⊙西部证券 王梁幸

  随着经济数据的持续好转，也为A股的运行创造了良好的基本面氛围，上周沪深两市均呈现强势反弹，沪指也一度收复2200点大关，盘中各板块轮番活跃，也使得市场自身的做多动能较为充沛。虽然上周五股指冲高回落，但笔者认为，目前支撑本轮反弹的核心基石并未改变，适当回调整固反而有助于酝酿新的做多力量，中短线来看，A股仍将延续强势格局，反弹也有望继续向纵深延续。操作上，不妨利用短线的回落走势积极调整持仓结构或增大仓位配置，中短线可重点关注生物医药、充电桩、节能环保等板块。

  从上周盘面的具体表现来看，板块之间的积极轮动无疑成为股指反弹的持续推动力，盘面上呈现出乐观的“权重搭台、题材唱戏”格局，板块效应的显现也对场外资金构成了较大的吸引，增量资金的驰援进一步提振了市场整体的做多信心。一方面，以银行、保险、券商为主的金融权重板块反复活跃，不仅对指数的贡献作用明显，同时也对冲掉了地产板块回调所带来的负面影响，尤其是保险、券商作为股指运行的风向标板块，其持续走强更是增强了市场对后市的乐观预期。此外，资源股板块同样延续了煤飞色舞行情，配合汽车、机械等二线蓝筹板块也积极表现，市场人气始终得以维系在高涨的状态。另一方面，各类题材、概念板块在游资的反复炒作下也呈现出不同程度的走强，石墨烯、电动汽车及充电桩、页岩气、生物医药等多个板块轮番活跃，使得盘面热点一直保持在相对较为丰富的状态，进而也不断增强了场内的赚钱效应。整体来看，近期盘面呈现出难得的普涨局面，前期大中小市值品种持续分化的尴尬局面明显缓解，板块之间走势差异性的减弱无疑也意味着市场的做多合力得到明显凝聚，在成交量能始终保持在相对高位的情况下，有利于股指后市反弹的延续。

  尽管A股在上周五尾盘出现快速跳水，但并不意味着本轮反弹的结束，市场对经济好转的乐观预期不断增强这一支撑反弹的核心因素并未转变，股指短线回落更多带有洗盘性质。

  首先，宏观经济数据的持续好转无疑增强了市场对经济复苏的乐观预期，对A股的正面影响不断增强。从汇丰PMI数据保持在50%的枯荣线上方，以及官方PMI数据超预期分析，无论是国有企业还是中小型企业的经营状况都已得到明显改善，内外需双方面的好转都提升了企业的投产意愿，经济整体活动明显增强，阶段性复苏动力也变得较为充沛；其次，市场前期对房地产投资增速回落的担忧情绪得到一定程度舒缓。从前期管理层要求各大银行加大对于购房的支持力度，改变了金融对房地产的约束，到近期部分地区调整限购限贷政策，都改善了此前市场的紧张情绪，也有助于房地产销售的企稳，地产股此前的大幅反弹也已印证了市场悲观预期的转变。从上述两方面来看，A股目前所处的宏观基本面氛围相对偏暖，也意味着短线回调空间将较为有限。

  技术面来看，沪指自7月22日突破前期下降通道压制之后，毫不停歇地连续反弹拉出8根阳线，技术指标已经出现明显偏离，加上突破2100点及年线压力之后也未有效考验其支撑力度，都使得技术上存在较为强烈的调整要求，因此短线的回落也在情理之中，适当的调整不仅有利于修复技术指标，同时也是为主流资金的调仓换股留出足够的空间。在完成技术性的调整之后，预计沪指仍有望继续冲击2200点上方。

  （执业证书：S0800611010074）