⊙见习记者 裴文斐 ○编辑 张亦文

  7月烈日炎炎，房地产信托市场却已秋风萧瑟。

  用益信托网数据显示，虽然今年1至7月房地产信托的平均收益率9.74%，仍高居各类信托产品收益率的榜首，但是自今年4月起，地产信托收益逐月下滑，7月，集合类房地产平均收益为9.58%。

  从成立规模看，房地产信托虽然再创新高，但其占总规模比重相比去年同期下滑了7个百分点。

  数据显示，截至7月30日，今年共有4313个集合信托成立，总规模为4944.66亿元。其中投向房地产的项目有657个，规模总计1287.53亿元，占比26.04%，相比去年同期占比33.50%下降7.46个百分点。项目主要集中于主要集中于成都、北京、沈阳、天津、西安等一二线城市。

  业内人士指出，一些信托公司开始规避投资三四线城市房地产，随着房地产市场持续疲软，信托产品需求萎缩，对非常依赖资金链的地产信托无疑雪上加霜，个案违约打破“刚性兑付”的概率大大提升。投资人也选择规避房地产信托。

  此消彼长，房地产信托颓势催热了基础产业信托。数据显示，今年1至7月，基础产业信托成立规模1016.84亿元，每月成立规模虽有起伏，但总体上升明显，6月基础产业信托成立规模182.44亿元，首度超越地产信托，占整个信托规模27.94%。

  今年1至7月，基础产业信托平均收益9.41%。1月份收益率仅为9.12%，经过5个月不断攀升一度达到9.51%，经过6月些许回落后，7月收益创下年内新高9.58%。

  中国信托业协会此前发布的数据显示，截至今年一季度，信政合作在信托11.7万亿元的总量中占比9.17%，规模高达1.08万亿元，而在去年年底分别为8.81%、0.96万亿元。实际上，高达9.17%的占比已创2011年二季度以来的新高。

  用益信托分析师帅国让接受上证报记者采访时表示，由于自2013年下半年以来，房地产信托违约案例频出。在今年房地产风险增大的前提下，信政合作的风险要小很多。“信政合作大部分项目质量较优，相对房地产也更有还款保障。毕竟，政府的税收是强制的，而且再融资能力也比较强。”