⊙金百临咨询 秦洪

  上周A股市场出现了大小盘指数严重分化的格局。上证指数已站上2100点，且有向2150点进军的趋势，但创业板指则在上周三、周四大幅下跌，向下击穿1300点支撑，仅在上周五略有企稳。本周会否延续这样的走势格局呢？

  宽松流动性为A股注入新活力

  当前A股市场的走势，与流动性宽松政策有极大关联。流动性宽松，不仅可以激发存量热钱做多激情，而且还可以吸引新增资金加盟A股。上周A股市场的成交量持续放大，沪市量能已经站上了1000亿元平台，显示市场的确有新增资金加盟。在上周两批新股发行冻结了8000亿元的大背景下，上周上证指数放量上攻，站上2100点大关，进一步说明A股已有新增资金流入。

  另一方面，流动性宽松还可以给A股带来新的做多力量。因为流动性宽松，商品价格将大幅上涨，所以，云南锗业等小金属股涨幅居前，中国铝业等大宗商品概念股也出现在涨幅榜前列，有色金属股近期反复逞强，渐成A股新的涨升先锋。由于有色金属股历来是A股的权重股、人气股和指标股，其涨升牵引着上证指数节节走高，持续放量，重心持续上移。

  或演变成轮涨格局

  不过，就上周的走势来说，仅仅是上证指数率先得到新增资金的认可而反复逞强。但部分存量热钱同时也在减持高估值的创业板，导致创业板一度大跌。上周五，存量热钱减持创业板的动作暂告一段落，创业板的卖压有所减弱，创业板指数有所企稳。

  同时，上周成交量开始明显放大，显示有新增资金进场。新增资金的投资方向必然是多元化的，既喜欢传统产业股的估值复苏，也喜欢新兴产业股的高成长特征。必然会有新增资金转向高成长的新兴产业主线，从而给高成长主线带来新的买盘力量。与此同时，创业板本身的优势也较为突出，除了业绩的高弹性，还有近阶段创业板因并购重组而停牌的公司不断增多，显示创业板外延式增长趋势也较为清晰。目前已有40家左右的创业板上市公司停牌筹划重大事项，从以往经验来看，重大事项大多是定向增发收购优质资产，从而带来新的业绩增长点，打开新的业绩成长空间。目前，创业板迎来两大新的做多能量，一是增量资金，二是增量资产，筹划收购优质资产，从根本上改善创业板上市公司的资产质量，有利于创业板上市公司的业绩回升，也有利于创业板降低高估值压力。

  综上所述，近期A股市场可能会改变上周的上证指数大涨但创业板下跌的两极分化格局。也就是说，上证指数与创业板指有望轮番上涨，由结构性行情渐渐演变为整体的强势行情。从短线目标来说，上证指数本周有望上攻2150点，创业板指则有望收复1300点失地。

  兼顾主题投资与成长投资

  在操作中，建议投资者相对积极一些。一方面可利用市场震荡积极跟踪当前新增资金关注的品种，比如央企概念股、有色金属股概念股和西藏概念股等。

  另一方面则可利用创业板、中小板等小市值品种近期的调整，积极低吸加仓优质品种。比如受特高压、铁路投资规模增加而获益的品种，如辉煌科技、金利华电等。再比如新能源动力汽车概念股的新宙邦、当升科技等。另外，对主营血液制品的天坛生物、ST生化、博雅生物等个股也可跟踪。

  （执业证书：A1210612020001）