■广发基金专栏

  7月下旬A股雄起。在经济数据转好、沪港通和国企改革等政策红利预期升温等一系列因素刺激下，沪深两市展开攻城拔寨式的放量反弹，截至7月31日的五个交易日中，沪深300指数涨幅达到5.06%。根据天天基金网统计数据，有227只基金（含指数基金、杠杆基金）近一周跑赢大盘。

  实际上，公募基金早有准备。民生证券对基金二季报观点统计分析结果显示，72%的基金经理对长期市场走势持谨慎乐观态度，认为支撑后期市场的正面因素主要包括政策放松预期、流动性宽松、微刺激政策、经济企稳和改革红利等。三季度基金经理最看好的投资主题是（移动）互联网领域、医疗服务、生物医药、大众消费、新能源汽车、军工等投资主题。而新能源汽车、军工等正是本轮行情的领涨品种。

  东兴证券截至7月29日的基金仓位统计数据显示，已经有超过30%的股票型基金接近仓位上限，近30%的股票型基金仓位介于90%到95%之间，但从近一周股指暴涨中的基金涨幅看，在指数型和杠杆型基金表现突出的同时，普遍高仓位的主动型股票基金由于行业配置的差异，业绩出现明显分化，相当数量的主动型股基没能跑赢指数，特别是一线大型基金公司整体表现弱于中小型公司。根据天天基金网统计数据，截至7月31日的一周内，在资产管理规模超千亿元的一线大型基金公司中，广发基金公司整体表现最佳，旗下有7只股票型基金一周内涨幅超过5%，其中刘明月管理的广发聚瑞和广发新经济表现最好，涨幅分别达到5.82%和5.81%，在同期653只主动型股票基金中排名第16和第17位。此外，广发旗下中小板300和联接基金、深证100指数、沪深300指数和广发轮动配置，收益率也站上5%，充分表明大型基金公司可以充分覆盖不同风格资产，有利于投资者在行情突然全面启动时把握住机会。

  广发聚瑞、广发新经济基金经理刘明月在二季报中认为，国内经济基调是稳增长、调结构、加强市场化改革，目前来看我国宏观经济基本呈现稳定向下的趋势，但形势可控，结构调整将会有一定成效。改革力度在加大、结构调整在加强、防经济过度下滑的后手比较多，所以中长期来看没必要太悲观，市场存在很多结构性机会。短期看，预期低估值的价值股存在一定的机会，但中长期还是看好大内需、经济结构调整受益的行业。

  值得注意的是，以广发聚瑞为代表的广发系股基不仅短线爆发力强，中长期业绩也保持稳定。广发行业领先、广发聚瑞日前双双获得海通证券最新三年期五星评级，目前只有48只主动股票开放型基金获得此最高评级。根据海通证券统计数据，截至7月29日，广发行业领先近两年、近三年收益率分别为29.99%、10.65%；广发聚瑞分别为24.04%、20.13%。