2014年三季度伊始，市场风格、主题和风险出现了新的变化和趋势。针对近期成长性白马股的整体回调，长信基金研究发展部总监、长信内需基金基金经理安昀先生认为微刺激政策下宏观投资氛围有所缓和，但短期市场风险较大。

  结合政策面和政府底线，下半年宏观经济大幅下行概率不大。从2014年二季度开始，各级领导在各种场合明确表示了政府的底线，打破了之前市场对政府探底的预计，综合考虑后预计GDP全年同比增速会在7.3%左右。若不考虑政策因素，受到地产因素的拖累，下半年宏观经济仍有较大下行压力。

  微刺激下投资氛围有所缓和，但优质投资标的乏善可陈。目前自上而下来看，获益于政府出台的放松限购，定向降准等微刺激政策，宏观投资氛围有所缓和。但从企业基本面分析，大部分投资标的中报业绩不及预期，且市场炒作热点偏离业绩。整体上看，优质投资标的乏善可陈。

  行业板块看，医药医疗板块是较为明确的结构性机会。一方面基本面仍旧疲软，银行地产等周期行业缺乏投资机会，同时消费数据下滑，消费降级，消费行业也难言改善。另一方面，互联网的商业模式创新速度快，传统B2B的商业模式客户依赖性强，因此两类企业运营风险都相对较高。而作为刚性需求，医药医疗板块是较为明确的结构性机会。近期医药医疗招标政策有所缓和，行业数据也逐步改善。

  综合来看，短期市场风险大于收益。一方面即将进入中报披露期，市场的风险显著增加。由于2014年二季度经济增速较2014年一季度回升有限，因此企业中报盈利状况不会有改善。另一方面目前成长股投资严重脱离基本面，主题性的投资炒作恐难以为继。