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    山东高速股份有限公司2013年公司债券上市公告书
    2014-08-08       来源:上海证券报      

    (上接B5版)

    注1:由于本公司在交易前后均受高速集团控制,备考合并财务报表系按照同一控制下企业合并的有关会计处理要求,将拟购买标的资产、负债按照拟购买标的财务报表的账面价值并入备考合并财务报表。将本公司于2010年12月31日确认的对潍莱公司49%长期股权投资334,046,442元在合并时予以抵消;

    注2:由于本公司在交易前后均受高速集团控制,备考合并财务报表系按照同一控制下企业合并的有关会计处理要求,将拟购买标的资产、负债按照拟购买标的财务报表的账面价值并入备考合并财务报表。将本公司与拟购买标的之间于2010年度托管交易发生额34,831,200元在合并时予以抵销;

    注3:将本公司于2010年度确认的对潍莱公司49%长期股权投资产生的投资损失95,017,150元在合并时予以冲回。

    二、发行人合并报表范围的变化情况

    (一)合并财务报表范围

    截至2013年12月31日,公司纳入合并报表范围的主要子公司基本情况如下:

    (二)报告期内合并会计报表范围变化情况

    注1:山东高速章丘发展有限公司于2012年更名为山东高速章丘置业发展有限公司;

    注2:山东高速资产管理有限公司于2013年7月更名为山东高速西城置业有限公司。

    三、最近三年及一期的主要财务指标

    (一)公司最近三年及一期的主要财务指标

    注:除资产负债率(母公司报表)外,上述财务指标均以合并报表口径进行计算。

    (二)上述财务指标的计算方法

    上述指标的具体计算公式如下:

    流动比率=流动资产/流动负债

    速动比率=(期末流动资产合计-期末存货余额)/期末流动负债合计

    资产负债率=负债总计/资产总计

    归属于上市公司股东的每股净资产=归属于母公司股东权益合计/期末股本总额

    EBITDA利息倍数=EBITDA/(资本化利息+计入财务费用的利息支出),其中:EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销

    EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务,其中:全部债务=短期债务+长期债务

    债务资本比率=全部债务/(全部债务+所有者权益)

    应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

    存货周转率=营业成本/存货平均余额

    总资产周转率=营业收入/平均资产总额

    总资产报酬率=(利润总额+计入财务费用的利息支出)/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]

    每股经营活动现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

    每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

    每股收益指标及净资产收益率指标根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010 年修订)的规定计算。

    如无特别说明,本节中出现的指标均依据上述口径计算。

    第六节 本次债券的偿债计划及保证措施

    本次债券发行后,公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理和募集资金使用管理,按计划及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付,以充分保障投资者的利益。

    一、偿债计划

    (一)利息的支付

    1、本次债券在存续期内每年付息1次,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次债券每年的付息日期为2015年至2019年每年的7月11日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

    2、债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中予以说明。

    3、根据国家税收法律、法规,投资者投资本次债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。

    (二)本金的偿付

    1、本次债券到期一次还本。本次债券的兑付日为2019年7月11日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1 个工作日)。

    2、本次债券本金的偿付通过登记机构和有关机构办理。本金偿付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中予以说明。

    二、偿债资金来源

    本次债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的稳定的利润及现金流, 2011年度、2012年度、2013年及2014年1-3月,公司合并财务报表营业收入分别为59.49亿元、52.25亿元、58.31亿元和12.46亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为19.77亿元、19.73亿元、23.22亿元和3.42亿元,合并报表经营活动产生的现金流量净额分别为10.61亿元、13.17亿元、18.32亿元和1.49亿元,经营活动产生的现金流充裕。未来公司业务将不断发展,公司的营业收入及盈利情况有望进一步提升,经营性现金流也将保持较为充裕的水平,从而为偿还本次债券本息提供保障。

    三、偿债应急保障方案

    长期以来,公司财务政策稳健,注重对流动性的管理。截至2014年3月31日,公司合并财务报表口径下流动资产余额为147.77亿元,不含存货的流动资产余额为42.10亿元。若出现公司现金不能按期足额偿付本次债券本息时,公司拥有的变现能力较强的高流动性资产可迅速变现,为本次债券本息及时偿付提供了保障。

    截至2014年3月31日,发行人流动资产主要构成情况如下:

    单位:万元

    公司期末流动资产主要由货币资金、其他应收款和存货构成。三者占流动资产的比重合计为98.65%。公司流动资产中,货币资金、应收票据、应收账款、应收股利及其他应收款属于速动资产,可在相对较短的时间内变现。2014年3月31日公司速动资产为401,697.07万元,占流动资产比重分别为27.18%;公司流动资产中,预付款项、存货(主要包括房地产项目开发成本和开发产品)和其他流动资产属于非速动资产,变现的金额和时间具有较大不确定性。2014年3月31日公司非速动资产为1,075,958.90万元,占流动资产的比重为72.82%。

    公司期末主要流动资产中,货币资金作为现金资产,可直接用于偿债,流动性最强;其他应收款属于速动资产,可在相对较短的时间内变现,流动性相对较强;存货属于非速动资产,其变现金额和时间具有较大的不确定性,流动性相对较差。公司主要流动资产变现的可操作性分析具体如下:

    (1)货币资金

    截至2013年12月31日,公司货币资金具体构成情况如下:

    单位:万元

    作为现金资产,货币资金具备很强的流动性,且由于公司期末货币资金由银行存款和库存现金构成,因而可随时直接用于偿债。

    (2)其他应收款

    公司期末其他应收款主要为保证金、意向金以及与应收山东省交通厅及高速集团等单位的通行费拆账收入等。公司其他应收款中账龄通常在两年以内,账龄结构良好,且发生坏账的风险很小,且报告期内其他应收款实际未发生坏账损失。作为速动资产,公司其他应收账款未来可变现金额基本确定,且能够在相对较短的时间内变现,但受回款时间不确定等因素影响,无法随时变现,因而其他应收款的流动性和变现能力仅次于现金资产。

    (3)存货

    公司期末存货具体情况如下:

    单位:万元

    2013年12月31日公司存货为937,707.02万元,主要由与房地产业务相关的开发成本和开发产品构成。由于存货属于非速动资产,且报告期内公司除雪野湖一期住宅项目外的其他主要房地产开发项目均未竣工,受房地产开发项目审批进展情况、房地产市场景气度及地产政策调控等因素影响,上述存货未来现金流回笼的时间及金额具有较大不确定性,因而流动性相对较差,变现能力相对较弱。

    长期以来,公司财务政策稳健,注重对流动性的管理。公司流动资产和速动资产规模较大,具备较强的变现能力。2011年末、2012年末、2013年末和2014年1-3月公司流动资产分别为454,211.17万元、1,239,061.83万元、1,346,845.25万元和1,477,655.98万元,速动资产分别为318,228.65万元、337,233.94万元、392,339.18万元和401,697.07万元。即使未来出现公司现金不能按期足额偿付本次债券本息时,公司拥有的高流动性资产可迅速变现,为本次债券本息及时偿付提供了保障。

    四、偿债保障措施

    为了充分、有效地维护债券持有人的利益,公司为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等,努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。

    (一)设立专门的偿付工作小组

    公司将在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金,保证本息的如期偿付,保障债券持有人的利益。在利息和到期本金偿付日之前的十五个工作日内,公司将组成偿付工作小组,负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。

    (二)制定并严格执行资金管理计划

    本次债券发行后,公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等,并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划,保证资金按计划调度,及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付,以充分保障投资者的利益。

    (三)充分发挥债券受托管理人的作用

    本次债券引入了债券受托管理人制度,由债券受托管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督,并在债券本息无法按时偿付时,代表债券持有人,采取一切必要及可行的措施,保护债券持有人的正当利益。

    公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定,配合债券受托管理人履行职责,定期向债券受托管理人提供公司的相关财务资料,并在公司可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人,便于债券受托管理人及时依据《债券受托管理协议》采取必要的措施。

    (四)制定《债券持有人会议规则》

    发行人根据《公司债券发行试点办法》等法律法规的要求,制定了本次公司债券《债券持有人会议规则》,约定了债券持有人通过债券持有人会议的权限范围、程序及其他重要事项,为保障公司债券本息足额偿付作出了合理的制度安排。

    (五)严格履行信息披露义务

    发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则,按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露,使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督,防范偿债风险。

    (六)发行人承诺

    根据公司于2013年11月15日召开的第四届董事会第四十次会议及于2013年12月3日召开的2013年第二次临时股东大会审议通过的关于本次债券发行的有关决议,在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时,公司将至少采取如下措施:

    1、不向股东分配利润;

    2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施;

    3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金;

    4、主要责任人不得调离。

    (七)通过外部融资渠道筹集偿债资金

    公司在各大银行等金融机构的资信情况良好,与多家银行保持长期合作伙伴关系,间接债务融资能力强。公司业绩优良,治理规范,在资本市场具有良好的形象,具有广泛的融资渠道和突出的融资能力,可通过资本市场进行股本融资和债务融资。通畅的间接和直接融资渠道为本次债券的按期偿付提供了有力保障。

    五、违约责任及解决措施

    公司保证按照本次债券发行募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本次债券利息及兑付本次债券本金。若公司未按时支付本次债券的本金和/或利息,或发生其他违约情况时,债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向公司进行追索,包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责,债券持有人有权直接依法向公司进行追索,并追究债券受托管理人的违约责任。

    公司承诺按照本次债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金,如果公司不能按时支付利息或在本次债券到期时未按时兑付本金,对于逾期未付的利息或本金,公司将根据逾期天数按逾期利率向债券持有人支付逾期利息,逾期利率为本次债券票面利率上浮20%。

    第七节 债券跟踪评级安排说明

    根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及本公司评级制度相关规定,自首次评级报告出具之日(以评级报告上注明日期为准)起,本公司将在本次债券信用等级有效期内或者本次债券存续期内,持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素,以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。

    在跟踪评级期限内,本公司将于发行主体及担保主体(如有)年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级,并发布定期跟踪评级结果及报告;在此期限内,如发行主体、担保主体(如有)发生可能影响本次债券信用等级的重大事件,应及时通知本公司,并提供相关资料,本公司将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。

    如发行主体、担保主体(如有)未能及时或拒绝提供相关信息,本公司将根据有关情况进行分析,据此确认或调整主体、债券信用等级或公告信用等级暂时失效。

    本公司的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过本公司网站(www.ccxr.com.cn)、中诚信证券评估有限公司网站(http://www.ccxr.com.cn)和上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)予以公告。

    第八节 发行人近三年是否存在违法违规情况说明

    截至本上市公告书公告之日,发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况。

    第九节 募集资金运用

    一、募集资金运用计划

    本次债券共募集资金人民币20亿元。

    二、募集资金运用计划

    根据《公司债券发行试点办法》的相关规定,结合公司财务状况及未来资金需求,经公司2013年第二次临时股东大会批准,发行人拟发行不超过人民币20亿元(含20亿元)公司债券,扣除发行费用后,本次公司债券的募集资金拟用于偿还银行贷款、调整公司债务结构和补充营运资金等用途。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况确定。

    本次发行公司债券所募集的资金,公司拟安排其中14亿元偿还贷款,6亿元用于补充流动资金。如本次募集资金到位时间与募集资金需求不一致,公司将根据实际情况以银行贷款或自筹资金等方式先行投入,募集资金到位后予以置换。

    本公司承诺,在本次债券存续期间,不会将本次债券募集资金以任何直接或间接形式用于房地产业务的开发建设。

    (一)偿还贷款

    发行人根据经营需要及各项债务情况,初步拟定使用14亿元募集资金偿还期限较短的银行贷款、委托贷款和信托贷款等短期债务,从而使得公司的债务结构更加合理。本次募集资金用于偿还贷款的具体情况如下:

    (二)补充营运资金

    根据公司募集资金使用计划,发行人拟使用6亿元募集资金用于补充公司路桥资产养护维修和改扩建等相关业务所需营运资金。

    截至本上市公告书签署日,发行人已建成并运营济青高速、京福高速德泰段、济莱高速、泰曲路、许禹高速、威乳高速、潍莱高速、衡邵高速、济南桥、滨州桥、平阴桥和济南济南二桥等“八路四桥”,运营管理的收费路桥资产(包括受托管理的路桥资产)总里程达1,875公里。为了维持公司路桥资产的良好运行状态,公司积极投入资金实施道路绿化、养护、维修、技改等工作,资金需求增加。此外,随着公司业务发展,公司人员工资等各项费用也不断增加,进一步加大了公司对流动资金的需求。

    综上,本次募集资金补充上述路桥资产养护维修和改扩建的营运资金后,将有利于公司加大对路桥资产养护维护的投入,提升公司路桥资产的质量,为广大道路使用者提供更加安全、便捷和高效的通行服务,从而为公司优化业务结构、提升盈利能力、谋求长远为稳定发展奠定良好基础。

    因本期债券的核准和发行时间尚有一定不确定性,待本期债券发行完毕、募集资金到账后,本公司将根据本期债券募集资金的实际到位时间、公司债务结构调整及资金使用需要,对具体偿还计划进行调整。

    三、募集资金运用对公司财务状况的影响

    (一)对公司负债结构的影响

    以2014年3月31日公司财务数据为基准,以2014年3月31日公司财务数据为基准,假设本次公司债券发行完成且如上述计划运用募集资金,在不考虑融资过程中所产生相关费用的情况下,本公司合并财务报表的资产负债率水平将略有上升,由发行前的47.63%上升至发行后的48.40%;母公司财务报表的资产负债率水平亦将略有上升,由发行前的34.35%上升至发行后35.60%;合并财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的63.67%增至发行后的71.86%,母公司财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的50.34%增至发行后的65.48%,由于长期债务融资比例有进一步的提高,发行人债务结构将进一步优化。

    (二)对发行人短期偿债能力的影响

    以2014年3月31日公司财务数据为基准,假设本次公司债券发行完成且如上述计划运用募集资金,公司合并财务报表的流动比率、速动比率将由发行前的2.12、0.60分别增加至2.66、0.76,母公司财务报表的流动比率、速动比率将由发行前的1.94、1.94分别增加至2.64、2.64。公司流动比例和速动比率均有较大幅度提升,从而短期偿债能力将有所增强。

    本次公司债券发行是公司发挥上市公司融资功能,通过资本市场直接融资渠道募集资金,加强资产负债结构管理的重要举措之一,使公司的资产负债期限结构得以优化,短期偿债能力有所增强,同时拓展了公司的融资渠道,为公司的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。

    第十节 其他重要事项

    一、最近一期期末对外担保情况

    截至2013年12月31日,公司对外担保余额为6,240.00万元,全部为对全资子公司投资发展公司的担保。2012年12月,投资发展公司向中国农业银行股份有限公司济南和平支行借款6,240.00万元,用于并购锡林浩特鲁地矿业60%股权,借款期限为两年。公司与中国农业银行股份有限公司济南和平支行签订《保证合同》(合同编号:37100120120115970),为投资发展公司提供全额保证担保。截至2013年12月31日,公司对投资发展公司的上述并购贷款担保余额为6,240.00万元。

    二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项

    截至2013年12月31日,公司不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生实质影响的重大未决诉讼或仲裁事项。

    第十一节 有关当事人

    一、发行人

    二、保荐机构、主承销商、债券受托管理人

    三、发行人律师

    四、会计师事务所

    五、资信评级机构

    六、本次债券申请上市的证券交易所

    七、本次债券登记机构

    第十二节 备查文件

    一、备查文件目录

    本上市公告书的备查文件如下:

    1、山东高速股份有限公司2011年度、2012年度和2013年度的审计报告;

    2、国泰君安证券股份有限公司关于山东高速股份有限公司公开发行公司债券并上市之发行保荐书;

    3、山东德义君达律师事务所关于山东高速股份有限公司发行2013年公司债券的法律意见书;

    4、山东高速股份有限公司2013年公司债券信用评级报告;

    5、山东高速股份有限公司2013年公司债券之债券受托管理协议;

    6、山东高速股份有限公司2013年公司债券之债券持有人会议规则;

    7、中国证监会核准本次发行的文件。

    二、备查时间、地点和网址

    查阅时间:工作日9:00-16:00

    查阅地点:山东省济南市奥体中路5006号

    联系人:王云泉

    电话:0531-89260052

    传真:0531-89260050

    序号子公司全称注册资本

    (万元)

    经营范围持股/表决权比例(%)
    1山东高速实业发展有限公司1,900物业管理;公路,桥梁,隧道港口附属设施的管理和养护;石材加工和销售;金属材料、建筑材料、日用品、汽车配件的销售;仓储;广告发布、宣传及展示;车辆清洗和装潢;装饰装修;交通管理器材的生产、销售;房屋租赁;面食、炒菜、冷拼加工及酒水零售100%
    2山东高速集团河南许禹公路有限公司20,000高速公路建设的投资、经营、管理与养护、工程机械设备的销售与租赁100%
    3山东高速投资发展有限公司400,000对房地产业、证券业的投资;物业管理服务;房屋出租;经济信息咨询服务;建设工程监理;建筑设备租赁;广告设计、制作、发布(媒体广告除外);建筑材料、花卉、苗木的销售;园林绿化工程施工;旅游景点开发100%
    4山东高速公路运营管理有限公司100高速公路、桥梁的管理、维护、开发经营100%
    5山东高速潍莱公路有限公司10,000潍莱高速公路的管理与养护;建筑材料的销售,通信设备及电子设备的租赁100%
    6山东高速绿城莱芜雪野湖开发有限公司5,000房地产开发经营;物业管理服务;房屋出租;建设工程监理;建筑设备租赁;广告设计、制作、发布等51%
    7山东高速章丘置业发展有限公司10,000房地产投资,股权投资;房地产开发与经营,酒店经营与管理,物业经营与管理,信息咨询,工程招投标代理,工程监理,设备租赁,广告业务等60%
    8山东高速济南投资建设有限公司100,000房地产投资,市政工程,城市基础设施投资,房地产开发与经营,酒店管理咨询,物业管理服务,房屋出租,房地产中介服务,工程招投标代理,工程监理,设备租赁,国内广告业务等60%
    9青岛绿城华景置业有限公司200,000房地产开发经营;物业管理;货物及技术进口;酒店管理;餐饮管理60%
    10山东高速环保科技有限公司2,000水处理技术的研究、开发、利用;环保技术的开发、咨询服务;环保工程施工;环境影响专项工程设计;销售环保机械、仪表设备100%
    11山东财富纵横置业有限公司5,000房地产开发经营,房地产信息咨询,房租租赁,物业管理服务,室内外装饰施工,环境艺术设计,企业营销策划51%
    12济南盛邦置业有限公司2,000房地产开发、经营;利用自有资产投资;企业管理咨询;园林绿化工程施工,工程招投标代理,工程监理,物业管理;房地产中介服务;建筑机械设备租赁;国内广告业务;建材、花卉的批发、零售60%
    13山东高速西城置业有限公司5,000以自有资产对外投资及资产管理运营;房地产开发及中介服务;物业管理,房屋出租;国内广告业60%
    14济南汇博置业有限公司2,000房地产开发及中介服务;物业管理;以自有资产对外投资及资产管理运营;国内广告业务60%
    15山东高速盛轩房地产开发有限公司5,000房地产开发与经营;建筑施工;园林绿华;园林绿化工程施工;市政工程;建设项目管理咨询;物业管理服务;对房地产业的投资;社会经济咨询;广告设计、制作、发布82%
    16锡林浩特鲁地矿业有限公司3,000锡矿、锌、铅、铜、银地下开采及销售60%
    17山东高速吉泰矿业投资有限公司1,000矿业投资,股权投资,矿产勘查,矿产项目开发,矿产品销售,投资咨询等51%
    18湖南衡邵高速公路有限公司25,000对高等级公路、市政工程、房地产及配套设施的投资、及时开发与咨询及相应配套服务;建筑材料(不含硅酮胶)销售。70%
    19山东高速河南发展有限公司31,382.37高速公路、桥梁、铁路、港口、机场的建设、管理、维护、经营、开发;高速公路、桥梁、铁路沿线的综合开发、经营;土木工程及通信工程的设计、咨询、施工;建筑材料销售;机电设备租赁;广告业务;市政基础设施投资;房地产投资;矿产资源投资;旅游开发和配套工程建设;物流园区的建设开发;进出口贸易。(以上经营范围凡需审批的未获批准前不得经营)100%
    20济南璞园置业有限公司5,000.00房地产投资;房地产开发与经营、酒店经营与管理、物业经营与管理(含房屋出租);信息咨询(不含证券投资信息咨询和期货投资信息咨询);工程招标代理,工程监理;国内广告的设计、制作、代理、发布;建筑材料、苗木花卉的销售;园林绿化工程施工(凭资质)、市政公用工程施工(凭资质)、新型农村社区建设。60%

    序号公司名称变动年份变动内容原因及影响
    1山东高速绿城莱芜雪野湖开发有限公司2011年纳入合并公司全资子公司投资发展公司与山东绿城投资置业有限公司于2011年共同出资设立;公司持股比例为51%,将其纳入合并财务报表范围。
    2济南盛邦置业有限公司2011年纳入合并公司控股子公司山东高速济南投资建设有限公司于2011年出资设立全资子公司济南盛邦置业有限公司和山东高速资产管理有限公司;公司持股比例均为60%,将两公司纳入合并财务报表范围。
    3山东高速资产管理有限公司[注2]2011年纳入合并
    4山东财富纵横置业有限公司2011年纳入合并公司全资子公司山东高速投资有限公司与山东绿城投资置业有限公司、三庆置业集团有限公司于2011年共同出资收购;公司持股比例为51%,将其纳入合并财务报表范围。
    5山东高速潍莱公路有限公司2011年纳入合并公司于2011年7月5日以非公开发行股份的方式,向高速集团收购了运管公司100%股权以及潍莱公司51%的股权。该企业合并属于同一控制下企业合并,公司编制合并财务报表时,对比较财务报表进行了调整,视同该两子公司报告期期初起即纳入合并财务报表范围。
    6山东高速公路运营管理有限公司2011年纳入合并
    7山东润元高速公路油气管理有限公司2011年不再纳入合并2011年9月13日,公司与山东高速服务区管理有限公司签订不可撤销的转让协议,将公司拥有的山东润元高速公路油气管理有限公司60%的股权全部转让予山东高速服务区管理有限公司,该转让已于2011年10月31日完成,公司丧失对其控制权,从而不再纳入合并财务报表范围。
    8济南汇博置业有限公司2012年纳入合并2012年9月,公司控股子公司山东高速济南投资建设有限公司出资设立济南汇博置业有限公司;公司持股比例为60%,将其纳入合并财务报表范围。
    9山东高速盛轩房地产开发有限公司2012年纳入合并2012年11月,公司控股子公司投资发展公司与济南旧城开发投资集团有限公司共同出资设立山东高速盛轩房地产开发有限公司;公司持股比例为82%,将其纳入合并财务报表范围。
    10锡林浩特鲁地矿业有限公司2012年纳入合并2012年2月,公司全资子公司投资发展公司与山东省鲁地矿业有限公司签署协议,以现金收购其下属全资子公司锡林浩特鲁地矿业60%股权;公司于2012年9月30日取得锡林浩特鲁地矿业控制权,将其纳入合并财务报表范围。
    11青岛绿城华景置业有限公司2012年纳入合并2012年8月,公司全资子公司投资发展公司与绿城集团签署合作协议,以现金收购其拥有的绿城华景60%股权;公司于2012年9月30日取得绿城华景控制权,将其纳入合并财务报表范围。
    12山东高速吉泰矿业投资有限公司2013年纳入合并2013年3月,公司全资子公司投资发展公司与北京地缘金都矿业投资管理有限公司合作成立山东高速吉泰矿业投资有限公司;公司持股比例为51%,将其纳入合并财务报表范围。
    13湖南衡邵高速公路有限公司2013年纳入合并2013年3月,公司向上海致达收购湖南衡邵70%股权;公司持股比例为70%,于2013年9月将其纳入合并财务报表范围。
    14山东高速河南发展有限公司2013纳入合并2013年10月,公司以所持有山东高速集团河南许禹公路有限公司100%股权以及人民币10,000万元,出资设立了山东高速河南发展有限公司;公司持股比例为100%,将其纳入合并财务报表范围。
    15济南璞园置业有限公司2013纳入合并2013年10月,公司控股子公司章丘置业出资人民币5,000万元设立了济南璞园置业有限公司,章丘置业拥有其100%股权;公司持股比例为60%,将其纳入合并财务报表范围。

    项目2014.3.312013.12.312012.12.312011.12.31
    流动比率2.121.961.921.04
    速动比率0.600.600.520.73
    资产负债率(合并报表)(%)47.6346.8741.6129.14
    资产负债率(母公司报表)(%)34.3532.4231.9224.43
    归属于上市公司股东的每股净资产(元)4.094.023.663.41
    项目2014年1-3月2013年度2012年度2011年度
    EBITDA利息倍数-5.4311.7919.64
    EBITDA全部债务比(%)-32.7641.6680.93
    债务资本比率(%)-40.4334.5723.60
    应收账款周转率(次)182.121,246.282,328.212,962.10
    存货周转率(次)0.050.210.363.41
    总资产周转率(次)0.030.170.190.27
    总资产报酬率(%)1.229.5810.3913.38
    每股经营活动现金净流量(元)0.030.380.270.22
    每股净现金流量(元)0.060.03-0.030.02
    基本每股收益(元)归属于公司普通股股东的净利润0.070.480.410.41
    扣除非经常性损益后归属公司普通股股东的净利润0.070.450.410.41
    加权平均净资产收益率(%)归属于公司普通股股东的净利润1.7812.5711.6012.75
    扣除非经常性损益后归属公司普通股股东的净利润-11.8111.5212.58

    项目2014.3.31
    金额比例
    流动资产:  
    货币资金150,623.6810.19%
    应收票据14.000.00%
    应收账款642.060.04%
    预付款项17,340.611.17%
    应收股利--
    其他应收款250,417.3416.95%
    存货1,056,703.6171.51%
    其他流动资产1,914.690.13%
    流动资产合计:1,477,655.98100.00%

    项目2013年12月31日
    库存现金44.98
    银行存款109,952.32
    合 计109,997.30

    项目2013年12月31日
    开发成本917,971.56
    开发产品19,538.09
    用于维修及保养公路及桥梁的物料149.22
    其他48.16
    合 计937,707.02

    序号借款主体债权人债务种类贷款金额(万元)贷款到期日
    1山东高速股份有限公司农业银行流动资金贷款20,0002014/10/12
    2山东高速股份有限公司邮储银行流动资金贷款20,0002014/9/26
    3山东高速股份有限公司银河证券委托贷款30,0002014/4/27
    4山东高速股份有限公司四川信托有限公司信托贷款50,0002014/3/15
    5山东高速股份有限公司民生银行银行理财20,0002014/9/27

    名称:山东高速股份有限公司
    法定代表人:孙亮
    董事会秘书:王云泉
    住所:济南市奥体中路5006号
    联系人:王云泉
    电话:0531-89260052
    传真:0531-89260050

    名称:国泰君安证券股份有限公司
    法定代表人:万建华
    住所:上海市浦东新区商城路618号
    项目主办人:胡耀飞、谢晶欣
    项目组成员:水耀东、胡耀飞、谢晶欣、何欢、季卫
    电话:021-38676666
    传真:021-38670666

    名称:山东德义君达律师事务所
    负责人:王民生
    住所:济南市经十路17703号华特广场B座四层
    经办律师:付胜涛、田玲玲、季芳
    电话:0531-86110949
    传真:0531-86110949

    名称:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
    负责人:李丹
    住所:上海市黄埔区湖滨路202 号企业天地2号楼普华永道中心11楼
    经办会计师:王笑、沈哲、柯镇洪
    电话:021 – 23238888
    传真:021 – 23238800

    名称:中诚信证券评估有限公司
    负责人:关敬如
    住所:上海市黄浦区西藏南路760号安基大厦8楼
    评级人员:邵津宏 、田红霞、龚天璇
    电话:021-51019090
    传真:021-51019030

    名称:上海证券交易所
    总经理:黄红元
    住所:上海市浦东南路528号上海证券大厦
    电话:021-68808888
    传真:021-68804868

    名称:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
    负责人:高斌
    住所:上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼
    电话:021-38874800
    传真:021-58754185