胜奖 | 上海市期货同业公会 | |
| 金融创新成果二等奖 | 上海市政府 | |
| 2011年 | 优秀会员金奖、客户管理奖 | 中国金融期货交易所 |
| 优胜会员奖 | 上海期货交易所 | |
| 优秀会员奖、能源化工产品组十佳团队 | 大连商品交易所 | |
| 市场发展奖、产业客户开发奖 | 郑州商品交易所 | |
| 最佳IB服务奖 | 上海证券报 | |
| 中国最具成长性期货公司、最佳金融期货服务奖 | 期货日报、证券时报 | |
| 证券期货科技技术优秀奖 | 中国期货业协会 | |
| 上海市期货公司信息技术创新项目奖 | 上海期货同业公会 |
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 成交金额（万亿元） | 3.66 | 15.89 | 10.30 | 5.41 |
| 成交手数(万手） | 2,560 | 9,889 | 6,922 | 3,292 |
| 有效开户数 | 1,696 | 8,622 | 11,431 | 8,970 |
| 基金产品 | 同业比较基金个数 | 2013年业绩排名 |
| 可转债 | 16 | 1 |
| 稳益宝 | 128 | 9 |
| 添益宝A | 95 | 10 |
| 添益宝B | 95 | 14 |
| 新经济 | 92 | 16 |
| 量化小盘 | 330 | 70 |
| 项目 | 2014年1-3月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 期末受托管理资产 | 1,458,070.61 | 1,588,947.52 | 1,646,749.71 | 1,193,325.00 |
| 平均受托管理资产 | 1,523,509.07 | 1,617,848.62 | 1,420,037.36 | 1,230,124.58 |
| 基金类型 | 2014年3月31日 | 2013年底 | 2012年底 | 2011年底 | ||||
| 期末 净值 | 份额 | 期末 净值 | 份额 | 期末 净值 | 份额 | 期末 净值 | 份额 | |
| 股票型 | 79.12 | 133.21 | 83.55 | 133.85 | 113.13 | 174.04 | 62.10 | 99.46 |
| 债券型 | 20.67 | 20.93 | 21.30 | 21.45 | 5.00 | 4.66 | 10.35 | 10.30 |
| 混合型 | 41.94 | 58.39 | 45.37 | 62.39 | 42.77 | 68.78 | 45.52 | 76.38 |
| 货币型 | 4.08 | 4.08 | 8.66 | 8.66 | 3.77 | 3.77 | 1.36 | 1.36 |
| 时间 | 获奖对象 | 奖项名称 | 颁发机构 |
| 2013年 | 申万研究所 | 中国大陆及香港地区最佳券商 | StarMine |
| 申万研究所，可选消费行业 | “中国大陆及香港地区行业选股能力”第3名 | StarMine | |
| 申万研究所，医疗行业 | “中国大陆及香港地区行业选股能力”第2名 | StarMine | |
| 申万研究所，信息技术及耐用品行业 | “中国大陆及香港地区行业选股能力”第2名 | StarMine | |
| 申万研究所，能源化工 | “中国大陆及香港地区综合盈利预测能力”第9名 | StarMine | |
| 申万研究所，能源化工 | “中国大陆及香港地区行业盈利预测能力”第1名 | StarMine | |
| 申万研究所，医疗化工 | “中国大陆及香港地区行业盈利预测能力”第1名 | StarMine | |
| 申万研究所，保险化工 | “中国大陆及香港地区行业盈利预测能力”第3名 | StarMine | |
| 在中国内地10佳分析师评选中，申万研究海外研究领域两位分析师荣登榜单。 | 华尔街日报 | ||
| 2012年 | 申万研究所 | 全亚洲地区“获奖最多的券商研究团队”第1名 | StarMine |
| 申万研究所，传媒行业 | “全亚洲地区行业盈利预测能力”第1名 | StarMine | |
| 申万研究所，食品饮料行业 | “全亚洲地区行业盈利预测能力”第2名 | StarMine | |
| 申万研究所，银行业 | “全亚洲地区行业盈利预测能力”第2名 | StarMine | |
| 申万研究所，计算机及通信设备行业 | “全亚洲地区行业盈利预测能力”第3名 | StarMine | |
| 申万研究所，消费品行业 | “全亚洲地区行业盈利预测能力”第3名 | StarMine | |
| 申万研究所，房地产行业 | “中国大陆及香港地区行业综合选股能力”第5名 | StarMine | |
| 申万研究所，食品饮料行业 | “中国大陆及香港地区行业选股能力”第3名 | StarMine | |
| 申万研究所，食品饮料行业 | “中国大陆及香港地区行业盈利预测能力”第2名 | StarMine | |
| 在香港地区榜单中，申万研究获得最快进步团队第二名、最独立机构第三名、申万研究港股投资品团队蝉联最佳研究覆盖第一名、叶戎获得最佳分析师第二名；在全亚太（除日本、澳大利亚）榜单中，胡浩平获得多元化金融领域最佳分析师第三名、提云涛获得数量化团队最佳分析师第三名 | 亚洲货币 | ||
| 2011年 | 申万研究所 | “获奖最多的券商研究团队”第一名 | StarMine |
| 詹凌燕、姜雪晴、童驯等分获“最佳综合盈利预测能力”第四、七、八名。投资品及化工领域获得“最佳行业盈利预测能力”第一名；汽车及机械、投资品及化工、食品饮料、零售、软件服务获得“最佳行业盈利预测能力”第二名；IT及消费耐用品、食品饮料领域获得“最佳综合选股能力”第三名；保险领域获得“最佳综合选股能力”第二名 | StarMine | ||
| 申万研究海外研究部唐明君荣获香港地区最佳分析师、投资品领域荣获香港地区最佳研究覆盖、小盘股荣获中国最佳研究团队。申银万国荣获香港地区进步最快券商第二名、香港地区最具独立性券商第二名、中国最佳本土券商第三名、中国最佳研究团队第三名、中国进步最快券商第三名、中国最具独立性券商第三名、香港公司PhilipChan荣获香港地区最佳销售第三名。 | 亚洲货币 | ||
| 项目 | 2013年 | 2012年 | 2011年 |
| 经纪业务收入（万港元） | 20,805 | 16,650 | 23,392 |
| 港股交易金额（亿港元） | 820.73 | 744.42 | 907.86 |
| 期货成交量（张数） | 529,009 | 390,350 | 508,317 |
| 项目 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 首次公开发售之全球协调人或牵头经办人 | 6 | 4 | 3 |
| 包销及配售代理 | 8 | 8 | 4 |
| 保荐人 | 2 | 2 | 1 |
| 财务顾问 | 21 | 31 | 30 |
| 总数量 | 37 | 45 | 38 |
| 项目 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 平均受托资产规模 | 178,700 | 222,800 | 31,343 |
| 资产管理总收入 | 926 | 597 | 502 |
| 孖展贷款 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 平均贷款额 | 125,700 | 63,000 | 84,666 |
| 孖展贷款利息收入 | 6,720 | 4,281 | 6,051 |
| 平均贷款利率 | 5.06% | 5.04% | 8.37% |
| 贷款额（期末） | 151,846 | 113,849 | 56,027 |
| 抵押品的公允价值 | 455,479 | 302,338 | 169,706 |
| 比率（贷款额/抵押品公允价值） | 33% | 38% | 33% |
| （坏账冲回）/坏账 | 0 | 0 | 0 |
| 项目 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 资产净额 | 25,005 | 47,296 | 15,359 |
| -交易性金融资产净额 | 23,381 | 45,465 | 13,649 |
| -可供出售投资净额 | 1,624 | 1,831 | 1,710 |
| 投资收益 | 2,136 | 766 | 8,666 |
| -以公允价值计入损益的金融资产收益（亏损）净额 | 1,223 | 632 | 4,319 |
| -股利收入 | 913 | 134 | 4,347 |
| 证券 种类 | 2014年1-3月 | 2013年 | 2012年 | 2011年 | ||||
| 成交金额 （亿元） | 市场份额 | 成交金额 （亿元） | 市场份额 | 成交金额 （亿元） | 市场份额 | 成交金额 （亿元） | 市场份额 | |
| 股票 | 3,551.68 | 1.45% | 13,472 | 1.45% | 8,307 | 1.32% | 10,843 | 1.30% |
| 基金 | 23.25 | 0.55% | 238 | 0.83% | 175 | 1.08% | 134 | 1.11% |
| 债券 | 4,436.18 | 1.20% | 14,842 | 1.20% | 8,031 | 3.99% | 4,353 | 1.96% |
| 权证 | - | - | - | - | - | - | 88 | 1.27% |
| 合计 | 8,011.11 | 1.30% | 28,926 | 1.30% | 16,513 | 1.24% | 15,417 | 1.25% |
| 项目 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 |
| 市场平均佣金费率水平（％。） | 0.7926 | 0.7883 | 0.8124 |
| 宏源证券综合佣金费率水平（％。） | 1.02 | 1.05 | 1.08 |