⊙记者 覃秘 ○编辑 吴正懿

  墓地销售业务有望在A股上市公司中亮相；福成五丰日前宣布，拟收购大股东旗下三河灵山宝塔陵园有限公司100%股权。三河灵山宝塔陵园经营的是一家公墓，一旦该收购成行，福成五丰将成为A股第一家涉足殡葬业的公司。

  和福寿园香港上市时一样，福成五丰拟收购墓地资产的消息引起市场各方议论。

  墓地业务上市无障碍

  墓地也能上市？这是许多人的第一个疑问。上证报记者采访民政部门人士了解到，墓地销售属于墓地服务业务，后者包括墓地销售、陵墓设计及规划、牌匾及墓石生产及安装等以及其他落葬服务形式。依据我国的现行法规，墓地服务准予私营公司参与，也是整个殡葬服务业中私营公司参与度最高的部分。

  据福寿园去年年底在香港上市时披露的行业概况，墓地服务是中国内地殡葬服务业最大的部分，2012年占据了56.2%的市场份额，是整个行业重要的增长推动力，2008年至2012年，墓地服务的年复合增长率达到14%，于2012年实现262亿元的市场规模。福寿园聘请的市场调查机构预期该行业未来将继续加速增长。

  回到福成五丰拟购的三河灵山宝塔陵园。据公司官网介绍，灵山宝塔陵园是经河北省民政厅、三河市人民政府批准的，国家民政部备案的合法经营性公墓。陵园总面积760余亩，投资总额8.7亿元，分为“灵泉福园”、“天福园”和“慈安园”三个项目。建成后将地葬、塔葬、生态葬等葬式于一体，可提供12.5万座墓位，陵园坐落于京东灵山脚下，距北京CBD商务中心仅50公里，不到一小时的车程，交通便利。

  竞争激烈非暴利

  市场关心的第二个问题是，陵园资产的暴利程度究竟有多高。据福寿园2013年年报，公司2013年度收入6.12亿元，毛利4.9亿元，毛利率保持在80.4%，其中墓地服务的毛利率为82%，殡仪服务的毛利率为70.8%。

  墓地服务普遍都有这么高的毛利吗？多位行业人士给出了否定的答复。“这个肯定是误读，现在墓地价格是很贵，特别是有些大城市，土地储备稀缺，墓地供应量有限，导致墓地价格上涨很快，但一个城市周边往往也有多个墓园，竞争还是比较激烈的，当然有些走高端产品路线的公司，毛利会高一些，这与公司的拿地成本有关。”一位同样投资了公墓的杨先生告诉记者，他与朋友在西部某省城附近投建了一个陵园。

  在中国内地拥有墓地资产的港股安贤园中国披露，截至2014年3月31日止12个月內，安贤园中国实现收入1.57亿港元，实现毛利6263.4万港元；毛利率维持在35%左右的较高水准。

  另一家在内地拥有墓地业务的港股上市公司仁智国际在2013年年报中披露，虽然中国内地墓园业务收入及经营规模于2013年录得明显增长，但因墓园业务增速较当初预期尚有所不及，导致须在墓园资产使用权上作出重大非现金减亏约2.3亿港元。此外，政府迟迟未批出广东新的墓园开发项目，因此令其销售收入及增长有所延误。仁智国际已于6月披露出售在内地墓园业务。

  回看三河灵山宝塔陵园，据官网介绍，该陵园2012年底才开园，选荒山而建，主要客户群选定为北京市民，就是为了承接北京殡葬市场的压力，未来将把价格稳定在普通工薪阶层的承受范围内。今年3月，该陵园负责人刘立国在接受媒体采访时曾表示，该陵园的墓地价格大约比北京墓地价格便宜30%至50%，目前已投入使用的灵泉福园，地葬13000块，开园1年多来已销售出4000多块，多款经济墓型售价在1万元至2.5万元，其中绝大多数购买者来自北京。

  以此来看，三河灵山宝塔陵园的盈利能力或许并没有想象中那么高。