依靠破产重整回归市场的锌业股份和“跌跌撞撞”恢复上市的ST金泰，在短暂的交易时间内，分别获得接近1.5倍和1倍的涨幅；而从两家公司的基本面来看，在暂停上市期间并没能注入更多亮点。当日的交易信息显示，游资依旧是炒作的主力⊙记者 赵一蕙 ○编辑 吴正懿

  锌业股份、ST金泰，这两家在2013年被暂停上市的公司，巧合般地在同一天以新姿态“回归”。8月6日，两家公司股票在恢复上市首日遭遇部分资金的追捧，均因触发相关条款盘中两度停牌。

  狂热的拉升

  2012年年报发布后，2013年被暂停上市公司仅有三家。今年，长油作为退市样本送往新三板，锌业股份和ST金泰则得到一个更好的结果——恢复上市，且日期选在了同一天8月6日。当日，两公司吸引了大量资金关注，全天虽然都遭遇临时停牌，交易时间被大大压缩，股价却“停不下来”。

  由于锌业股份在恢复上市同时实现摘帽，表现更为突出。当日，公司开盘价8.03元，较暂停上市前最后一个交易日股价3.88元轻松翻倍，涨幅达106.96%。20分钟后的9时52分，股价迅速攀升，较开盘价涨幅超过10%，触发第一次临时停牌。1小时后，复牌后的锌业股份快速拉升，短短1分多钟，10时54分，股价较开盘价涨幅已超过20%，触发第二次停牌。在一路停牌直到14点57分复牌后，股价还是涨势难遏，一度触发当日最高涨幅155%，不过由于收盘回落，最终收于9.66元。

  单日股价涨幅148.97%，换手率20%，当日成交额23.6亿元——锌业股份创下上市以来天量，而实际交易时间不到半小时。随着首日大涨，在锌业股份暂停上市前持有该股票的ST股投资大户黄木秀、黄俊虎父子也浮盈可观。根据一季度末的股东榜单，两人持股量分别为1248万股和854万股，系2013年一季度“杀入”，而当年3月12日，锌业股份因破产重整停牌直到昨日复牌。黄氏父子的埋伏战精准无比。

  ST金泰的表现稍逊一筹。相对于锌业股份，ST金泰未能脱掉帽子，且在恢复上市过程中屡遭诟病，因此，尽管其总股本仅为锌业股份（14亿股）约十分之一，涨幅反倒不如后者。当日，公司股票以13.75元高开，涨幅61.76%，1分钟后，股价第一次触发停牌。10时01分复牌后，在1分钟内二度触发停牌并一度停牌至14点55分，最后5分钟内股价冲高回落。

  但ST金泰的生猛之处在于，全天有效交易时间不到10分钟，依然创下了94.47%的涨幅，全天换手率8.5%，成交额1.9亿。这一结果也意味着，公司实际控制人黄俊钦家族的“低吸”策略成功。据ST金泰恢复上市同日发布的增发公告，公司拟以7元/股的价格向5名对象定增募资16亿元，其中包括黄俊钦子女黄宇和黄舒敏，及两人合伙的公司古茂投资。公司昨日收盘价已较增发价溢价136%。

  微妙的博弈

  从昨日最新披露的交易信息看，两公司买入和卖出金额前五位无一机构身影，游资依旧是炒作的主力。

  为何恢复上市的炒作反复上演，甚至对标的“成色”也不计较？从质地看，两家公司远不如之前的恢复上市公司。虽然锌业股份拥有“央企”身份，但通过破产重整才得以回归，虽坐拥资源，但有色金属市场依旧低迷；ST金泰在恢复上市过程中的手法，屡屡遭受质疑，公司曾两度召开投资者说明会。

  不论两者中哪一家，在暂停上市期间都没有迎来大翻身，基本面没能注入更多亮色或者概念。

  “一个原因，是恢复上市公司标的减少”。一位市场人士向记者表示，在经历2013年恢复上市“大年”后，今年恢复上市公司数量大量减少，难免会引发炒作热情。

  时间回拨到2013年2月8日，11家暂停上市公司集体“复活”，这些被积压的历史遗案一次性解决，使2013年恢复上市公司数量“激增”，全年恢复上市数量达到了16家。此后，恢复上市公司数量明显下降：2014年以来，加上昨日恢复上市的两公司，恢复上市的公司数量一共也就3家。而且，在ST金泰和锌业股份之前，今年1月10日，原来的*ST聚友在暌违资本市场7年之后，通过重组变身华泽钴镍，其实也属于历史遗留案例。

  此外，从已有案例看，这些恢复上市公司之后通常都伴有资本运作，股价一路看涨，这也是此类公司的“吸睛”之处。如去年2月8日恢复上市的远东股份，当月就停牌筹划重大事项，加之所投向的文化领域在去年恰逢其时，股价不涨也难。即使是“命运多舛”的北生药业，如今也苦尽甘来，在今年7月底发布了转型智慧城市并更换实际控制人的定增预案后，股价已连续多日一字涨停，一扫往日低迷。

  “从这些公司股价的表现看，恢复上市首日还只是‘起始点’，由于未来存在资本运作预期，加剧了市场炒作的动力。”市场人士说。

  然而，风险时刻存在。去年，ST宏盛携重组方案恢复上市后，股价由5、6元一路飙升突破17元大关，但谁料重组告吹，公司股价一度跌回8元以内。去年恢复上市的*ST武锅B，在恢复上市首日创下7.5港元的历史高价，随后一路下跌，到2013年年报发布后，今年公司又再度暂停上市。

  业内人士提醒，由于新退市制度的实施，留给暂停上市公司的时间较以往大大缩减，靠提交补充材料拖延审核进度的口子基本被堵截，因此，一年之内若无法满足恢复上市要求，退市将是大概率事件。

  这也使得被暂停上市公司压力倍增。两市在2014年年报发布后暂停上市公司除*ST武锅B外，还有*ST凤凰、*ST二重、*ST超日及*ST国恒，这些公司均因财务指标不过关被暂停上市。目前，*ST凤凰和*ST超日都处于破产重整进程中。