2014年半年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

股票简称	华泰证券	股票代码	601688
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	姜健	赵远宽
电话	（025）83290511、83290788、84457777；	（025）84579943、83290510
传真	（025）84579938	（025）84579938
电子信箱	jiangjian@mail.htsc.com.cn	zhaoyuankuan@mail.htsc.com.cn

二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年度末增减(%)
总资产	110,931,459,526.35	98,248,263,140.11	12.91
归属于上市公司股东的净资产	36,355,391,380.10	35,698,581,639.54	1.84
	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减(%)
经营活动产生的现金流量净额	7,664,129,988.97	-12,368,512,247.88	-161.96
营业收入	4,319,731,665.21	3,635,898,430.55	18.81
归属于上市公司股东的净利润	1,478,917,478.24	1,288,441,551.71	14.78
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	1,463,792,424.17	1,269,512,123.09	15.30
加权平均净资产收益率（%）	4.06	3.69	增加0.37个百分点
基本每股收益（元／股）	0.26	0.23	13.04
稀释每股收益（元／股）	0.26	0.23	13.04

2.2 截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况

单位：股

报告期末股东总数					143,514
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数(户)					0
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股数量		持有有限售条件的股份数量	质押或冻结的股份数量
江苏省国信资产管理集团有限公司	国有法人		24.4230	1,367,687,495			无
江苏交通控股有限公司	国有法人		8.4954	475,741,870		2,327,587	无
江苏高科技投资集团有限公司	国有法人		7.0536	395,000,000			无
江苏汇鸿国际集团有限公司	国有法人		5.5368	310,060,182			无
江苏省苏豪控股集团有限公司	国有法人		5.2533	294,184,864			无
国华能源投资有限公司	国有法人		2.6547	148,662,889			无
江苏宏图高科技股份有限公司	境内非国有法人		2.6360	147,618,708			未知144,919,146
江苏苏豪国际集团股份有限公司	国有法人		2.1504	120,420,000			无
金城集团有限公司	国有法人		1.9452	108,929,397			无
海澜集团有限公司	境内非国有法人		1.7527	98,149,425			未知20,000,000
上述股东关联关系或一致行动的说明		江苏省国信资产管理集团有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏高科技投资集团有限公司、江苏汇鸿国际集团有限公司、江苏省苏豪控股集团有限公司均为江苏省国资委所属独资企业。江苏省苏豪控股集团有限公司是江苏苏豪国际集团股份有限公司的控股股东，持有其国有法人股25,253.42万股，占该公司总股本的71.58%，构成母子公司关系。国华能源投资有限公司、金城集团有限公司实际控制人为国务院国资委。此外，未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明		无

2.3 控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

三、 管理层讨论与分析

3.1公司主营业务分析

3.1.1利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：万元 币种：人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	431,973.17	363,589.84	18.81
营业支出	235,554.90	195,247.89	20.64
经营活动产生的现金流量净额	766,413.00	-1,236,851.22	-161.96
投资活动产生的现金流量净额	-49,852.35	-40,468.19	23.19
筹资活动产生的现金流量净额	235,334.24	1,544,135.35	-84.76

3.1.2收入分析

单位：万元 币种：人民币

业务类别	营业收入	占总收入比例(%)	上年同期金额	上年同期占总收入比例(%)	增减
证券经纪业务	129,695.29	30.02	149,926.37	41.24	减少11.22个百分点
投资银行业务	58,205.76	13.47	44,818.20	12.33	增加1.14个百分点
证券投资业务	70,158.65	16.24	41,768.64	11.49	增加4.75个百分点
资产管理业务	30,890.20	7.15	13,713.17	3.77	增加3.38个百分点
融资融券业务	116,998.29	27.08	74,224.37	20.41	增加6.67个百分点
销售交易业务	8,983.71	2.08	10,580.44	2.91	减少0.83个百分点
期货经纪业务	15,296.27	3.54	18,230.37	5.01	减少1.47个百分点

注：报告期内本表按经营分部口径统计，同时同口径调整上年同期根据业务分类统计的数据。

报告期内，按合并口径，公司实现营业收入431,973.17万元，与2013年同期相比，营业收入上升18.81%。其中：融资融券业务规模持续上升，融资融券业务收入由2013年同期的74,224.37万元上升至116,998.29万元，增长42,773.92万元，增幅达57.63%，其占总营业收入的比例由2013年同期的20.41%提高至27.08%，增加了6.67个百分点；受报告期内债券市场小幅攀升等因素影响，公司证券投资业务收入较2013年同期增长28,390.01万元，其占总营业收入的比例增加了4.75个百分点；受益于资管业务创新力度的不断加大，资管业务规模快速提升，公司资产管理业务收入较2013年同期增长17,177.03万元，其占总营业收入的比例增加了3.38个百分点；受交易佣金率持续下降的影响，公司证券经纪业务和期货经纪业务收入无论是绝对金额还是占总营业收入的比例均有所下降。

3.1.3成本分析

单位：万元 币种：人民币

业务类别	成本项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	增减
证券经纪业务	业务及管理费、营业税金及附加	87,714.11	37.24	82,465.86	42.24	减少5.00个百分点
投资银行业务		42,000.91	17.83	25,851.52	13.24	增加4.59个百分点
证券投资业务		6,348.26	2.70	4,342.73	2.22	增加0.48个百分点
资产管理业务		3,338.29	1.42	1,907.66	0.98	增加0.44个百分点
融资融券业务		8,501.69	3.61	4,702.02	2.41	增加1.20个百分点
销售交易业务		3,709.23	1.57	2,158.68	1.11	增加0.46个百分点
期货经纪业务		11,295.30	4.80	12,323.67	6.31	减少1.51个百分点

注：报告期内本表按经营分部口径统计，同时同口径调整上年同期根据业务分类统计的数据。

报告期内，公司继续加大精细化管理力度，根据业务发展规划及时调整相关业务支出规模。报告期内，按合并口径，公司总营业成本235,554.90万元，与2013年同期相比，营业成本增加20.64%。从各项主营业务成本占公司总成本的比例情况看，证券经纪业务和期货经纪业务成本占总成本的比例有所下降，其他主营业务成本的金额和占总营业支出的比例均较2013年同期有不同幅度上升。

3.1.4费用总体情况对比

单位：万元 币种：人民币

项目	本期数	上年同期数	增减金额	增减比例（%）
业务及管理费用	209,276.37	176,196.88	33,079.49	18.77

报告期内，公司业务及管理费用较2013年同期增长18.77%，费用增长比例低于公司营业收入的增长比例。受新股IPO开闸、业务范围拓展等因素影响，投资银行业务费用较2013年同期有所上升；另外，公司根据行业发展趋势，进一步加大了向财富管理转型的力度，相关投入也有所增加。

3.1.5现金流分析及公司现金流转情况

单位：万元 币种：人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
经营活动产生的现金流量净额	766,413.00	-1,236,851.22	-161.96
投资活动产生的现金流量净额	-49,852.35	-40,468.19	23.19
筹资活动产生的现金流量净额	235,334.24	1,544,135.35	-84.76

报告期内，公司经营活动产生现金流量净额为766,413.00万元，其中经营活动现金流入1,361,235.76万元,经营活动现金流出594,822.76万元;投资活动产生的现金流量净额为-49,852.35万元，其中投资活动现金流入4,757.32万元，投资活动现金流出54,609.67万元；筹资活动产生的现金流量净额为235,334.24万元，其中筹资活动现金流入2,630,000万元，筹资活动现金流出2,394,665.76万元。

本期与上年同期相比，主要现金流量项目变动情况及主要变动原因如下：

单位：万元 币种：人民币

项 目	本期数	上年同期数	增减（%）	主要变动原因
收取利息、手续费及佣金	431,009.61	326,581.34	31.98	融资融券业务影响
拆入资金净增加额	319,500.00	133,500.00	139.33	因业务需要通过同业拆入及转融通借入资金增加
代理买卖证券收到的现金净额	484,469.25	76,005.18	537.42	客户保证金增加
收到其他与经营活动有关的现金	106,622.84	57,947.52	84.00	经营需要收回其他项目现金增加
处置交易性金融资产净减少额	29,489.30	232,612.15	-87.32	交易性金融资产持仓增加
融出资金净增加额	152,197.48	708,743.39	-78.53	融资融券规模增长
回购业务资金净减少额	0.00	481,666.93	-100.00	回购业务现金流变化
支付给职工以及为职工支付的现金	127,125.58	95,477.45	33.15	支付人力成本上升
支付的各项税费	90,861.29	51,390.60	76.81	应税收入规模上升
支付其他与经营活动有关的现金	118,930.07	194,284.94	-38.79	经营需要支付其他项目现金减少
收回投资所收到的现金	2,968.29	28,352.19	-89.53	对外投资项目退出变化
取得投资收益收到的现金	1,789.03	428.40	317.61	投资分红增加
投资支付的现金	19,073.57	50,100.00	-61.93	对外投资规模变化
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	35,490.95	19,148.78	85.34	在建工程及固定资产投入金额变化
发行债券收到的现金	2,630,000.00	1,627,885.00	61.56	发行次级债、短期融资券等规模变化
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	161,926.48	84,000.00	92.77	支付债券利息增加

报告期内，公司经营活动产生现金流量净额与本报告期净利润存在重大差异，主要与公司所处行业的现金流变动特点相关，公司的客户资金、自营投资、债券回购以及同业拆借等业务涉及的现金流量巨大，且变动频繁，经营活动的现金流变动与报告期净利润关联度不高。

3.1.6研发支出

为支持并推动业务创新，公司始终坚持信息技术先行，为长效提升公司经营效益和管理效率，公司通过自行开发、合作开发、委托开发等方式在信息系统管理平台上进行研发及硬件投入4,916.48万元。

3.1.7其他

（1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

报告期内，比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况分析如下：

单位：元 币种：人民币

资产负债表项目	期末数	期初数	变动 幅度(%)	变动原因说明
货币资金	37,037,106,627.37	26,394,718,673.80	40.32	本期客户资金存款增加所致
应收款项	314,084,607.23	98,863,806.26	217.69	子公司新股申购款增加所致
衍生金融资产	5,753,760.74			本期衍生工具为浮动收益
在建工程	1,143,410,563.79	871,594,491.63	31.19	在建工程增加
拆入资金	4,280,000,000.00	1,085,000,000.00	294.47	银行间拆入资金及转融通借入款项增加所致
衍生金融负债		3,055,249.85	-100.00	上期衍生工具为浮动亏损
应交税费	601,678,954.99	1,005,090,604.17	-40.14	本期缴纳上期计提的企业所得税款
应付款项	796,935,564.53	209,774,861.61	279.90	母公司收益互换保证金增加所致
应付利息	248,486,773.93	388,001,411.62	-35.96	本期支付前期计提的债券利息所致
应付债券	15,969,584,578.73	9,980,104,233.17	60.01	本期发行次级债所致
利润表项目	本期数	上年同期数	变动 幅度(%)	变动原因说明
投资银行业务手续费净收入	437,828,713.82	287,982,514.33	52.03	子公司承销业务收入增加
资产管理业务手续费净收入	305,181,784.88	134,243,513.41	127.33	资产管理业务规模增加，收入增加所致
公允价值变动收益	399,729,072.71	45,806,123.30	772.65	本期交易性金融资产公允价值变动所致
汇兑收益	1,643,341.86	-2,202,772.13	-174.60	期初与期末汇率变动差异较大所致
其他业务收入	28,409,189.29	17,032,919.32	66.79	投资性房地产租赁收入增加
资产减值损失	-344,967.96			收回融资客户应收款项，转回计提的坏账准备
其他业务成本	24,172,765.78	1,620,153.61	1392.00	债券发行费用
营业外支出	7,801,567.78	5,608,332.17	39.11	离职补偿款项增加
其他综合收益	9,254,278.47	-41,683,876.13	-122.20	子公司可供出售金融资产产生的损失减少所致。

（2）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

2013年3月26日，中国人民银行以“银发[2013]79号”《关于华泰证券股份有限公司发行短期融资券的通知》核定本公司待偿还短期融资券的最高余额为123亿元，并在有效期一年内，本公司可自主发行短期融资券。同时，报告期内，公司于2014年2月18日召开了第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于公司发行短期融资券的议案》。2014年3月7日，公司召开了2014年第一次临时股东大会，审议通过了该项议案。报告期内，中国人民银行以“银发[2014]112号”《关于华泰证券股份有限公司发行短期融资券的通知》核定本公司待偿还短期融资券的最高余额为121亿元，并在有效期一年内，本公司可自主发行短期融资券。报告期内，公司完成了七期共183亿元人民币短期融资券的发行工作。

2013年11月13日，公司召开了第二届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于公司发行次级债券的议案》。2013年11月29日，公司召开了2013年第三次临时股东大会，审议通过了该项议案。2013年12月16日，公司召开了第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于转授权公司经营管理层全权办理公司发行次级债券相关事宜的议案》。报告期内，中国证监会于2014年1月9日以“证监许可[2014]74号”《关于核准华泰证券股份有限公司发行次级债券的批复》核准公司非公开发行面值不超过160亿元的次级债券。2014年4月21日，公司完成非公开发行2014年第一期次级债券发行工作，发行总额为人民币60亿元，其中1年期品种发行规模为人民币30亿元，票面利率为5.95%；2年期品种发行规模为人民币30亿元，票面利率为6.15%。

报告期内，公司不存在重大资产重组事项。

（3）发展战略和经营计划进展说明

报告期内，公司按照年初确定的总体经营思路，以全业务链体系建设为中心，持续深化业务转型，大力推动业务创新，各项业务均保持稳定发展态势。经纪业务推动构建以客户需求为导向、以全业务链为支撑、以销售和承揽为主要职能的新业务模式，公司股票基金交易量市场份额位居行业第一。融资融券业务继续加大业务推广力度，融资融券业务余额稳步增长。公司顺应互联网金融模式发展，结合互联网技术应用，打造基于互联网模式下的客户体验服务模式。投资银行业务积极推行专业化分工与体系化协同模式，不断推动业务结构优化转型与均衡发展，并购重组业务优势进一步巩固。权益类投资业务基本完成非方向性投资转型，固定收益类投资业务收入及营业利润同比大幅上涨，同时积极开展数量化投资业务，大力推进权益类收益互换等场外业务。资产管理业务稳步有序推进，并积极推动资产管理子公司设立相关工作。报告期内，公司成功发行60亿次级债券及七期共183亿短期融资券。同时，公司持有华泰联合证券股权比例进一步提升；华泰紫金投资完成进一步增资备案手续并完成华泰瑞联并购基金中心（有限合伙）与江苏新兴产业投资基金（有限合伙）募集设立工作；江苏股权交易中心参股设立江苏小微企业融资产品交易中心；香港子公司进一步增资相关工作稳步推进。

截至2014年6月30日，按合并口径，公司总资产1,109.31亿元，较年初增加12.91%；归属于上市公司股东的所有者权益363.55亿元，较年初增长1.84%。2014年1—6月，公司实现营业收入431,973.17万元，较上年同期增长18.81%；利润总额198,485.47万元，较上年同期增长16.16%；归属于上市公司股东的净利润147,891.75万元，较上年同期增长14.78%。

（4）破产重整，兼并或分立，重大的资产处置、收购、置换、剥离，重组其他公司情况等

报告期内，公司不存在破产重整，兼并或分立情况；不存在重大的资产处置、收购、置换、剥离情况；不存在重组其他公司情况等。

3.2公司主营业务经营情况

3.2.1主营业务分行业、分产品情况

单位：万元 币种：人民币

分行业	营业收入	营业支出	营业利润率（%）	营业收入同比增减（%）	营业支出同比增减（%）	营业利润率同比增减
证券经纪业务	129,695.29	87,714.11	32.37	-13.49	6.36	减少12.63个百分点
投资银行业务	58,205.76	42,000.91	27.84	29.87	62.47	减少14.48个百分点
证券投资业务	70,158.65	6,348.26	90.95	67.97	46.18	增加1.35个百分点
资产管理业务	30,890.20	3,338.29	89.19	125.26	74.99	增加3.10个百分点
融资融券业务	116,998.29	8,501.69	92.73	57.63	80.81	减少0.93个百分点
销售交易业务	8,983.71	3,709.23	58.71	-15.09	71.83	减少20.89个百分点
期货经纪业务	15,296.27	11,295.30	26.16	-16.09	-8.34	减少6.24个百分点

注：报告期内本表按经营分部口径统计，同时同口径调整上年同期根据业务分类统计的数据。

（1）证券经纪业务

报告期内，股票市场持续低迷，整体震荡运行，市场成交量有所放大，根据沪深交易所统计数据，两市股基交易量45.35万亿元，较上年同期增长4.92%。报告期内，行业平均佣金率延续下滑趋势，行业经纪业务净收入较上年同期小幅下降，经纪业务盈利空间缩窄。随着券商设立主体资格的放开、非现场开户及轻型营业部的逐步推广、券商互联网业务的发展等，券商经纪业务竞争将更趋激烈，市场化进程将显著加速。

报告期内，公司证券经纪业务按合并口径实现营业收入129,695.29万元，同比减少13.49%；营业利润率为32.37%，同比减少12.63个百分点。

报告期内，公司紧紧围绕全业务链战略，以利润为中心，坚持创新发展和合规风控，大力发展代理交易类、投资服务类、融资服务类与顾问类四大项业务，着力提升经纪业务经营效率。稳步推进依托互联网的客户服务体系建设，构建全方位的互联网营销服务平台，拓展客户服务体系边界，依托互联网及移动互联网技术打造内容丰富的多层次、多渠道客户服务体系，满足客户多元化理财服务需求。不断优化客户结构，完善服务体系，促进专业投资者、机构客户、个人高净值客户、零售客户四类客户的服务，通过细分客户群体，深度挖掘客户投融资需求，并以客户需求为中心，满足客户多元化理财服务需求。根据WIND资讯2014年券商交易量统计数据，报告期内公司股票交易量2.78万亿元，基金交易量0.35万亿元，股票基金交易量合计3.13万亿元，市场份额为6.91%，排名位居行业第一。

报告期内，公司期货中间介绍业务持续有序推进、稳步发展。截至报告期末，公司已获取期货中间介绍业务资格的分支机构共145家，业务覆盖26个省、自治区、直辖市。报告期内，公司期货中间介绍业务合计客户日均权益8.63亿元，金融期货合计交易手数167万手。

代理交易金额及市场份额数据

2014年1—6月			2013年1—6月
证券品种	代理交易金额（亿元）	市场份额（%）	证券品种	代理交易金额（亿元）	市场份额（%）
股票	27,823.39	6.45	股票	24,109.59	5.74
基金	3,494.19	15.82	基金	1,325.44	10.20
债券	30,542.55	4.03	债券	19,367.97	3.77
合计	61,860.13	5.10	合计	44,803.00	4.74

注：2013年1—6月代理交易金额及市场份额数据中，沪市采用上证统计月报数据，深市采用会员交易量统计数据；2014年1—6月代理交易金额及市场份额数据来源于WIND资讯金融终端。

（2）投资银行业务

报告期内，新股发行体制改革进一步完善，一级市场IPO发行先后两次重启，首发募集资金增长明显。再融资市场业务规模稳中有升，报告期内增发与配股实际募集资金2,944.09亿元，较2013年同期增长38.46%。债权融资市场继续扩容，发行规模稳步增加，报告期内债券发行总额55,313.10亿元，较2013年同期增长26.10%。并购重组业务进一步放松管制，市场规模不断扩大，创新手段日益丰富，竞争也日趋激烈。

报告期内，公司投资银行业务按合并口径实现营业收入58,205.76万元，同比增加29.87%；营业利润率为27.84%，同比减少14.48个百分点。

报告期内，面对证券行业改革创新的有利时机，公司继续围绕“以客户为中心”的理念，进一步完善组织体系、业务模式、管理机制与运作流程，进一步优化人力资源，提升全员执行力，投资银行业务整体竞争力进一步夯实。加大项目开发和储备力度，加强拓展并购重组业务、再融资业务、固定收益业务等，业务结构不断优化，投资银行业务实现业绩持续增长。报告期内，公司合并主承销29次，金额237.19亿元，收入2.78亿元；合并股票主承销13次，金额1,159,215.47万元,收入20，033.71万元；合并债券主承销16次，金额1,212,700万元，收入7,766.84万元。在并购重组业务方面，报告期内公司完成9次上市公司并购重组项目，项目数位居行业首位，市场领先优势进一步巩固。

合并数据

承销方式	发行类别	承销次数(次)		承销金额(万元)		承销收入(万元)
		本期	历年累计	本期	历年累计	本期	历年累计
主承销	新股发行	3	124	139,085.12	7,175,466.31	10,273.31	307,223.88
	增发新股	10	45	1,020,130.35	6,428,468.87	9,760.40	66,756.86
	配股	0	30	0	1,002,136.78	0	19,236.96
	可转债	1	10	86,700.00	487,500.00	1,546.00	14,618.00
	债券发行	15	181	1,126,000.00	10,852,979.81	6,220.84	86,985.56
	小计	29	390	2,371,915.47	25,946,551.77	27,800.55	494,821.26
副主承销	新股发行	0	27	0	242,956.30	0	1,059.01
	增发新股	0	3	0	55,903.50	0	169.00
	配股	0	12	0	244,241.00	0	1,811.00
	可转债	0	3	0	13,284.00	0	12.00
	债券发行	3	81	10,000.00	691,575.00	16.00	1,632.62
	小计	3	126	10,000.00	1,247,959.80	16.00	4,683.63
分销	新股发行	0	161	0	1,876,238.51	0	1,284.42
	增发新股	0	28	0	382,226.97	0	701.00
	配股	0	31	0	136,077.30	0	429.94
	可转债	0	8	0	145,936.00	0	87.54
	债券发行	140	1,617	2,076,600.00	27,448,369.68	1,938.05	28,495.17
	小计	140	1,845	2,076,600.00	29,988,848.46	1,938.05	30,998.07

母公司数据

承销方式	发行类别	承销次数(次)		承销金额(万元)		承销收入(万元)
		本期	历年累计	本期	历年累计	本期	历年累计
主承销	新股发行	0	56	0	3,060,253.52	0	103,183.68
	增发新股	0	6	0	2,868,382.00	0	15,710.00
	配股	0	7	0	375,228.32	0	3,935.27
	可转债	0	2	0	72,000.00	0	2,300.00
	债券发行	4	113	20,000.00	2,792,901.48	201.00	24,685.67
	小计	4	184	20,000.00	9,168,765.32	201.00	149,814.62
副主承销	新股发行	0	21	0	160,055.30	0	948.01
	增发新股	0	1	0	37,975.50	0	5.00
	配股	0	7	0	215,438.00	0	1,220.00
	可转债	0	2	0	10,000.00	0	2.00
	债券发行	0	26	0	216,875.00	0	725.22
	小计	0	57	0	640,343.80	0	2,900.23
分销	新股发行	0	103	0	1,073,221.51	0	684.42
	增发新股	0	16	0	163,906.97	0	62.00
	配股	0	20	0	115,235.30	0	37.94
	可转债	0	3	0	67,500.00	0	36.54
	债券发行	98	1,017	2,076,600.00	12,797,562.68	1,920.05	11,804.62
	小计	98	1,159	2,076,600.00	14,217,426.46	1,920.05	12,625.52

（3）证券投资业务

报告期内，世界经济继续缓慢复苏，我国经济运行总体平稳，经济增速延续小幅回落之势，受宏观经济不景气、资金面表宽实紧、IPO再度开闸等多方面因素影响，股票市场总体维持低位反复筑底格局。报告期内，宏观经济低位企稳，在央行货币政策微调、资金面定向宽松等因素共同推动下，债券市场整体向好，债券指数整体呈现上行走势，中债综合全价指数和中证全债指数分别上涨4.07%和5.68%。

报告期内，公司证券投资业务按合并口径实现营业收入70,158.65万元，同比增长67.97%；营业利润率为90.95%，同比增加1.35个百分点。

报告期内，公司权益类证券投资业务持续完善投资业务体系，积极推动由单方向投资“等收益”向非方向性投资“创收益”转型，初步建立以择股策略寻求alpha收益，辅以择时系统进行敞口管理的投资体系。公司积极采用创新工具管理风险，灵活应用股指期货对冲系统性风险，但受A股市场疲弱等因素影响，公司权益类投资业务在报告期内未取得正收益。数量化投资业务方面，公司在强化风险管理的前提下，健全完善市场特征跟踪监测体系，积极把握市场投资机会，取得了较好的投资回报，同时，积极探索新业务模式，拓宽新业务领域，推进场内投资业务和场外创新业务协同发展。公司固定收益类证券投资业务不断加强市场分析研究能力，结合市场形势适时调整持仓结构，降低整体持仓风险，提升低风险业务收入比重，取得了良好的投资业绩，业务收入及营业利润同比大幅上涨。

合并数据

单位：元 币种：人民币

项目	2014年度1—6月	2013年度1—6月
证券投资收益	739,158,115.66	634,641,384.55
其中：出售交易性金融资产收益	-143,987,428.64	17,279,839.71
出售交易性金融负债收益
出售可供出售金融资产投资收益	-13,859,832.37	-122,500,568.50
金融资产持有期间收益	576,434,277.82	502,013,343.13
衍生金融工具的投资收益	320,571,098.85	237,848,770.21
公允价值变动损益	399,729,072.71	45,806,123.30
其中：交易性金融资产	419,108,629.90	-255,050,751.08
交易性金融负债
衍生金融工具	-19,379,557.19	300,856,874.38
合计	1,138,887,188.37	680,447,507.85

母公司数据

单位：元 币种：人民币

项目	2014年度1—6月	2013年度1—6月
证券投资收益	627,506,183.55	514,481,133.58
其中：出售交易性金融资产收益	-151,378,836.80	18,872,355.21
出售交易性金融负债收益	-
出售可供出售金融资产投资收益	-108,431,319.27	-243,913,307.57
金融资产持有期间收益	570,555,592.89	501,673,315.73
衍生金融工具的投资收益	316,760,746.73	237,848,770.21
公允价值变动损益	395,834,304.47	47,105,238.11
其中：交易性金融资产	418,317,093.99	-253,751,636.27
交易性金融负债	-
衍生金融工具	-22,482,789.52	300,856,874.38
合计	1,023,340,488.02	561,586,371.69

（4）资产管理业务

报告期内，随着资产管理业务分业经营壁垒的逐步打破，券商资产管理业务与银行、信托、基金、保险等各类金融机构的业务交叉渗透日益加深，行业混业竞争趋势愈加明显，市场竞争日益激烈。报告期内，券商资产管理行业整体处于政策消化期，资产管理业务规模增长放缓。未来，随着券商资产管理业务投资范围的不断放宽，产品创新力度的持续提升，券商资产管理业务种类和产品种类将进一步丰富，将有助于满足投资者的多层次需求。

报告期内，面对新的市场形势，公司抢抓行业发展重要机遇，积极依托业务资源禀赋与比较优势，不断探索业务转型方向和差异化发展路径，努力打造满足客户多元投融资需求的资产管理业务综合平台。在集合资产管理业务方面，准确把握市场趋势，适时推出了华泰紫金宏观回报1号、华泰紫金新富1号、华泰证券质押宝1号、华泰紫金稳利1号及华泰紫金易融宝2号等多款创新型集合理财产品，同时完成华泰紫金保证金1号、华泰紫金信泰及华泰如意月月红套利1号的终止清算。在定向资产管理业务方面，大力拓展业务范围，加强与银行、信托、基金、保险等外部机构合作，业务规模增长迅猛。业务创新方面，广州长隆主题公园入园凭证专项资产管理计划已获证监会批复，相关募集发行工作积极有序推进。

报告期内，公司资产管理业务按合并口径实现营业收入30,890.20万元，同比增长125.26%；营业利润率为89.19%，同比增加3.10个百分点。

截至报告期末，公司合计管理集合资产管理计划38只，集合资产管理业务合计管理资产规模263.53亿元；定向资产管理业务合计管理资产规模2,508.87亿元；专项资产管理业务合计管理资产规模0.54亿元。

资产管理有关业务数据：

项目	2014年度1—6月		2013年度1—6月
	受托规模（亿元）	净收入（万元）	受托规模（亿元）	净收入（万元）
集合资产管理业务	263.53	24,349.50	109.88	9,491.00
定向资产管理业务	2,508.87	6,154.97	553.15	3,933.36
专项资产管理业务	0.54	13.71	--	--

（5）研究业务

报告期内，受宏观经济趋势性筑底等因素影响，证券市场表现依旧低迷，券商研究业务市场饱和度以及同质化竞争压力进一步加大，券商研究业务模式进一步分化。报告期内，公司积极推进研究业务职能转变及业务拓展，强化以客户为中心的市场化绩效管理，大力度进行人员调整、组织架构重组，加强研究团队建设，研究业务市场影响力进一步充实和提升。公司不断强化研究与销售服务的协作机制，根据客户需求及需求变化，采取差异化研究服务策略并配置研究服务产品，研究成果效益化及客户认可度显著提高。报告期内，公司研究业务取得了较好的经济效益，基金分仓市场占有率也较2013年度有所增长。

（6）其他主要业务情况分析

①融资融券业务

报告期内，受市场整体平淡，缺乏弹性等因素影响，融资融券业务市场规模增速减缓，报告期末市场融资融券业务余额4,064亿元，增幅较2013年同期显著放缓。报告期内，公司继续加大业务推广力度，开发增量客户，持续做好存量客户服务工作，融资融券业务余额稳步增长。截至报告期末，母公司融资融券业务余额为211.97亿元，较2013年年末增长16.29亿元，增幅为8.32%，母公司融资融券业务余额占全市场融资融券业务余额的5.22%。报告期内，公司融资融券业务按合并口径实现营业收入116,998.29万元，同比增长57.63%；营业利润率为92.73%，同比减少0.93个百分点。

②直接投资业务

报告期内，私募股权投资业务募资市场整体仍然相对低迷，但受益于IPO的开闸、并购重组有利政策出台等多重因素影响，私募股权投资业务的投资金额及退出案例均较2013年同期明显增长，券商直接投资业务收入贡献有望逐步提升。报告期内，华泰紫金投资实施债权投资项目1个，投资金额5,000万元，未有项目实现退出；华泰瑞通发起设立的华泰紫金（江苏）股权投资基金（有限合伙）实施投资项目合计2个，投资金额合计7,000万元，实现退出项目合计2个；华泰瑞联发起设立的华泰瑞联并购基金中心（有限合伙）实施投资项目1个，投资金额约9,145万元；江苏省新兴产业投资管理有限公司发起设立的江苏新兴产业投资基金（有限合伙）暂无投资项目。

③场外业务

报告期内，新三板业务增长迅猛，新三板挂牌企业数量增加，随着转板制度和做市商制度的完善，交易活跃度和市场运行效率将有效提升，新三板业务有望增厚券商业绩，作为多层次资本市场重要组成部分的新三板将发挥越来越重要的作用。公司积极推动项目承揽工作，持续加强业务培训，不断提高项目储备水平，建立完善业务制度和流程，各项业务全面开展。报告期内共完成2家企业挂牌、在审项目6家，推进1家已挂牌企业的私募工作，并与10家企业签订新三板业务综合服务协议。同时，截至报告期末，公司出资筹建的江苏股权交易中心共有挂牌企业43家，发展各类会员64家，发展投资者119户，并参股设立了江苏小微企业融资产品交易中心。

3.2.2主营业务分地区情况

（1）公司营业收入地区分部情况

地区	2014年1-6月		2013年1-6月		营业收入增减百分比（%）
	营业部数量 （家）	营业收入 （元）	营业部数量 （家）	营业收入 （元）
江苏省	91	569,741,667.18	83	562,937,714.01	1.21
湖北	30	101,956,487.15	30	100,900,446.43	1.05
广东	34	148,475,994.72	34	162,790,119.46	-8.79
上海	15	142,427,816.12	15	103,668,281.53	37.39
北京	8	72,866,816.50	8	69,184,037.27	5.32
四川	9	58,594,372.06	9	56,638,686.62	3.45
辽宁	8	27,743,515.16	8	26,762,786.63	3.66
黑龙江	6	20,982,555.72	6	18,945,673.23	10.75
山东	8	21,914,736.07	8	20,960,873.14	4.55
天津	6	29,204,215.55	6	28,593,070.47	2.14
浙江	8	30,188,351.14	8	25,432,875.53	18.70
河南	4	17,329,142.65	4	17,282,549.68	0.27
湖南	5	27,137,468.85	5	24,647,288.48	10.10
江西	3	12,896,723.90	3	12,473,732.19	3.39
广西	3	11,872,081.39	3	14,904,595.55	-20.35
福建	4	16,761,347.14	4	15,814,004.34	5.99
吉林	2	9,652,856.03	2	9,336,074.46	3.39
河北	2	7,441,857.73	2	8,382,895.30	-11.23
陕西	2	11,254,579.04	2	10,700,964.54	5.17
安徽	3	7,557,985.53	3	7,538,958.38	0.25
海南	2	6,164,676.40	2	6,072,926.38	1.51
宁夏	1	4,854,355.67	1	5,694,732.03	-14.76
重庆	3	882,450.28	2	6,308,643.58	-86.01
内蒙古	1	4,687,247.98	1	4,618,780.00	1.48
甘肃	1	1,305,048.08	1	1,418,977.64	-8.03
山西	1	999,617.24	1	1,365,723.49	-26.81
贵州	2	1,117,115.44	2	1,126,157.97	-0.80
云南	2	2,893,922.07	2	4,016,556.42	-27.95
新疆	1	565,842.23	1	172,748.99	227.55
青海	1	31,027.92	1	14,735.63	110.56
营业部小计	266	1,369,344,263.16	257	1,328,705,609.37	3.06
香港地区	1	41,783,911.72	1	32,205,325.32	29.74
总部及子公司	-	2,908,603,490.33	-	2,274,987,495.86	27.85
合计	267	4,319,731,665.21	258	3,635,898,430.55	18.81

注：上表所列营业部数量为合并报表范围内公司及子公司的营业部数量。

（2）公司营业利润地区分部情况

地区	2014年1-6月		2013年1-6月		营业利润增减百分比（%）
	营业部数量（家）	营业利润（元）	营业部数量（家）	营业利润（元）
江苏省	91	291,350,022.41	83	280,577,670.92	3.84
湖北	30	38,277,972.45	30	40,702,510.47	-5.96
广东	34	23,397,452.61	34	26,032,131.36	-10.12
上海	15	30,190,249.34	15	14,836,879.28	103.48
北京	8	4,102,403.53	8	12,402,803.20	-66.92
四川	9	24,112,513.88	9	25,059,614.67	-3.78
辽宁	8	8,664,884.16	8	4,547,042.88	90.56
黑龙江	6	9,250,547.03	6	4,803,483.42	92.58
山东	8	8,194,748.55	8	6,670,412.13	30.10
天津	6	7,975,900.16	6	7,416,863.37	7.54
浙江	8	4,480,508.44	8	2,795,037.04	60.30
河南	4	5,625,293.34	4	5,467,266.37	2.89
湖南	5	9,852,642.26	5	9,490,650.21	3.81
江西	3	6,378,465.61	3	5,003,505.85	27.48
广西	3	3,052,818.24	3	5,167,031.00	-40.92
福建	4	4,199,999.07	4	3,317,211.15	26.61
吉林	2	2,336,335.19	2	1,808,881.03	29.16
河北	2	2,589,629.80	2	3,651,392.19	-29.08
陕西	2	5,428,067.93	2	5,115,089.96	6.12
安徽	3	342,825.99	3	-266,456.28	-228.66
海南	2	2,018,307.66	2	1,723,898.36	17.08
宁夏	1	1,525,750.34	1	2,262,168.64	-32.55
重庆	3	2,120,174.01	2	2,467,026.21	-14.06
内蒙古	1	2,381,893.34	1	1,890,896.10	25.97
甘肃	1	-573,022.53	1	-476,409.80	20.28
山西	1	-976,559.41	1	-380,965.25	156.34
贵州	2	-951,019.98	2	-855,840.74	11.12
云南	2	-919,938.55	2	-452,385.77	103.35
新疆	1	-625,185.36	1	-815,597.95	-23.35
青海	1	-493,249.67	1	-562,174.16	-12.26
营业部小计	266	493,793,740.63	257	469,399,635.86	5.20
香港地区	1	-12,336,647.35	1	11,556,433.57	-206.75
总部及子公司	-	1,482,725,598.68	-	1,202,463,413.92	23.31
合计	267	1,964,182,691.96	258	1,683,419,483.36	16.68

注：上表所列营业部数量为合并报表范围内公司及子公司的营业部数量。

3.3其他重大事项的说明

3.3.1公司开展互联网证券业务试点

2014年6月，公司收到中国证券业协会《关于同意开展互联网证券业务试点的函》（中证协函【2014】359号）。根据该函，中国证券业协会同意公司开展互联网证券业务试点。

3.3.2江苏股权交易中心参股设立江苏小微企业融资产品交易中心。

报告期内，经江苏省金融办牵头，江苏股权交易中心与江苏交易场所登记结算公司共同设立江苏小微企业融资产品交易中心，注册资本3000万元，其中江苏交易场所登记结算公司持股51%，江苏股权交易中心持股49%。目前已经注册成立，处于开业筹备阶段。

3.3.3江苏省新兴产业投资管理有限公司设立江苏新兴产业投资基金

报告期内，江苏省新兴产业投资管理有限公司于4月22日发起设立江苏新兴产业投资基金（有限合伙），募集资金规模为50亿元人民币，经营范围为：股权投资及咨询。该基金目前暂未发生投资行为。

3.3.4华泰紫金投资设立深圳市华泰君信基金投资管理有限公司

华泰紫金投资发起设立深圳市华泰君信基金投资管理有限公司，成立日期为7月4日，注册资本金500万元人民币，华泰紫金投资认缴出资255万元。经营范围为：投资管理；投资咨询（以上均不含限制项目）；股权投资；受托管理股权投资基金；资产管理；企业管理咨询；经济信息咨询。

3.3.5公司发行债券及兑息情况

报告期内，公司发行了总额人民币60亿元的次级债券，《华泰证券关于非公开发行2014年第一期次级债券发行结果的公告》于4月23日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》以及上交所网站（www.sse.com.cn）上披露。该次级债券报告期内未有兑息。

报告期内，公司对2013年发行的华泰证券2013年公司债券支付了自2013年6月5日至2014年6月4日期间的利息，债券简称及代码是13华泰01（122261）、13华泰02（122262），本次付息总金额为49,320万元(含税)。《华泰证券2013年公司债券2014年付息公告》于5月28日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》以及上交所网站（www.sse.com.cn）上披露。

四、 涉及财务报告的相关事项

4.1 报告期内，公司未发生主要会计政策、会计估计变更及差错更正事项。

4.2 报告期内未有重大会计差错更正需追溯重述。

4.3 与上年度财务报告相比，财务报表合并范围未发生变化。

4.4 公司半年度财务报告未经审计。

华泰证券股份有限公司

董事长：吴万善

二〇一四年八月八日