2014年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
| 股票简称 | 西昌电力 | 股票代码 | 600505 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | ||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 邱永志 | 谭卫国 |
| 电话 | 0834-3830167 | 0834-3830156 |
| 传真 | 0834-3830169 | 0834-3830169 |
| 电子信箱 | xcdlgs@126.com | xcdlgs@126.com |
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | |
| 总资产 | 1,848,554,418.52 | 1,874,792,846.09 | -1.40 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 870,844,161.30 | 879,998,353.47 | -1.04 |
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 62,085,911.53 | 73,531,728.71 | -15.57 |
| 营业收入 | 318,671,430.78 | 304,207,409.01 | 4.75 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1,782,832.83 | 16,920,188.14 | -89.46 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 ? | 1,855,082.46 | 14,990,740.54 | -87.63 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 0.2032 | 2.03 | 减少1.83个百分点 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.0049 | 0.0464 | -89.44 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.0049 | 0.0464 | -89.44 |
2.2 截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况
单位：股
| 报告期末股东总数 | 24,727 | ||||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | ||
| 国网四川省电力公司 | 国有法人 | 15.16 | 55,272,460 | 无 | |||
| 凉山州国有投资发展有限责任公司 | 国家 | 14.82 | 54,039,720 | 质押27,019,800 | |||
| 四川省水电投资经营集团有限公司 | 国有法人 | 10.06 | 36,685,568 | 无 | |||
| 中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金 | 未知 | 4.94 | 18,000,000 | 未知 | |||
| 申银万国证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户 | 未知 | 1.45 | 5,271,000 | 未知 | |||
| 四川昭觉电力有限责任公司 | 国有法人 | 0.49 | 1,800,000 | 无 | |||
| 赵学民 | 未知 | 0.48 | 1,752,988 | 未知 | |||
| 张引生 | 未知 | 0.41 | 1,485,498 | 未知 | |||
| 中海信托股份有限公司－中海·浦江之星118号证券投资结构化集合资金信托 | 未知 | 0.40 | 1,450,569 | 未知 | |||
| 陈琪玲 | 未知 | 0.35 | 1,270,000 | 未知 | |||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 上述股东中，前三大股东的关联关系或一致行动情况详见公司2013年年度报告相关部分。未知其他股东之间是否存在关联关系或是否属于一致行动人。 | ||||||
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三、 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014年上半年，在全体股东的大力支持下，公司董事会坚持以提高经营业绩、促进可持续发展为核心目标，围绕年度生产经营目标，带领经营层和全体员工深化变革创新，统筹兼顾，内抓管理、外拓市场，狠抓重点环节，各项工作都取得了进展。报告期内，公司健全安全生产管理机制，强化安全意识，提升安全管理水平；进一步优化用户结构，完善客户服务管理机制，提高服务质量和服务水平；加强内控管理，推进规范化和精细化管理；不断拓展电力市场，开展增供扩销、降本增效活动；加强资金管理和运作，提高资金使用效率；加快重大工程项目建设，稳步推进公司电网规划和建设，提高供电可靠性。
报告期内，公司完成发电量20,219.73万千瓦时，比上年同期下降5.37%；完成售电量54,659.96万千瓦时，比上年同期下降3.37%；实现营业收入31,867.14万元，比上年同期增长4.75%；实现营业利润343.58万元，比上年同期下降84.70%；归属于上市公司股东的净利润178.28万元，比上年同期下降89.46%。利润下降主要原因：一是控股子公司盐源县西源电力有限责任公司所属永宁河四级电站投产运行，受资产增加等因素影响，公司折旧费用同比增长，营业成本增加；二是参股公司四川康西铜业有限责任公司上半年亏损加大，进一步减少投资收益，对公司利润有一定的影响。面对不利的局面，下半年公司董事会将进一步加强科学决策，督促公司经营层带领全体员工积极应对，稳发展、强管理、求突破，巩固公司核心竞争力，稳固公司经营绩效，提升公司的主动管理能力，为实现年度经营计划目标而努力，为实现股东利益最大化而努力。
3.2 主营业务分析
3.2.1 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 318,671,430.78 | 304,207,409.01 | 4.75 |
| 营业成本 | 259,470,073.96 | 225,272,523.24 | 15.18 |
| 销售费用 | 8,149,721.54 | 6,905,042.21 | 18.03 |
| 管理费用 | 23,945,594.55 | 37,593,433.52 | -36.30 |
| 财务费用 | 10,237,408.61 | 7,180,933.54 | 42.56 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 62,085,911.53 | 73,531,728.71 | -15.57 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -33,125,179.59 | -43,839,057.62 | 24.44 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -68,672,535.66 | -126,447,766.16 | 45.69 |
| 营业税金及附加 | 3,070,937.34 | 1,726,405.17 | 77.88 |
| 投资收益 | -9,402,986.93 | -2,000,694.43 | -369.99 |
| 营业外收入 | 781,098.65 | 535,083.64 | 45.98 |
| 所得税费用 | 1,788,207.56 | 3,291,070.82 | -45.66 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 1,782,832.83 | 16,920,188.14 | -89.46 |
| 少数股东损益 | -422,468.76 | 1,354,216.62 | -131.20 |
营业收入变动原因说明：主要是售电均价增长所致。
营业成本变动原因说明：主要是受资产增加(永宁河四级电站投产运行)等因素影响，公司折旧费用及薪酬有所增加。
销售费用变动原因说明：主要是薪酬增加。
管理费用变动原因说明：主要是去年底机构改革后，公司部分部门职能由管理转变为生产所致。
财务费用变动原因说明：主要是本期费用化利息支出增加所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期经营性支出较上年同期增加所致。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期收到追偿款导致投资活动现金流入增加以及本期支付在建工程款较上年同期减少所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期归还的银行借款较上年同期减少所致。
营业税金及附加：主要是上年同期根据凉府办函(2012)192号文件冲减已计提的副食品价格调节基金，本期根据凉价调办[2014]2号文件计提副食品价格调节基金。
投资收益：主要是本期被投资单位亏损额同比增加所致。
营业外收入：主要是本期其他收入增加所致。
所得税费用：主要是本期利润下降所致。
归属于母公司所有者的净利润：主要是本期成本增加、投资收益减少所致。
少数股东损益：主要是子公司利润下降所致。
3.2.2 其它
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内，公司利润构成或利润来源未发生重大变化。
(2) 经营计划进展说明
2014年上半年，公司完成发电量2.02亿千瓦时，完成售电量5.47万千瓦时。按公司董事会制订的全年经营目标，下半年计划实现发电量4.78亿千瓦时，售电量11.03亿千瓦时。
(3) 其他
资产、负债情况分析
单位：元
| 项目 | 本报告期期末数 | 期初数 | 变动比率（％） |
| 应收票据 | 300,000.00 | 3,400,000.00 | -91.18 |
| 应收账款 | 60,847,736.40 | 37,935,099.33 | 60.40 |
| 预付账款 | 11,934,895.81 | 27,765,833.13 | -57.02 |
| 一年内到期的非流动资产 | 1,000,000.00 | 2,000,000.00 | -50.00 |
| 无形资产 | 43,745,539.53 | 29,877,622.99 | 46.42 |
| 应交税费 | 1,720,989.96 | -1,278,188.11 | 234.64 |
| 应付股利 | 4,356,916.32 | - | - |
应收票据：本报告期期末数较期初数下降91.18%，主要是本期将应收票据到期承兑以及背书转让所致。
应收账款：本报告期期末数较期初数增长60.40%，主要是本期部分电费未及时收回所致。
预付账款：本报告期期末数较期初数下降57.02%，主要是本期结算了预付土地及购房款。
一年内到期的非流动资产：本报告期期末数交期初数下降50.00%，主要是本期收到中广核亚王盐源长柏电力有限责任公司偿还款项。
无形资产：本报告期期末数较期初数增长46.42%，主要是本期新增了部分土地使用权所致。
应交税费：本报告期期末数较期初数增长234.64%，主要是本期应交企业所得税及增值税增加所致。
应付股利：本报告期期末数较期初数增长，主要是本期根据股东大会决议提取的股利。
3.3 行业、产品或地区经营情况分析
3.3.1 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 水电行业 | 316,254,644.78 | 258,296,455.28 | 18.33 | 4.44 | 14.79 | 减少7.36个百分点 |
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 电力 | 316,254,644.78 | 253,476,822.21 | 19.85 | 4.44 | 14.41 | 减少6.99个百分点 |
| 供水 | 4,819,633.07 | 39.22 | ||||
供水业务系瓦都水库分公司向牛角湾电力有限责任公司、牛角湾二级电站、牛角湾三级电站供水。
3.3.2 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 四川凉山 | 316,254,644.78 | 4.44 |
公司所有电力均在四川省凉山州范围内销售。
3.4 核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。
3.5 投资状况分析
3.5.1 对外股权投资总体分析
截止2014年6月30日，公司对外股权投资共9个，其中控股子公司3个，参股公司6个，长期股权投资期初余额为406,450,741.85元，期末余额396,845,563.14元，期末较期初减少了9,605,178.71元，主要是参股公司四川康西铜业有限责任公司本期亏损所致。
3.5.2 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
委托理财产品情况
单位:元 币种:人民币
| 合作方名称 | 委托理财产品类型 | 委托理财金额 | 委托理财起始日期 | 委托理财终止日期 | 报酬确定方式 | 预计收益 | 实际收回本金金额 | 实际获得收益 | 是否经过法定程序 | 计提减值准备金额 | 是否关联交易 | 是否涉诉 | 资金来源并说明是否为募集资金 |
| 中国工商银行股份有限公司凉山分行 | 保本浮动收益型 | 50,000,000 | 2014年5月14日 | 2014年6月23日 | 合同约定 | 200,000 | 50,000,000 | 202,191.78 | 是 | 0 | 否 | 否 | 自有资金 |
| 合计 | / | 50,000,000 | / | / | / | 200,000 | 50,000,000 | 202,191.78 | / | 0 | / | / | / |
| 逾期未收回的本金和收益累计金额（元） | 0 | ||||||||||||
(2) 委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
(3) 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3.5.3 主要子公司、参股公司分析
（1）四川省布拖县牛角湾电力有限责任公司成立于1994年4月26日，由本公司与布拖县人民政府共同投资设立，注册资本为10,467万元，其中本公司持有60.83%的股权，布拖县国有资产投资经营有限责任公司持有39.17%的股权，经营范围为电力生产销售、电力设备安装、检修、调试。2014年上半年，实现营业收入1,241.07万元；实现净利润228.26万元；截止2014年6月30日净资产10,374.81万元。
（2）盐源县西源电力有限责任公司成立于2010年9月，由本公司和盐源县国有资产投资经营管理有限公司共同投资设立的有限责任公司，注册资本为6,625万元，其中公司持有股权比例为85%，盐源县国有资产投资经营管理有限公司持有股权比例15%，经营范围为水电开发。2014年上半年，实现营业收入1,103.53万元；实现净利润-877.70万元；截止2014年6月30日，净资产19,989.11万元。
（3）木里县固增水电开发有限责任公司成立于2011年4月，由本公司、木里县国有资产经营管理有限责任公司和凉山州国有投资发展有限责任公司三方共同投资设立的有限责任公司，注册资本为5,000万元，其中公司持有股权比例为64%，木里县国有资产经营管理有限责任公司持有股权比例21%，凉山州国有投资发展有限责任公司持有股权比例为15%，经营范围为水电开发。截止2014年6月30日，净资产5,439.03万元，无营业收入。
（4）四川康西铜业有限责任公司注册资本为28,688万元，本公司持股比例为20.18％，经营范围为铜系列产品，稀有贵金属产品、金银提炼、硫酸及其化工产品等。2014年上半年，实现营业收入120,963.50万元；实现净利润-4,759.75万元；截止2014年6月30日净资产28,541.09万元。
（5）盐源县永宁河电力开发有限责任公司注册资本为5,000万元，本公司持股比例为40％。2009年11月29日，公司将主要经营资产转让，目前该公司已没有经营业务，公司已对本项长期股权投资计提减值准备。
3.5.4 非募集资金项目情况
（1）经公司第六届董事会第十一次会议审议通过，公司与盐源县国有资产投资经营管理有限公司合资成立盐源县西源电力有限责任公司，进行永宁河干流大洼、二级、四级、五级电站的建设和经营管理。2010年9月26日，盐源县西源电力有限责任公司成立，注册资本为6,625.00万元，公司持股为比例85%。盐源县西源电力有限责任公司所属装机4万千瓦的永宁河四级电站已投入商业运行，目前正开展二级、五级电站的前期项目申报工作。
（2）经公司第六届董事会第十五次会议和2010第一次临时股东大会审议通过，公司与凉山州国有投资发展有限公司、木里县国有资产经营管理有限责任公司共同出资成立木里县固增水电开发有限责任公司，进行固增水电站的开发建设和经营管理。项目投资约21.6亿元，首期注册资本金为5000万元，公司持股比例为64%。2011年4月14日木里县固增水电开发有限责任公司注册成立，已经取得项目核准批复，目前正在开展相关工作。
（3）经2010年第一次临时股东大会和2011年第一次临时股东大会审议通过，公司建设盐源至西昌220KV输电线路工程（两站一线），项目投资估算约2.43亿元。2013年7月取得项目核准批复，目前正抓紧项目建设。
3.6 利润分配或资本公积金转增预案
(一) 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
报告期内，公司执行了2013年度利润分配方案为：以公司2013年12月31日总股本364,567,500股为基数计算，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.30元（含税），共计派发现金红利总额人民币10,937,025元。该利润分配方案已于2014年6月20日执行完毕。
四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计及核算方法未发生变化；
4.2 报告期内未发生重大会计差错更正事项；
4.3 与上年度财务报告相比，合并范围未发生变化。
董事长：何永祥
四川西昌电力股份有限公司
2014年8月15日