⊙金百临咨询 秦洪

  上周A股市场出现了震荡中重心有所上移的走势，尤其是上证指数在周五拉出一根中阳K线，使得上证指数在日K线图上出现了阳包阴的组合。而且，上证指数又逼近了2230点的箱体上沿，似乎表明短线A股或将突破。

  做多惯性强大 多头尚可控盘

  上周A股市场的走势，的确给予市场参与者更为乐观的想法。一方面是因为弹性强。比如说在上周三，早盘跳水，午市后节节走高，收复失地。而在上周四，由于朦胧的利淡消息，大盘一度跳水。但在周五，就迅速企稳回升，不仅仅收复失地，还将多头的攻击线逼近了2230点的箱体上沿。说明多头的确拥有了左右A股短线走势的主动权，可以调控A股的短线走势。

  这也得到了盘面走势特征的佐证。一方面是市场参与者群策群力。在本轮行情刚刚摆脱2000点引力束缚的时候，是指标股大力涨升。但小盘股却反复震荡走低，甚至部分品种出现了向下破位的态势，比如说凯利泰，甚至创业板指也一度击穿1250点，考验前期1210点的支撑位置。但在近期，主板与小板同步而行。主板与小板的握手言和就说明了市场的多头阵营有所拓展，有利于增强多头的做多能量。另一方面则是市场出现了清晰的持续涨停板的赚钱示范效应。比如全息手机概念股的深天马，核电设备股的佳电股份等个股，它们强大的K线形态说明了多头的确有着强大的做多底气与充沛的能量源泉。所以，短线A股的确有望延续着强势态势。

  提防假突破

  也就是说，就惯性来说，由于上周五上证指数已成功地逼近2230点的箱顶，就说明了多头略一用力，上证指数就会形成突破，进而冲击2250点。

  但是，在乐观中也应看到市场的隐忧开始浮现。一是量能分布特征。近期A股屡屡出现涨时缩量、跌时放量的特征。比如说上周四的大跌，沪市的量能是1400亿元的级别。但是，在上周五回抽收复失地时，成交量则只有1300亿元的级别。这本身就说明了有实力资金在短线上虽然看多，存在着拉高的意愿，但拉高的目的并不是铸就一轮力度强大的大牛市，而是利用拉升的过程而行减持之实。

  二是经济数据的担忧。7月份的贷款数据可以讲是悬崖式的跳水，而我国经济增长的动力源泉就是通过信贷投放进而赋予固定资产投资的增长引擎。所以，当信贷萎缩，就意味着固定资产的投资力度减弱，对经济增长的引擎也同步减弱，这自然不利于市场参与者的投资心态。与此同时，7月份的发电量增速只有3%强。但是，6月份的增速则超过6%，如此的发电量数据也就说明了经济回落的压力在增强。所以，一旦7月份的经济数据回落预期为市场所认同，那么，大盘的涨升能量就会迅速萎缩。

  所以，短线A股固然有着涨升的惯性，但也存在着多头诱多的可能性，即假突破至2240点或2250点，然后借助于7月份的经济数据做足文章，从而再度将股指打至2200点，进而完成新一轮的调整蓄势走势。

  控制仓位 关注确定性品种

  当然，考虑到银行股、地产股、保险股、电力股等品种的低估值优势的因素，以及不排除未来进一步稳增长政策的可能性，短线上证指数在2200点一线仍然有着强大的支撑。也就是说，经过此次诱多的假突破之后，上证指数的震幅空间可能会有所拓展，震荡中枢可能会有所上移，即从2190点至2230点的震荡箱体上移至2200点至2250点甚至2260点。

  故在操作中，短线面临着假突破的诱惑，宜控制仓位。同时，有两个思路建议投资者参考。一是关注主升浪的品种，由于赚钱效应等因素，强势股恒强，所以，佳电股份、天龙集团等个股仍可跟踪。二是关注符合政策扶持方向的品种，金华利电、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术等个股也可跟踪。

  （执业编号A1210612020001）