（上接B6版）

两江新区规划的形成必将推进重庆的城市化建设，从而提升重庆的住房需求，经济的大力发展以及区域内居住区的建设，将有利于支撑重庆房地产发展。

2、控股股东实力雄厚

公司控股股东重庆市城市建设投资（集团）有限公司是1993年2月经重庆市人民政府批准组建的筹资和管理城建资金的专业性投资公司，是重庆市国资委履行出资人职责的国有独资公司，享有土地储备、市政设施建设和巨大的可经营性资产以及强大的政府背景资源优势。

重庆城投作为重庆市城市基础设施建设投融资主体，按城市建设计划对资金合理安排，经委托管理城市基础设施国有资产，参与城市建设有关的经营，代表市政府进行城市建设土地整治储备及保障房项目建设等，得到了重庆市政府的大力支持。

公司作为重庆城投旗下的上市公司，在重庆城投的经营战略中处于重要地位。公司将依托重庆城投的资源优势和强有力支持，承接实施重庆城投的战略规划，做大作强房地产业务，获得更大的发展空间。

3、经营模式多元化

经多年发展，公司业务结构已经由原来的单一房地产开发转变为房地产开发、石黄隧道经营、会展经营及酒店经营等多元经营结构，两大主业“房地产开发+资产经营”发展成效凸显。

公司的主营业务除了成长收益型的房地产开发业务，还有稳定收益型的市政设施业务，其中公司的会展业务和石黄隧道业务在数年内都将为公司提供较为稳定的现金流入。多样的经营模式为公司提供了多渠道的利润来源，有利于公司抵御经营管理风险和经济周期风险，可以保证公司的经营业绩稳定增长。

4、稳健的经营理念

公司形成了比较完善的治理结构和管理体系，内部控制制度完善。公司秉承“讲诚信、负责任、重效益、有回报”的经营理念，坚持“资产证券化平台+金融房地产”的一个定位，坚定“房地产开发+资产经营”二大主营业务方向，寻求“资产规模、赢利能力与融资能力”的三个突破，保持了公司稳健的发展态势。

公司通过强化经营管理，稳步提高经营效益；加强项目管理，经常性地进行项目监督及项目检查和管理，提高资产的流动性；通过建议和完善财务规划和资金监控机制等手段，优化资产和负债结构，统一配置和管理资金，有计划地安排长、短期债务偿还，回避集中偿还债务本息，使公司具有较强的抗风险能力和良好的偿债能力；不断深化和完善内控制度，在关键、重要风险点设置控制措施，建立预警机制，有效提高风险防范能力。

5、成本控制优势

在土地储备上，公司在获取土地时严控土地成本，准确把握入市时机，公司储备的土地成本低于其他企业；在工程建设上，通过内控制度的建设和成本管控体系的严格执行，保证了公司房地产开发项目的建设成本基本控制在预期目标内；在财务成本上，公司通过合理安排融资计划，理性选择融资渠道和融资方式，保证了公司财务成本的处于合理范围。

第五节 财务会计信息

一、最近三年及一期简要财务报表

最近三年及一期合并资产负债表主要数据

单位：元

项目	2014年3月31日	2013年12月31日	2012年12月31日	2011年12月31日
流动资产合计	5,398,043,082.59	5,177,674,317.27	4,705,091,355.23	3,464,519,338.49
非流动资产合计	2,403,812,559.40	2,439,599,404.06	2,061,281,914.68	1,789,065,779.99
资产总计	7,801,855,641.99	7,617,273,721.33	6,766,373,269.91	5,253,585,118.48
流动负债合计	3,068,601,834.55	3,155,623,163.34	2,036,523,396.02	1,448,580,645.61
非流动负债合计	1,450,765,317.57	1,350,529,817.19	1,694,743,340.91	949,303,340.91
负债合计	4,519,367,152.12	4,506,152,980.53	3,731,266,736.93	2,397,883,986.52
归属于母公司股东权益合计	2,711,314,097.76	2,661,603,839.90	2,550,462,215.71	2,495,012,078.38
少数股东权益	571,174,392.11	449,516,900.90	484,644,317.27	360,689,053.58
股东权益合计	3,282,488,489.87	3,111,120,740.80	3,035,106,532.98	2,855,701,131.96
负债及股东权益总计	7,801,855,641.90	7,617,273,721.33	6,766,373,269.91	5,253,585,118.48

最近三年及一期母公司资产负债表主要数据

单位：元

项目	2014年3月31日	2013年12月31日	2012年12月31日	2011年12月31日
流动资产合计	2,263,727,585.43	2,291,538,747.31	2,222,092,042.83	1,808,197,641.67
非流动资产合计	1,972,280,550.66	1,781,121,954.35	1,836,557,185.14	1,711,794,359.35
资产总计	4,236,008,136.09	4,072,660,701.66	4,058,649,227.97	3,519,992,001.02
流动负债合计	1,034,310,590.90	1,074,991,981.01	983,300,599.84	632,635,292.38
非流动负债合计	623,671,376.22	473,996,357.84	718,941,132.42	591,441,132.42
负债合计	1,657,981,967.12	1,548,988,338.85	1,702,241,732.26	1,224,076,424.80
股东权益合计	2,578,026,168.97	2,523,672,362.81	2,356,407,495.71	2,295,915,576.22
负债及股东权益总计	4,236,008,136.09	4,072,660,701.66	4,058,649,227.97	3,519,992,001.02

最近三年及一期合并利润表主要数据

单位：元

项 目	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
营业收入	285,969,716.61	923,686,606.58	608,252,997.38	900,451,841.87
营业利润	50,443,955.03	115,378,187.96	6,817,888.47	251,402,213.11
利润总额	50,827,216.88	106,137,477.09	25,981,578.69	282,050,923.73
净 利 润	31,367,749.07	91,355,498.09	29,569,652.06	224,570,274.58
其中：归属于母公司股东的净利润	49,710,257.86	126,482,914.46	59,064,388.37	160,168,289.04
少数股东损益	-18,342,508.79	-35,127,416.37	-29,494,736.31	64,401,985.54
基本每股收益	0.0589	0.1499	0.07	0.1898
稀释每股收益	0.0589	0.1499	0.07	0.1898

最近三年及一期母公司利润表主要数据

单位：元

项 目	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
营业收入	228,797,712.89	543,727,713.50	150,327,215.41	131,378,102.19
营业利润	71,869,647.88	204,468,745.14	42,203,190.65	145,654,692.04
利润总额	72,736,358.29	218,053,518.62	59,065,800.16	157,414,060.33
净 利 润	54,353,806.16	182,606,157.37	74,438,547.03	122,833,102.04

最近三年及一期合并现金流量表主要数据

单位：元

项 目	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
经营活动产生的现金流量净额	70,782,162.89	219,322,106.07	-525,049,064.76	-700,356,824.38
投资活动产生的现金流量净额	-40,550.00	123,674,375.00	230,242,354.51	143,441,839.07
筹资活动产生的现金流量净额	233,205,667.53	-280,960,524.74	474,629,702.86	-27,071,385.27
现金及现金等价物净增加额	303,947,280.42	62,035,956.33	179,822,992.61	-583,986,370.58

最近三年及一期母公司现金流量表主要数据

单位：元

项 目	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
经营活动产生的现金流量净额	96,257,268.80	373,768,088.99	-327,616,430.32	-582,322,491.39
投资活动产生的现金流量净额	-63,040,080.00	124,896,920.00	185,094,995.00	49,010,451.01
筹资活动产生的现金流量净额	237,618,342.50	-223,869,747.62	-15,701,877.29	-65,178,557.85
现金及现金等价物净增加额	270,835,531.30	274,795,261.37	-158,223,312.61	-598,490,598.23

二、最近三年及一期主要财务指标

（一）主要财务指标

1、合并报表财务指标

财务指标	2014年 3月31日	2013年 12月31日	2012年 12月31日	2011年 12月31日
资产负债率（%）	57.93	59.16%	55.14%	45.64%
流动比率	1.76	1.64	2.31	2.39
速动比率	0.58	0.48	0.88	1.16
每股净资产（元）	3.21	3.15	3.33	3.58
财务指标	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
应收账款周转率（次）	2.88	8.81	2.95	4.86
存货周转率（次）	0.05	0.21	0.14	0.28
利息保障倍数（倍）	2.93	2.21	1.34	5.24
每股经营活动现金流量净额（元/股）	0.08	0.26	-0.68	-1.00
每股净现金流量（元/股）	0.36	0.07	0.23	-0.84

2、母公司报表财务指标

财务指标	2014年 3月31日	2013年 12月31日	2012年 12月31日	2011年 12月31日
资产负债率（%）	39.14	38.03%	41.94%	34.77%
流动比率	2.19	2.13	2.26	2.86
速动比率	1.54	1.42	1.78	2.44
每股净资产（元）	3.06	2.99	3.07	3.29
财务指标	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
应收账款周转率（次）	11.05	67.42	10.75	2.70
存货周转率（次）	0.20	0.65	0.18	0.25
利息保障倍数（倍）	9.25	6.80	1.89	4.07
每股经营活动现金流量净额（元/股）	0.11	0.44	-0.43	-0.84
每股净现金流量（元/股）	0.32	0.33	-0.21	-0.86

（二）最近三年及一期净资产收益率和每股收益

1、净资产收益率

项目	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
加权平均净资产收益率（%）	1.83	4.86	2.34	6.72
扣除非经常性损益后加权平均的净资产收益率（%）	1.81	1.39	0.69	2.17

2、每股收益

单位：元

项目	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
按照归属于公司普通股股东的净利润计算的基本每股收益	0.0589	0.1499	0.07	0.1898
按照扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算的基本每股收益	0.0582	0.0430	0.0205	0.0613
按照归属于公司普通股股东的净利润计算的稀释每股收益	0.0589	0.1499	0.07	0.1898
按照扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算的稀释每股收益	0.0582	0.0430	0.0205	0.0613

（三）最近三年及一期非经常性损益明细表

单位：元

项目	2014年1-3月	2013年度	2012年度	2011年度
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）	-65,394.16	118,015,218.44	16,494.43	-
计入当期损益的政府补助	248,800.00	14,732,200.00	15,706,900.00	31,170,667.60
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占有用费	-	-	48,016,345.00	-
受托经营取得的托管费收入	-	-	578,599.12	-
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	199,856.01	-23,971,492.87	3,471,080.71	-521,956.98
其他符合非经常性损益定义的损益项目	-	-	-	116,085,009.16
减：所得税影响	258,792.60	31,415,716.82	25,789,633.48	36,213,742.72
少数股东权益影响额	-438,012.79	-12,812,776.07	274,214.36	2,069,745.50
合计	562,482.04	90,172,984.82	41,725,571.42	108,450,231.56

第六节 本次募集资金运用

一、公司债券募集资金数额

根据《公司债券发行试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司第七届董事会第十七次会议审议通过，并经2013年第三次临时股东大会审议通过，公司向中国证监会申请发行不超过10亿元的公司债券。

二、本次募集资金运用计划

经公司第七届董事会第十七次会议审议通过，并经2013年第三次临时股东大会审议通过：本次发行公司债券募集资金拟用于补充公司流动资金。

发行公司债券以补充流动资金，可以为公司业务发展提供必要的融资，调整并优化公司的负债结构。同时促使公司抓住房地产市场的发展契机，提高公司灵活运用资金能力，以满足公司进行项目开发和业务拓展的需要，有助于进一步增强盈利能力、扩大市场份额、提升公司价值。

由于房地产项目规模较大，且回款周期长、资源占用大，公司需要准备大量的流动资金以应对项目所需的资金周转，保证项目的运转和开发。目前公司的主要融资来源是银行贷款，在银行信贷紧缩的情况下，日常营运资金的来源和成本都存在较大的不确定性，有可能影响公司经营的稳定性。利用期限较长、资金成本相对较低的债券资金能够令公司的资金安排更加从容，提高资金使用效率和财务的稳定性，并有效的降低财务成本。

公司计划将本期债券募集资金用于补充流动资金，保障各项业务的正常开展，具体使用方向包括：

1、商品房业务，用于项目开发过程的配套流动资金和销售等环节的资金周转需求；

2、会展经营、酒店经营、物业管理业务，用于日常经营开支；

3、其他日常营运所需流动资金。

本次债券发行后，公司将严格按照股东大会决议及本募集说明书约定使用募集资金，并接受债券持有人大会及债券受托管理人的监督，及时披露关于募集资金使用的重要信息，确保本次债券的募集资金使用符合国家产业政策，符合《证券法》、《公司债券试点办法》的相关规定。

三、募集资金运用对发行人财务状况的影响

本次发行公司债券募集资金运用对本公司财务状况和经营成果将产生如下影响：

（一）有利于优化公司的债务结构，提高资产的流动性

以2014年3月31日财务数据为基准，并假设不发生其他重大资产、负债和权益变化的情况下，按募集资金用途使用本次所募资金后，发行人合并报表的资产负债率水平将由本次发行前的57.93%上升至62.71%。非流动负债占总负债的比例由本次债券发行前的32.10%增加至44.40%，流动负债占负债总额的比例由67.90%降低至55.60%，流动比率由本次债券发行前的1.76提高至2.09。长期债务融资比例有较大幅度的提高，综合付息债务成本有所降低，公司流动资产对于流动负债的覆盖能力提升，短期偿债能力得到进一步增强。长期债权融资比例提高，将改善发行人的债务结构，同时，资金来源与运用期限更加匹配，财务风险进一步降低。

（二）有利于拓宽公司融资渠道，降低融资成本

目前，公司正处于快速发展期，资金需求量较大。公司过去主要通过银行贷款解决日常运营的资金需求。目前银行信贷紧缩较大，贷款利率也在基准利率的基础上大幅上调，对公司通过银行贷款融资已产生一定的影响。房地产宏观调控政策的变化会增加公司资金来源的不确定性，增加公司资金的使用成本，因此要求公司拓展新的融资渠道。通过发行公司债券，可以拓宽公司融资渠道，并且有效降低融资成本。按目前的银行贷款利率水平以及本期公司债券预计的发行利率进行测算，本期公司债券发行后，公司每年可节省一定的财务费用，有利于增强公司的盈利能力。

（三）有利于提高公司的经营效率和盈利能力

房地产行业的特点是通过融资杠杆和高周转率提升资本回报，具体表现为高负债率，房地产公司普遍的负债率均在70%以上，而目前公司的资产负债率仅为57.93%，一方面反应了公司具备良好的偿还负债的能力，另一方面也揭示了公司对资金的利用度不高，整体盈利有限，亟需公司充分利用财务杠杆募集更多的现金流，提高开发速度，提升经营效率。

第七节 备查文件

募集说明书的备查文件如下：

一、重庆渝开发股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要；

二、重庆渝开发股份有限公司最近三年的财务报告及审计报告，2014年一季度财务报表（未经审计）；

三、金元证券股份有限公司关于重庆渝开发股份有限公司公开发行公司债券的发行保荐书；

四、关于重庆渝开发股份有限公司公开发行公司债券的法律意见书；

五、2014年重庆渝开发股份有限公司公司债券信用评级报告；

六、重庆渝开发股份有限公司公司债券受托管理协议；

七、重庆渝开发股份有限公司公司债券债券持有人会议规则；

八、中国证监会核准本次发行的文件；

九、担保合同和担保函；

十、发行人董事会关于公司2010年、2011年审计报告强调事项的专项说明；

十一、审计机构关于公司2010年、2011年审计报告强调事项的专项说明。投资者可以在本期债券发行期限内，投资者可至发行人及保荐人（主承销商）处查阅募集说明书全文及上述备查文件：

一、重庆渝开发股份有限公司

地址：重庆市南岸区铜元局刘家花园96号

联系人：谢勇彬

电话：023-63855506

传真：023-63856995

二、金元证券股份有限公司

地址：深圳市深南大道4001号时代金融大厦17层

联系人：郑金波

电话：0755-83025500

传真：0755-83025687